Prime_invest

89

подписчиков

8

подписок

Контакты: https://hipolink.net/op_man Частный инвестор, алготрейдер иногда.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Prime_invest
Prime_invest

2 марта

Результаты инвестиционных стратегий | февраль 2026 Накопленные результаты по инвестиционным стратегиям далее. Февраль решил не выделяться - для инвестиционных стратегий он прошёл так же, как январь и декабрь - предсказуемо. 👇 &Трендовый Компас +8,78% &Лови Момент +26% Указанные стратегии являются консервативными по риск-профилю. Заемные средства не используются. Хорошего дня!
Card image 1
Card image 2
1
Prime_invest
Prime_invest

29 ноября 2025

Ноябрь не баловал инвесторов: рынок дёргался на новостях, горизонты прогнозов сжимались до пары дней, а неопределённости в геополитике и ставках меньше не стало. На этом фоне мои ультраконсервативные стратегии работали в режиме «сохранить и аккуратно прирастить капитал, не играя в угадайку». &Лови Момент &Трендовый Компас По итогам месяца и в целом все они показывают положительную динамику нарастающим итогом — без попыток ловить максимумы и дно рынка, а за счёт дисциплины, диверсификации и контролируемого риска. #инвестиции #стратегии #автоследование
Card image 1
Card image 2
1
Prime_invest
Prime_invest

28 ноября 2025

📅 Финансовый чек-лист выходных: 5 шагов к уверенному декабрю ⏳ Время действовать! До конца рабочей недели осталось совсем немного, а значит пора задуматься о подготовке к успешным выходным и следующей неделе. Этот чек-лист займет всего 15-20 минут, но поможет избежать финансовых стрессов в декабре. ✅ Чек-лист на выходные: что проверить СЕГОДНЯ 🔸 1. Проверьте счета и платежи Зайдите в приложение вашего банка и посмотрите: → Какие платежи ожидаются на следующей неделе? → Есть ли автоматические списания, которые можно отключить? → Погасите долги с самой высокой процентной ставкой (обычно кредитные карты — 25-30% годовых) 🔸 2. Оцените состояние вашего бюджета Откройте приложение для учета финансов (Дзен-Мани, CoinKeeper или даже Excel): → Сравните траты ноября с октябрем — где рост больше 15%? → Выделите 3 категории, где можно сократить расходы на 10-15% в декабре → Перенесите 500-1000 ₽ в "копилку" на новогодние подарки 🔸 3. Пересмотрите подписки Это самый простой способ сэкономить: → Откройте выписку по карте за последние 3 месяца → Найдите все автоматические списания (стриминги, приложения, сервисы) → Отмените 1-2 подписки, которыми не пользуетесь больше месяца → Экономия: 300-1500 ₽ в месяц для среднего пользователя 🔸 4. Подготовьтесь к декабрьским расходам Декабрь — самый затратный месяц: → Составьте список подарков с бюджетом (не более 10% от месячного дохода) → Забронируйте билеты на праздники заранее — цены вырастут на 20-30% ближе к НГ → Отложите 3-5% от зарплаты на "новогодний резерв" (не трогать до 31 декабря!) 🔸 5. Защитите сбережения от инфляции В декабре инфляция традиционно ускоряется: → Если у вас есть свободные 10-50к ₽ — купите ОФЗ или фонд денежного рынка через брокерский счет → Доходность сейчас 14-15% годовых → Это защитит ваши деньги от потери покупательной способности 💡 Бонусный совет: Метод "5 вопросов перед покупкой" Перед любой покупкой больше 3000 ₽ задайте себе: 1. Нужна ли эта вещь СЕЙЧАС или можно отложить на месяц? 2. Есть ли более дешевый аналог с тем же качеством? 3. Сколько часов я работал, чтобы заработать эти деньги? 4. Что будет, если я НЕ куплю это? 5. Через год я буду доволен этой покупкой? Результат: 60-70% импульсивных покупок остаются в корзине! ❓ Вопрос для обсуждения 👉 "Какой пункт из чек-листа вы выполните СЕГОДНЯ?" → 1) Проверить платежи → 2) Оценить бюджет → 3) Отменить подписки → 4) Подготовиться к декабрю → 5) Защитить сбережения Напишите цифру в комментариях! Если этот материал был полезен — сохраните пост и поделитесь с друзьями, которые тоже готовятся к декабрю. Ваш репост поможет им сэкономить время и деньги! #ФинансыДляЖизни #ЧеклистВыходных #Декабрь2025 #Бюджет #Сбережения #ФинансоваяГрамотность #ПланированиеРасходов
Card image 1
2
3
Prime_invest
Prime_invest

10 ноября 2025

🔥Инвестиционный экспресс-обзор событий последних дней: тренды, портфели, риски — Рубль стабилен около 81, ожидаемая инфляция — 6,9–7%. — МосБиржа: спрос на облигации, сделки частных инвесторов в октябре — 176 млрд ₽. — Ozon: рекордная прибыль и buyback, Лукойл сохраняет настрой по дивидендам, VEON ушёл с рынка РФ, а прибыль осталась. — Санкции: отказ Gunvor, форс-мажор на месторождении Лукойла, новые процессы в судах. — Автосектор — снижение поставок, усиление контроля над серым импортом. — В экспортных секторах новые максимумы по поставкам нефти, рост доходов в химии. — До конца ноября — волатильность. Лучшее решение — держать гибкий портфель, диверсификация и осторожность с новыми историями. Развёрнуто- в полном материале на сайте. Здесь не помещается. По стратегиям &Лови Момент и &Трендовый Компас - полный порядок. Скрины приложил к посту. По обоим портфелям восходящая тенденция несмотря на все события последних месяцев. Обе стратегии долгосрочные, ультраконсервативные и накопительные. Присоединяться имеет смысл в любое время. Успехов в инвестициях! #рынки #портфель #дайджест #экономика #дивиденды #инвестиции #аналитика
Card image 1
Card image 2
Card image 3
1
Prime_invest
Prime_invest

