Внимательно наблюдаем за ВУШ

Среда пришла (ой, уже прошла) - неделя прошла! С купонами неделя пролетает быстрее и приятнее 💸 Пришли выплаты от: • RU000A10B4A4 Интерлизинг, 24% купон • RU000A10A3Z4 ГТЛК, 25% купон - хоть и сильно задрана цена • RU000A10C3B3 Быстро-Деньги, 27% купон • RU000A109TG2 Делимобиль флоатер КС+3%, известная народная рисковая бумага 🔹 Бумаги Интерлизинга и ГТЛК по своему риск-менеджменту отношу к низкому риску, держу не парясь 🔸 БыстроДеньги - вообще, считаю их тоже низко рисковой бумагой, т.к. данная МФО крупная, устойчивая и вполне эффективная. Но т.к. сам сектор МФО - априори более рисковый, подвержен регуляторным изменениям от ЦБ - то по-умолчанию риск на ступень выше, т.е. средне-рисковая бумага 💡 Делимобиль считаю высоко-рисковой бумагой, однако данный выпуск лежит как спекулятивная идея - и оказалась очень удачной идеей. При текущем купоне YTM составляет 32%, т.е. ещё есть потенциал роста бумаги. При YTM около 25% скину и переложусь в другие бумаги. 25% может наступить как от роста тела бумаги к скорому уже погашению, так и от снижения ключевой ставки. Едем дальше, получаем купоны и радуемся не-null-левому профиту, друзья! 😊 #облигации #купоны #пассивный_доход

Подробности оферты на выкуп акций Евротранса. Топ предложение или рискованная авантюра? Почти в каждом посте посте про Евротранс, особенно когда выходит очередная тревожная новость, в комментариях пишут про "выкуп акций за 350 в 2027". К сожалению, никто ссылку на сам документ оферты в комментариях не давал, поэтому решил поискать сам, чтобы максимально нейтрально оценить такое вложение денег, оценить риски. Итак, читаем документ: https://www.evrotrans-ao.ru/akcii/ (там же есть PDF с деталями сделки), попробуем разобрать нюансы. 🔹 К выкупу не попадут лица, у которых были акции Евротранса до даты IPO. Здесь риска нет, т.к. у обычных физ лиц таких акций и не было ранее. Скорее наоборот позитив, чтоб отсеять инсайдеров. 🔹 К выкупу не попадут лица, у которых 5% и более акций Евротранса. Ну тоже думаю что обычным инвесторам такой пункт ничем не грозит 😊 Опять же, скорее про отсечение инсайдеров. 🔸 Выкуп будет осуществляться менеджментом компании, т.е. физ-лицами (в договоре есть их ИНН), а не самим ПАО. Неоднозначный пункт, т.к. юр лицу сложнее соскочить с такой сделки, в отличие от физ лиц. Плюс, потребуется ряд ручных действий вне зоны действия брокера, в отличие от обычных оферт по акциям/облигациям. 💡 К выкупу попадает не более 20 млн акций. Напомню что всего у Евротранса в районе 160 млн акций, т.е. на выкуп идёт порядка 12.5%. Т.е. в общем случае у вас выкупят не всё, что есть на брокерском. В PDF-ке указан механизм вычисления доли, которую у вас выкупят, я особо не вдавался в подробности. Здесь риск уже очевидный - часть акций оферта не покроет и что будет с их ценой дальше - непонятно. А если компания решит сделать допку - % выкупа акций станет ещё меньше. 💡 Акции не должны быть обременены залогом, арестом, иным ограничением от 3х лиц (цитата из документа). Т.е. если Евротранс допустит дефолт, получит полный блок и расследования от ФНС, возьмёт кредит с обеспечением в виде своих акций - то оферта превращается в тыкву. Тоже очевидный риск, тем более что официальный технический дефолт по RU000A10BB75 уже был. Техдефолт, кстати, осложнит попытки рефинанса долга. Т.е. получается, что оферта - вовсе не железобетонная прибыль вида "купи сейчас по 100, сдай по 350 через 1.5 года". Риски есть и немаленькие. Теперь посмотрим финансовую выгоду. Цена EUTR на момент публикации - около 85 руб, цена выкупа по оферте - 350 руб. Если считать, что дата оферты = дата акцепта из документа, т.е. конец августа 2027 (фактическое перечисление денег объявлено значительно позже, конец октября 2027) у нас получается прибыль около +300%, за ~1.5 года. 🚀💸💰📈 Прогнозная доходность огромная, спору нет. Выгорит ли такая сделка? Ни вы, ни я не знаем точного ответа. Мы можем поставить часть своего депозита на такую сделку, можем проигнорировать - если считаем, что риски по оферте непредсказуемы или неприемлемы для нашей торговой стратегии. Единственное, что следует отметить наверняка - не стоит идти в такую сделку на фулл-депо (как в прочем и в любую другую с риском, отличным он минимальных). Причём ни в акции этой компании, ни в облигации. А в остальном - вашему риск-менеджменту виднее, и при успехе буду радоваться вместе с вами хорошей прибыли. Желаю вам не null-левого профита, друзья! 😊

