Добавлю к мыслям из прошлого поста, что желание Трампа не фундаментально повлиять на цену, а спекулятивно, так как реализовать проход будет невозможно, а корабли США сразу станут мишенями в тире для Ирана. 1-й пролив был на новости Reuters о том, что Трамп во вторник рассмотрит варианты помощи нефтяным танкерам, проходящим транзитом через зоны конфликта, для получения страховки. 2-й пролив был на новости о том, что США рассматривают не только страховки, но и военную защиту танкеров в Ормузском проливе. 3-й пролив случился на факте того, что Трамп распорядился предоставить страховки по приемлемым ценам, а ВМС США начнут сопровождение танкеров. Если смотреть на график, каждый из этих проливов выкупался, но после этого нефть чисто технически снижалась, двигаясь в рамках канала. Судя по всему, даже цена на нефть показывает слабый фундаментал данного решения, которое будет невозможно реализовать. $BRJ6

Трамп распорядился обеспечить страхование морской торговли и предоставить американских военных для сопровождения судов при проходе пролива. Звучит хорошо, но у меня есть большие сомнения, что это вообще реализуемо. Либо он готов поставить своих военных под обстрел, как в тире. Больше похоже на заявления, чтобы остудить рынок нефти. На практике это крайне сложно реализовать.

Продолжается эскалация между Ираном, США и Израилем. Стороны обмениваются взаимными ударами, а Трамп даже задумался о вводе сухопутных войск. США закладывают на конфликт порядка 4–5 недель, но он может продлиться и дольше. Судя по результатам первых трёх дней, Иран не намерен отступать и активно наносит удары по военной инфраструктуре США на Ближнем Востоке. При этом рынки с открытием основной сессии в США реагируют более оптимистично на эти заявления: индексы $SFH6 и $NAH6 выкупили в зелёную зону, началась фиксация прибыли в металлах $GDH6 $SVH6 и $BRJ6 нефти. Главным пострадавшим от этой волатильности остаётся Европа. Сегодня цены на европейский газ в моменте прибавляли до 50%, при этом в 2022 году они были примерно в шесть раз выше текущих пиковых значений. Здесь всё будет зависеть от длительности простоя производственных мощностей и логистики поставок в европейские порты. Спекулятивно цены могут снова улететь в космос, как это уже было в 2022 году.

Февраль закончился, значит можно подвести итоги. Исторически это мой самый неэффективный месяц, и текущий не стал исключением. Главное, что удалось закрыть его в прибыль 480к рублей. Основной вклад в результат дали товарные фьючерсы, тогда как спотовые акции принесли убыток. Надеюсь, рынок станет более живым и выйдет из боковика в 20 пунктов, в рамках которого он находится последние несколько недель.

Иран распространяет предупреждения по УКВ-радио, объявляя о запрете на проход всех судов через Ормузский пролив. Однако движение транспорта продолжается, тк это обычное запугивание, без подтвержденного запрета. Будьте аккуратны, на данный момент перекрытия пролива нет. Чтобы быть в курсе возможной остановки движения, откройте сайт marinetraffic.com и наблюдайте в live-режиме за передвижением судов. На этом фейке почти $NVTK и $LKOH отправили в планку

Трамп начал военные действия против Ирана, причём полностью повторился летний сценарий: сразу после переговоров был нанесён удар. В этот раз кампания может быть намного шире, чем в прошлом году, а цены на нефть будут зависеть от действий вокруг Ормузского пролива и возможного перекрытия. Сейчас широкий рынок продают, чтобы переложиться в нефтяные компании. При этом стоит отметить, что нефть выросла на 20% ещё в преддверии этой эскалации. Как чувствовали себя нефтяные компании, думаю, вы сами видели - они практически не реагировали на этот рост. Сегодня балом правят физические лица, поэтому даже $LKOH утащили вверх на 3%. Посмотрим, что будет в понедельник, когда будут не только физики, но и юрики на рынке.

Очередная шок-новость: Миронов внес в Госдуму законопроект о налоге на сверхприбыль банков. Я уже потерялся, в какой раз он поднимает эту тему. Как минимум раз пять за последние три месяца, а до этого это тянулось два года. На деле ничем это не заканчивалось и, скорее всего, сейчас тоже не закончится, но акционеров почему-то сегодня это испугало. Будьте аккуратнее и оценивайте новости фундаментально, а не по заголовкам. $SBER $VTBR $T $SVCB

По $ELMT вышла новость о выкупе по 0,146 рубля за акцию. При текущей цене смысла заходить уже нет. Запас хода около 4% можно спокойно заработать в фонде ликвидности за тот же срок ожидания, при этом без какого-либо риска. Пьянов на презентации годовой отчетности заявил, что $VTBR хочет выплатить 50% от чистой прибыли за 2025 год, но итоговое решение будет принимать главный акционер. По сути ничего нового: платить готовы 50%, однако ЦБ, скорее всего, попросит сохранить часть ликвидности. Поэтому с высокой вероятностью выплата составит 25–30%. Ничего фундаментально нового в этих заявлениях нет.

