Ожидаемые корпоративные события на предстоящей неделе:

Как и обещал, делюсь мыслями по поводу ставки. ЦБ в своих обзорах прямо оценивает текущую ситуацию) Коротко о чем писали за сентябрь: • нисходящий тренд по годовой инфляции прервался; • во второй половине года ЦБ ждёт некоторое ускорение роста цен; • внутренний спрос пока остаётся устойчивым; • впереди неопределённость по новому бюджету и индексация тарифов с 1 октября; • сохраняются геополитические риски, в том числе на Ближнем Востоке. (ЦБ отмечал еще весной, что это важный проинфляционный фактор) Поэтому по текущей риторике сохранение ставки выглядит вполне логичным сценарием. Сигнал сейчас практически тот же, что и перед прошлым заседанием: проинфляционные риски по-прежнему перевешивают. **Но есть нюанс: с похожим набором тезисов ЦБ уже дважды снижал ставку.** Плюс на рынке обсуждают возможное снижение перед выборами. Сейчас ожидания довольно сбалансированы: рынок примерно поровну закладывает сохранение и снижение, консенсус аналитиков — около 14%. Поэтому само решение по ставке, скорее всего, важнее не переоценивать. Куда интереснее будет то, что дальше скажет ЦБ. После заседания будут куда более определяющие события для нашего рынка: новый бюджет Минфина, индексация тарифов, курс рубля и ситуация на Ближнем Востоке. Следующее заседание будет 23 октября. IMOEXF SBER

Доброе утро! ☀️ 📈 Что важно рынку • Сегодня главное событие дня — решение ЦБ по ставке в 13:30 и пресс-конференция в 15:00 мск. Рынок будет смотреть не только на сам шаг, но и на тональность: насколько ЦБ готов продолжать снижение ставки дальше • Ценовые ожидания бизнеса растут третий месяц подряд — это неприятный сигнал перед заседанием. Даже если текущая инфляция позволяет снижать ставку, такая динамика может сделать риторику ЦБ более осторожной • Ормуз снова стал главным внешним риском: КСИР заявил о блокировке пролива и контроле Ирана, Brent уже выше $107. Для нефтяников это сильная поддержка, но для всего рынка — рост геополитической волатильности • Россия сохраняет сильные позиции на азиатском нефтяном рынке: в июле РФ снова стала крупнейшим поставщиком нефти в Индию с долей 56% импорта и удержала лидерство в Китае с долей 27% • Инвесторы продолжают выбирать защитные инструменты: число россиян в фондах денежного рынка на Мосбирже выросло на 33% и превысило 3 млн человек. Деньги всё ещё активно паркуются под ставку, а не агрессивно идут в акции • Европейская энергетика остаётся уязвимой: высокие цены на газ и слабое заполнение ПХГ создают риски на отопительный сезон. Это усиливает переговорную позицию энергетического сектора, но быстрым драйвером для рынка пока не выглядит 🌍 Геополитика и переговоры • Песков заявил, что Россия призывает все стороны конфликта в Персидском заливе к сдержанности и отказу от боевых действий • Предметных разговоров об энергетическом перемирии с Украиной сейчас не ведётся • Иран вновь заявил о готовности к более ожесточённой войне и отказе отступать • Зеленский планирует встречу с американской делегацией в Нью-Йорке в конце сентября • Депутаты Европарламента предложили передать замороженные российские активы новому депозитарию ЕС • Участники съезда республиканцев приветствовали Вэнса как будущего 48-го президента США 🛢 Нефть, Ормуз и энергетика • КСИР заявил, что Ормузский пролив заблокирован и находится под контролем Ирана, а любое враждебное присутствие в проливе будет рассматриваться как цель • Brent поднялась выше $107 на фоне нового витка напряжённости вокруг пролива • Россия в июле вновь стала крупнейшим поставщиком нефти в Индию с долей 56% импорта и сохранила лидерство в Китае с долей 27% • Нефтедобыча в Саудовской Аравии, по данным Bloomberg, упала до минимума с 1990 года • Глава Минфина США заявил, что распад ОПЕК станет неизбежным после стабилизации ситуации на Ближнем Востоке • Газпром предупредил, что высокие цены на газ и отставание по заполнению европейских ПХГ создают риски для Европы в отопительный сезон • Ну а по Ормузу, как обычно: Иран говорит, что контролирует пролив, Трамп говорит, что его контролируют США. 💰 Ставка, инфляция и инвесторы • Сегодня ЦБ объявит решение по ключевой ставке в 13:30, пресс-конференция пройдёт в 15:00 мск • Ценовые ожидания бизнеса растут уже третий месяц подряд — это может ограничить пространство для мягкой риторики регулятора • Количество россиян, инвестировавших в фонды денежного рынка на Мосбирже, за год выросло на 33% и превысило 3 млн человек • По данным СберИнвестиций, средний портфель инвесторов старше 50 лет составляет ₽2,87 млн, у группы 36–50 лет — ₽753 тыс., у инвесторов 25–35 лет — ₽177 тыс. • Золото снова обсуждается как защитный актив: не про максимальную доходность, а про сохранение капитала от инфляции 🏭 Бизнес и отрасли • Фосагро увеличила долю в общем импорте удобрений Индией с 32% до 37% в первом полугодии 2026 года • Поездки на арендованных электросамокатах за 8 месяцев выросли на 3%. Самокаты всё чаще заменяют часть маршрута на такси и общественном транспорте • Российский рынок алкоголя, по данным «Известий», переживает не лучшие времена.

Пришла мысль, откуда вообще такое движение. Хотя последний год хорошо показал, что вообще не нужно искать причины — просто садишься в движение и едешь по ветру 😄 Рынок всё равно нашего мнения не спрашивает. Если всё-таки попробовать объяснить происходящее, то вижу два варианта. Либо кто-то заранее закладывается под ставку: сейчас рынок в основном ждёт сохранения, а в итоге могут удивить снижением. Либо рынок просто тянут под выборы 18–20 сентября. А дальше снова появится «мирный трек». Хотя как человек, который постоянно читает и анализирует новости, я на этот счёт иллюзий не питаю — сколько раз меня на этих ожиданиях выносило из шортов))) Сегодня всё внимание рынка, конечно, будет приковано к ЦБ. В 13:30 мск объявят решение по ставке, а в 15:00 мск начнётся пресс-конференция. Ждём, что там скажут и какие сигналы дадут рынку. По технике пока всё выглядит интересно. Мы пробили нисходящий тренд, который тянется ещё с марта. Но шампанское открывать рано — нужно закрепление и для начала уверенно выйти выше 2350. Вот тогда уже можно будет говорить, что картина действительно начинает меняться. При этом очень интересно выглядит позиционирование участников: юрики на горизонте года вышли в лонг, а физики — в шорт. Обычно такие истории довольно часто заканчивались шортсквизом физиков)) В целом выше 2200 брать шорт, на мой взгляд, уже довольно спорно. Прям явной слабости рынка сейчас нет. В общем, пока без лишних прогнозов. Смотрим на реакцию на ставку, на пресс-конференцию и главное — сможет ли рынок удержать пробой. Держим руку на пульсе 👀 IMOEXF