30 октября 2025

Публикую накопленную доходность моих публичных инвестиционных стратегий по состоянию на октябрь 2025 года. Стратегии ультраконсервативные и подходят для накопления капитала. &Лови Момент &Трендовый Компас
Card image 1
Card image 2
1
Prime_invest
Prime_invest

24 октября 2025

С добрым утром! Предлагаю вашему вниманию свои стратегии автоследования: 🔥1. «Лови Момент» (порог входа — 20 000 ₽) &Лови Момент Накопленная доходность порядка 17% и продолжает расти. Консервативное автоследование для быстрых рыночных решений — для тех, кто не приемлет длительных просадок и рискует разумно. Максимальная просадка — не более 11%, сделки только с высокой точностью, средний холд — более недели. Подключайтесь и копируйте мои лучшие сделки без комиссии за операции: итог — результат выше рынка и банковских процентов, а спокойствие и контроль всегда остаются на вашей стороне. 🔥2. «Трендовый Компас» (порог входа — 3 000 ₽) - &Трендовый Компас 3% накопленной доходности на падающем рынке. Спокойствие в тренде — главная суть этой стратегии. В ней минимизированы риски за счёт сбалансированного соотношения облигаций, акций и защитных инструментов, а спекулятивная часть сведена к минимуму. Подходит для инвесторов, берегущих капитал и желающих накапливать средства без лишней суеты, не отставая от трендов рынка. Вы уверенно держитесь «на плаву», даже когда индексы падают. Подключайтесь и используйте все возможности стабильного накопления капитала!
Card image 1
Card image 2
1
Prime_invest
Prime_invest

1 октября 2025

📊 Системообразующий зомби: «Мечел» (MTLR/MTLRP) Давайте поговорим о горно-металлургическом гиганте, который скорее напоминает Титаник, чем дойную корову инвесторов. «Мечел» — это та компания, которая умудряется удивлять рынок своей способностью выживать в самых неблагоприятных условиях, словно таракан после ядерного взрыва. 💸 Краткое резюме Цена акций на 01.10.2025: • Обыкновенные акции (MTLR): 72,57 руб. • Привилегированные акции (MTLRP): 67,60 руб. • Капитализация: ~41 млрд руб. Вердикт средневзвешенного мнения аналитиков: крайне осторожный взгляд с целевой ценой около 60-200 руб. в зависимости от источника. Большинство экспертов рекомендует «продавать» или максимум «держать» — не самые воодушевляющие прогнозы, мягко говоря. 🎯 Финансовые показатели: катастрофа в цифрах За первое полугодие 2025 года «Мечел» продемонстрировал результаты, которые могли бы стать сюжетом для фильма ужасов о корпоративных финансах: Ключевые моменты: • Выручка рухнула на 26% до 152,3 млрд руб. • EBITDA обвалилась на 83% до микроскопических 5,7 млрд руб. • Рентабельность по EBITDA упала до жалких 4% • Чистый убыток акционеров составил 40,5 млрд руб. • Долговая нагрузка взлетела до космических 7,87x EBITDA Особенно «приятно» смотрятся мультипликаторы: P/S = 0,12, а балансовая стоимость отрицательная. EV/EBITDA = 9,31 — это уже не мультипликатор, это диагноз. 👑 Руководство и акционеры В июне 2025 года произошла смена караула: новым генеральным директором стал Игорь Хафизов, сменивший Олега Коржова, который руководил компанией с 2014 года. Хафизов — профессионал с 30-летним стажем в группе «Мечел», так что надеяться на революционные изменения особо не приходится. Основным бенефициаром остается Игорь Зюзин и его семья, контролирующие около 51,54% обычных акций. Правда, господин Зюзин находится под санкциями США, Великобритании и ЕС, что добавляет пикантности всей ситуации. ⚡ Санкции и международные ограничения «Мечел» попал под санкции США в феврале 2024 года, что привело к потере контроля над европейским металлотрейдером Mechel Service Global и азиатским угольным трейдером. Убыток от этого составил 14 млрд руб. В 2025 году даже литовское предприятие Mechel Nemunas было признано банкротом из-за санкционных ограничений. 🏭 Состояние отрасли и конкуренция Угольная и металлургическая отрасли переживают не лучшие времена. Цены на коксующийся уголь упали с $150 за тонну осенью 2024 года до $99-110 за тонну к концу 2025. При этом российские производители вынуждены продавать уголь на внутреннем рынке по 5000-6000 руб. за тонну против $125 на мировых рынках. “Сравнение” с соседями: • Северсталь: ROE 41%, долг/EBITDA 0,3 • НЛМК: ROE 25%, долг/EBITDA 1,2 • ММК: ROE 13%, долг/EBITDA 2,5 • Мечел: ROE отрицательный, долг/EBITDA 7,87 Разница более чем красноречива — «Мечел» выглядит как больной в палате здоровых пациентов. 📈 Операционные результаты Во втором квартале 2025 года компания вынуждена была приостановить производство нерентабельных видов продукции. Продажи ключевых видов продукции рухнули: • Угольный концентрат: -23,8% (5 → 3,8 млн тонн) • Кокс: -7,4% (961 → 890 тыс. тонн) • Металлопродукция: -10,9% (1,6 → 1,4 млн тонн) Обогатительная фабрика «Нерюнгринская» была приостановлена на ремонт до октября 2025 года, что дополнительно ударило по производственным показателям. Продолжение поста - в комментах... $MTLR $MTLRP #Мечел #MTLR #MTLRP #МеталлургическиеАкции #РоссийскийРынок #ИнвестиционныйАнализ #ГорнодобывающаяОтрасль
Card image 1
Card image 2
Card image 3
14
15
Prime_invest
Prime_invest