В рынке продолжаются разнонаправленные движения. На фоне заявлений к годовщине все максимально эмоциональны и сливают на каждом чихе. Завтра уже про это забудут, и начнут подбирать бумаги в преддверии очередного раунда переговоров. Если говорить по эмитентам, Минфин не нашел никаких проблем у $SMLT , Компания может реализовывать свою деятельность без дополнительной помощи. Из более интересного - $EUTR Сегодня ФНС разблокировала счета компании. Здесь даже интереснее было не акцию смотреть, а прокатить облигации, причем ближние, 3 и 7 выпуски. Их сливали неадекватно в моменте, при этом за счет погашения уже через год, они выглядят немного надежнее, чем дальние с погашением в 2030 году.

$GTRK Самое забавное, что ГТМ дочка Монополии, которая уже допустила дефолт по уйме своих облигаций. Люди до этого очевидного не видели и никак акцию не сливали 😁 Забрал 100к с телефона, разбираться детально не хочется, тк уже давно было известно о плачевном состоянии материнской компании.

$NVTK Рынок сейчас выглядит странно. Если в среду ещё пытались откупать и чувствовалась активность со стороны покупателей, то вчера бумаги снова начали раздавать через айсберги. Такая картина держится уже 2–3 недели: один день активная раздача, потом откуп, и так по кругу. Сегодня утром вышла новость по Новатэку: американский бизнес заключил предварительное соглашение по разработке СПГ на Аляске. Заголовок звучит мощно, но по факту речь идёт лишь о предоставлении установки для производства СПГ. Никакого участия в капитале или доли в проекте нет, только возможная аренда плавучей платформы. При этом ещё в декабре появлялась информация о Джентри Биче, который хотел приобрести около 10% акций Новатэка, но при условии снятия санкций. Если сравнивать желание купить 10% компании и аренду плавучей установки, это фундаментально разные вещи. Однако рынку это не мешает переставлять акцию почти на 3% в моменте.

Очередные переговоры завершились без результата, что спровоцировало фиксацию на рынке. Однако айсберг в $MXH6 на уровне 279750 удержал поддержку и не дал индексу уйти ниже. К концу основной сессии появилась новость о том, что Украина готова обсуждать вывод войск из оставшейся части Донбасса при условии отсутствия там каких-либо вооружённых формирований и создания совместных администраций из представителей России и Украины. По сути это конкретизация прежнего предложения Зеленского, которое не совпадает с нашей позицией. Поэтому продвижения по политическим вопросам как не было, так и нет. Из позитивного можно отметить, что военные согласовали технические процессы. Но их договорённости не имеют практического смысла без политического решения. Значит, ждём следующих переговоров, по итогам которых нам снова расскажут о конструктивном диалоге и договорённости продолжать общение. {$BRH6} сегодня начала отыгрывать активную переброску американских войск в сторону Ирана. Ещё вчера складывалось ощущение деэскалации, и самый чувствительный рынок в лице нефти это подтверждал. Сегодня динамика уже обратная. В ближайшие две недели ситуация на Ближнем Востоке может резко обостриться.

Переговоры между Ираном и США, судя по всему, дали определённые результаты. Формулировки пока обтекаемые, но {$BRH6} уже теряет около 2,5%. Крупные игроки закладываются на деэскалацию и снижение напряжённости. На этом фоне активнее продают $GDH6 и $SVH6 Наш рынок во второй раз начинают проливать именно на старте переговоров. Участники уже привыкли, что прошлые встречи не приносили конкретных итогов, поэтому желающих встречать подобные события в позициях становится всё меньше. Отдельно стоит отметить акции $WUSH , по обороту сегодняшний день уже входит в топ-3 за всю историю торгов. На фоне спекуляций вокруг возможного выкупа Юрента кто-то, вероятно, формирует позицию заранее. Либо это обычная спекулятивная активность, подогретая новостным фоном, можно только гадать.

