Профиль инвестора RentalMan | Тинькофф Инвестиции Пульс

Капиталисты, с наступающим! С вами 🤝 Пусть в новом году ваши инвестиционные стратегии принесут вам x5 к ключевой ставке. Или bmw x5 😅 Этот год был сильным с точки зрения доходности в облигациях. У меня получилось сделать среднюю доходность ~26% в рублях по всем портфелям. Под конец года просел из-за ставки на валюту, которая ушла в минус. Но как говорится, тут не угадаешь, мне в валюте спокойнее сейчас, долю акций планирую увеличивать постепенно в 1-2 квартале 2026 года. Думаю, 2026 порадует нас не меньше. Ну и акциям пора бы расти…как ни крути, мир ✌️ все ближе - а индекс у нас почти на уровнях, когда был полный пессимизм и ожидание дальнейшего повышения ключевой ставки.

🏦 Подарок под Новый год или медвежья услуга от ЦБ? 🎄 Завтра, 19 декабря, Эльвира Набиуллина проведет последнее в этом году заседание Совета директоров ЦБ. Следующее заседание нас будет ожидать почти через 2 месяца - 13 февраля, на котором обновят среднесрочный макропрогноз. Я считаю, что должны снизить ставку на 50 б.п. (до 16%) - это будет логично и объяснимо, так как для регулятора важно двигаться постепенно и аккуратно, чтобы убедиться в дальнейшей победе над инфляцией. К сожалению причин, почему в 2026 году инфляцию сдерживать станет сложнее - тоже достаточно, из них можно выделить: 1️⃣ Рост НДС с нового года; 2️⃣ Геополитические риски (СВО); 3️⃣ Ослабление рубля; 4️⃣ Инфляционные ожидания населения и бизнеса; 5️⃣ Дефицит кадров и рост зарплат на рынке труда. Однако по последним недельным данным об инфляции - она замедляется быстрее прогнозов, а экономика находится на грани рецессии. Снижение на 0,5% может стать осторожным шагом, при этом такое решение даст очевидный сигнал рынку о приверженности плану и продолжении тренда на смягчение денежно-кредитной политики центробанка. Есть мнения и о потенциально более решительном действии со стороны ЦБ - снижение ставки на 100 б.п. (до 15.5%). Я лично считаю, что это возможно, если ЦБ захочет действовать более решительно, учитывая позитив последних недель по недельной инфляции, и если сделает ставку на то, что такое решение не подстегнет спрос на товары и услуги со стороны населения (не будем забывать, что у народа рекордное количество денег на вкладах, разгон спроса может спровоцировать снятие какой-то части средств и увеличение потребления, что так же разгоняет инфляцию). При этом если ЦБ снизит ставку на 1%, он должен будет дать жесткую риторику на будущие периоды (чтобы охладить поведение экономических агентов и спрос в экономике). 🔮Снижение ставки на 150 б.п (до 15%) я не рассматриваю. Это решение будет сюр и явная ошибка со стороны ЦБ, ну либо это будет означать потенциальное вмешательство политической повестки: не будем забывать, что завтра в 12:00 стартует «Прямая линия» с В.В.Путиным, а заседание ЦБ - в 13:30 🕜 Расстраивать главу государства ЦБ явно не захочет, но и слишком сильно снижать ставку в такое сложное время и с учетом повышения НДС и прочих налогов в 2026 году - будет опрометчивым поступком, который может спровоцировать выход инфляции из под контроля в последующие месяцы. Если говорить о том, с какими активами встречать заседание центрального Банка: по моему мнению сбалансированным вариантом остаются длинные ОФЗ 26238, 26248, 26253 и 26254 - на любой вкус. Лично я предпочитаю 26254 - так как он сочетает рекордно высокий купон (13%) для государственной бумаги и почти самую высокую дюрацию на рынке (бумага на 15 лет, немного уступает «народной» ОФЗ 26238, разница всего пол года, а купон при этом 13%, а не 7%, как у 20238). Держу в портфеле большое количество валютных облигаций и корпоративных рублевых облигаций (предпочитаю сейчас уходить от риска в эмитенты с рейтингом от А и выше), так как 2026 год будет еще сложнее для обслуживания долга, чем был 2025 (накопительный эффект + рецессия и падение выручки дойдет до большинства компаний именно в 2026 году). Из корпоративных выпусков я бы выделил: 1. Селигдар 2. Балтийский лизинг 3. ГТЛК 4. ПГК 📊Снижение ставки будет благоприятно для акций, особенно для компаний роста, которые платят дивиденды: - святая троица российского рынка (раньше тут была бы и с - но в них сейчас доп риски, связанные с санкциями и ценой нефти) 📉 Коллеги, как считаете: какое решение завтра примет ЦБ РФ? Пишите в комментариях 👇

