Стоит ли фиксировать убыток и в каких случаях На этой неделе главной новостью стала история с компанией Южуралзолото UGLD . Изначально 2 июля вышла новость о том, что у силовых структур появились претензии к компании, которые были связаны с месторождениями (остановки производств ранее). А вчера стало известно о том, что Генпрокуратура просит суд обратить в доход государства акции компании «Южуралзолото», контроль над которым незаконно получил миллиардер Константин Струков, и еще 10 компаний, имеющих отношение к бизнесмену. За 2 дня стоимость акций упала на 26%. Участники рынка судорожно фиксируют убытки. У меня не было акций Южуралзолото, только валютные облигации, которые продал вчера с небольшим убытком (заодно снизил налоговую базу). Продавать позиции в убыток - психологически сложное решение. Вспомнил в каких случаях сам фиксировал убыток, это в разные годы были акции М.Видео, Детского мира, АФК Системы, ВТБ, Сегежи. Основная причина продажи - ухудшение финансовых показателей (за исключением Детского мира, который ушел с фондового рынка). В каких случаях стоит фиксировать убытки? Давайте разбираться. Есть такое убеждение, что акции со временем растут. На самом деле стоимость акций некоторых компаний падает годами. Индекс Мосбиржи кстати убирает из расчетов акции падающих компаний. Изменения в индексе происходят 4 раза в год: в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. В июне из индекса были исключены акции Селигдара и Мечела. Так вот. Со временем видя что продажа в убыток необходима, она становится сложной психологически. Для принятия решения о продаже необходимо задать несколько вопросов: - какая идея была при покупке акций? Это могут быть стабильные дивидендные выплаты, растущие финансовые показатели, недооцененная компания; - почему стоимость акции упала? Это может быть снижение цен на продукцию компании, компания выглядит хуже своих конкурентов, снижение финансовых показателей и как следствие снижение или отмена дивидендов; - есть ли идея для покупки акций в настоящее время, купили бы вы ее сегодня? - позволяет ли ваш горизонт инвестирования подождать когда цена вернется обратно? Ответы на данные вопросы могут помочь принять правильное решение. Если бумаги расположены на брокерском счете (не на ИИС), то при продаже акции в убыток снизится налоговая база по итогам года и снизит сумму налога. Вывод В инвестировании в фондовый рынок избежать потерь сложно. Необходимо принять данный факт и стараться минимизировать потери, а не пытаться избегать их. Продажа убыточных акций – непростое с точки зрения психологии. Последствия данного решения могут снизить возможные риски при дальнейшем падении, освободив средства для более выгодных вложений.

Портфель акций на 3 июля. Покупки акций и облигаций Продолжаю формировать ежемесячный денежный поток с дивидендов и купонов, покупая дивидендные акции и облигации. Главная задача - получение максимальной суммы с дивидендов и купонов на горизонте 10 лет. Все сделки и ежемесячные отчеты публикую на канале. Предыдущие покупки Купил с 21 июня по 2 июля: - 20 акций Сбербанка; - 10 акций Россети Ленэнерго-ап; - 2 акции МД Медикал групп; - 10000 акций Россети Центр и Приволжье; - 4 облигации Евротранс 1. Продал акции Диасофта, облигации Гидромашсервис02, Аренза про 1Р-02 (сокращаю маленькие доли). Стратегия и состав активов 🔸На 2025 год выделил следующее соотношение акций, облигаций и золота: 55/43/2%. Сейчас доля акций составляет 54%, облигаций 44%, остальное ₽. Доля золота пока меньше 0,5%. Доходность XIRR (Extended Internal Rate of Return) составляет 18,5%. 🔸Индекс Мосбиржи снова выше 2800 пунктов. Рынок акций оживился на фоне ожидания снижения ключевой ставки уже на ближайшем заседании. Также ждем позитивных геополитических новостей. В этот раз сделал акцент на дивидендных акциях. 🔸В июле ожидаю зачисление дивидендов от Россетей Центр, ЦП и Ленэнерго, ИКС5, Газпром нефти. Сбербанк, Транснефть и Роснефть начислят скорее всего уже в августе. Начиная с сентября выплат дивидендов не ожидается, но будут купоны, поэтому есть смысл продолжать покупать облигации с ежемесячным начислением купонов. Покупки и продажи акций. Почему именно эти? Для покупок выбираю акции компаний со стабильными дивидендными выплатами исходя из финансовых показателей и целевых долей. В этот раз остановился на покупке акций Сбербанка, Россетей Ленэнерго-ап, Россетей Центр и Приволжье, МД Медикал групп. А также продал акции Диасофта после выхода слабого отчета за 2024 г. 1. Увеличил долю Сбербанка перед дивидендной отсечкой. Последние годы Сбербанк закрывает дивидендный гэп за несколько месяцев. Что ж, проверим как будет в этот раз. 2. У Россетей Ленэнерго-ап тоже ожидается дивидендный гэп. Компания имеет отрицательный чистый долг, положительную динамику по выручке и чистой прибыли. С июля ожидается рост тарифов на э/э. 3. Россети Центр и Приволжье в настоящее время показывают лучшие финансовые результаты во всем энергетическом секторе. Но стоимость их акций сильно выросла, поэтому покупал после дивидендной отсечки. 