Итоги недели портфеля: купоны, покупки и продажи

Войти

Приветствую всех! Еженедельная рубрика: что произошло с моим портфелем. Полученные купоны: · Бустер.Ру БО-02 — 39,86 ₽ · Селигдар 001Р-07 — 47,67 ₽ · Газпром капитал БО-003Р-13 — 467,32 ₽ · ГМК Норникель БО-001Р-14 — 156,44 ₽ · СИБУР Холдинг 001Р-03 USD — 57,94 ₽ · Балтийский лизинг БО-П11 — 84,3 ₽ · ГМК Норникель БО-001Р-08 — 93,88 ₽ Итог: 962,41 ₽ Продано: · Мать и дитя — 5 шт · АВТОАССИСТАНС 001P-01 — 10 шт Зафиксировал +5% от прироста тела. На мой взгляд, держать данную позицию при таком номинале не имеет смысла, так как доходность при заданном риске недостаточная. · Кредитный поток 1.0 — 11 шт Покупал бумагу по 103%, решил избавиться от позиции, пока номинал находится в плюсе. Куплено: · МВ Финанс 001Р-05 — 12 шт Ещё одна спекулятивная идея на ещё более короткий срок. Рисков здесь, на мой взгляд, чуть больше, чем в предыдущем эмитенте. Однако у компании открылось «второе дыхание» в 2026 году: доходы от цифровых продаж растут. Торгуется только 2 выпуска, включая озвученный, так что считаю премию к риску привлекательной. Покупал по ~96,9% от номинала. · Каршеринг Руссия 001P-04 — 21 шт Компания нашла деньги. На мой взгляд, доходность к погашению является привлекательной. Покупал по ~95% от номинала. Ни к чему вас не призываю, но все озвученные мною идеи в момент появления были опубликованы в закрытом канале. Бумаги, которые могут быть интересны: Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций постараюсь отвечать на все комментарии. Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Ближайшие размещения Приветствую всех! В данной рубрике я каждую неделю освещаю ближайшие первичные размещения на рынке облигаций и даю своё мнение по выпускам. ОДК-001Р-03 · Сбор заявок: 15 июня · Размещение: 18 июня · Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до 16,75% (ежемесячный) · Срок: 3 года · Амортизация: нет · Мнение: Последний отчёт компании я разбирал при дебюте. Если кратко, то у компании присутствует серьёзный долг — свыше 0,5 трлн ₽, однако это единственный в России производитель авиационных двигателей, а такое производство не может остаться без поддержки. По размещению эмитент выходит со скромной премией к своему торгующемуся выпуску. В целом имеет место быть. ОДК-001Р-04 · Сбор заявок: 15 июня · Размещение: 18 июня · Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до КС+350 б.п. (ежемесячный) · Срок: 2 года · Амортизация: нет · Мнение: По флоатеру премия, на мой взгляд, куда больше. Яндекс-001Р-04 · Сбор заявок: 16 июня · Размещение: 19 июня · Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз «Стабильный») · Ориентир купона: до КС+150 б.п. (ежемесячный) · Срок: 3 года · Амортизация: нет · Мнение: Тут у нас классический флотер для рейтинга ААА, стандартная премия, которая имеет место быть для консервативных инвесторов. Алиум-001Р-01 · Сбор заявок: 15 июня · Размещение: 18 июня · Рейтинг: А («Эксперт РА», прогноз «Под наблюдением») · Ориентир купона: до 18,00% (ежемесячный) · Срок: 2 года · Амортизация: нет · Мнение: Дебют дочки «Бинофарм Групп» на долговом рынке. Компания генерирует более 50% денежного потока материнской компании. Согласно отчёту за 2025 год, у компании немного выросла выручка, а EBITDA прибавила 16,7%, однако чистый убыток вырос почти в 2 раза. Коэффициент чистый долг/EBITDA находится на критически приемлемом уровне 3,4. Также смущает прогноз «Под наблюдением», установленный ещё в апреле. По параметрам премия за риск явно присутствует, однако я бы подождал погашений у материнской компании — уж слишком много их намечается на ближайшие полгода. ВУШ-001P-07 · Сбор