Профиль инвестора Position_traider | Тинькофф Инвестиции Пульс

Что происходит? Куда всё улетело? Шортить????? Лонговать?????? Ребят, за окном воскресенье, погода, наконец, хорошая, вы чо тут делаете? Идите отдыхать! Пару дней назад Вова пообещал навестить Доню на Аляске, после этого на мосбирже начался сущий кошмар. Вытарили всё что на дне лежало. А те кто не тарил ловят дичайшее фомо. К слову о фомо. Вась, если чувствуешь, что у тебя горит с того что ты не заработал - надо не тарить всё по хаям, а стратегию свою торговую пересматривать. Работа над ошибками, их анализ и тд и тп. Ладно, я сюда пришёл не чтобы вас учить. Раньше пятницы каких-то глобальных походов вниз я точно не жду. Но и в хай бы тарить тоже не совето... НО ТАМ ЖЕ РЫНОК УЛЕТАЕТ Я НЕ ЗАРАБОТАЮ ПОКА ЖДАТЬ БУДУ ТВОЕГО ОТКАТА ААААААААААААААААААААААААА Спокойно! Смотри, расклад у нас таков. Да, до пятницы рынок у нас лонговый, но будущее, как оно будет завтра, ни ты ни я не знаем. Мож на коррекцию, а мож дальше вверх. Купив прямо сейчас тут рынок в хай ты получаешь риск уйти со всем рынком в просадку. Если таришь сейчас - бери хотябы не на все средства, на которые хотел набрать поиции. Оставь деньги на усреднение на просадке. Но правильное решение: не покупай ничего сейчас и жди просадку. Затарившись на коррекции ты уйдёшь в меньший минус, нежели если бы ты в хай купил, когда короткая коррекция начнётся. А если оно улетит.... ну значит не в этот раз, ещё заработаешь (ну либо купи уже хотябы на половину если тебе так страшно не заработать :D) Шортисты. Родные мои, ну конечно, сво не кончится, конечно же это встреча ни о чём и такой же пустой звук, как и февральская ракета. Но вы ж видите как орда хомяков руки отрывает вам за ваше мнение о них. Тогда зачем?) Подождите пятницу, там подумайте ещё раз пора ли и если все наши опасения подтвердятся, тогда шорты на фулбудку и вниз (ток риски оценивайте пжлст. Я в прошлом посте про один такой риск шорта написал уже, можете в профиле глянуть) Почему я не жду шорта раньше пятницы? Да потому что это встреча 2 президентов, де факто, воюющих друг с другом стран. Всю неделю будут качели от «они уже всё порешали, зеля на всё согласен» до «мы так не договоримся ни о чём». На этом рынок будет летать то вниз то вверх, но его глобальный тренд на неделю - рост. Ну то есть подлёты вверх будут мощнее походов вниз. Мои позиции: часть лонгов {$MXU5} я сдал в пятницу вечером после выступления трампа, оставил деньги на добор позиций, во время коррекций. На ямочках покупаем - на горочках сдаём.

В последние дни количество моих дорогих подписчиков каким-то неведомым для меня образом удвоилось. При том я особо ничего не делал, просто в какой то момент на меня начали подписываться. И ещё и ещё и ещё. Рассказывайте, как вы меня нашли и откуда здесь? А я вам поведаю свой взгляд на рынок. Основная сессия закрывается у уровня 2750 по индексу московской биржи. Мы уверенно идём в откате от уровня 2850, превращая в пыль ожидания снижения ключевой ставки в июле аж на 2, а то и, прости господи, целых 3!!! % {$MXU5} Будут ли под заседание цб, а оно у нас 25.07 гнать заново наш рынок вверх? обязательно. Но надо откатиться. набирать ли с текущих? почему бы и нет?) Но не на всю котлету! Немножко. Даже не на четвертьдепо лонгов. Дивгепы могут повезти наш рынок дальше вниз - прекрасная компания. С уровня 95 её конференцией смартлаба разогнали до 107 + Орловский постарался. Когда видите, как кто-то начинает какой-то актив разгонять без особого фундаментала - из актива надо бежать. Шортом заработал дважды. Прости господи … Погорел немного на их бондах, благо успел зашортить перед второй свечкой вниз, хоть как то отбил убыток по бондам. Закрыл и забыл. Следующая интересная идея - . В сентябре будет решаться вопрос с выкупом у нерезов казначейского пакета. Его скорее всего выкупят, ибо выкуп производится по среднегодовой цене / 2. Ввиду высокой ключевой ставки рынок особо никому не интересен, вон даже физики уже в облигации уходят. Так же неинтересен и магнит, от того мы можем утверждать, что при снижении ключа (однажды то ставку начнут снижать полноценно, а не то что сейчас) магнит станет интереснее. Станет интереснее - станет выше цена. Станет выше - значит там же выкупать придётся по цене выше чем сейчас. Улавливаете, да? Выкупать лучше сейчас, а не когда цена выше станет. Пакет выкупят - будет в бумаге ракета. Не заходите в бумаги, идеи которых вы не понимаете. Не котлетьте, не пересиживайте убытки (пошло против вас - зарезали без сожаления). Не залетайте с плечами (просадка на 20% с пятым плечом - это потеря всего депозита). Не шортите в пол и не лонгуйте в хай. Да прибудет с вами зелёный портфель. Люминь!

