Профиль инвестора RSHB_Asset_Management | Тинькофф Инвестиции Пульс

Рынок акций. Итоги недели и прогноз на следующую неделю 📍 Спикер - Александр Власенко, портфельный управляющий «РСХБ Управление Активами»: «Прошедшая торговая неделя продемонстрировала позитивную динамику. На время составления материала индекс Московской биржи вырос на 1,5%, а индекс РТС за неделю поднялся на 4,3%. К концу основной торговой сессии в пятницу индекс Мосбиржи оказался на уровне 2717 пунктов. ✅ Российский рубль за неделю укрепился к доллару на 1,1%, рыночные котировки валютной пары доллар/рубль пятницу достигли отметки 76,4. Рынок акций нейтрально торговался всю неделю, реагируя в основном на анализ и интерпретацию геополитических новостей. В пятницу фондовый рынок испытал прилив оптимизма, вызванный высказываниями представителей США, которые говорят, что усердно работают над урегулированием российско-украинского конфликта, при этом вице-президент США Джей Ди Вэнс ждет «хороших новостей» в течение ближайших нескольких недель. Локальный рынок получает поддержку благодаря новостям о визите президента России в Индию. Среди них — подписание соглашений о стратегическом сотрудничестве в таких областях, как энергетика, военно-промышленный комплекс, медицина и агропромышленный сектор. 🚀 Среди акций, входящих в Индекс МосБиржи, а также портфели фондов акций под управлением ООО «РСХБ Управление Активами», наибольший рост котировок продемонстрировали бумаги Озона (+8,95%). Рынок начал осознавать, что маркетплейсы не много потеряют, даже если в споре со сторонними банками окажутся в проигрышной позиции. Лидером по снижению цен за неделю оказались акции компании Башнефти (BANE), потерявшие за неделю 2,75%. Инвесторам стало известно о том, что Башкирия собирается приватизировать часть акций «Башнефти». В СМИ появилась ссылка на документ Министерства земельных и имущественных отношений республики. По опубликованным данным, на торги предлагается выставить примерно 25% бумаг, находящихся в собственности республики. Это 11,3 млн акций, что составляет 6,4% уставного капитала компании. ⏳ На следующей неделе мы ожидаем продолжения позитивной тенденции на рынке акций, к концу недели индекс МосБиржи, вероятно, может достичь уровня 2870 пунктов.»

Рынок облигаций. Итоги недели и прогноз на следующую неделю 📍 Спикер - Константин Квашнин, управляющий по облигациям «РСХБ Управление Активами»: «Последний месяц года стартовал для долгового рынка весьма позитивно. Недельные данные по официальной инфляции составили 0,04% или 6,6% в годовых, что подливает масла в огонь обсуждения о дальнейшем снижении ключевой ставки. Принимая в расчет заявления представителей регулятора о том, что снижение ставки будет происходить сдержанными темпами, а также о том, что Центральный Банк видит значение реальной процентной ставки в районе 8-8,5% (превышение номинальных ставок над инфляцией), можно предположить что на заседании 19 декабря на столе будут два варианта: сохранение ставки и снижение на 0,5% до 16%. ✅ Значимым для рынка долга также стали размещения госдолга, прошедшие на этой неделе: Минфин разместил два выпуска облигаций с фиксированным купоном номинированные в китайских юанях: 3,2 года с купоном 6% и 7,5 лет с купоном 7%. Выпуски размещались в преддверии погашения выпуска RUS-25, номинированного в евро. Для министерства итоги размещения можно оценивать как хорошие, выпуск размещен в полном объеме, свое желание купить бумаги изъявили все классы инвесторов от банков до физических лиц. Очередное предложение валютных бумаг от Минфина можно ожидать в мае 2026, в замещение долларового выпуска RUS26. 🗓️ На еженедельном аукционе по размещению ОФЗ были предложены два выпуска 26251 с погашением августе 2030 года и 26253 с погашением в октябре 2038 года. Подавляющий объем средств Минфин привлек в пятилетнем выпуске (26251), предоставив весьма существенную премию, средневзвешенная доходность на размещении составила 14,9% (в четверг, 04 декабря, доходность на закрытии снизилась до 14,53%, цена на бумагу выросла с 83,59% до 84,25% от номинала). Позитивные настроения на рынке отражаются в росте цен как на гос. долг, так и на долговые корпоративные бумаги. Ключевые индексы чистых цен RGBICP и RUCBCPNS прибавили 0,82% и 0,16%, соответственно. 📈 Мы видим аппетит к долгосрочным корпоративным бумагам высокого кредитного качества. Атомэнергопром (рейтинг ААА) разместил 5ти летний выпуск с ежеквартальным купоном и ставкой 15,1% объемом ₽25 млрд. с существенной переподпиской. Ожидаем сохранения позитивной динамики на рынке в преддверии заседания ЦБ РФ по ключевой ставке 19 декабря.»