27 сентября 2025

🔸Ускорение информационных потоков: как современный мир превратился в гонку за вниманием (и почему многие до сих пор бегут в противоположную сторону) Заметка по результатам общения в комментах к предыдущим постам. Технологическая эволюция: от мучительного ожидания к мгновенным разочарованиям Представьте себе: еще каких-то 25 лет назад, чтобы скачать одну песню, нужно было терпеливо ждать около часа, слушая романтические серенады модемного соединения. Те самые 28,8-56 Кбит/с dial-up подключения заставляли людей планировать свою жизнь вокруг загрузки файлов. И знаете что? Люди были счастливы! Они могли пойти заварить чай, поговорить с семьей или даже — страшно подумать — почитать книгу, пока компьютер тужился загрузить одну фотографию. Но человечество, видимо, решило, что терпение — это пережиток прошлого. И началась технологическая гонка вооружений против собственного внимания. К концу 2000-х DSL-модемы уже выдавали до 2 Мбит/с, что тогда казалось космической скоростью. Люди наконец-то могли смотреть видео в интернете! Правда, качество было такое, что разглядеть что-то конкретное можно было только при большом желании и хорошем воображении. Настоящий переломный момент случился с массовым внедрением 3G. Внезапно у людей появились смартфоны — эти карманные генераторы зависимости. Скорость до 2-14 Мбит/с позволила получать информацию не только дома за компьютером, но и везде: в автобусе, в туалете, на важных встречах (скрытно, под столом, разумеется). Появление 4G/LTE стало финальным гвоздем в гроб человеческого покоя. Со скоростями до 1 Гбит/с люди получили возможность бесконечно скроллить ленты социальных сетей с качественным видео. И они этим воспользовались! В России к 2019 году медианная скорость мобильного интернета достигла 87,1 Мбит/с, хотя это все еще уступало мировым лидерам. А потом пришел 5G — технология для тех, кому 4G кажется слишком медленным. Теоретические 20 Гбит/с и задержка в 0,5 мс обещают новый уровень производительности. Казахстан, кстати, обогнал Россию в этой гонке, став первой страной в ЕАЭС с коммерческим 5G. Средняя скорость 5G в Казахстане оказалась в 10 раз выше 4G (332.11 Mbps против 32.59 Mbps), а сама страна поднялась на 47-е место в мировом рейтинге скорости интернета. Россия же пока отстает, застряв на 86-90 местах в мировых рейтингах со скоростью 25.6 Mbps. Запуск коммерческого 5G отложен до 2028 года из-за букета проблем: от занятых силовыми структурами частот до санкций на оборудование. Ирония в том, что чем быстрее становится интернет, тем менее терпеливыми становятся люди. Социально-психологические последствия: когда мозг сдается Резкое ускорение информационного потока породило явление, которое ученые с прекрасным чувством юмора назвали "клиповым мышлением". По сути, это когда человек воспринимает мир как бесконечную ленту TikTok — коротко, ярко и без особой связи между фрагментами. Современные люди предпочитают рилсы, шортсы и мемы вместо того, чтобы читать что-то длиннее SMS. Исследователи сравнивают этот контент с "информационным фастфудом" — вроде быстро, вкусно, но для мозга так же полезно, как гамбургер для талии. Регулярное потребление такого контента приводит к нарушениям психической деятельности, потере концентрации и формированию неспособности к системному мышлению. Продолжение - в комментах к посту или контактах в профиле - здесь не помещается целиком. #вниманиевалюта #информационныйпоток #клиповоемышление #информационнаяперегрузка #цифроваязависимость #медиаграмотность #цифроваягигиена #адаптацияилифиниш
Card image 1
1
2
Prime_invest
Prime_invest