‼️Рейтинговое агентство АКРА понизило рейтинг Уральской Стали сразу на 7 ступеней, с А до ВВ- ☠️ 👉Грубо говоря, даже такое именитое рейтинговое агентство, как АКРА - явно «намутило» дров с выдачей высоких рейтингов «авансом» за последние пару лет. Они буквально выдавали повышенные рейтинги, рассчитывая, что ситуация изменится на горизонте года. Что ЦБ резко снизит ключевую ставку и финансовое положение закредитованных эмитентов поправится 🤷‍♂️ Теперь Уральская Сталь перешла из слабого инвест-грейда (в нее, кстати, и фонды инвестировали - вот у них попадос, учитывая достаточно слабую ликвидность бумаг) в наше любимое ВДО 👹 На этой новости лично я продал остатки. Тут каждый решает сам - у меня доля этой бумаги небольшая, поэтому решил зарезать лося и двигаться дальше. Хотя все еще допускаю, что компанию вытянут, бизнес крупного масштаба. Но не хочется сидеть в ожидании и стрессе 👎 Что нам сообщило АКРА: 💬Понижение кредитного рейтинга Акционерного общества «Уральская сталь» (далее — АО «Уральская сталь», Компания) отражает резкое ухудшение кредитных метрик по результатам 2025 года. Кредитный рейтинг обусловлен высокой оценкой рыночной позиции и средними оценками бизнеса, географии и корпоративного управления. Оценка финансового профиля была понижена до низкой. {$RU000A105Q63}

Привет, капиталисты! С вами 🤝 📌У нас тут очередной дефолт в ВДО подъехал. Причем эмитент из тех.дефолта перешел в полноценное обнуление ответственности перед облигационерами: ООО «Чистая Планета» с выпуском 🛑 👉При этом по информации от самого эмитента, ООО «Чистая Планета» не планирует прекращение хозяйственной деятельности и/или запуск каких-либо ликвидационных процедур. ... 🔮«Кроилово ведет к попадалову» - поэтому в ВДО можно идти большим обьемом либо если есть инсайд по состоянию компании на ближайший год, либо ради спекулятивной истории на пару месяцев, если выпуск видится более доходным и перспективным по сравнению с аналогами внутри своей рейтинговой группы. Я за последние несколько недель перевел приличную часть рублевых активов в валютные выпуски Полипласт, Инвест КЦ, Евраз, ЮГК и юаневый Газпром нефть. Основную часть закупил при курсе доллара ~77-78 руб. Пока увеличивать долю не буду, в резкую девальвацию не особо верю сейчас, учитывая сниженный спрос на валюту со стороны физиков и юридических лиц. Но зарабатывать 10-13% в твердой валюте при текущем курсе - не самая плохая идея. Если сравнивать с рублевыми надежными компаниями, где доходность не многим больше (14-17%). Но тут каждый решает сам. У меня валютных инструментов сейчас суммарно 30% от всего капитала на фондовом рынке (в альфе и сбере валютных активов меньше, чем в Т-инвестициях). Держу следующие валютные облигации в портфеле: Полипласт: ЮГК: Газпром Нефть (юань, торгуется на СПБ бирже): Евраз: Инвест-КЦ (Корунд-Циан):

