Пятница — показываю свой портфель без прикрас

🗓 9 сентября. Среда. День разочарований, Сбербанка и важных сигналов перед пятницей Четыре истории, которые описывают рынок сегодня. 📞 ЗВОНОК ПУТИНА И ТРАМПА — рынок купил и продал за один день Вчера весь рынок гудел: Путин и Трамп созвонились. IMOEX взлетел до 2303 (+1,5%) — максимум с 12 августа. Итог звонка? Общие слова о «прогрессе в переговорах» и военной ситуации. Ни сроков, ни договорённостей, ни конкретики. Реакция рынка — классическая: «покупай на слухах, продавай на фактах». К вечеру весь рост сошёл на нет. Сегодня утром: IMOEX -0,37%, ~2267 пунктов. Вывод: Геополитика даёт рывок на несколько часов. Без конкретных договорённостей — это просто шум. Строить портфель на «вот-вот переговоры» — опасно. 💰 СБЕР РСБУ 8М: чистая прибыль ₽1 332,7 млрд (+19%) Сбербанк опубликовал результаты за январь–август по РСБУ. 📊 За 8 месяцев: ₽1 332,7 млрд (+19% г/г) 📊 Только за август: ₽169,1 млрд (+14,2% г/г) Это при ключевой ставке 14%. Банк зарабатывает — и зарабатывает хорошо. Что это значит: при снижении ставки чистая процентная маржа начнёт сжиматься. Пока Сбер — главный бенефициар высоких ставок среди публичных компаний. Следим за МСФО Q3 осенью. 📋 МИНФИН ПРОВЁЛ АУКЦИОНЫ ОФЗ: первый раз с июля — фиксированный купон Сегодня Минфин разместил два выпуска ОФЗ-ПД (постоянный купон): Выпуск ОФЗ-ПД 26218 Погашение 17.09.2031 Размещено ₽51,5 млрд Спрос ₽91,8 млрд Доходность 15,45% Выпуск ОФЗ-ПД 26230 Погашение 16.03.2039 Размещено ₽35,2 млрд Спрос ₽72,7 млрд Доходность 15,97% Что важно: — Первое размещение ОФЗ-ПД с 1 июля (2 месяца Минфин давал только флоатеры) — Спрос превысил размещение в 1,9 раза — банки и институционалы хотят зафиксировать длинные доходности — Сам факт выхода с ПД говорит: Минфин верит, что ставки пойдут вниз и хочет зафиксировать дорогое финансирование сейчас Сигнал перед пятницей: если бы рынок ждал повышения ставки — такого спроса не было бы. Это косвенный голос рынка за снижение или хотя бы за разворот. 📉 ИНФЛЯЦИЯ 1–7 СЕНТЯБРЯ: Росстат показал +0,05% Данные вышли сегодня. Недельная инфляция: +0,05% С начала года: +4,72% Что дорожало: 🍳 Яйца +1,8%, гречка +1,7%, мясо +0,4% 📱 Смартфоны +2,4%, телевизоры +1,5% Что дешевело: 🥬 Овощи -1,8% в среднем: капуста -4,9%, морковь -4,7%, картофель -4,6% ✈️ Туристические путёвки и гостиницы -1,2–1,3% Что это значит для ЦБ в пятницу: Недельный рост 0,05% — это очень умеренно. При годовом темпе 4,72% инфляция фактически ниже таргета ЦБ в 4% по итогам сентября ещё не подтверждена — но направление верное. Это добавляет аргументов за снижение ставки в пятницу или как минимум за мягкий сигнал от ЦБ. 📊 Рынок сегодня МосБиржа: ~2267–2277 пунктов (-0,37% утром / восстановление +0,14% к полудню) После 7 дней роста — первая техническая коррекция. 🥇 Группа Астра (ASTR) +3,04% — IT-сектор на фоне ожиданий снижения ставки 🥇 МКБ +1,18% 🥇 Полюс (PLZL) +0,86% — золото $4 474/унц., инвесторы уходят в защитные активы 📉 Самолёт (SMLT) -3,56% — застройщик под давлением высоких ставок 📉 Северсталь (CHMF) -1,55% 📉 НЛМК -1,41% 📉 ЕвроТранс -2,21% — дефолт продолжает давить 💡 Вывод от ВЫЖИТЬ Сегодня рынок получил три важных сигнала перед пятничным решением ЦБ: 1️⃣ Инфляция 0,05% за неделю — замедление продолжается. Аргумент за снижение ставки. 2️⃣ Минфин разместил ОФЗ-ПД под 15,45–15,97% — банки с огромным спросом зафиксировали длинные доходности. Это голос рынка: «ставки пойдут вниз». 3️⃣ Сбер +19% прибыли — системный якорь рынка в порядке. При снижении ставки прибыль начнёт давить, но пока всё хорошо. Базовый сценарий на пятницу: — ЦБ сохраняет 14%, но даёт мягкий сигнал: «готовы снижать при устойчивом замедлении инфляции» — Рынок реагирует позитивно на сигнал → рост к 2300+ — Жёсткий сигнал или неожиданное повышение → откат к 2220–2250 Слежу за заседанием — напишу сразу после решения в пятницу в 13:30. SMLT SBER SU26230RMFS1 ASTR