25 сентября 2025

🏭 Русал (RUAL): алюминиевый гигант в долговой ловушке ⚡ Что за конторка? Представьте себе компанию, которая производит 4 миллиона тонн алюминия в год, владеет заводами от Сибири до Африки, контролирует весь цикл от добычи бокситов до готового металла, а в итоге умудряется приносить акционерам убытки вместо дивидендов. Знакомьтесь — Русал, творение Олега Дерипаски, который превратил крупнейшего производителя алюминия за пределами Китая в показательный пример того, как высокие долги могут съесть любую прибыль. Компания производит металл для всего — от банок с газировкой до корпусов Tesla, но акционеры от этого богаче не становятся. 📊 Финансовая арифметика первого полугодия Первое полугодие 2025 года стало прекрасной иллюстрацией поговорки "выручка — это тщеславие, прибыль — это здравомыслие". Выручка взлетела на 32% до 7,5 миллиардов долларов — звучит впечатляюще, не правда ли? Продажи алюминия подскочили на 22% за счет распродажи накопленных запасов. Китайцы, видимо, решили, что российский алюминий — это хорошая инвестиция, увеличив свою долю в поставках с 22% до 40%. Но дьявол, как всегда, в деталях. EBITDA просела на 5% до 748 миллионов долларов, а рентабельность съежилась с 13,8% до жалких 9,9%. Чистый результат и вовсе ушел в красную зону — убыток 87 миллионов долларов против прибыли 565 миллионов годом ранее. Классика жанра: продаем больше, зарабатываем меньше, теряем еще больше. 💸 Долговая удавка затягивается Самая болезненная часть истории Русала — это долги. Чистый долг вырос на 16% до 7,4 миллиарда долларов, а соотношение к EBITDA достигло критических 5,1 раза. Для сравнения: здоровым считается уровень не выше 3. Процентные расходы выросли в 2,4 раза до 472 миллионов долларов — это больше половины всей EBITDA компании! Свободный денежный поток ушел в отрицательную зону на 291 миллион долларов. То есть компания не только не зарабатывает для акционеров, но еще и влезает в долги, чтобы поддерживать текущую деятельность. При ключевой ставке >= 18% обслуживание долгов становится непосильной ношей даже для алюминиевого гиганта. 🎭 Дивидендная драма продолжается 26 июня акционеры официально утвердили то, что все и так знали — дивидендов за 2024 год не будет. За это решение проголосовали 62,7% акционеров против 32,7%. Последний раз Русал делился прибылью в первом полугодии 2022 года — смешные 2 цента на акцию. С тех пор — полная тишина. Дивидендная политика компании предполагает выплату 15% от скорректированной EBITDA при соблюдении кредитных соглашений. Формально при EBITDA в 748 миллионов можно было бы выплатить около 112 миллионов. Но с долговой нагрузкой в 5,1 раза никто не рискнет нарушать банковские ковенанты. ⚖️ Санкционная каша в голове Санкционная ситуация вокруг Русала напоминает российскую матрешку — чем глубже копаешь, тем больше слоев находишь. С самой компании санкции США сняли еще в январе 2019 года после того, как Дерипаска сократил свою долю в материнской En+ Group до менее 45%. Но персональные ограничения против самого олигарха остаются в силе. Теперь Bloomberg сообщает, что En+ рассматривает выделение международных активов Русала в отдельную структуру без российского участия. В новую компанию могут войти заводы в Африке, Австралии и Европе. Цель понятна — обезопасить зарубежные активы от возможного расширения санкций и облегчить доступ к западному финансированию. ❗️Продолжение поста - в комментах - здесь не помещается. $RUAL #русал #rual #алюминий #дерипаска #долги #санкции #металлургия #цветныеметаллы #российскийрынок
Card image 1
Card image 2
6
7
Prime_invest
Prime_invest

24 сентября 2025

⚒️ НЛМК (NLMK): стальной гигант в поисках дна. 🏗 НЛМК — о чем речь? Представьте себе компанию, которая производит около 15 миллионов тонн стали в год, владеет одним из самых современных металлургических комбинатов в мире и контролируется миллиардером Владимиром Лисиным. Звучит как идеальная инвестиционная история, не так ли? Вот только в реальности 2025 года эта стальная империя больше напоминает Титаник, медленно погружающийся в ледяные воды экономического спада. НЛМК — это Новолипецкий металлургический комбинат, один из крупнейших производителей стали в России и мире, который сейчас переживает не самые лучшие времена. 📉 Финансовая катастрофа первого полугодия Если кто-то думал, что металлурги в 2025 году будут купаться в деньгах, то НЛМК быстро развеял эти иллюзии. Выручка за первое полугодие рухнула на 15% до 439 миллиардов рублей, а это еще цветочки. EBITDA просела на 46% до 84,5 миллиардов — практически в два раза! Чистая прибыль упала на 45% до 45 миллиардов рублей. Рентабельность по EBITDA съежилась с роскошных 30% в прошлом году до скромных 19% сейчас. Второй квартал показал, что ситуация не улучшается — выручка снизилась на 18%, а прибыль на 38%. Классическая картина отрасли в кризисе: продаем меньше, зарабатываем еще меньше. 💰 Мультипликаторы кричат "покупай", рынок отвечает "не хочу" При текущей цене около 108 рублей за акцию мультипликаторы НЛМК выглядят просто неприлично привлекательно. P/E в 5,3 раза — это уровень компаний на грани банкротства или скрытых жемчужин. P/S в 0,66 означает, что рынок оценивает компанию меньше годовой выручки. EV/EBITDA в 2,6 раза — вообще подарок для стоимостных инвесторов. Но есть одна проблема: низкие мультипликаторы часто сигнализируют не о недооцененности, а о том, что рынок правильно оценивает перспективы бизнеса. И перспективы эти, мягко говоря, туманные. 🏦 Финансовая крепость в осажденной цитадели Парадокс НЛМК в том, что при всех операционных проблемах финансовое положение компании остается железобетонным. Чистый долг отрицательный — минус 10 миллиардов рублей, то есть у компании денег больше, чем обязательств. На счетах лежит 167 миллиардов рублей — сумма, которой хватило бы на покупку половины российского фондового рынка. Свободный денежный поток в 2024 году составил 84 миллиарда рублей. При такой денежной подушке НЛМК может спокойно переждать любой кризис, даже если он затянется на годы. 💸 Дивидендная драма продолжается Самая болезненная тема для акционеров — отсутствие дивидендов. 30 июня акционеры утвердили решение не выплачивать дивиденды за 2024 год, несмотря на положительный свободный денежный поток. Для сравнения: в 2024 году была выплачена последняя порция дивидендов — 25,43 рубля за акцию за 2023 год, что давало дивидендную доходность около 20% к цене покупки. Дивидендная политика НЛМК предполагает выплату 100% свободного денежного потока при отрицательном чистом долге. Формально все условия соблюдены, но менеджмент решил подстраховаться в условиях неопределенности. 🏭 Производство падает вместе со спросом Операционные показатели НЛМК отражают общую депрессию в металлургии. Производство стали в 2024 году сократилось на 2% до 14,3 миллиона тонн, продажи упали на 1,6% до 15 миллионов тонн. Компания прямо признает: основные потребители — строительная и энергетическая отрасли — резко сократили закупки. А причина проста как три копейки: ключевая ставка ЦБ на уровне 18% убила строительную активность. Кому нужны кредиты под 25-30% годовых для покупки квартир? Правильно, практически никому. Нет строительства — нет спроса на сталь. 📈 Цены на сталь: свободное падение продолжается Если внутренние проблемы НЛМК можно списать на высокие ставки, то ситуация на мировом рынке стали и вовсе удручает. Цены на сталь в 2024 году упали на 18%, а в 2025 году продолжили снижение еще на 8,5%. Сентябрьские котировки с поставкой в ноябре торгуются в районе 440-445 долларов за тонну, что близко к себестоимости для многих производителей. 🔥Продолжение - в комментах $NLMK
Card image 1
Card image 2
20
21
Prime_invest
Prime_invest

