Повышение ставки ФРС и его влияние на фондовый рынок

Войти

Друзья, 22.03 на заседании ФРС ожидаю повышения ставки на 0,25%. Возможно, в предстоящие 2–3 недели, будет еще какое-то негативное событие, которое «укатит» S&P500, как я писал ранее, на 3800–3700 (даже возможен кратковременный прокол уровня 3450). Далее, к следующему заседанию ФРС 03.05,  жду большего позитива для фондового рынка и начала негатива для реального сектора экономики. Возможно, будет еще одно повышение ключевой ставки на 0,25% либо же сохранение действующей к тому моменту ставки. Заработает эффект высокой базы. Ожидаю сокращение рабочих мест с плавным уменьшением средней заработной платы (несмотря на частные индексации). Недавние статистические данные уже показали рост безработицы с 3.4% до 3,6%. Это объяснимо, поскольку деньги становятся «дороже» и скорость обращения денег падает, что рано или поздно приводит к падению спроса, а следовательно, уменьшению объемов производства товаров, выполнения работ и оказания услуг и, как следствие, сокращение рабочих мест. Важно понимать, что чем выше ключевая ставка, тем дороже обслуживать госдолг, который составляет порядка 137% от ВВП США (в целом это не критично для развитой экономики, но и немало). И в этом смысле, лучше допустить контролируемый рост инфляции, чем «сжимать» экономику, повышая ключевую ставку выше 5,5% при индексе CPI в 6%. С другой стороны, высокие ставки помогают вернуть доверие к американской экономике и доллару США, а также закрыть брешь в распродаже трежерис, которые ввиду специфической ситуации в мире и нехватки долларовой ликвидности в банках, распродаются в умеренном темпе. Можно наблюдать рост DXY, падение SHY, IEF, TLT и (пока что) ограничение в своп-линиях. Поэтому ФРС не торопится, действует с запозданием. Ожидаемо, что регулятор будет идти «за» рынком, аккуратно повышая либо сохраняя действующую ставку. Здесь важно не допустить стагфляцию, но с уже проделанной работой ФРС, стагфляции не будет. Жду рецессию уже в считанные кварталы (не путать со стагнацией), что в ближайшей перспективе будет позитивом для фондового рынка и негативом для реального сектора экономики. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. {$USDRUB} {$FRC}