Привет, капиталисты! С вами 🤝 В последние дни рынок штормит в связи с тех дефолтом «Монополии». В след за ней определенные каналы «разогнали» панику по эмитенту Уральская сталь и теперь взялись и за ЕвроТранс. С «Монополией» все понятно, там явно будет полноценный дефолт и все к этому шло. Уральская сталь попала под раздачу на негативном отчете - да, дела у компании плохи, но в производстве сейчас почти везде спад. Компания продолжает инвестировать в свой бизнес (наращивает капекс, модернизацию производства), что в текущих реалиях выглядит сомнительно, но окей, как говорится. Долг компания постепенно уменьшает. Тем не менее, судя по всему, без помощи Загорского трубного завода («ЗТЗ» купил «Уральскую сталь» в 2022 году у «Металлоинвеста») - не обойтись. Ну, либо компании должны дать в долг другие бенефициары или банки / облигационеры (последние естественно не горят желанием, поэтому последний выпуск Уральской стали никак не может разместиться). Если говорить о реальных рисках дефолта - они тут есть, но на мой взгляд вероятность не столь большая. Предприятие крупное, стратегическое, будут вытягивать. Но естественно для владельцев облигаций это не сулит ничего хорошего, так как котировки будут долго болтаться на дне + есть риск попасть на структуризацию и соотвественно изменение условий по облигациям. Докупать я точно не намерен, хотя если бы не было позиции, по текущим ценам взял бы символическую долю под спекуляцию (с повышенным уровнем риска). Увы, у меня есть долларовый выпуск Уральской стали - не думал, что будет такой хайп вокруг эмитента, что бумаги сольют по сути так сильно, как будто уже состоялся тех дефолт. Доля от всех портфелей менее 0.8%, поэтому не критично, я понимал риски, когда брал эмитента. Скидывать по текущим ценам точно не готов, так как кроме плохих отчетов за последний год, других стоп-факторов не было (инфа о плохих результатах была и ранее, но слить бумаги решили сейчас). В последние дни я увеличил долю валютных облигаций Полипласта - у этого производства наоборот дела идут в гору. Не ИИР, помните о рисках любого российского предприятия (непрогнозируемые риски управления и вмешательства гос-ва). 🛑Интересные посты выходят так же на КАНАЛЕ - добро пожаловать 👌 {$RU000A105Q63}

⚡️Сегодня побывал в нашумевшем в последнее время музее современного искусства «ЗилАрт музей». Локация тут: Зиларт бул. Братьев Весниных, 3 С движением на автомобиле там достаточно грустно, парковочных мест очень мало (даже платных), поэтому лучше приезжать на такси или МЦК (станция «ЗИЛ» в 5 мин пешком, через парк тюфелева роща). Билеты стоят 1200р на человека. За эти деньги вы получаете 5 этажей выставочного пространства с современным искусством. Визуал, звуки, различные описания идеи авторов - интересно погулять. Дизайн здания и оформление интерьеров мне понравились. По локации: кто не был - в целом рекомендую посетить эту часть Москвы. Данная часть района выстроена с нуля и хоть и не лишена определенных минусов, но в целом в Москве таких больших районов с абсолютно новыми домами и к тому же ещё и разнообразной архитектором - по пальцам пересчитать. А «ЗИЛ» еще и максимально близко к центру (500 метров до ТТК с внешней стороны). Естественно, рядом есть различная инфраструктура ЖК ЗилАрт - уже давно открыты всевозможные кафе, магазины, рестораны, салоны красоты, фуд-корт и даже акватория ЗИЛ - с бассейном и прочей спортивной тематикой. ✅Рекомендую к посещению 👍 «Бумажная» недвижимость на (акции Московской биржи хоть и не держу, а вот следующие компании вам могут быть интересны): - ЛСР, строит в основном в Москве и Питере - застройщик номер 1 по стройке. Закредитован. Не держу - застройщик номер 2. Массовый сегмент - ЦИАН. Агрегатор. Чем дольше держится обьявление, тем лучше для них - старейший девелопер - фонды от Т-банка