В пятницу ЦБ понизил ставку до 15,5%. Это решение не стало сюрпризом, так как $SBER CIB последним из инвестдомов дал прогноз на снижение 11 февраля, тогда как большинство ожидало сохранения ставки. Сегодня они уже заявили, что ждут снижения до 15% в марте. Получается, на инфляцию можно особо не смотреть. Ставку, похоже, будут снижать вне зависимости от текущих показателей и маркеров, о которых ЦБ постоянно говорит. Инфляционные ожидания населения остаются на таком уровне, что само по себе снижение выглядит странно, но оно реализуется. Крупному бизнесу, связанному с сырьём, такое движение ставки фундаментально почти безразлично. А вот банки переоцениваются заметно, потому что их финансовый результат проще просчитать, и эффект от снижения ставки отражается в показателях быстрее. В пятницу также появилась информация о введении тарифа на $PDH6 из РФ. Это спровоцировало падение акций $GMKN При этом на операционные показатели компании решение вряд ли существенно повлияет. Менеджмент давно заявлял, что при необходимости сможет перенаправить объёмы на азиатские рынки, поскольку палладий остаётся дефицитным металлом, а мировой спрос превышает предложение. В остальном по рынку добавить нечего. Его постепенно подтягивают к переговорам, а дальше всё пойдёт по привычному сценарию.

Металлы сегодня резко сложились. $SVH6 повело вниз весь сектор, движение было быстрым и без очевидного мгновенного триггера. Формально в инфополе появился акцент на возможный «горячий» CPI. JPMorgan допускает более высокое значение базовой инфляции, чем консенсус. Это автоматически усиливает страх, что ФРС будет держать ставку дольше. Для $GDH6 и серебра это негатив. Но есть странность. DXY при этом почти не двигался. Если бы это был чистый макро-триггер через ожидания по ставке, доллар должен был укрепиться сильнее. Этого не произошло. Отсюда ощущение, что мы увидели не фундаментальный разворот, а каскадный эффект: • рынок стоял перекупленным • на фоне инфляционных рисков начали разгружать длинные позиции • пробили локальные уровни • включились алгоритмы • пошли ликвидации плечей Когда несколько рисков сходятся в одной точке — инфляционные ожидания, нервозность перед данными, перегретые позиции — движение становится резким и непропорциональным. Серебро в таких историях падает быстрее золота, потому что более волатильно и более «плечевое». Дополнительный фактор — завтра у Китая последний торговый день перед Новым годом. Перед длинными выходными азиатские участники часто сокращают риск. Это могло усилить давление на сырьевой сегмент. Пока картина выглядит как технический вынос на пересечении ожиданий по CPI и сокращения риска, а не как фундаментальный слом тренда. Но многое решат реальные цифры инфляции. Именно они покажут, было ли это предупреждение или просто перегрев, который выпустили паром.

Рынок вчера уверенно отскочил от уровня 2710. Главным катализатором стали политические новости из сомнительных источников. Их довольно быстро опровергли, но к тому моменту рынок уже переставился, и на это почти никто не обратил внимания. Завтра заседание ЦБ по ставке. До этого весь рынок находился в консенсусе: ставку оставят без изменений. Высокие инфляционные ожидания населения и ускорение инфляции фактически не оставляют пространства для манёвра, поэтому математически наиболее вероятный сценарий — пауза. Однако вчера $SBER CIB заявил, что регулятор может снизить ставку на 0,5 п.п. В совокупности с новостным фоном это добавило рынку около 2% за сессию. В остальном всю неделю наблюдается апатия: идей нет, объёмы вялые, движения сдержанные. Рынок замер в ожидании завтрашнего решения и, главное, риторики регулятора.

Роскомнадзор начал замедлять Telegram. Теперь-то $VKCO точно вырастет? Спойлер: бизнесу от этого толком ничего не будет, но акции могут спекулятивно подрасти. Каждый раз наблюдаю одну и ту же картину. В 2022–2023 годах, когда все ушли, нас убеждали: вот сейчас VK снимет все сливки. В 2024 году VK Видео якобы заберет всю аудиторию YouTube. В 2025–2026 годах туда же уйдет вся аудитория WhatsApp и Telegram. И вот тогда, мол, точно будет рост. Проходит время. Конкуренты действительно ограничиваются, но никакого ошеломительного результата нет. Как люди смотрели YouTube, потребляли контент в Instagram*, так и продолжают сидеть в Telegram и WhatsApp*. Важно напомнить, что Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Её продукты в тексте отмечены звездочкой. В Max сообщали о 85 млн зарегистрированных пользователей. Цифра звучит солидно, но нужно четко разделять простую регистрацию и реальные метрики вовлеченности: DAU, MAU, WAU. Ключевой показатель эффективности — DAU, то есть среднее число пользователей в день. Такими данными платформа делиться не готова, а это обычно указывает на слабые показатели. Можно самостоятельно зайти в мессенджер и посмотреть свои контакты. Многие из них были в сети очень давно, что говорит о редких и нерегулярных заходах. Плюс важно понимать, что значительная часть пользователей заходит туда лишь для получения кода двухфакторной авторизации для Госуслуг. Ценность таких пользователей для монетизации близка к нулю. Даже если представить, что все остальные мессенджеры действительно отвалятся и люди массово пойдут общаться в Max, за счет чего VK будет зарабатывать - вопрос открытый. Реклама внутри мессенджера? Сколько времени уйдет на ее внедрение, тоже непонятно. Если базовую функцию создания каналов реализовали только спустя девять месяцев после запуска приложения, ожидать быстрой и эффективной монетизации выглядит слишком оптимистично.

