5% за 1,5 года. А ты точно инвестор? С начала 2024 года, т.е. почти за полтора года, индекс ОФЗ принес совсем не фантастические 5% доходности, а индекс корпоративных облигаций – почти 15%. Оба результата плохие: фонды денежного рынка без нервов и волатильности сделали 30+ 👉стратегия 📊 Лучше фондов ликвидности (+16,2% за полгода) Это связано с ростом ключевой ставки: как только происходит официальный намек на ее рост – цены на текущие выпуски снижаются, уравнивая новые и старые в доходности. Но покупатели ОФЗ покупают не прошлую доходность, а будущую. Что же гос.облигации нам обещают? Ни много, ни мало – почти 16% на десятилетие (прим.: дюрация конкретно этого индекса 4,3 года, но тот же 15-летний выпуск 26238 дает 15,2%) Инвесторов притягивает мысль переоценки тела длинных ОФЗ при снижении ставки. Тех, кто действительно готов держать десятилетия – не много. Идея фиксации доходности 15-16% на 10-15 лет выглядит фантастически, если смотреть на историю. Это все еще выше пика 2014, 2022 годов. Но идею рушит разница с рыночной доходностью (выпуски 24-28% годовых не сложно). Коты не держат ОФЗ. Мы на цифрах оценили результат, если фиксировать ставку и держать до погашения и он нас не устроил. Безусловно, будут быстрые деньги у тех, кто «зашел в последний вагон», тело за полгода переоценилось на 30%, и шампанское 🍾Но мы не спекулянты Наши предпочтения Успех наших портфелей против индексов в возможности выбора. Мы принимаем бОльший риск (в наших портфеля кредитные рейтинги А-АА), но в каждую компанию погружаемся: читаем отчетность, следим за динамикой рейтинга, общаемся с IR. Это не обнуляет риск дефолта, но снижает его. Плюс, мы диверсифицируем портфель десятками выпусков 📘Почитать по теме: Бабуля на максималках Лучше фондов ликвидности Коты на гребне волны @KotFinance_Ultra наш закрытый канал по инвестициям 🐾 Кот.Финанс | #облигации #ОФЗ

Продолжаем рубрику - «Цитаты замечательных людей» Еще ни одна компания не ушла в дефолт до выплаты первого купона Мы не помним, в отношении какого выпуска такую фразу сказал Максим Орловский. Но наш кото-коллега в пятницу покупал ТГК-14 выпуск 7 RU000A10BPF3 именно с ней😉 🐾 Кот.Финанс | #цитаты #юмор

🗓Итоги недели на финансовых рынках🐾 ОФЗ ждут снижения ключевой, заседание ЦБ через неделю. Новые выпуски облигаций уже ниже 20%. Нефть падает, рубль падает, недвижимость растёт Новые размещения • Металлоинвест (ААА) КС+1,9% на 3 года. Интерес: ★★☆☆☆ • Россети СЗ (ААА) КС+2,5% на 2 года. Интерес: ★★☆☆☆ • Русгидро (ААА) КС+2,15% на 2 года. Интерес: ★★☆☆☆ ❗️Ростелеком (ААА) 17,6% на 2,3 года. Интерес: ★☆☆☆☆ • СКБ Лизинг (АА-) КС+2% 0,5 года (оферта). Интерес: ★☆☆☆☆ ❗️Henderson (А+) 19,5% на 2 года. Интерес: ★☆☆☆☆ • Уральская сталь (А) 13% в $ на 2,5 года. Интерес: ★★★★☆ • Симпл (А-) КС+4% 2 года (оферта). Интерес: ★★☆☆☆ Интересные события • ТГК-14 RU000A10BPF3 снизил ставку с «не более 25%» до 21,5%, срок с 7 до 5 лет, а объем размещения увеличил с 1 до 6,5 млрд. руб. (компании столько не надо). Но самое интересное было в день размещения: из-за задержания топ-менеджеров самый новый самый длинный выпуск потерял больше всех (-20%) • Рольф (ВВВ+) RU000A10ASE2 перенес размещение флоатера (КС+6%) на неопределенный срок, фикс разместился по 25,5% • УЛК (ВВВ) перенес размещение на середину июня. Планируется фикс 26% на 2 года • Недельная инфляция составила 0,06%, в годовом выражении 9,78% (пред.значение 9,90%) ❗️Оферта МБЭС-001Р-02 RU000A101RJ7 ставка после оферты 16,4%, следующая оферта в декабре 2027 ❗️Оферта РОСЭКСИМБАНК-002Р-02 RU000A0JX2M2 ставка после оферты 18,4%, следующая оферта в июне 2027 Удачных торгов и прибыльных инвестиций! 🐾 Кот.Финанс | #итоги #хочу_в_дайджест