👉Мне куда интереснее то, что происходит с валютой. И куда рубль нас может свозить. Пока идем к курсу 75р за 💵, если дойдем до него, задумаюсь о том, чтобы перевести еще небольшую часть рублевых позиций в квази-валютные облигации Вообще, аргументы за укрепление курса логичные: стабильное снижение доли нефтегазовых доходов, ускоренный переход на расчеты в национальных валютах (рубли / юань), снижение заимствований крупных компаний в валюте (теперь занимают в рублях, но с привязкой к курсу валюты). 🤷‍♂️Поэтому есть риск зависнуть в диапазоне 70-80р за доллар на несколько лет, подобная ситуация с «боковиком» была в нашей истории ранее, когда после резких «всплесков» курса, например с 2016 по 2018 год, рубль резко обвалился с 50 до 80 рублей за бакс, а потом медленно укреплялся обратно до 50-55 рублей за зеленую бумажку 💸 Это продолжалось около 2 лет ❗️ Просто в головах у массового инвестора есть установка, что рубль всегда падает, но опыт прошлых лет показывает нам, что это далеко не так! Тенденция в долгосроке ясна, но может быть такое, что несколько лет рубль может укрепляться или находиться в +/- стабильном положении (в боковике). ✅То есть сейчас, в общем-то, не очевидно, стоит ли переводить уже накопленный капитал в валютные активы. Выплаченные купоны / дивиденды / пополнения с зарплаты - да, на мой взгляд логично направлять на покупку валютных облигаций, но вот лишать себя больших купонов в рубле на фоне пока еще укрепляющегося рубля - мне видится достаточно рискованным занятием. Особенно, если мы говорим про первый эшелон валютных эмитентов с низкими купонами в районе 7-8%. Если рассматривать тот же Корунд-Циан (инвест КЦ), ЮГК, Уральская кузница (Мечел), полипласт или уральскую сталь с купонами, близкими к ОФЗ-шным (12-13%, причем ежемесячные), но при этом с привязкой к курсу бакса - это интересно. Но весь портфель же этими эмитентами не «набьешь»…точнее, накупить то можно, но это напрочь противоречит лично моему риск-профилю + в этих выпусках не лучшая ликвидность. 🔮Поэтому пока следим за валютой и ждём следующих уровней, на которых можно задуматься о чуть более активных покупках (75, 70 рублей за доллар). Спешить сейчас, имхо, некуда. Я прогадал, когда начал активно покупать валютные инструменты еще при курсе 83-85р за доллар 🥺📉 Выпуски, о которых шла речь в посте: Полипласт: Уральская кузница: Уральская сталь: Инвест КЦ: ЮГК: 🛑Интересные посты выходят так же на КАНАЛЕ - добро пожаловать 👌

Привет, капиталисты! С вами 🤝 Я с гордостью представляю вам нового «главного героя» веры в снижение ставки! Эталонный выпуск ОФЗ 26254 от Минфина - такой же длинный выпуск (на 15 лет), как и «народные» ОФЗ 26238 и ОФЗ 26248 , при этом купон у 26254 выпуска - рекордные 13% 🔥 ⚡️У него сейчас еще и YTM (доходность к погашению) выше, чем у 26238 и 26248. Не понимаю, как такое может быть, это неэффективность рынка. Так как, если мы верим в победу над инфляцией и возврат к низкой ключевой ставке, корпоративные выпуски с высокими купонами через 2-3 года закончатся, рынок вновь привыкнет к низким доходностям и купонам, и купон 12-13% в ОФЗ (то есть безрисковом активе) - будет желанной целью большинства инвесторов в российский госдолг. Да и не только госдолг. 👉И по логике 26253 и 26254 (ну и сюда же 26248, где купон так же высокий) - будут «перекуплены» рынком и будут давать YTM ниже, чем выпуски ОФЗ с мелкими купонами (типа 26238). 🤷‍♂️Сейчас рынок избалован высокими купонами, но вспомните что было в 2023 году, когда ставка снизилась <9%. Корпоративные выпуски выходили с купонами 10-11% и их брали только в путь. Понятно, что у нас есть риск того, что инфляцию не удастся победить в ближайшее время и ставка останется в диапазоне 14-16%. Но опять же, вечно такой ситуации не будет. И даже сейчас покупать безрисковый актив с купонной доходностью около 14% - нормальная история для большинства консервативных инвесторов ✅ 🛑Интересные посты выходят так же на КАНАЛЕ - добро пожаловать 👌

