🏛️Какие акции покупали 3,6 млн инвесторов в мае? И что дальше
В мае инвесторов поджидали "американские горочки" на твитах Трампа и различных переговорных новостях, но по сути финальный месяц весны закрылся плюс-минус на тех же отметках, что и начинался.
Как обычно, наше любимое казино $MOEX поделилось итогами месяца. Давайте посмотрим, сколько денег частные инвесторы занесли на биржу в мае, на что их потратили и чем им (т.е. нам) всё это грозит.
📊Сколько нахомячили
📈Общее число физиков со счетами на Мосбирже за май увеличилось на 287 тыс. и достигло 36,9 млн. Это один из худших результатов последних лет - видимо, вместо фондового рынка все уехали на шашлыки. Совершали сделки из них в мае 3,6 млн активных инвесторов (столько же, сколько и в апреле). Я тоже регулярно совершал.
💰Общий объём торгов в прошлом месяце составил 115,1 трлн ₽ (в апреле было 145,8 трлн). В частности, только один Сид вбухал РЕКОРДНЫЕ 402 тыс. ₽ в наше фондовое онлайн-казино.
Частные инвесторы инвестировали в акции и облигации 156,2 млрд ₽ (в апреле было 181,5 млрд). Из них в акции физлица вложили 25,6 ярдов. В облиги (возможно, благодаря моей активной просветительской деятельности) занесли 113,8 млрд ₽.
Доля физлиц в объеме торгов акциями и БПИФами в мае осталась на уровне 74%, в объеме торгов облигациями – выросла с 31,5 до 33%. Хомяки - сила!💪
📜Что по облигациям?
Объем торгов бондами составил 1,9 трлн ₽ (в апреле было 3,2 трлн). Среднедневной объем торгов – 92 млрд ₽. Ёмкость долгового рынка в разы превышает емкость рынка акций - не зря его называют "умным".
💰Общий объем размещения и обратного выкупа облигаций составил 1,3 трлн ₽, включая объем размещения однодневных облигаций на 308 млрд ₽. Я активно добирал в портфель как флоатеры, так и выпуски с постоянным купоном. На все интересные размещения сделал полноценные авторские разборы.
💼Что в Народном портфеле?
Народный портфель — аналитический продукт Мосбиржи, демонстрирующий предпочтения независимых инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг.
🔥Народный портфель в мае 2025:
● $SBER $SBERP Сбер-ао и Сбер-ап (31,4% и 7% соответственно)
● $LKOH ЛУКОЙЛ (14,8%)
● $GAZP Газпром (13,3%)
● $T Т-Технологии (6,7%)
● $X5 ИКС 5 (5,7%)
● $YDEX Яндекс (5,6%)
● $ROSN Роснефть (5,6%)
● $SNGSP Сургутнефтегаз-ап (5,3%)
● $VTBR ВТБ (4,6%)
🔄За месяц в составе портфеля 1 изменение: ВТБ стремительно ворвался в ТОП благодаря своему "дивидендному сюрпризу", потеснив с 10-го места НОВАТЭК. $NVTK
🛢️Кроме того, ЛУКОЙЛ опять поменялся с Газпромом местами в тройке лучших. Это связано с откатом газового гиганта ниже 130 ₽ после неплохого роста в апреле.
🏆Понятно, что самая "народная" бумага и любимчик инвесторов - это Сбер (суммарная доля обычки и префов - больше 38%).
💼Кстати, абсолютно ВСЕ акции из "Народного портфеля" есть и в моем личном инвест-рюкзаке, хоть доля каждой отдельной бумаги невелика.
🎯Какие выводы?
🐹Наши хомячьи ряды прибавляются. По идее, чем больше инвесторов - тем больше ликвидности - тем лучше рынку. Май стал третьим месяцем подряд после долгого перерыва, в котором физики купили больше акций, чем продали.
💰В БПИФах денежного рынка после 4 месяцев оттока средств наконец зафиксирован заметный прирост (+16,8 млрд ₽). До народа похоже начало доходить, что быстрого мира достичь скорее всего не получится, а ставка останется высокой ещё долго. Аллилуйя.