Какой будет фандинг завтра? Часть 2 2. Фандинг. И вот с этого момента по-подробнее. Начнём с того, что на том же сайте мосбиржи в любом фьючерсе (не обязательно вечном) мы можем посмотреть бесплатно количество физ-лиц и юр-лиц, находящихся в позиции. Там же в большинстве фьючей мы увидим такую картину. Большинство физ-лиц сидит в лонге, а большинство юр-лиц в шорте (либо наоборот). Ещё бывает, когда половина физиков в лонгах, а половина в шортах, но это уже частности и вообще, другая история. Маркетмейкер - всегда является юридическим лицом. Теперь представим, что в вечном фьючерсе на акции компании «Н» у нас сидит орда физиков, которые верят в скорый рост этой компании и вообще пружина сжимается, иксы неизбежны. Количество лонгов во фьючерсе всегда должно быть равно количеству шорта в нём. Так устроен фьючерс. Если кто то будет продавать - кто то будет покупать. Если все физики верят в скорый рост и сидят в лонге, кто будет сидеть в шортах? праааааавильно. Маркетмейкер. Наш главный герой, юрик, не дурак и просто так терять космические деньги в случае реализации сценария «иксы не избежны» денег терять не захочет. При этом он, как игрок с самой большой ликвидностью в стакане он может ставить лимитки там где сочтёт нужным (в разумных пределах конечно, же). А если у нас образуется спред между фьючём и базовым активом - что произойдёт? праааааааавильно. Фандинг, который физики будут платить маркет мейкеру. При том стоит сделать ВАЖНУЮ оговорку. Маркетмайкер не всегда будет большинством в шорте среди юрлиц. Так, например, в начале прошлой осени весь сентябрь во фьючерсе доллар-рубль фандинг был отрицательный, хотя у юр-лиц был тотал шорт, а у физиков тотал лонг. И фандинг платился лонгам. Однако, например этим феврлём, когда физиков в индексе мосбиржи было историческое количество, соответственно юриков в шортах тоже, фандинг был максимальным весь февраль. Та же ситуация происходит сейчас в валютных фьючерсах. В общем, как и любой прогноз погоды, по юрикам и физикам не всегда можно прогнозировать фандинг. Но периодически паттерн отрабатывает.