Привет, капиталисты! С вами 👇👇👇 ПРЕДСТАВИТЕЛЬ США ЗАЯВИЛ ВО ВТОРНИК, ЧТО ПРАВИТЕЛЬСТВО УКРАИНЫ «СОГЛАСИЛОСЬ НА МИРНЫЙ ДОГОВОР», ПРЕДЛОЖЕННЫЙ АДМИНИСТРАЦИЕЙ ТРАМПА — CBS NEWS 🤷‍♂️Я до последнего не понимал, что там происходит и будет ли так называемая гойда или обыск затихнет и наш индекс опять уйдет в коррекцию…до сих пор не ясно, но вроде новости выходят позитивные. ❗️Интересно, будет ли у нас такой же скачек индекса, какой был в декабре 2024 года? Тогда он случился на неожиданном решении ЦБ о остановке повышения КС (тогда ставка была 21% и все аналитики и блогеры уверяли, что «ключ» поднимут до 22%). 💪Я тогда знатно проехался на акциях, коих было у меня в портфеле в районе 50%. Но и цены были интереснее, чем сейчас. По крайней мере на голубые фишки. И не будем забывать, что и курс доллара в то время был 100+ рублей. То есть идеальный шторм…тогда я набирал Сбер по 240р, яндекс по 3200р и Т-технологии по 2200р, насколько помню 👍 А еще тогда длинные ОФЗ давали под 18% к погашению (я набирал самые популярные: 26238, 26247 и 26248) Затем зафиксировал хорошую прибыль спустя ~2 месяца, выйдя из акций на 90%, и с тех пор такую же большую долю в компаниях не набирал. Все еще нет этого самого чувства и оснований считать, что «сейчас тот самый момент». 🌍 Тем не менее, если реально заключат мир - акции очевидно переоценятся, голубые фишки, на мой взгляд, процентов на 30-40, а «миркоины» - и удвоиться могут. Это самые загубленные санкциями и плохой рыночной конъюнктурой компании, такие как: СПБ биржа , Лукойл , Газпром и Новатэк Я их не беру в портфель, не настолько высокий у меня риск-профиль. Но в целом идея рабочая, как мне кажется (не ИИР). За последние дни я продолжал увеличивать долю валютных облигаций. Активно докупал Инвест-КЦ и короткие выпуски Евраза и ЮГК: и Так же бОльшую часть позиций по ОФЗ 26248 решил переложить во-первых на ИИС, а во-вторых, в свежий длинный выпуск с рекордным купоном 13%: ОФЗ 26253 (выпуск на 13 лет). Ждём ещё более длинный выпуск ОФЗ 26254 - купон такой же рекордный 13%, а вот длинна аж 15 лет 🔥 ✅Всем удачи и профита в инвестициях! 🛑Интересные посты выходят так же на КАНАЛЕ - добро пожаловать 👌

Привет, капиталисты! С вами 🤝 🚀В ожидании предновогоднего ралли в облигациях и акциях на фоне снижающейся инфляции (но тут не будем себя обнадеживать: все может измениться), сделал небольшие перестановки в портфеле 👇 1. Зафиксировал половину позиции по двум последним фиксам Селигдара и - они неплохо отросли. В целом, выпуск с купоном 18.5% можно еще держать. Но я решил переложиться… 2. Продал половину ВУШ - облигация отросла. Ещё есть куда расти, но меня смущает финансовое состояние бизнеса. Боюсь снижения рейтинга и соответствующего обвала котировок. При этом дефолт на горизонте года-полутора лет, я не прогнозирую. 3. Снизил долю на 30% в муниципальной облигации Томской области: - доходность ушла ниже 17%, решил зафиксировать и переложиться в свежий выпуск с более большой дюрацией: - у нее доходность к погашению выше и срок до погашения - длиннее. ✅Теперь из покупок. Высвободившиеся средства я решил направить на следующие 2 выпуска, которые на мой взгляд обладают наибольшим потенциалом роста в преддверии дальнейшего снижения ставок: ГТЛК 09 и Балтийский Лизинг 19: и - оба ниже номинала. Доходности одни из лучших в своем рейтинге. На приходящие купоны и пополнения портфеля продолжаю докупать валютные выпуски. В первую очередь Полипласт и и очень аккуратно Сегежу: - в Сегеже риски очевидны, но ее вытягивает материнская компания как может. Поэтому на горизонте года в дефолт не верю. Однако тут повышенный риск в любом случае, поэтому у меня на нее аллокация не более 5% от портфеля. Последний выпуск Полипласт тоже интересен, но не вижу большого смысла его брать, пока есть долларовый выпуск с купоном аж 13.7% - он и короче (что в плюс если будет ослабление рубля), и YTM у них примерно одинаковые. Поэтому планирую просто дождаться погашения старого выпуска и потом переложиться в более свежий (хотя этот эмитент, вероятно, к тому времени наплодит ещё не один новый выпуск 🤣). 📊Из акций все стабильно: постепенно докупаю Сбер и Х5 💪 Но активно в акции сейчас не инвестирую. Не нравятся цены с учетом крепкого рубля. ✅Всем удачи и профита в инвестициях! 🛑Интересные посты выходят так же на КАНАЛЕ - добро пожаловать 👌