Итоги недели и прогноз на следующую неделю 👤Спикер - Александр Власенко, портфельный управляющий «РСХБ Управление Активами»: «Прошедшая торговая неделя продемонстрировала негативную динамику. На время составления материала индекс Московской биржи снизился на 1,4%, а индекс РТС был около нулевых отметок по изменению за неделю. К концу основной торговой сессии в пятницу индекс Мосбиржи оказался на уровне 2645 пунктов. ✅ Российский рубль за неделю укрепился к доллару на 1,6%, торгуясь в пятницу на уровне 77,62. Рынок акций открыл неделю на высоких уровнях, поддерживаемый позитивными геополитическими ожиданиями от мирного плана Трампа. Однако, прозвучавшие заявления и планы в течение недели не получили подкрепления в конкретных действиях. При этом от разных сторон конфликта прозвучали скептические заявления о скором достижении компромисса, что снова вывело индекс МосБиржи в коррекционный режим. 🗓️ В середине недели прошло плановое заседание Индексного комитета Мосбиржи, сформировавшее базу расчета индексов акций с 19 декабря 2025 года. Как и ожидалось, было принято решение о включении в Индекс Мосбиржи обыкновенных акций МКПАО "Озон", обыкновенных акций ПАО "ДОМ.РФ" и обыкновенных акций МКПАО "ЦИАН". Включение в состав индикатора фондового рынка этих трех акций позволит повысить их популярность среди более широкого круга инвесторов, что, вероятно, положительно скажется на их котировках. Среди акций, входящих в Индекс МосБиржи, а также портфели фондов акций под управлением ООО "РСХБ Упралвение Активами", наибольший рост котировок продемонстрировали бумаги Аэрофлота (+3,05%). Компания опубликует отчетность за 9 месяцев 1 декабря, в понедельник. Консенсус среди аналитиков предполагает, что компания продемонстрирует устойчивый, пусть и небольшой, рост по выручке и EBITDA за отчетный период. 📉 Лидером по снижению цен за неделю оказались акции компании ВУШ (WUSH), потерявшие за неделю 6,4%. Инвесторы сокращали позиции в акциях компании, реагируя на слабую отчетность: компания сообщила, что получила убыток в размере 1,16 млрд рублей по МСФО за 9 месяцев. Выручка "ВУШ" снизилась на 14%, до 10,8 млрд рублей. На следующей неделе мы ожидаем продолжения консолидации на рынке акций на текущих уровнях, диапазон значений индекса МосБиржи, вероятно, будет находиться на уровне 2500-2800 пунктов.»

Итоги недели и прогноз на следующую неделю 📍 Спикер - Александр Власенко, портфельный управляющий «РСХБ Управление Активами»: «К концу основной торговой сессии в пятницу фондовый индекс Мосбржи достиг отметки 2660 пунктов. 📈 Прошедшая торговая неделя продемонстрировала растущую динамику. На время составления материала индекс Московской биржи поднялся на 5,2%, а индекс РТС вырос на 5,7%. Во вторник индексы акций, начали бодрый рост на фоне геополитических новостей. К концу основной торговой сессии в пятницу индикатор оказался на уровне 2660 пунктов. Российский рубль за неделю укрепился к доллару на 2,3%, торгуясь в пятницу на уровне 78,85. 📊 Рынок акций двигался вверх поддерживаемый геополитическими новостями. Стоит отметить, что отечественные инвесторы уже третий раз за последнее время получают мотивацию для покупки акций. Каждый раз рынок поднимался, но так и не смог закрепиться выше ключевых технических рубежей, подтверждая разворот настроений инвесторов. Пока прозвучавшие заявления и планы не получили подкрепления в конкретных действиях, есть основания предполагать, что все заявления могут так остаться всего лишь намерениями без дальнейшего развития, а это, в свою очередь, может снова вывести индекс МосБиржи в коррекционный режим. В конце недели на рынке состоялось масштабное, по последним меркам, размещение акций ДОМ.РФ. Группа привлекла Р25 млрд инвестиций в капитал по результатам IPO, акции компании внесены в первый котировальный список МосБиржи, и в ближайшее время, вероятно, акции могут войти в составы основных российских индексов, что окажет определенную поддержку котировкам. 🚀 Среди акций, входящих в Индекс МосБиржи, а также портфели фондов акций под управлением УК «РСХБ Управление Активами», наибольший рост котировок продемонстрировали бумаги ГК ПИК (+14,4%). Акции компании выросли после того стало известно, что акционеры проголосовали против «обратного сплита» акций 100:1, которая расценивалась инвесторами как недружественное действие со стороны совета директоров. Лидером по снижению цен за неделю оказались акции компании Софтлайн (SOFL), потерявшие за неделю 4%. Инвесторы сокращали позиции в акциях компании, реагируя на слабую отчетность: компания сообщила о снижении оборота на 2% год к году в третьем квартале, а также чистом убытке на уровне 908 млн руб. против прибыли в 2 млрд руб. годом ранее. Давление оказывают процентные расходы на обслуживание долга при текущих высоких ставках. ⏳ На следующей неделе мы ожидаем постепенной консолидации на рынке акций на текущих уровнях, диапазон значений индекса МосБиржи, вероятно, будет находиться на уровне 2500-2810 пунктов.»

