Positive technologies
$POSI опубликовал операционные показатели за 2024 год, которые оказались откровенно слабыми. Общий объем отгрузок составил 25,5 млрд рублей, тогда как ориентир компании предполагал 30-36 млрд руб. И это даже с учетом снижения с первоначального ориентира в 40-50 млрд руб. Компания испытывает проблемы с запуском межсетевого экрана PT NGFW, выпуск которого оказался смещен на ноябрь 2024 года. Соответственно, выручка от продукта будет отражается в основном уже в отчетности за 2025 год.
Компания также в условиях относительного слабого спроса на продукцию и усилившуюся конкуренцию приняла решение сократить часть персонала. Positive предоставит новую стратегию развития компании весной этого года. За последний месяц акции компании потеряли более 25% Мы полагаем, что основной негатив уже в цене и на горизонте год акции могут частично восстановить утраченные позиции.
Оставляем акции в портфеле. Также зафиксировали прибыль в 12% по акциям Совкомбанка
$SVCB и нарастили в портфеле долю Ренессанс-Страхование
$RENI и Банка Санкт-Петербург
$BSPB . Банк дает самую высокую дивидендную доходность в секторе (около 18%), а страховая компания держит в портфеле значительную долю длинных ОФЗ, которые при снижении процентной ставки приведут к положительной переоценке.
&Разумный рост