В ТОП-5 БПИФов в портфелях частных инвесторов вошли фонды ликвидности $LQDT, SBMM, AKMM, BCSD и AMNR. Суммарно они занимают 82,5% всего народного портфеля БПИФов.
Геополитика и ставка - 2 фактора, которые будут продолжать влиять сильнее всего на поведение рынков этим летом. Поддержку акциям наверняка окажет большой дивидендный сезон.
😎Лично я считаю цены на рынке акций неплохими, но в то же время с удовольствием смотрю на облигации с доходностью 20%+ годовых и на дешёвую валюту. Поэтому затариваюсь и тем, и другим, и третьим.
🔔Подписывайтесь!❤️
#sid #псвп
62
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
10 комментариев
Ваш комментарий...
Очень интересно какие дивы будет рекомендовать $X5 в 2026)) и как это понравится инвесторам)
Нравится
6
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Sid_the_Sloth
8,4K подписчиков • 23 подписки
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
−0,29%
Еще статьи от автора
24 июня 2025
🚕Новые облигации: Делимобиль 1Р6. Купоны до 21,5% на 3 года
DELI опять выезжает на биржевой рынок. Главный российский каршеринг предлагает вроде бы довольно заманчивый купон, а заявки соберут послезавтра, 26 июня.
🚘Эмитент: ПАО «Каршеринг Руссия»
🚗Каршеринг Руссия (бренд Делимобиль) - сервис краткосрочной аренды автомобилей, ведущий оператор каршеринговых услуг в России. Конкурентные преимущества - собственная сеть СТО и самый большой в стране парк транспорта.
Основан в 2015 г., на сегодня оказывает услуги в 13 крупных городах РФ. Аудитория превышает 11 млн пользователей, автопарк - более 32 тыс. машин.
Компания провела IPO в начале 2024 и привлекла 4,2 млрд ₽.
⭐️Кредитный рейтинг: А "стабильный" от АКРА (понижен в январе 2025).
💼На бирже торгуются 4 фикса и флоатер КарРус1Р4 общим объемом 14,2 млрд ₽. Я держу в портфеле самый 1-й выпуск Делимобиля ещё с его размещения.
RU000A1052T1 RU000A106A86 RU000A106UW3 RU000A109TG2 RU000A10AV31
📊Фин. результаты за 2024:
✅Выручка: 27,9 млрд ₽ (+33,6% г/г). Но издержки растут опережающими выручку темпами.
🔻Скорр. EBITDA: 5,8 млрд ₽ (-9,9% г/г). Прёт вверх себестоимость. Да ещё и фин. расходы взлетели на 65% (до 4,81 млрд ₽) из-за растущей стоимости обслуживания долга. Рентабельность по EBITDA упала до 21% (в 2023-м был 31%).
🔻Чистая прибыль: 8 млн ₽ (1,9 млрд ₽ годом ранее). Да-да, это не опечатка. ВСЯ годовая прибыль Делимобиля - меньше, чем мой суммарный инвест-портфель.
💰Собств. капитал: 6,19 млрд ₽ (рост в 2,4 раза). Угадайте, откуда такой рост? Всё правильно - это эмиссионный доход от IPO компании. Размер активов увеличился на 9,4% до 39,9 млрд ₽. На балансе 1,69 млрд ₽ кэша (годом ранее было 8,32 млрд).
🔺Чистый долг: 29,7 млрд ₽ (+38,6% г/г). Долговая нагрузка по отношению Чистый долг/EBITDA достигла критических 5,1х (годом ранее была 3,3х). Это ахтунг, товарищи.
⚙️Параметры выпуска
● Название: КарРус-001Р-06
● Объем: 2 млрд ₽
● Купон: до 21,5% (YTC до 23,75%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: через 3 года
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: А от АКРА
⏳Сбор заявок - 26 июня, размещение - 1 июля 2025.
🤔Резюме: как бы не ушататься
🚕Итак, Делимобиль размещает фикс объемом 2 млрд ₽ на 3 года с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты.
✅Относительно крупный эмитент. Ведущая каршеринговая компания России с наибольшей долей рынка и неплохим кредитным рейтингом A.