22 сентября 2025

📈 Как Банк России прогнозирует инфляцию? Да очень просто! Зачем это? Потому что именно от прогноза инфляции зависит, повысит или снизит ЦБ ключевую ставку. А от ставки — зависят ипотека, кредиты, вклады и цены в магазинах. Зная, как строится прогноз, вы поймёте логику решений ЦБ до того, как они будут объявлены. ❓ Почему нельзя просто взять прошлую инфляцию и экстраполировать? Потому что экономика — не часы, а живой организм. Вчера мясо дорожало из-за засухи, сегодня — из-за курса, завтра — из-за зарплат. Прошлогодняя формула сегодня может дать ошибку в 5%, а это — катастрофа для денежно-кредитной политики. ЦБ это знает. Поэтому он не полагается на одну модель. Он использует метод комбинирования прогнозов — умный способ «собрать мнения» десятков моделей и выбрать самое взвешенное. 🧩 Как это работает? Пошагово, без формул: Шаг 1: Разбить инфляцию на кусочки 🧩 ЦБ не смотрит на общий ИПЦ (индекс потребительских цен) как на единое целое. Он разделяет его на 18 субиндексов: • 🥩 Продтовары: мясо, молоко, хлеб, овощи, конфеты, прочее. • 🛋 Непродтовары: одежда, лекарства, техника, мебель, бензин, прочее. • 🎒 Услуги: ЖКХ, транспорт, образование, туризм, прочее. Зачем? Потому что на хлеб влияет урожай, на лекарства — импорт, на услуги — зарплаты. Одна общая модель не справится. А 18 маленьких — да. Шаг 2: Построить прогноз для каждого кусочка — разными способами 🧮 Для каждого субиндекса ЦБ строит не один, а сразу несколько прогнозов, используя разные модели: 🔹 Модели, которые смотрят только в прошлое: • Случайное блуждание (RW) — «инфляция завтра будет как сегодня». • Авторегрессия с трендом (LTAR) — «инфляция движется по тренду, но с отклонениями». • Ненаблюдаемая компонента (UC) — «есть скрытый тренд, который меняется со временем». 🔹 Модели, которые смотрят на внешние факторы: • VAR / BVAR — учитывают, как цены на мясо влияют на цены на молоко, и наоборот (внутри группы). • OLS (линейная регрессия) — привязывают каждый субиндекс к конкретным драйверам: → курс рубля, → зарплаты, → цены на мировые продукты (индекс ФАО), → промышленное производство. 💡 Всего получаются сотни комбинаций — потому что каждая модель может использовать разные наборы факторов и лагов. Шаг 3: Взвесить модели по точности — и сделать первый «усреднённый» прогноз ⚖️ ЦБ не верит на слово ни одной модели. Он проверяет: какая модель лучше угадывала в прошлом? • Для этого он смотрит на ошибку прогноза за последний месяц (да, всего за 1 месяц!). • Чем меньше ошибка — тем больше вес модели. • Затем он усредняет прогнозы внутри каждой группы моделей (например, все VAR-модели для «продтоваров»). ✅ Пример: Если модель с курсом и зарплатами ошиблась на 0.1%, а модель только с курсом — на 0.5%, то первая получит вес 5× больше. Шаг 4: Снова взвесить — но уже между группами моделей 🔄 Теперь у ЦБ есть: • Прогноз от «внутренних» моделей (RW, LTAR, UC). • Прогноз от «внешних» моделей (VAR, OLS). Он снова смотрит — какая группа точнее? — и взвешивает их между собой. Шаг 5: Собрать всё вместе — и получить финальный прогноз 🎯 Теперь ЦБ: 1. Берёт 18 взвешенных прогнозов (по одному на каждый субиндекс). 2. Умножает каждый на его вес в потребительской корзине (например, хлеб — 3%, ЖКХ — 5%). 3. Складывает — и получает итоговый прогноз по инфляции. 🌪 Почему это очень круто? 3 главных преимущества! 1. Гибкость к структурным сдвигам «Прошлый год — не гарантия следующего». В 2022 году все старые связи рухнули: санкции, контроль валюты, импортозамещение. Модель, которая работала в 2021, в 2022 давала бы чушь. Решение ЦБ: пересчитывать веса каждый месяц. Если какая-то модель вдруг начала ошибаться — её вес падает. Если новая модель угадывает — её вес растёт. → Это адаптация в реальном времени. Никакой «стационарности» — только живая реакция. ❤️продолжение - в комментах (здесь не помещается...) #ЦБРФ #КлючеваяСтавка #Рубль #Инфляция #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #обзор
Card image 1
Card image 2
1
Prime_invest
Prime_invest