Какой будет фандинг завтра? Часть 1 Фандинг в вечном фьючерсе - механизм поддерживающий разницу цены фьючерса и его базового актива на минимуме. Если стоимость фьючерса больше стоимости базового актива - фандинг лонги платят шортам, если фьючерс стоит меньше стоимости базового актива - шорты платят фандинг лонгам. Чем больше разница между ними, тем больше фандинг. Зависимость линейная. Идея фандинга заключается в том, чтобы побуждать спекулянтов продавать фьючерс, если он сильно выше базового актива и наоборот, покупать, если сильно ниже. Далее можно расписть математику расчёта фандинга, но за меня с этим прекрасно справилась мосбиржа. Кстати там же можно посмотреть и фактическое значение фандинга за прошедший день, неделю, месяц и прочие периоды. Так же можно посмотреть фандинг, который будет начислен либо списан с вас сегодня (индикативный фандинг, прям так в гугл и вбейте) Я предлагаю поговорить о другом. С технической точки зрения мы только что разобрались как этот добавочный доход/расход формируется. Но можно ли заранее спрогнозировать его значение на завтра или послезавтра? Здесь мы плавно переходим к особенностям торгов на любой бирже. Предположим, вам нужно продать либо купить большой объём акций компании «Н». Очень большой, на сумму пару сотен миллионов деревянных. Вот вы приходите в стакан и обнаруживаете, что ликвидности для вашей покупки не хватает. Вам ничего не остаётся, кроме как пустить ваш объём, как бы это ни звучало, по рынку. Такой сделкой вы двинете цену акций на очень много процентов в ту или иную сторону. Не приятная ситуация ни для вас ни для эмитента компании «Н». Именно чтобы таких ситуаций не происходило, на бирже существует такой участник торгов, как маркетмейкер. Маркетмейкер - участник торгов, который держит в стакане огромную позицию как на покупку, так и на продажу. Тем самым формируя ликвидность в стакане для сделок. Так, если вы придёте в стакан слить пару сотен мультов акций вышеназванной компании, весь ваш объём купит маркетмейкер примерно по рыночной цене (да, вы всё ещё двините цену бумаги вверх или вниз, но уже не на 10%, а на 0.1% или около того). Далее этот же объём, купленный у вас маркетмейкером - он продаст другому участнику торгов, или участникам. Маркет мейкер такой же участник торгов как и вы и бесплатно он свои услуги оказывать, конечно же не будет. Какую то часть расходов ему компенсирует биржа, остальное он зарабатывает с биржи. (Вообще, кстати, маркет мейкеров во фьючерсе может быть и более одного) Как маркетмейкер может зарабатывать во фьючерсе? 1. Разница между покупками и продажами. В стакане у нашего героя стоят заявки на покупку и на продажу, кто то купит у него, кто то ему продаст. Разницу между этими операциями он оставит себе. 2. Фандинг. Текст получился слишком длинным и пульс его целиком не пускает, так что Продолжение следует… прямо сейчас :)

Валюта Ч.3. Фьючерс на полную позицию против валютных облигаций на неполную. Дабы понять суть происходящего, прочтите первые 2 поста в моем профиле Ранее в первых 2 частях мы рассмотрели варианты инвестирования в валюту. Теперь я предлагаю рассмотреть компромисный вариант с примерно одинаковой доходностью для тех кто зачем-то всё ещё хочет купить фьючерс (моя попытка борьбы со своими демонами ахах) Предположим, у нас есть депозит 1 000 000 рублей. И у нас есть 2 варианта: 1. Купить вечник юаня на 1 000 000 2. Купить валютных облигаций на 250 000 (четверть депозита) Чтобы что? Первый плюс у обоих вариантов заключается в том, что у нас на балансе останутся доступны к инвестициям примерно одинаковая часть средств (гарантийное обеспечение у вечника в зависимости от вашего риск профиля выданного вам биржей будет у кого-то 88 тысяч, у кого то 200 - 250, у кого то ещё меньше). Так что в случае с фьючем даже немного больше средств останется. Второй плюс заключается в том, что количество рублей, что вы получите на выходе после обоих вариантов будет примерно одинаковым, лонг фьючерса даже может дать немного больше, чем облигации. Следите за руками! В прошлой части мы выяснили, что доходность лонга в вечнике юаня составит 9% (90 000 в нашем случае) Доходность облигаций от переоценки доллара составит, как мы помним, 20%. Ещё нам за этот срок заплатят примерно 3-4% купонами этой облигации, может быть если да кабы когда нибудь до 01.10 начнётся снижение ставки... это может дать ещё процента 2-3. Вот и получается у нас 60 - 90 тысяч от лонга облигаций на 250 000 рублей. Если вы уже набираете в поиске тикеры вечников - подождите. Предлагаю поговорить о рисках. 1. А что если к 01.10.25 валюта так и не вырастит (невозможно? да запросто.) Доходность фьюча в таком случае будет явно не 20%, а вот за фандинг вы будете платить и в октябре и в ноябре и в декабре, пока будете ждать заветную цифру в 100. Облигации же вам дадут ещё купонов за эти месяцы, а веростность снижения ставки к концу года явно выше вероятности её снижения через месяц - 2 - 3. 2. Что если валюта пойдёт бурить новые лоя?)))))))))))))) (это уже из области фантастики, согласен, но ведь всё возможно)