#null_ответ Вы спрашивали: "А что такое весовая стратегия?" Мы отвечаем: Весовая стратегия - способ управления размером позиции в портфеле, где главным фактором является "вес" бумаги (т.е. % от депозита). 💡 Суть её очень проста и удобна для применения. Вы набираете позицию по бумаге, которую планируете держать некоторое время. Например, вы набрали бумагу на 5% от депо. Дальше - вы проводите регулярный ребаланс позиции: если бумага просела, т.е. её вес снизился и стал 4.5% - вы докупаете, чтоб снова стало 5%. Если бумага выросла, т.е. размер позиции стал 5.5% или 6% - то продаёте излишек. В результате вы автоматически отыгрываете все колебания бумаги, выкупая просадки и фиксируя прибыль на росте. 💸 В ряде случаев удобнее ребалансировать не по номинальному весу позиции в портфеле, а по фиксированной сумме, которую отводите на позицию. Например, купили бумагу на 100к. Если бумага просела 📉 и ваша позиция стала стоить 90к - докупили бумагу на 10к. Если бумага выросла 📈, и позиция стала стоить 110к - продали излишек 10к. Стратегия очень удобна для среднесрочных и долгосрочных сделок и ей лучше подходят волатильные активы. Со спокойными маловолатильными бумагами, например RU000A108JV4 Газпром-Капитал или RU000A1083A6 Норникель - эффективность такой стратегии невысокая. А вот с менее спокойными и рисковыми бумагами, такими как RU000A10BW96 Самолет или ещё лучше RU000A109TG2 Делимобиль - самое то. Т.е. вы и купоны получаете, и отторговываете все колебания бумаги. К слову, именно согласно весовой стратегии работает очень эффективный фонд от Т-Банка, где на 4 ключевых актива (золото, акции, короткие и длинные облигации) отводится по 25% депо. Это TRUR@ и вы сами можете оценить его результаты за годы. 🚀 Важный вопрос 💡 - как часто проводить ребаланс позиций. На этот счёт существует много мнений, однако в среднем, статистически оптимально это делать раз в 1-3 месяца для долгосрочных позиций, и раз в 1-2 недели для среднесрочных позиций. Но никто не мешает делать ребаланс хоть каждый день. Здесь каждый инвестор сам нащупывает свой собственный комфортный ему режим ребаланса. 💪 И да, данная стратегия не предусматривает стопов - это другой принцип работы с активами в портфеле. Бумага держится в вашем портфеле ровно столько, сколько она представляет для вас интерес, как актив. Поэтому для краткосрочных спекуляций такая стратегия подходит плохо. #новичкам #учу_в_пульсе