Итоги недели и прогноз на следующую неделю 📍 Спикер - Александр Власенко, портфельный управляющий «РСХБ Управление Активами»: «Прошедшая торговая неделя продемонстрировала негативную динамику. На время составления материала индекс Московской биржи снижался на 1,8%, а индекс РТС потерял 1,6%. В понедельник индексы акций, открылись с гэпом вверх, в понедельник же были достигнуты максимальные значения индекса МосБиржи в 2600 пунктов. В течение первого рабочего дня рынок начал поступательно двигаться вниз к закрытию уже компенсировал позитивное открытие недели. К концу основной торговой сессии в пятницу индикатор оказался на уровне 2521 пунктов. ✅ Российский рубль за неделю был стабилен к доллару, торгуясь в пятницу на уровне 80,7. Рынок акций двигался вниз на фоне, в том числе, новостей по ЛУКОЙЛу. Компания столкнулась с рядом негативных событий за довольно короткое время: санкции со стороны США против российских нефтяников, срыв сделки с Gunvor о покупке зарубежных активов, форс-мажор на месторождении «Западная Курна-2». С начала объявления санкций США акции ЛУКОЙЛа потеряли более 20% стоимости, консолидируясь в конце недели на пререпроданности. В течение недели участники рынка сокращали длинные позиции в преддверии масштабного, по последним меркам, размещения акций ДОМ.РФ. Группа планирует привлечь не менее 20 млрд инвестиций в капитал по результатам IPO, старт торгов запланирован на 20 ноября. 📊 Среди акций, входящих в Индекс МосБиржи, а также портфели фондов акций под управлением «РСХБ Управление Активами»наибольший рост котировок продемонстрировали бумаги Новабев (+6,1%). Акции компании росли после выхода сильной отчетности у группы, поддержанной ростом сети «Винлаб». Компания «Винлаб» активно готовится к выходу на публичный рынок капитала, подтягивая маржу на фоне эффекта масштаба и дисциплине затрат. Лидером по снижению цен за неделю оказались акции компании ЛУКОЙЛ (LKOH), потерявшие за неделю 6,64%. Инвесторы сокращали позиции в акциях компании, поскольку считают, что риски перехода некоторых активов ЛУКОЙЛа под внешнее управление увеличиваются, по примеру немецкого НПЗ Роснефти, или даже их полноценной национализации. ⏳ На неделе мы ожидаем постепенной консолидации на рынке акций на текущих уровнях, диапазон значений индекса МосБиржи, вероятно, будет находиться на уровне 2370-2660 пунктов.»

Итоги недели и прогноз на следующую неделю 📍 Спикер - Александр Власенко, портфельный управляющий «РСХБ Управление Активами»: «Российские финансовые рынки на прошлой неделе продемонстрировали разнонаправленную динамику, при это по итогу недели общий результат оказался положительным за счет бурного роста рынок в пятницу. На время составления материала индекс Московской биржи вырос на 5,3%, а индекс РТС поднялся на 5,6%. В начале недели индексы акций снижались с небольшой дневной амплитудой, индекс МосБиржи в среду снова опускался до уровня 2521, но в четверг котировки в основном самых ликвидных бумаг развернулись вверх. К концу основной торговой сессии в пятницу индикатор оказался выше уровня 2700 пунктов. 📊 Цены на нефть уже в конце прошлой недели устремилась вниз, продолжив движение с $63 в понедельник и оказавшись в пятницу на уровне $61,1 за баррель BRENT. Помимо сокращения геополитической премии, давление на котировки нефти оказала публикация месячного отчета МЭА. В них агентство повысило прогноз по росту предложения сырья, но снизило ожидания по расширению спроса. Российский рубль за неделю ослаб к доллару США на 0,5%, оказавшись в пятницу на отметке 81,5 рубля за доллар . Коррекционное движение акций в начале недели было продиктовано общим пессимизмом среди инвесторов, связанным с дальнейшим темпом смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) со стороны Центрального Банка РФ. Прилив оптимизма вечером в четверг и на торгах в пятницу у инвесторов был вызван состоявшимся телефонным разговором между президентами США и РФ и последовавшими за ним комментариями. Результатом разговора, который длился более двух часов, стала договоренность о встрече в Будапеште. Надежда на близкую договоренность о мире вновь вызвала прилив эйфории на рынке, выведя в лидеры так называемые «мирстоки» или «миркоины» (бенефициары мира) – «Аэрофлот», «Газпром», «СПБ Биржа» и др. Среди акций, входящих в Индекс МосБиржи, а также портфели фондов акций под управлением РСХБ УА, наибольший рост котировок продемонстрировали бумаги СПБ-Биржи (+17,4%). 📉 Лидером по снижению цен за неделю оказались акции компании ПИК (PIKK), потерявшие за неделю 3,9%. Эти акции продолжили падение после того как на прошлой неделе совет директоров компании объявил о сворачивании дивидендной политики и проведении обратного сплита акций. У многих инвесторов складывается впечатление, что компания близка к решению о делистинге. На следующей неделе мы ожидаем консолидации на рынке акций на более высоких уровнях, диапазон значений индекса МосБиржи, вероятно, будет находиться на уровне 2565-2875 пунктов.»