✅Растущие операционные показатели. Выручка, кол-во пользователей стремительно растут в последние годы. Автопарк расширяется, Делимобиль последовательно проводит экспансию в крупные города РФ.
⛔️Долговая нагрузка! Превысила 5,1х - это критический уровень для настолько крупного бизнеса. Компания планирует сократить показатель до 3х в конце 2025 — очень амбициозная цель, учитывая сохраняющиеся крупные оттоки по свободному денежному потоку и высокие процентные расходы.
⛔️Ликвидность тает. Кэш на счетах уменьшился в 5 раз за прошлый год. В августе нужно будет рефинансировать погашающийся выпуск 1Р1, так что скорее всего мы увидим новые займы. Впрочем, всё как я и прогнозировал.
💼Вывод: сам выпуск понятный и прозрачный, а вот с бизнесом явный напряг. В январе АКРА понизила рейтинг из-за роста долговой нагрузки. Впрочем, на фоне стремительного удорожания машин отрасль каршеринга наверняка будет развиваться, а в случае фин. проблем всегда можно объявить допэмиссию.
👀Смотрю и в упор не вижу нормальную премию за риск. Прибыль Делимобиля меньше, чем у шаурмичной в спальном районе, а долговая нагрузка давно перестала быть адекватной. Пожалуй, продолжу держать только дебютный выпуск и ещё раз порадуюсь, что никогда не покупал акции этой замечательной конторы.
🎯Другие свежие фиксы: КАМАЗ П15 RU000A10BU31 (АА-, 18%), ВУШ 1Р4 RU000A10BS76 (A-, 20,25%), РКС 2Р5 RU000A10BQM7 (BBB-, 28%), АйДи 2Р4 RU000A10BQH7 (BB+, 25,25%), Хэндерсон 1Р1 RU000A10BQC8 (А+, 19,5%), ГТЛК 2Р8 RU000A10BQB0 (АА-, 19,5%), Система 2Р2 RU000A10BPZ1 (АА-, 22,75%).
🔔Подписывайтесь!❤️
#sid #deli #псвп
23 июня 2025
☎️Новые облигации ВОКСИС 1Р3. Купон до 24%!
📲ООО "ВОКСИС" - 100% "дочка" МКАО «Воксис» (бренд VOXYS). Специализируется на предоставлении услуг аутсорсинговых центров коммуникаций (АКЦ) в сфере справочного обслуживания, техподдержки, рекламы и телемаркетинга, а также коллекторских услуг.
Это те самые колл-центры, куда мы звоним для получения различной информации и которые обзванивают нас по рекламе и другим делам. "Алё, это служба безопасности Сбербанка вас беспокоит!"🤖
🌐VOXYS является лидером российского рынка АКЦ, занимая порядка 20%. Среди крупных клиентов - ВТБ VTBR, Альфа-Банк, Ростелеком RTKM, ПИК, МТС.
Владельцы: 2 физлица (Зайцев П.А. и Мосунов А.А. по 50% каждый).
⭐️Кредитный рейтинг: BBB+ "развивающийся" от Эксперт РА (август 2024).
💼В обращении 2 выпуска общим объемом 300 млн ₽.
RU000A10AC67 RU000A10B222
📊Фин. результаты за 2024
Большой плюс - компания услышала мою просьбу и начала публиковать отчетность МСФО.
✅Выручка: 5,03 млрд ₽ (+12,8% г/г). Себестоимость росла медленнее - на 5,6% до 3,61 млрд ₽. Это позволило увеличить операционную прибыль на 146% до 730 млн ₽.
✅Чистая прибыль: 495 млн ₽ (рост в 40 раз г/г!). Скорр. EBITDA составила 1,09 млрд ₽ (+31% г/г). Правда, сильно выросли и процентные расходы — до 269 млн ₽ (+85% к 2023 г).
💰Собств. капитал: 969 млн ₽ (-11,6% за год). Снижение произошло из-за выплаты дивидендов на сумму 550 млн ₽. Активы увеличились на 36% до 4,59 млрд ₽. На балансе 250 млн ₽ кэша (годом ранее было всего 38,9 млн).
