$BABA $AMD $QCOM $AAPL $TSLA

Сердечно приветствую, дорогие коллеги🔥. На фоне бычьего тренда 2020 года настоящей дилеммой становится отбор акций с адекватной стоимостью. Какие же финансовые показатели позволяют более-менее точно оценить реальную стоимость? Многим на ум сразу приходит пресловутый P/E: он прост как качерга и иногда даже столь же эффективен, но у него много минусов, из-за которых он не всегда достоверно отображает ситуацию. Во-первых, он не учитывает различия в налогообложении, поскольку чистая прибыль указывается за вычетом налогов. То есть, не совсем корректно сравнивать P/E компаний из разных стран. Во-вторых, компании частенько прибегают к финансовым уловкам для того, чтобы сделать чистую прибыль более красивой. Например, во времена кризисов корпорации могут намеренно списать все расходы (в т.ч. и запланированные на будущие года) на кризисный год - ведь у большинства компаний падает прибыль, поэтому инвесторы вряд ли заметят что-то неладное. А показатели чистой прибыли в будущем улучшатся, ведь расходы уже учтены. В-третьих, попросту бывают резкие скачки прибыли или расходов по разным, не связанным с основной деятельностью компании причинам, и P/E перестаёт быть объективным показателем. Что же использовать вместо него?(а лучше вместе с ним) 📍 Book/sh - балансовая стоимость на акцию, которая показывает реальную стоимость активов компании за вычетом обязательств. Он не подвержен серьёзным колебаниям по понятным причинам - капитал компании растёт/падает гораздо плавнее, чем прибыль или цена. Отсюда вытекает показатель P/B, который показывает, во сколько раз рыночная цена превышает истинную, т.е. балансовую стоимость. Однако и здесь есть свой недостаток. Капиталоёмкие компании (нефтедобывающие, металлургические, транспортные) имеют более низкий P/B, чем, например, производители ПО, где капитал состоит из нескольких десятков компьютеров, пары принтеров и проектора. 📍 FCF, он показывает, сколько денег поступило компании на счёт от основной деятельности и высчитывается следующим образом: FCF=OI(операционная прибыль)-CAPEX(капитальные затраты) И снова впихиваем сюда рыночную цену, получаем P/FCF, т.е. во сколько раз цена превышает свободные денежные потоки. Этот мультипликатор считается наиболее объективным по сравнению с предыдущими. Повторюсь, что по отдельности эти мультипликаторы дают немного ценной информации, но используя их вместе, вы сможете грамотно оценить компанию и не переплатить за акции. Если информация была полезна, дайте знать, и я продолжу писать о фундаментальном анализе и финансовых показателях. Сейчас активно изучаю эту муть и был бы рад поделиться знаниями с желающими🙃 Всем добра✨