Делаем иксы на валюте Ч.2. Фьючерсы. Сама по себе идея, когда ты покупаешь валюты на 1000р, а морозится у тебя всего 250 - звучит прекрасно, ибо оставшиеся 750 можно пустить ещё на что нибудь. Однако нюанс в том, что контанго, либо фандинг съест большую часть прибыли. Давайте посчитаем потенциальную доходность хранения денег в валютных фьючерсах. Рассмотрим вечные валютные фьючерсы на примере юаневого фьюча. Из всех 3 доступных вечников у него самое минимальное соотношение фандинга к телу. (Чем меньше фандинг - тем лучше лонгам, мы же с вами лонговать тут собираемся) Средний фандинг в cnyrubf 0.011 - что в процентном соотношении к телу примерно равно 0.09% (у и этот показатель примерно равен 0.138) Фандинг списывается с лонгов каждый рабочий будний день, в месяце таких 20, то есть ежемесячный убыток будет 2.2% от размера позиции в месяц (больше доходности {$LQDT} , так что перекрыть не получится). В прошлом посте мы пришли к выводу, что на горизонте года увидим доходность от вложений в валюту 20% от вложений. Когда конкретно (точный день) мы увидим 100р за доллар - мне не известно. (может быть после корректировки валютного правила 12го мая что-то поменяется, может после начала цикла снижения ставок (когда он начнётся - отдельный вопрос) у нас стабилизируется торговый баланс и валюта поедет вверх - это всё отдельная история. Мы с вами знаем одно: наше правительство крепкий рубль долго терпеть не будет.) Дабы нам хоть в каком-то виде произвести расчёт сколько мы можем заработать на вечнике юаня - нам надо знать примерную (хотябы) дату выхода из позы. Я предлагаю взять 01.10.25, ибо в условиях неизвестности эта дата выглядит как компромисный вариант, ни вам ни нам, так сказать. До 01.10 нам осталось 5 месяцев, выше мы посчитали ежемесячный убыток от фандинга в 2.2% от позы, убыток за 5 месяцев, не трудно посчитать, составит 11% от позы. С учетом дохода от переоценки валюты в 20% нам останется от них только 9. Доходность инвестиции в вечник юаня, если вы купите сейчас и продадите на 20% дороже к 01.10 составит всего 9% от изначальной стоимости. Больше половины съест фандинг. То есть вложив в фьючерс 1000р - вы заберёте всего 1090р В квартальных фьючах ситуация не сильно лучше. Контанго вы видите и сейчас (сентябрьский фьючерс на доллар {$SiU5} уже торгуется по 93.45 рублей за доллар - лонганув его вы получите доходность всего в 7%, в евро та же история, в юане ситуация чуть лучше, но на уровне тех же 9% от сделки) Первую часть смотрите в моем профиле

Делаем иксы на валюте Ч.1. В виду стремительно дешевеющей нефти наши власти будут активно искать способы не разрастаться дефициту бюджета (в расход уже пошли деньги из фнб). Кроме того, крепчающий рубль, как бы это не было для нас с вами печально - огорчает наших нефтеэкспортёров, а это, опять же, недостаяа денег в бюджет нашей страны. Вот и получается, что с прицелом на весь остаток 2025ого года лучшей инвестицией остаётся валюта. Но как в неё инвестировать? Прежде чем строить уровни и ванговать конкретные цифры, порассуждаем куда мы вообще можем придти. До всей этой заварушки с трампом и перекосом торгового баланса в сторону экспортёров мы прошлой осенью прокатились с 80 до 115 рублей за доллар. Последнее ралли 105 - 115 было на панике из-за попадания последнего оплота свифта в рф в виде гаспромбанка под санкции. Так что с вашего позволения целью я поставлю цифру в 100 рублей за доллар. (если мы там не закрепимся, то хотябы можем дойти до туда тенью свечи). С текущих его отметок получается доходность от сделки в 20% (купив доллара на 1000р - вы заберёте назад 1200р) Рассмотрим варианты инвестиций в валюту 1. Купить саму валюту {$USDRUB} Купил за 1000 - продал за 1200 - тут всё просто. 2. Валютные облигации. Тут уже интереснее. Кроме доходности от переоценки самого доллара тут в игру вступает переоценка тела облигации. Большинство аналитиков склоняется к тому, что дно по ставке мы уже прошли, есть конечно вероятность повышения ставки, но она не большая (впрочем, это отдельная история, которой мы коснёмся ближе к 06.06.25). И получается что у нас ближе к снижению ставки будет дополнительно расти цена и облигации. Так же облигации платят купоны (логично :), что тоже добавляет нам с вами доходности. Сравнивая идею инвестиции в саму валюту и валютную облигацию пока выигрывает идея ивестирования в облигации. 3. Фьючерсы Продолжение следует...