Почему стоит инвестировать сейчас: стратегии и советы

Войти

? Ответ все тот же, что и все последние почти четыре года — мне очень страшно. Как человеку, как гражданину, как сыну, мужу, отцу. Страшно. Но ровно в это же время активизируется самая оптимистичная часть моего внутреннего мира — инвестор. Который знает правило: покупать надо именно тогда, когда страшно. Потому что рано или поздно страх уйдет вместе с причинами, которые его вызывают — и очень уместно будет получить какую-то компенсацию. А компенсацию я себе вижу в очень сильной и быстрой переоценке активов практически сразу, как станет понятно, что дело идет к устойчивому миру. Рано или поздно это произойдет. Сложно прогнозировать когда, с каких отметок, с какой силой и скоростью начнется это восстановление — это может произойти в любой момент и к этому моменту нужно быть готовым. По большому счету, мне не особо важно, какой сейчас индекс — 2700 или 2300. Спекулировать в этом диапазоне — игра с маленькими ставками, но большими рисками. Даже уровень 3500 по индексу не кажется мне достаточным — мы там уже были чуть больше года назад, когда никакой определенностью не пахло. Если начнется переоценка активов то нужно принимать во внимание вот что: • Этими активами будут бизнесы, которые сумели не только выжить в условиях жесточайших санкций, но и смогли остаться прибыльными (тот же или к примеру). Ценность и перспектива для таких бизнесов в мирное время очевидно должна вырасти • Многие активы упали в цене буквально в разы, но при этом остаются операционно очень сильными бизнесами ( и — яркие представители) • Российские активы (а значит и сам индекс) номинированы в рублях. Конечно, не вполне правильно считать целевое значение индекса просто с поправкой на рублевую инфляцию, но это и не то, чтобы так уж безумно. По этой логике индексу 3300 (на начало 2021 года, когда еще не начался в полной мере стремительный рост до почти 4300) соответствует сегодняшний уровень около 5000 — неплохой ориентир, да? • Переоценка может быть очень стремительной — вы просто на нее можете не успеть, если будете ждать удобного момента для покупок Конечно, я могу ошибаться в точных значениях и в сроках. Конечно, стремительное восстановление может начаться не завтра, а через год, и не от 2600+, а от 1000. Но рано или поздно это произойдет (исключая неприятную, но незначительную вероятность революции по типу 1917 года) — и если вы сохраняли хладнокровие все это время, и докупали то, что не теряет ценность, то ваша награда будет только выше и в процентах, и в рублях, и в долларах.

"Российский фондовый рынок — болото!" "Акции не работают!" "Кукл! Кукан! Коля Маржин! Резать лося!" "Надо было просто все на депозит складывать!" Примерно такие настроения сейчас царят среди инвесторов на российском рынке. И понять их можно — рынок уже довольно долго находится в затяжном кризисе и пока не особо радует. Особенно на фоне депозитов, которые хоть уже и не дают 20% годовых, но все еще предлагают очень высокую по меркам "безрисковой" доходности ставку. Но что если немного расширить горизонт? В этом году будет 10 лет с момента, как я начал инвестировать в акции. И мне стало интересно посмотреть, какую доходность за это время показал российский рынок. Индекс полной доходности Мосбиржи (MCFTR) за этот период вырос более чем на 180%. То есть каждые 1000 рублей, вложенные в российский рынок с реинвестированием дивидендов, превратились бы примерно в 2800 рублей. Конечно, каждая отдельная акция могла за это время вести себя по-разному: • SBER и LKOH выросли в 4 раза с учетом дивидендов • CHMF и NLMK — почти в 3 раза с учетом дивидендов (при том, что они оба сейчас стоят примерно как 10 лет назад) • GAZP — всего лишь в 1,6 раза с учетом дивидендов • "Открытие" вообще обнулилось (меня коснулось — неприятно) Но в среднем рынок рос примерно на 11% в год. И это — не какой-то “идеальный” период. За эти 10 лет были: • Ковидный обвал 2020 года • Шок и фактическая остановка рынка в 2022-м • Сильнейший рост ставки ЦБ, который резко ухудшил условия для экономики и бизнеса Да и прямо сейчас мы все еще находимся внутри довольно тяжелой и нестабильной рыночной ситуации. И тем не менее — плюс 180%! Для сравнения возьмем депозиты за тот же период. Причем в довольно оптимистичной для вкладов модели: • Ставка по депозиту равна ключевой ставке ЦБ • Проценты капитализируются ежемесячно • Исключены все факторы вроде банкротств банков, ограничений и прочих рисков В таких условиях депозит за эти 10 лет принес бы около 160% сверху. Тоже отличный результат. Но все же ниже, чем у рынка полной доходности. А если учесть, что официальная накопленная инфляция за этот период составила около 85%, то становится видно: и депозиты, и акции сохранили и приумножили покупательную способность капитала. Но рынок акций, даже несмотря на два тяжелейших кризиса, все равно оказался с большим отрывом впереди. И успех депозитов последних лет тоже не стоит воспринимать как что-то “нормальное” для экономики. Во многом он стал следствием экстремально высокой ключевой ставки в последние годы. Маловероятно, что такие условия сохранятся надолго. Самое интересное может быть впереди. Если ставка ЦБ в обозримом будущем действительно начнет возвращаться к более нормальным уровням, это повлияет не только на экономику. Изменится само понимание "безрисковой" доходности. Когда депозит дает 15–20% годовых, акциям очень тяжело конкурировать с такой практически гарантированной доходностью. Но если депозит снова начинает приносить условные 5–7%, то акции прибыльных компаний с дивидендной доходностью 10–15% начинают выглядеть уже совсем иначе. А это обычно приводит и к росту интереса инвесторов, и к переоценке стоимости самих компаний. Поэтому я бы сказал так: хоронить российский рынок пока все-таки рано. Для более смелых оптимистов это может быть одним из лучших моментов для входа. В общем-то, именно этот смелый оптимизм лежит в основе портфеля Дивиденды РФ — тут как раз собраны акции компаний, от которых я жду переоценки вплоть до кратной, как только мы дождемся окончания того, что нельзя называть (кажется, до сих пор) своим именем. Хотя бы даже в формате прекращения огня и заморозки по линии фронта. * Золото за этот же период подорожало почти в 4 раза (в рублях) ** Bitcoin за этот же период подорожал больше, чем в 165 раз (в рублях)

Почему я покупаю сейчас, а не когда все наладится