заявок: 18 июня · Размещение: 23 июня · Рейтинг: BBB+ (АКРА, прогноз «Развивающийся») · Ориентир купона: до 22,50% (ежемесячный) · Срок: 3 года 3 месяца · Амортизация: нет · Мнение: Данный эмитент в представлении не нуждается, и многие аналитики приписывают его к «падшим ангелам». Моё мнение: ситуация с долговой нагрузкой находится на опасном уровне, но эмитент пока справляется. Однако в сфере кикшеринга появляется всё больше ограничений, которые усугубляют ситуацию. Не уверен, что растущий бизнес в Латинской Америке способен вывести компанию из долговой ямы. Однако стоит отметить внушительную премию к риску. И если уж выбирать между сомнительными A-эмитентами или BBB-эмитентами, лучше выбрать более понятный ВУШ. Другие выпуски компаний: RU000A10ES32, RU000A10ES16, RU000A10BF48, RU000A10CMT9, RU000A10BS76, RU000A10EYU8 Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций стараюсь отвечать на все комментарии. Также могут быть интересны: LQDT, TBRU@, SU26248RMFS3, SBRB, OBLG, AKMB Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Изменение кредитных рейтингов Приветствую всех! Рубрика, в которой я еженедельно освещаю изменения в кредитных рейтингах эмитентов. Данные изменения имеют ключевое значение в ценообразовании облигаций и, как следствие, их рыночной доходности. Коротко за прошедшую неделю: новая неделя — новый дефолт, на этот раз в B+ рейтинге, что не выглядит тревожно. Итак, начнём: Каршеринг Руссия · Действие: присвоен · Прогноз: стабильный · Рейтинг: BBB+.ru (НКР) · Обоснование: оценка обусловлена сильными позициями на ключевом для компании рынке каршеринга. Дополнительную поддержку оценке бизнес-профиля оказывает высокая устойчивость рыночных позиций компании. Вместе с тем НКР отмечает сезонный характер бизнеса и негативное влияние на деятельность компании периодических отключений мобильного интернета в регионах присутствия. Лизинг-Трейд · Действие: понижен · Прогноз: развивающийся · Рейтинг: ruBB+ («Эксперт РА») · Обоснование: обусловлено снижением прибыльности бизнеса и прогнозной ликвидности компании на фоне поддержания высокого уровня проблемных активов. Развивающийся прогноз отражает неопределённость относительно сроков и эффективности продажи проблемных активов, а также реализации планов по выходу из участия в дочернем банке. ЭН+ · Действие: повышен с изменением прогноза · Прогноз: стабильный · Рейтинг: AA-(RU) (АКРА) · Обоснование: обусловлено хорошими результатами деятельности компании за 2024–2025 годы, а также её положительным прогнозом относительно дальнейшей деятельности. ВЗВТ · Действие: понижен · Прогноз: рейтинг на пересмотре с возможностью понижения · Рейтинг: CC.ru (НКР) · Обоснование: снижение кредитного рейтинга связано с техническим дефолтом ВЗВТ, допущенным в отношении части купонного платежа по облигациям серии БО-01 (ISIN RU000A10A7A8) на сумму 6,679 млн руб. Виллина · Действие: повышен · Прогноз: развивающийся · Рейтинг: B-|RU| (НРА) · Обоснование: повышение кредитного рейтинга обусловлено своевременной выплатой купона по публичным долговым обязательствам, получением агентством информации об увеличении контрактной базы и началом работы компании в части диверсификации каналов сбыта. Бумаги эмитентов: RU000A106UW3, RU000A109TG2, RU000A10CU97, RU000A107480, RU000A106GB6, RU000A10AG22, RU000A10C2R1 Спасибо за прочтение! Подписывайтесь, пишу посты каждый день! Бумаги, которые могут быть интересны: TMON@, SU26238RMFS4, SBRB, TBRU@, LQDT Также открыт для обсуждения рынка. В рамках своих компетенций постараюсь отвечать на все комментарии. Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Итоги недели по основному портфелю