Евротранс: анализ облигаций и риска техдефолта, стоит ли держать

Войти

. Некоторое время назад на тему компании шли ледовые побоища на тему того, что сеть АЗС не может столько стоить, убыточна и т.д. Ей противостояли фанаты электро-АЗС, которые начала развивать компания, обещания руководства об оферте, прогнозы цен по 500-700-1000-бесконечность. А на днях был паник-сейл по облигациям, т.к. рынок видел риск техдефолта. Который, к счастью, не случился: компания официльно раскрыла информацию о погашении/выплатах: Что будет с компанией дальше, имеет смысл держать её акции и облигации? Давайте разбираться, причём на фактических данных. 💡 Компания представляет собой нефтетрейдера с небольшой (относительно общей выручки) сетью АЗС и с микроскопической сетью электро-АЗС. Даже если всех АЗС завтра не станет, или же их станет в 2 раза больше - это не окажет решающего воздействия на операционную деятельность. 🔸 Сам по себе сектор нефтетрейдинга - весьма тяжелый на данный момент и низкомаржинальный. Здесь отчасти на руку Евротрансу играет то, что в его регионе (Московская область) они небольшой и адаптивный игрок. 🔸 У компании быстро растёт краткосрочный долг, правда - вместе с выручкой. Но долг растёт всё же опережающими темпами. Высокий объем выручки (аж 151 млрд за III кв 2025) не должен как-то шокировать: для нефтетрейдера это норма, т.к. бизнес низкомаржинальный 🔸 Относительно 2023 - у компании были успешные полтора года (до середины 2025) по операционному денежному потоку, это очень важный показатель в фин. отчёте. В III кв. 2025 снова вышли на небольшой минус. 🔸 Если раньше выпуски облигаций компаний разлетались со свистом, причем крупными деньгами (институционалами), то последние размещения идут со скрипом 🔹 При этом компания стабильно и планомерно погашает задолженности и отрабатывает по оферте В сухом остатке видим, что сложности у компании (и сектора деятельности в целом) железно есть. Верить в то, что это крепкий надёжный эмитент с рейтингом А - на текущий момент я бы не стал. В идеале - нужно дождаться годового отчёта за 2025, посмотреть показатели (особенно операционный денежный поток) и уже принимать решение. Тем не менее - на горизонте полугода рисков техдефолта не проглядывается. Это что касается облигаций. А по акциям - исключительно ваша вера во взрывной рост рынка в целом и обещаний от руководства. Только помните, что инвестор верит фактам, а не слухам и обещаниям 😊 Пишите в комментариях свои мысли по сети АЗС (зачеркнуто) нефтетрейдеру Евротранс!

Спонтанные покупки облигаций или как не надо инвестировать. У каждого инвестора случалось зайти не в ту дверь (зачёркнуто) купить не ту акцию или облигацию спонтанно, по наитию. Что-то вроде - все купили и я купил. Или - ну прикольная же бумага. Или голова мыслями забита, есть свободный кеш, надо же что-то купить. 💸 Вот и я взял вчера себе на ВТБ портфель RU000A10E4F0 Ломбард 888 подобным образом, на тугую голову. Подкупило ещё то, что эмитент хорошо прошёл первичное размещение - это один из важных признаков. Ну и безусловно то, что в сложные экономические времена МФО и ломбарды чувствуют себя лучше других компаний. 📈 Утром поразмыслил - есть ли у компании адекватная финансовая отчётность, помимо презентации? Ведь в презетнации перед первичным размещением у каждой компании +XXX к прибыли, +YYY к расширению и +ZZZ к вообще всем показателям. Дальше - есть ли у компании заключение кого-либо из кредитных агентств, чтоб оценить общую картину? Ну и третий вопрос - раз всего этого нет, зачем я вообще купил эти бумаги? 😂 Собственно, утро вечера мудренее, поэтому продал этого эмитента и вместо этого увеличил позиции в RU000A10A4C1 и RU000A10BNK8 (Энергоника). Про эту компанию +- всё понятно и пока держать можно 💰 Ну а за Ломбардом 888 пока понаблюдаю, интересно посмотреть его будущее на нашем долговом рынке 💡 Делитесь в комментариях, бывали ли у вас спонтанные покупки облигаций? 😊 #облигации

Круто, когда активно занимаешься своими рабочими и жизненными делами, а в это время твой портфель работает на тебя 💰 Всем привет! Год начался очень активно и сумбурно и ещё командировка в Питер случилась в первые же рабочие дни, в самый мороз (особенно в день возвращения). В такие моменты как раз ценишь, что портфель состоит из облигаций, поэтому не париться о торгах и заниматься насущным. Единственное что малость омрачило - уплата остатка по НДФЛ за прибыль 2025 года у обоих моих брокеров 💼 У нас впереди весь 2026, который для многих компаний пройдёт сложнее, чем 2025. Думаю по годовой отчётности эмитентов уже увидим первые звоночки. Тем не менее, свою прибыль с облигаций соберём 📈 Сделал небольшие изменения в портфеле, взяв двух застройщиков, RU000A10DZT9 А101 и $RU000A10DY01ГК Пионер. Первый понадёжнее и менее доходен, второй наоборот ) Ещё в портфель "надежных" бумаг планирую докинуть RU000A10A7S0 Селектел и RU000A10AHJ4 Позитив - куда ж мы без крепких айти. Ну и немного пострадываю от RU000A109TG2 Делимобиль, из которого начал потихоньку выходить фонд TPAY - это несколько настораживает. Но считаю что в течение 6-9 месяцев дефолта не будет, а дальше состоится успешное погашение и в дальнейшем держать эмитента не планирую. Всем профита, увидимся в следующих постах! Пишите в комментариях, как начался торговый год у вас 😊 #путешествия #облигации #пассивный_доход

Евротранс - заправки не то, чем кажутся