22 сентября 2025

⚡️ Юнипро (UPRO): электрическая головоломка российского рынка 🔌 Кто такой — Юнипро? Представьте себе компанию, которая владеет пятью огромными электростанциями, производит 4% всей электроэнергии России, сидит на горе денег размером в 80 миллиардов рублей, но при этом не может выплачивать дивиденды уже три года подряд. Звучит как идеальная метафора современного российского бизнеса, не правда ли? Юнипро — это бывшая немецкая компания E.ON, которая после санкционной перетряски оказалась под внешним управлением Росимущества. Немцы хотели сбежать, но получилось как всегда — застряли на пороге. ⚖️ Финансовая шизофрения первого полугодия Первое полугодие 2025 года показало все прелести работы в условиях неопределенности. Выручка по МСФО выросла скромные 1,9% до 64,1 миллиарда рублей, а по РСБУ и того больше — 3,1% до 67,5 миллиарда. Вроде бы неплохо, но дьявол, как обычно, в деталях. Чистая прибыль просела на 3-5% в зависимости от стандартов учета. Операционная прибыль рухнула на 21% из-за завершения договора о предоставлении мощности по Березовской ГРЭС. Простыми словами: закончились льготные тарифы, пришлось работать по рыночным ценам. Кто бы мог подумать, что это может негативно сказаться на прибыли! 💰 Денежная кубышка растет, как на дрожжах Самая забавная часть истории Юнипро — это их денежная позиция. На балансе лежит около 80 миллиардов рублей, которые компания не может потратить на дивиденды, зато может крутить на депозитах. При ключевой ставке 18% это дает примерно 8% от общей выручки компании в виде процентных доходов! То есть Юнипро фактически стала мини-банком, который между делом производит электричество. В 2024 году финансовые доходы выросли втрое до 12,6 миллиарда рублей. Такая ирония судьбы: санкции превратили энергетическую компанию в одного из самых эффективных получателей процентных доходов в стране. 🏗 Инвестиционная программа или способ потратить кубышку? В марте 2025 года компания объявила амбициозную инвестиционную программу на 327 миллиардов рублей до 2031 года. Это примерно 47 миллиардов в год — в четыре раза больше нынешних капвложений. Официально это называется "модернизация энергоблоков и строительство современных ПГУ", но циники могут подумать, что это просто способ потратить накопленную кубышку, чтобы акционеры не очень сильно возмущались отсутствием дивидендов. Планы амбициозные: модернизация 51% мощностей, семь энергоблоков на Сургутской ГРЭС-2 и Березовской ГРЭС, полный переход на отечественное оборудование. Вопрос только в том, сколько из этого действительно необходимо для бизнеса, а сколько — для освоения бюджета. 📊 Мультипликаторы кричат "покупай" При цене около 1,54 рубля за акцию мультипликаторы Юнипро выглядят просто неприлично привлекательно. P/E в 3,1 раза — это уровень глубоко депрессивных компаний или скрытых сокровищ. P/S в 0,75 означает, что рынок оценивает компанию меньше годовой выручки. P/B в 0,47 говорит о том, что акции торгуются с огромным дисконтом к балансовой стоимости. Формально это кричащий сигнал к покупке. Практически это отражает все риски и неопределенности, связанные с невозможностью получить дивиденды и неясным корпоративным управлением. 💸 Дивидендная драма продолжается Последний раз Юнипро выплачивала дивиденды в 2021 году — скромные 31,7 копейки на акцию. С тех пор — полная тишина. Формально компания под внешним управлением не может принимать решения о выплатах до урегулирования вопроса с правом собственности. Неформально — у неё есть все возможности для щедрых выплат, если бы не бюрократические препоны. За три года без дивидендов на балансе накопилось столько денег, что при возобновлении выплат компания могла бы выдать несколько рублей на акцию разом. Но это в теории. На практике менеджмент, видимо, предпочитает тратить деньги на инвестпрограммы. 🔥Продолжение - в комментах.... $UPRO #юнипро #upro #электроэнергетика #дивиденды #унипер #внешнееуправление #энергетика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #обзор
Card image 1
Card image 2
8
9
Prime_invest
Prime_invest