Начинаем неделю — и она будет насыщенной. Три вещи, за которыми слежу, и почему именно эта неделя особенная. 1. Рынок: боковик с амбициями. IMOEX около 2 200 пунктов — рынок «переваривает» рост после +1,2% в четверг. Нефть поддерживает: Brent $95,5+. Рубль укрепляется — Минфин срезал валютные покупки с 6,5 до 2,5 млрд ₽ в день. Для потребительского рынка — хорошая новость, для экспортёров в портфеле — неоднозначная. IMOEXF 2. Завтра — история. 8 сентября МосБиржа запускает первые 10 вечных фьючерсов на американские акции: Tesla, Apple, Amazon, Netflix, AMD и другие — в рублях, с расчётами через клиринг биржи. Не серый рынок, не крипта — официальный инструмент. Завтра это станет главной темой всех инвест-каналов. Прежде чем что-то покупать — подождите разбора в среду: расскажу, что это реально означает и где подводные камни. 3. До заседания ЦБ — 4 дня. 11 сентября ЦБ принимает решение по ставке. Самое важное событие осени для рублёвых облигаций, вкладов и любых рублёвых активов. Если есть вопросы — пишите в комментарии прямо сейчас: в четверг после пресс-конференции отвечу на всё. RBZ6 Из плана недели: в пятницу — «Мой портфель». Что я делаю с позицией в длинных ОФЗ накануне решения ЦБ — расскажу честно. SU26238RMFS4 Вопрос дня: если ЦБ снизит ставку — что первым делом сделаете с деньгами? Напишите в комментариях. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

📰 Что случилось на рынке сегодня — коротко и по делу 🟢 Рынок растёт. МосБиржа пробила отметку 2200 пунктов — плюс 1,2% за день. Это максимум с 14 августа. В лидерах роста: Ozon +5%, Совкомфлот +3,4%, Газпром +2,2%. MOEX OZON FLOT 💰 Золото — новый исторический максимум. $4 474 за унцию (+1,4%). Серебро тоже растёт — $66,23/oz. Доллар слабеет к иене, и весь мировой рынок перетекает в металлы. GDZ6 SVZ6 🏦 Ставка ЦБ: вниз, но не сразу. Глава ВТБ Костин заявил: «Ставка больше не вырастет — будет постепенно снижаться». Инфляция сейчас 6,3% — в рамках прогноза ЦБ (6–7%). Путин на ВЭФ: «Важно не перехолодить экономику». VTBR 💵 Рубль укрепился. Минфин сократил ежедневные покупки валюты с 6,5 до 2,5 млрд рублей. Юань отреагировал — упал с 12,99 до 12,90 руб. за сессию. CNYRUB 🚀 МосБиржа запускает фьючерсы на американские акции. С 8 сентября — Tesla, Apple, Amazon, Netflix и ещё 6 бумаг. Котировки в долларах, расчёты — в рублях. Новый инструмент для тех, кто хочет работать с западным рынком без иностранных брокеров. 📦 Газпром: переговоры по «Силе Сибири — 2» ускоряются — Новак подтвердил поддержку правительства. GAZP Вывод: рынок восстанавливается после летней просадки, золото бьёт рекорды, ставка будет снижаться — это хороший фон для консервативных портфелей. Но не ждите быстрого разворота: Сбер фиксирует рост кредитного риска, а нефтяные доходы бюджета в августе упали на 45 млрд ₽. SBER Следите за рынком вместе с ВЫЖИТЬ 📊