$SMLT провел звонок для инвесторов, где развеял слухи о том, что у компании могут возникнуть финансовые проблемы, если государство не согласует финансирование, так как в годовую модель это даже не закладывалось. SPO акций также не планируется. С другой стороны, возникает вопрос: что, по их логике, представляют собой конвертируемые облигации. Видимо, это что-то принципиально иное, ведь они еще не окончательно стали акциями, так как формально пока остаются облигациями. Сам запрос был назван не прямым привлечением денег, а субсидированием ключевой ставки. Это лишь более мягкая формулировка, по сути от перемены мест слагаемых сумма не меняется. По итогу этого звонка у меня возникают вопросы скорее морального характера. Почему в 2020 году застройщики на фоне льготной ставки подняли цены за квадратный метр до космических уровней, практически обнулив влияние этой ставки на итоговую стоимость квартиры. В течение трех лет они получали высокие прибыли, но субсидировать завышенную стоимость жилья для граждан никто не собирался. Все также помнят buyback Самолета, когда по высоким ценам выкупались акции у крупных акционеров. Сейчас тяжелый период, многие застройщики живут на накопленный жирок, тогда как Самолет ранее достаточно активно его расходовал. И в момент, когда ситуация стала сложной, компания пытается решить проблему за счет бюджетной поддержки. Здесь возникает исключительно морально-этическая дилемма, хотя в большом бизнесе ее, по сути, быть не должно. Держать акции этой компании в текущей рыночной конъюнктуре, с учетом всех накопленных проблем, смысла нет до тех пор, пока правительство не выйдет с финальными комментариями по данному вопросу.

Прошла информация, что американские переговорщики покинули место встречи с представителями Ирана. Встреча длилась около часа, довольно короткий промежуток, чтобы успеть обсудить вопросы такого масштаба. Ждём подробностей. {$BRH6} уже пошла выше.

$SMLT «Самолет» обратился в правительство за льготным кредитом на 50 млрд рублей. В обмен акционеры готовы предоставить блокпакет акций с возможностью участия в управлении и последующего выкупа. Сигнал для рынка неоднозначный. С одной стороны, сам факт обращения за господдержкой говорит о напряжении в отрасли: высокая ключевая ставка, дорогая ипотека, замедление продаж. Девелоперам становится все сложнее поддерживать прежние темпы строительства и обслуживания долга. С другой стороны, возможное участие государства снижает риски ликвидности и повышает шансы компании пройти сложный цикл без критических последствий. Для держателей облигаций и акций это может выступать фактором стабилизации. Главный вопрос сейчас — на каких условиях будет предоставлена поддержка и приведет ли она к размытию долей текущих акционеров. Если появятся детали по структуре сделки, это может заметно повлиять на оценку бумаг девелопера и всего сектора. Подписывайтесь на профиль, чтобы не пропускать важные корпоративные события и их влияние на рынок.

Рынок замер в ожидании итогов переговоров. Индекс крутится в районе $IMOEXF 2800 пунктов, явных причин для уверенного выхода выше пока нет. $GDH6 и $SVH6 продолжают восстановление после резкого обвала в прошлую пятницу и понедельник. Складывается ощущение, что на графике может сформироваться двойная вершина. {$BRH6} держится на высоких уровнях в преддверии пятничных переговоров Ирана и США. Пока рынок не закладывает выраженного оптимизма в их возможные результаты. ✍️ Спасибо всем, кто читает и поддерживает, буду рад вашей подписке.

$RU000A10A0H8 Очередная облигация с поездкой на дно

Вернулся из отпуска. С завтрашнего дня снова в обойме и полноценно приступаю к торговле. Каким-то образом даже удалось заработать в январе, хотя я отключил все уведомления и за всю поездку открывал терминал на ноутбуке всего 3–4 раза.