21 сентября 2025

❤️Формула расчета ключевой ставки 😎 (смело, да? а ты догони) Это продолжение моих опусов по ключевой ставке. Банк России не публикует точную формулу расчёта ключевой ставки (чего-это они, да?). Он использует сложные динамические стохастические модели общего равновесия (DSGE), учитывающие сотни переменных. Или нет. Вашему вниманию предлагается максимально упрощённая версия того, как можно прикинуть, что будет с золотым ключиком дальше. Если исходную статью не читали, то уж потрудитесь сначала, пожалуйста. Упрощённая формула влияния факторов на ключевую ставку: Ключевая ставкаt = f (Инфляцияt, Инфляционные ожиданияt, Курсt, Бюджетный импульсt, ВВП-разрывt) + εt Есть, по моим наблюдениям, в поведении ключа некий элемент запаздывания(или сглаживания, как хотите). Поэтому формулу изобразим в виде полиномиальной аппроксимации 2-й степени (для экстраполяции и сглаживания нелинейных эффектов), окай? Вот так: rt = β₀ + β₁ ⋅ It + β₂ ⋅ Et + β₃ ⋅ ΔCt + β₄ ⋅ Gt + β₅ ⋅ Ygapt + γ₁ ⋅ I²t + γ₂ ⋅ E²t + γ₃ ⋅ (ΔCt)² + δ₁ ⋅ It⋅Et + δ₂ ⋅ It⋅ΔCt +… + εt Где: rt — прогнозное или целевое значение ключевой ставки в периоде t. It — текущая годовая инфляция (в %). Et — инфляционные ожидания (по опросам бизнеса или населения, в %). ΔCt — изменение курса рубля к корзине валют (или USD) за последние 3–6 мес. (в %, девальвация = положительное значение). Gt — бюджетный импульс (например, рост госрасходов к ВВП за год, в п.п.). Ygapt — разрыв ВВП (реальный ВВП минус потенциальный, в %): положительный = перегрев, отрицательный = спад. β, γ, δ — весовые коэффициенты (оцениваются эмпирически). εt — остаток (включает неучтённые факторы, ошибки, шоки). Примерные веса на основе анализа решений ЦБ (2015–2024) на первом скрине (только не говорите никому, тссс). (Веса — безразмерные коэффициенты чувствительности, полученные путём нормировки и стандартизации. В реальной модели ЦБ они пересчитываются в реальные процентные пункты, но я вам этого не говорил) Полином 2-й степени: почему он нужен? Банк России не реагирует линейно. Например: При инфляции 5% → повышение на 0.5 п.п. При инфляции 10% → повышение на 3.0 п.п. При инфляции 15% → повышение на 6.0 п.п. → Это нелинейная, ускоряющаяся реакция. Отсюда — квадратичные члены. Также есть эффекты взаимодействия: если одновременно растут инфляция и девальвация — реакция ЦБ сильнее, чем сумма отдельных эффектов. Пример расчёта по формуле (гипотетический сценарий на 2025-Q3) Допустим, у нас: I = 7% (инфляция) E = 9% (ожидания) ΔC = +5% (ослабление рубля за полгода) G = +1.5% (рост госрасходов к ВВП) Ygap = +0.8% (перегрев экономики) Подставим в упрощённую линейную часть с весами: r = 6.0 (базовая нейтральная ставка) + 1.0 × (7 — 4) = +3.0 (девиация инфляции от цели 4%) + 0.7 × (9 — 4) = +3.5 (ожидания выше цели) + 0.4 × 5 = +2.0 (девальвация) + 0.4 × 1.5 = +0.6 (бюджетный импульс) + (-0.3) × 0.8 = -0.24 (перегрев → давление на ставку вверх, но частично компенсируется) Итого линейная оценка: 6.0 + 3.0 + 3.5 + 2.0 + 0.6 — 0.24 = 14.86% Теперь добавим нелинейность (квадратичные эффекты): + 0.1 × (7 — 4)² = +0.9 (усиление реакции при высокой инфляции) + 0.05 × (9 — 4)² = +1.25 (ожидания усиливают реакцию нелинейно) + 0.03 × (5)² = +0.75 (сильная девальвация → нелинейный риск) Итого с квадратичными членами: 14.86 + 0.9 + 1.25 + 0.75 = 17.76% → при таком раскладе ЦБ, скорее всего, установит ставку в районе 17.5–18.0%, что соответствует решениям 2024–2025 гг. #ключевая_ставка #цбрф #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #идея #обзор #финансы #деньги Давайте коллеге лайков накидаем, он же для нас старается (нет)... продолжение в комменте.
Card image 1
Card image 2
1
2
Prime_invest
Prime_invest

15 сентября 2025

📌Whoosh (WUSH): когда самокаты превращаются в головную боль инвесторов. Что за зверь такой — Whoosh? Представьте компанию, которая зарабатывает на том, что люди катаются на электрических самокатах по городу. Звучит как идея из будущего, правда? Ну так вот, будущее уже наступило, и оно оказалось не таким радужным, как представлялось. Whoosh — это российский лидер кикшеринга, владеющий 240 тысячами самокатов в 71 городе. По сути, это Uber, только вместо машин — самокаты, а вместо стабильной прибыли — сплошная головная боль для акционеров. Финансовые качели 2025 года Если в 2024 году Whoosh был образцом роста с выручкой в 14,3 миллиарда рублей (+33% к 2023 году), то первое полугодие 2025-го стало настоящим испытанием. Выручка упала на 14,7% до 5,36 миллиардов рублей. EBITDA рухнула на 63,6% до жалких одного миллиарда. А чистая прибыль? Какая прибыль — компания ушла в минус на 1,9 миллиарда рублей! Кто виноват? По версии менеджмента — все вокруг. Погода плохая, интернет глючит, люди стали меньше кататься. Классическая история российского бизнеса: когда дела идут хорошо — это заслуга руководства, когда плохо — виноваты внешние факторы. Долговая бомба замедленного действия Самое интересное начинается, когда смотришь на долги компании. Чистый долг вырос с 10,3 миллиардов в конце 2024 года до 12,9 миллиардов к середине 2025-го. Соотношение долга к EBITDA достигло критических 2,99 раза. Почему это критически? Потому что дивидендная политика Whoosh разрешает выплаты только при коэффициенте ниже 2,5 раза. Простыми словами: хотели дивиденды? Забудьте на ближайшие годы. Компания сейчас похожа на человека, который набрал кредитов и теперь работает только на банк. Операционные показатели: рост есть, денег нет Парадокс современного tech-бизнеса в чистом виде. Количество пользователей растет (+26%), флот самокатов увеличивается (+19%), география расширяется (+18 городов), а денег меньше. Это как ресторан, в который ходит все больше людей, но он при этом разоряется — возможно, стоит пересмотреть бизнес-модель? Единственная светлая полоска — Латинская Америка, где выручка выросла на 174%. Правда, это капля в море на фоне российских проблем. Конкуренция не дремлет Пока Whoosh борется с убытками, конкуренты не сидят сложа руки. Яндекс Go с его экосистемой и МТС Юрент с мощной финансовой поддержкой материнской компании наступают на пятки. В условиях, когда рынок кикшеринга во втором квартале 2025 года впервые за пять лет показал отрицательную динамику (-5%), борьба за каждого клиента становится еще жестче. Регуляторные риски: дамоклов меч Отдельная тема — отношения с властями. Некоторые города уже начали вводить ограничения на самокаты. Сенатор Клишас в 2023 году предлагал вообще запретить их на городских улицах. Хорошо, что пока большинство городов идут по пути разумного регулирования, но риск внезапного запрета висит постоянно. Сезонность как приговор Один из главных недостатков бизнеса — дикая зависимость от погоды. Зима в России длится полгода, и в это время самокаты практически не используются. Получается, компания должна зарабатывать годовую норму за несколько теплых месяцев, продолжая нести расходы круглый год. Это как продавать мороженое в Сибири — идея хорошая, но сезонность убивает. Мультипликаторы: дешево, но почему? P/S на уровне 0,94 выглядит привлекательно на фоне отраслевых 1,5-2,0. P/E вообще не считается — компания в убытке. EV/EBITDA в 5,64 раза тоже не впечатляет, учитывая нестабильность бизнеса. Низкие мультипликаторы часто сигнализируют не о недооцененности, а о том, что рынок правильно оценивает риски. В случае с Whoosh это именно так. Продолжение - в комментах. $WUSH #whoosh #wush #кикшеринг #инвестиции #микромобильность #технологии #россия #акции
Card image 1
11
12
Prime_invest
Prime_invest