🔺Кредиты и займы: 2,48 млрд ₽ (+125% за год). Из них долгосрочные - 1,65 млрд ₽ (рост в 4 раза), краткосрочные - 830 млн ₽ (+20%). Долговая нагрузка по показателю ЧД / EBITDA на конец 2024 г. составила 2,04х (было 1,9х).
⚙️Параметры выпуска
● Объем: 500 млн ₽
● Купон: до 24% (YTC до 26,82%)
● Погашение: через 4 года
● Выплаты: 12 раз в год
● Оферта: да (колл через 1,5 и 2,5 года)
● Рейтинг: BBB+ от ЭкспертРА
❗️Амортизация: по 8,3% от номинала в даты выплат 37-47 купонов.
⏳Сбор заявок - 25 июня, размещение - 27 июня 2025.
🤔Резюме: алё, а вы потянете?
📲Итак, Воксис размещает фикс объемом 500 млн ₽ на 4 года с ежемесячным купоном, с колл-опционом на 18-м и на 30-м купоне и с амортизацией после 36-го купона (если не выкупят по оферте).
✅Динамичный рост бизнеса. Выручка и прибыль уверенно растут последние несколько лет. Компания хорошо известна в своей отрасли, занимает порядка 20% рынка АКЦ.
👉Амортизация и колл-опцион. Планировать доход дальше чем на 1,5 года нет смысла - облигации могут выкупить по оферте. Если нет, то через 3 года начнется амортизация.
⛔️Рост долга. Воксис активно занимает у банков, а теперь и на рынке. Пока что выручка успевает за долгом, так что нагрузка на данный момент приемлемая, хотя уже перевалила за 2х.
⛔️Вывод средств. В 2024 г. было выведено 550 млн ₽ дивидендами, а в 2025-м уже запланирована выплата 620 млн ₽. Тенденция одновременного наращивания долга и выплаты настолько ЩЕДРЫХ дивов настораживает. Тем более, что одновременно эмитент выдал владельцам и займы более чем на 500 млн ₽.
💼Вывод: не так радужно, как выглядело полгода назад. Процентные расходы за 2024 выросли на 85%, общий долг - на 125%. При этом основной бизнес в целом достаточно рентабелен, плюс Воксис активно ворвался в новую для себя сферу выбивания долгов. Ликвидности для оплаты текущих расходов более чем достаточно.
Бенефициары, вероятно, имеют не связанные с Воксис другие бизнесы, и активно берут у компании взаймы, а также по-максимуму "доят" компанию через дивиденды. Сейчас эта схема работает, однако не факт, что через пару лет денежный поток будет покрывать и нужды владельцев, и набранные долги. Поэтому держим руку на пульсе.
🎯Другие свежие фиксы: КАМАЗ П15 RU000A10BU31 (АА-, 18%), ВУШ 1Р4 RU000A10BS76 (A-, 20,25%), РКС 2Р5 RU000A10BQM7 (BBB-, 28%), АйДи 2Р4 RU000A10BQH7 (BB+, 25,25%), Хэндерсон 1Р1 RU000A10BQC8 (А+, 19,5%), ГТЛК 2Р8 RU000A10BQB0 (АА-, 19,5%), Система 2Р2 RU000A10BPZ1 (АА-, 22,75%).
🔔Подписывайтесь!❤️
#sid #псвп
23 июня 2025
🔥Лидеры и аутсайдеры на рынке РФ по прогнозам экспертов
После ударов США по Ирану мир всё ближе к 3-й мировой, а у нас стартовала новая торговая неделя.
Если вы раздумываете над тем, кого докупить в свой портфель или, наоборот, безжалостно выбросить из него в рамках ребалансировки, то эта подборка как раз для вас.
🅰️Ребята из "красного" банка провели исследование, в котором отобрали ТОП акций с наибольшим потенциалом роста и ТОП акций с наибольшим потенциалом падения, исходя из консенсус-прогнозов различных инвест-домов и аналитиков.