4. МД Медикал групп показывает хорошие финансовые показатели (обзор отчета за 2024 год тут). Стоимость услуг растет вместе с инфляцией. В 2024 году выручка компании выросла почти на 20%, а чистая прибыль на 30%, отсутствует чистый долг. 5. В настоящее время состав акционной части такой: - Сбербанк SBER 19%; - Лукойл LKOH 13,3%; - Татнефть TATN 6,7%; - Россети Ленэнерго-ап LSNGP 5%; - ИКС 5 X5 4,9%; - МД Медикал групп MDMG 4,3%; - Фосагро PHOR 4,3%; - Роснефть ROSN 4,2%; - Банк Санкт-Петербург BSPB 4%; - Яндекс YDEX 3,6%; - Новатэк NVTK 3,5%; - Газпром нефть SIBN 3,2% и другие. Сейчас сохраняется перекос в сторону нефтяников 27,4% (-1,4%), далее идет банковский сектор 23% (+1,2%), энергетический сектор 10,4% (+0,7%); ритейл 8,4% (+0,2%); IT 5,7% (-0,7%); металлургический сектор 5,7%; газовый сектор 4,4%. В планах сократить количество компаний до 20. Покупки облигаций Взял короткий выпуск Евротранс1 с погашением 11.12.2025 (доходность к погашению на момент покупки 30%, сейчас 27,5%). Соотношение чистого долга к EBITDA (ND/EBITDA) составляет 2,3x. Компания часто выпускает новые выпуски, увеличивая чистый долг. Риски есть, но у коротких бумаг они минимальны. Что дальше? От целевых долей сейчас отстают акции Северстали, Новатэка, Новабев и Транснефти. Также буду рассматривать акции к покупке после дивидендных гэпов, например ИКС5. В планах остается сокращение количества выпусков в портфеле облигаций, при этом увеличив долю облигаций с постоянным купоном (сейчас флоатеров меньше 30%, в первую очередь буду рассматривать новые размещения). #сделки

10 самых ликвидных облигаций с доходностью до 25% Ликвидность на фондовом рынке — свойство ценных бумаг быть быстро конвертируемыми в деньги. Оценить ликвидность на фондовом рынке можно по объёму торгов, разнице цен заявок покупки/продажи (спред), а также по объёмам заявок в торговом стакане: - объём торгов (оборот) — количество совершённых сделок в денежном выражении, в рамках текущей торговой сессии. - спред — это разница между лучшими ценами на продажу и покупку, которые представлены в биржевом стакане. Чем уже спред (и чем дольше он таким остаётся), тем ликвиднее актив. - объемы в заявках — это количество ценных бумаг, выставленный на реализацию по определённой цене. На рынке облигаций продолжается рост на ожиданиях снижения ключевой ставки. Новые выпуски начинают торговаться на большх объемах. Посмотрел самые ликвидные бумаги с наибольшим объемом торгов по состоянию на 1 июля. 1. Позитив 1Р3 Компания, разрабатывающая ПО в сфере кибербезопасности Рейтинг: АА-(RU) от АКРА ISIN: RU000A10BWC6 Стоимость облигации: 100,15% Доходность к погашению: 19,48% (купоны 18%) Дата погашения: 12.04.2028 2. Газпром нефть 3Р15R Одна из крупнейших нефтегазовых компаний РФ Рейтинг: ruААА (Эксперт РА) ISIN: RU000A10BK17 Стоимость облигации: 56,45% Доходность к погашению: 15,79% (купоны 2%) Дата погашения: 11.04.2030 3. РЖД 1Р-43R Крупнейшая железнодорожная компания РФ Рейтинг: ruААА (эксперт РА) ISIN: $RU000А10BTA6 Стоимость облигации: 103,33% Доходность к погашению: 16,36% (купоны 15,9%) Дата погашения: 27.04.2035 (оферта 28.05.2029) 4. МТС 2Р-12 Сотовый оператор Рейтинг: ruААА (эксперт РА) ISIN: RU000A10BW62 Стоимость облигации: 100,05% Доходность к погашению: 19,54% (купоны 18%) Дата погашения: 01.06.2030 (оферта 25.06.2026) 5. Самолет Р18 Один из крупнейших застройщиков Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Рейтинг: ruA- (эксперт РА) ISIN: RU000A10BW96 Стоимость облигации: 103,93% Доходность к погашению: 24,96% (купоны 24%) Дата погашения: 06.06.2029 6. ИКС5 Финанс 3Р12 Компания представляющая финансовые услуги от X5 Group Рейтинг: ruAAA (эксперт РА) ISIN: $RU000А10BUK3 Стоимость облигации: 101% Доходность к погашению: 16,2% (купоны 15,55%) Дата погашения: 04.06.2035 (оферта 11.02.2028) 7. МЕТАЛЛОИНВЕСТ 1P14 Производитель и поставщик железнорудной продукции Рейтинг: АА+(RU) от АКРА ISIN: RU000A10BQD6 Стоимость облигации: 100,45% Купон: плавающий КС+1,9% Дата погашения: 18.05.2028 8. РЖД 1Р-38R ISIN: $RU000А10AZ60 Стоимость облигации: 112% Доходность к погашению: 15,34% (купоны 17,9%) Дата погашения: 02.03.2030 9. ИКС5 Финанс 3Р11 ISIN: $RU000А10AT35 Стоимость облигации: 102,35% Доходность к погашению: 16,72% (купоны 17,25%) Дата погашения: 02.03.2035 (оферта 14.03.2027) 10. КАМАЗ БП15 Автомобильная компания по производству грузовиков, автобусов, тракторов. Рейтинг: ruAA- (эксперт РА) ISIN: $RU000А10BU31 Стоимость облигации: 100,29% Доходность к погашению: 19,35% (купоны 18%) Дата погашения: 10.06.2027 Все выпуски с высоким рейтингом. Почти все облигации с расчетом на снижение ключевой ставки, кроме флоатера Металлоинвест. Доходности уже сильно ниже 20% (кроме Самолета например). Необходимо учитывать риски при инвестировании в облигации, не забывая про диверсификацию и обращая внимание на наличие оферты, амортизации. #облигации