Настала пора подводить итоги года и делиться цифрами. Вчера закрыл оставшийся налог, чтобы войти в Новый год без хвостов. На скрине эта информация пока не обновилась. За год заработал больше 13 млн рублей. Около 2 млн из этой суммы ушло на налоги. В новом году хочу пожелать вам чаще выбирать себя и своих близких. В погоне за деньгами и ростом дохода мы слишком легко пропускаем самое важное, саму жизнь. Когда говорят, что трейдинг это свобода, многие просто лукавят, проводя дни за терминалом от открытия до закрытия сессии. Начинайте ценить собственное время. Это крайне ограниченный ресурс, который точно стоит тратить осознанно и с максимальной пользой.

Последние пять дней провел в Гонконге, город оставил о себе самые приятные впечатления. За рынком следил одним глазом, даже металлы удалось поторговать. #путешествия

Прикрыл свой шорт $UGLD по 56,2. Участник активно раздает, но не хочется тратить время и следить за позицией. Закрыл 2,5% идею и хватит, отработала хорошо.

Я улетел отдыхать до февраля, полностью вернусь в рынок только после январских праздников. Сейчас нахожусь вне рынка и его контекста от слова совсем и времени тратить на погружение не хочется, планирую отдохнуть и морально восстановиться ближайшие недели. Из того, что сейчас есть в портфеле. Это шорт $UGLD , так как отметки уже выше цены выкупа и с утра там явно есть фиксик, видимо он и гнал цену выше, а теперь начал раздачу.

Сегодня решение по ставке. Я ожидаю снижение на 1%, так как инфляция стабильна, нет резкого роста в преддверии новогодних праздников. С учетом сегодняшней прямой линии с Путиным логично получить такой новогодний сюрприз. Действия при разных сценариях следующие. Снижение на 0,5% это логичный шорт, так как такой вариант уже заложен в цене и не станет сюрпризом для большинства участников рынка. Снижение на 1% здесь будет лонг, но с учетом того, что часть участников ожидает именно этот исход, движение, скорее всего, окажется кратковременным. Рационально забрать импульс и выйти из позиции. Снижение на 1,5% это сюрприз, который может серьезно порвать шорты, а их в рынке немало. В этом сценарии можно даже не выходить из позиции и перенести ее на выходные, так как ожидается встреча российской и американской делегации. Уже там такие позиции можно будет прикрыть на пустых стаканах, которые с высокой вероятностью вынесут рынок еще выше. Конъюнктура выглядит мега позитивной. ЕС не смогли согласовать репарационный кредит, активы России решили не трогать. При этом согласовали лишь 90 млрд на два года, при текущих затратах это копейки, так как Украина тратит порядка 20 млрд долларов в месяц только на военные действия и социалку. Ближе к концу лета и осени начнутся серьезные проблемы, поэтому их переговорная позиция сейчас будет заметно мягче. На этом фоне продолжаю делать ставку на то, что боевые действия завершатся в первом полугодии 2026 года.

@T-Kombat подвели итоги РИЧ-марафона, который длился с сентября до конца ноября. В этом году занял 11 место в самой крупной категории. Приятный бонус к концу года 😁

Рынок выглядит сильным. Каждый откат выкупается с задергом на перехай. Пока есть мирный трек и хоть какие то действия в этом направлении, мы не развалимся. Здесь даже витиеватых формулировок недостаточно. Слом возможен только если прямо скажут, что мы отказываемся и не готовы что либо обсуждать. При этом все движется в позитивном ключе. Каждая встреча заканчивается какой то уступкой. Вот вчера уже прозвучал прямой отказ от НАТО из уст Зеленского. Остается Донбасс камнем преткновения, но судя по динамике на дипломатическом треке, продвижению в Запорожской области и прорыву под Северском на Донбассе, этот вопрос тоже в итоге удастся решить. Те же европейцы уже соглашаются, что придется идти на уступки. Главным катализатором здесь могут стать четверг и пятница, когда им нужно будет принять решение по нашим замороженным ЗВР. Если не получится, это станет еще одним аргументом в пользу скорого завершения. Добавлю, что риторика по сравнению с февралем указывает на более близкое завершение, но той легкости и тех объемов, которые были тогда, сейчас в рынке просто нет. Возможно, причина в ближайшей экспирации, где многие хотят зафиксировать позиции на текущих уровнях, а со следующей недели рынок станет активнее. Хочется уже разбирать рынок, отдельных эмитентов, продумывать движения, но в текущей конъюнктуре это максимально нелогично, потому что рынок новостной. А от такой поведенческой торговли к концу года ментально устал и делать ничего не хочется.