🚀ТОП-5 лидеров
💎X5 ИКС 5. Компания №1 на рынке продуктового ритейла. После продолжительной паузы ИКС 5 вернулась к выплате дивидендов: инвесторы получат 648 ₽ на акцию, если купят бумаги до 8 июля. Аналитики ожидают ещё одну выплату, и суммарно дивы за год могут превысить 1000 ₽.
👉Средний консенсус-прогноз: 4423 ₽ (потенциал роста — 34,5%).
💎T Т-Технологии. Одна из крупнейших финансовых компаний на рынке с высокой рентабельностью. Среди публичных банков у Т-Технологий самые быстрые темпы роста бизнеса. Снижение ключевой ставки — один из драйверов для продолжения роста.
👉Средний консенсус-прогноз: 4399 ₽ (потенциал роста — 39,6%).
💎YDEX Яндекс. Лидер российского IT-сектора с диверсифицированным бизнесом и множеством проектов. Ключевой бизнес — реклама, может получить стимул из-за снижения ключевой ставки.
👉Средний консенсус-прогноз: 5641 ₽ (потенциал роста — 41,5%).
💎LKOH ЛУКОЙЛ. Одна из крупнейших нефтяных компаний на рынке со стабильными дивидендами. У ЛУКОЙЛа большой денежный запас, поэтому компания устойчива даже при сильной волатильности нефтяных котировок и при высоких ставках.
👉Средний консенсус-прогноз: 8935 ₽ (потенциал роста — 42,5%).
💎IRAO Интер РАО. Одна из самых недооценённых по мультипликаторам компаний. Она активно инвестирует в развитие, и при этом выплачивает дивиденды за счёт денежных запасов. Правда, уже много лет не растёт.
👉Средний консенсус-прогноз: 5,4 ₽ (потенциал роста — 71,6%).
💩ТОП-5 аутсайдеров
🗑️SGZH Сегежа. Чистый убыток в 2024 увеличился до 22 млрд ₽ по сравнению с 17 млрд ₽ годом ранее. Долговая нагрузка достигла бешеных 14,8х. Сейчас компания провела допэмиссию. Проблема с долгом начала решаться, однако фундаментальных причин для роста нет.
🗑️FEES ФСК-Россети. Компания несколько лет не платит дивы, и новых выплат не ожидается. Причина — обширная инвест. программа. Её сокращение может улучшить ситуацию, но пока этого не произошло, акции останутся кандидатом на шорт.
🗑️MTLR MTLRP Мечел. Из-за санкций и снижения мировых цен на уголь, компания показала чистый убыток, падение выручки и резкий рост долговой нагрузки в 2024 г. Пришлось переориентироваться на менее маржинальные рынки, но Мечелу ОЧЕНЬ плохо.
🗑️RASP Распадская. Все ключевые фин. показатели за 2024 снизились, компания показала убыток против прибыли годом ранее. Причины схожи с "собратом" по угольной отрасли. Правда в отличие от Мечела, у Распадской нет долга, и компания обладает запасом прочности. Однако учитывая дела в отрасли, оптимизма пока нет.
🗑️CBOM МКБ. Последнее время ходят упорные слухи о "дыре" в капитале одного из крупнейших банков. МКБ входит в ТОП-7 банковских организаций и в ТОП-10 по объему привлечения рублевых депозитов частных лиц.
У меня ТРИ действующих вклада в МКБ более чем на пол-миллиона рублей😎 С интересом наблюдаю за ситуацией.
⚠️Моё личное мнение: банковский кризис властям не нужен, МКБ даже в самом худшем случае ждёт санация, а не банкротство. Но вот на месте держателей облиг МКБ я бы напрягся.
RU000A108NQ6 RU000A108LX6
🎯Подытожу
В моем портфеле есть все акции из списка лидеров, причем ЛУКОЙЛ и Т-Банк занимают довольно значимые доли. Все 5 бумаг являются кандидатами на докупку.
💼Что касается неудачников, то у меня болтаются символические позиции по Сегеже и Мечелу. Ещё есть депозиты в МКБ на пол-ляма, но делать резких движений из-за слухов и снимать средства с потерей процентов я точно не собираюсь.
#sid #топ_акций #псвп