Профиль инвестора O_chem_govoryat_investory | Тинькофф Инвестиции Пульс

{$CIAN} Циан 🏠 📈Отчёт За Q2 📈Выручка выросла на 31% г/г до 1,9 млрд руб., 📈Убыток снизился на 66% до 433 m руб., 💰Операционная маржа 12,1% (год назад была отрицательной). Количество объявлений в Московском регионе увеличилось на 9% до 350 тыс., в остальных регионах сократилось на 22% до 1,51 млн. Выручка на объявление в Москве +13% г/г, в регионах +53%. Среднее число уникальных пользователей упало на 13% г/г. 👉🏻Оперативно снизили операционные расходы – почти на 40% г/г. Благодаря этому почти вышли на прибыль, но сказались неоперационные убытки от курсовых разниц в 663 млн. руб. ❗️Учитывая непростые экономические условия, положительный отчёт. На 3й квартал в Промсвязьбанке прогнозируют дальнейший бурный рост за счёт рекламы и платных услуг. Но долгосрочно перспективы пока сомнительные, учитывая тенденции на рынке недвижимости. 🏠Видно, что рост числа размещений замедляется - в регионах вовсе обвал на 22%. Менеджмент объясняет это ростом цен и недостаточным восстановлением рынка после пиков ключевой ставки весной. ❗️Но есть и скрытые причины – недвижимость становится слишком дорогой, доходы населения не поспевают за ней. И оценка все еще высока, P/S 4.4.

💬Комментарий по рынкам 🇷🇺 Россия: 📈На этой неделе застряли на уровне 2150. Крупные акции снижаются, мелкие компании наоборот показывают позитивную динамику. Мы находимся у верхней границы боковика 2000-2200, поэтому сохраняю ставку на шорт и не открываю лонги. На следующей неделе давление на рынок усилится. Недружественные нерезиденты. В этот понедельник допустили к срочному рынку, в следующий к рынку облигаций и логично предположить, что 22 августа они будут допущены и к фондовому рынку. По идее объявят об этом 17 августа.👐🏻 ✔️Кроме того, 15 числа начинается расконвертация депозитарных расписок в акции. Процесс небыстрый, но он приведет к навесу из акций, расти в таких условиях будет сложно. ✔️Последнюю неделю идёт массовый вынос неликвидных акций при падении фишек (GAZP, SBER), что может служить сигналом к скорому падению широкого рынка. Американские индексы очень близки к коррекции, которая может повлечь за собой коррекцию цен на сырье, что в свою очередь окажет давление на российский рынок. 👉🏻Исходя из этого, ближе к среде следующей недели, буду рассматривать открытие новых шортовых позиций 🇺🇸 США: 🔻Ожидаемое мною падение, так и не произошло, вместо этого мы получили аномальный двухнедельный беспрерывный рост рынков. 😎В итоге индекс закрепился выше 4170. Спекулятивные позиции ушли в минус. Вчера был тот день, когда выносят шортистов и когда медведям страшно. И это еще один сигнал для разворота (коих итак было предостаточно). 💼 Просадка по портфелю болезненная, но далеко не смертельная и я уверен, что доходность быстро восстановится, а падение рынков в скором времени будет очень стремительным. Хедж фонды и smart money также активно набирают шорты последние 2 недели, и я буду дальше придерживаться аналогичной стратегии. 👉🏻 Сегодня буду смотреть какие акции взять в шорт в портфеле и буду ждать разворота, спокойно и без лишней паники. Эмоции только мешают принимать верные решения. Если я был уверены в скорой коррекции 2 недели назад, то сейчас она только выше, потому что тогда на это указывали только фундаментальные и макроэкономические факторы, а сейчас еще и технические, а рынок вырос на 8.5% за это время. 📆 Точной даты естественно нет, но любого сколько-нибудь серьезного негатива будет достаточно чтобы мы увидели разворот.

💬Комментарий по ситуации на рынках 🇷🇺Россия: {$MXU2} ❗️ IMOEX вопреки моему прогнозу идёт в район 2170-2200, считаю что пробить его в текущей ситуации практически нереально. Оттуда ожидаю коррекцию и буду рассматривать открытие новых шортов. 📉 Считаю текущую ситуацию краткосрочной волатильность, но в среднесрочной перспективе ожидаю по индексу уровень 2000 и ниже. Тем более на следующей неделе стартует расконвертация ГДР, хотя закладываю риск, что могут отменять из-за опасения, что рынок обвалиться. 📆 Должны скоро объявят новую дату старта торгов для дружественных нерезидентов, их все равно надо выпускать. Это может стать триггером для моментального снижения, как это было 5 августа. 🇺🇸Америка: {$SFU2} ❗️ Американский рынок вчера показал первые признаки разворота вниз, компании роста и полупроводниковые компании были в авангарде падения. Нужно еще несколько дней, чтобы негативный тренд закрепился и рынки перешли к полноценному развороту. ⏰ Сегодня главный гвоздь программы - данные по инфляции за июль, которые будут опубликованы в 15:30. Очевидно, что они будут ниже чем месяц назад. Основной вопрос - насколько? Если будет серьезное падение - рынки воспримут это как позитив, но вряд ли им удастся пробить сопротивление в 4170 пунктов. Если же инфляция будет все еще достаточно высокой - это станет полноценным триггером для разворота.

💬 Комментарий по рынку США 📈 Складывается впечатление, что нащупали дно и теперь тренд на рост, но на чем базируются эти впечатления? 📍 С технической точки зрения S&P500 подошёл к сильному сопротивлению 4170 и не может закрепиться выше. 📍 На каждом рынке бывают отскоки, сейчас медвежий рынок и текущий рост может длиться как несколько дней, так и несколько недель. Текущий рост обоснован предположениями, что ФРС прекратит сокращать баланс и повышать ставку чтобы помочь экономики во время рецессии. ❗️Свою позицию по Америке не меняю и после отскока жду снижения, и вот почему: ✔️ Фокус ФРС и Байдена на борьбе с инфляцией. Безработица практически на минимумах, отчет о росте новых рабочих мест превзошёл ожидание аналитиков. Большинство макро индикаторов также в порядке. То есть необходимости помогать экономике пока что нет. У демократов на носу выбору, а борьба с инфляцией занимает ключевое место в новостной повестке, они будут стараться максимум выжить для поднятия рейтинга. ✔️ Спред доходностей между 10-летними и 2-летними трежерис находится в отрицательной зоне с июня. Более того, инверсия усилилась в последнюю неделю. Это индикатор рецессии, который является предвестником коррекций на фондовом рынке. ✔️ Аналитики снизили прогноз по прибыли компаний из S&P500 на 3 квартал на 2.5%. При этом сам индекс продолжает рост. Обычно FWD EPS и S&P500 не расходятся столь сильно. Да отчеты в этом квартале неплохие, но прогнозы как на Q3, так и на второе полугодие в целом, снижаются, компании сокращают издержки и увольняют сотрудников. ✔️ Индекс DXY снова пошел вверх после небольшого отката в конце июля. Рост DXY означает постепенный риск off на рынках.