10 сентября 2025

Анализ компании ПИК (PIKK): Финансовое состояние и перспективы | Cентябрь 2025 Обзор компании ПИК $PIKK - крупнейший девелопер России, основанный в 1994 году. Компания специализируется на жилом строительстве, производстве строительных материалов и панельных конструкций. На сегодня ПИК остается лидером по объемам ввода жилья в стране, сдав за 8 месяцев 2025 года 730,6 тысяч квадратных метров. Финансовые показатели Согласно последней отчетности по МСФО, компания демонстрирует смешанные результаты: За 2024 год: • Выручка: 675,1 млрд рублей (+15% к 2023 году) • Чистая прибыль н/с: 28,7 млрд рублей (-45% к 2023 году) • EBITDA: 144,2 млрд рублей (рентабельность 14%) • Чистый долг: 27,3 млрд рублей За первое полугодие 2025 года: • Выручка: 328,1 млрд рублей (+24% к 1п 2024) • Чистая прибыль: 32,0 млрд рублей (-22% к 1п 2024) • EBITDA: 59,7 млрд рублей (-20% к 1п 2024) • Скорректированная EBITDA: 33,3 млрд рублей (-43% к 1п 2024) Текущая рыночная ситуация Цена акции: в окрестностях 630 рублей Рыночная капитализация: ок. 430 млрд рублей Динамика за год: -2% Компания торгуется на уровне справедливой оценки с некоторыми признаками недооценки по отдельным мультипликаторам. Ключевые риски и вызовы Макроэкономические риски: • Высокая ключевая ставка ЦБ серьезно давит на спрос в строительной отрасли • За первые 5 месяцев 2025 года количество выданных ипотечных кредитов сократилось на 51% • 90% участников строительного рынка заявили о негативном влиянии высоких процентных ставок Санкционные риски: • С февраля 2024 года ПИК находится под санкциями США • В декабре 2024 года компания попала под санкции ЕС • Эксперты считают, что санкции не окажут существенного влияния на бизнес, поскольку он полностью локализован в России Отраслевые риски: • Падение спроса на многоквартирные дома: доля МКД в общем строительстве снизилась до 34% • Риск избыточного предложения на первичном рынке • Отсутствие дивидендных выплат с 2021 года Положительные факторы Операционные достижения: • Сохранение лидерства по объемам ввода жилья в России • Низкая долговая нагрузка (Debt/EBITDA = -2,78) • Полная локализация бизнеса и производственных мощностей • Собственные технологические платформы и решения Финансовая устойчивость: • Системообразующий статус предприятия • Стабильные денежные потоки от основной деятельности • Диверсифицированный портфель проектов Прогнозы аналитиков Целевые цены на горизонте 12 месяцев: • БКС: 850 рублей (+30% к текущим уровням) • Альфа-Банк: 850 рублей (+30%) • Газпромбанк: 720 рублей (+10%) Консенсус-прогноз указывает на потенциал роста, однако аналитики отмечают высокую зависимость от динамики ключевой ставки ЦБ. Сильные стороны: ПИК демонстрирует впечатляющую операционную эффективность, оставаясь лидером рынка даже в сложных условиях. Низкая долговая нагрузка и системообразующий статус создают запас финансовой прочности. Полная локализация бизнеса снижает внешние риски. Слабые стороны: Основная проблема - это макроэкономическая среда. Высокая ключевая ставка серьезно давит на спрос, что отражается в снижении прибыльности. Отсутствие дивидендов в течение четырех лет сигнализирует о необходимости сохранения денежных средств для развития. Не Индивидуальная Инвестиционная Рекомендация: При текущей оценке акции ПИК представляют умеренный интерес для долгосрочных инвесторов. Ключевой катализатор роста - снижение ключевой ставки до комфортных 10-12%, что может произойти не ранее второй половины 2026 года. До этого момента компания будет работать в режиме выживания. Имеет смысл ДЕРЖАТЬ для существующих позиций и рассматривать ПОКУПКУ при снижении до уровня 600-620 рублей (хотя я бы скорее ловил на 405). Горизонт инвестирования - 18-24 месяца с ожиданием восстановления до 750-800 рублей при нормализации монетарной политики. Целевая цена: 750 рублей (+-15% к текущим уровням) Уровень риска: Высокий Время удержания: 1,5-2 года
Card image 1
1