⚓️Новые облигации: Совкомфлот 1Р2 в USD на 4 года

🌐 IPO Базис. Перспективы, скрытые риски и почему я НЕ участвую Вслед за "первой ласточкой" Глораксом GLRX и фундаментально мощным ДОМ-РФ DOMRF, продавать себя на рынок отправилась IT-внучка "Ростелекома", компания "Базис". ⚡️Это первое и, вероятно, последнее IT-IPO в нынешнем году. Давайте устроим ему настоящую авторскую "Сид-прожарку"🍳 🌐Эмитент: ПАО "ГК "Базис" Группа "Базис" - крупнейший российский разработчик ПО для управления динамической IT-инфраструктурой. Недавно вышел и на рынок Бразилии. ☎️Это дочка РТК-ЦОД, которая в свою очередь принадлежит "Ростелекому". Вот и получается, что "Базис" - внучка Ростелика. Кстати, сам РТК-ЦОД тоже собирался на IPO ещё весной 2024, но... что-то пошло не так. RTKM RTKMP На рынок выйдет часть пакета акций миноритариев - российских технологических холдингов. РТК-ЦОД сохранит контрольный пакет как стратегический центр управления. 📊Фин.результаты за 9 мес. 2025: ✅Выручка выросла на 57% до 3,46 млрд ₽. OIBDA увеличилась на 42% до 1,9 млрд ₽, рентабельность OIBDA составила 54%. ✅Чистая прибыль: 1,02 млрд ₽ (+35% г/г). Впервые в истории компании перевалила за миллиард. Показатель NIC вырос на 42% до 0,9 млрд ₽. ✅Чистый долг/OIBDA – отрицательный. Чистая денежная позиция ок. 300 млн ₽. Финансовых расходов почти нет, зато в этом году заметно увеличились маркетинговые. ⚙️Параметры IPO ⏳Сбор заявок - до 9 декабря. Старт торгов запланирован на 10 декабря под "блатным" тикером BAZA и ISIN RU000A10CTQ0. 💸Цена заявок - от 103 до 109 ₽, что соответствует капитализации 17-18 млрд ₽. Ранее в СМИ и у банков звучали оценки 25-35 млрд ₽, так что компания ВРОДЕ БЫ размещается с хорошим дисконтом. Но не забываем, что перед IPO часто используется трюк с завышением прогнозной цены, чтобы потом все кричали: "Ого! Смотрите как дёшево размещаются, вот это скидки, надо брать!" 👉Формат размещения – cash-out. Оп-пачки!😳 Существующие акционеры продают часть своих акций и кладут прибыль "себе в карман", т.е. привлечённые деньги выводятся из бизнеса. Аналогичным образом в недавнем прошлом размещались Займер ZAYM, ВсеИнструменты VSEH и Аренадата DATA . Не думаю, что участники тех IPO сильно довольны динамикой котировок. 👉Есть стаб. пакет на 30 дней и Lock-up период 180 дней. Это стандарт, ничего нового. ✅Плюсы бизнеса ● Сильные рыночные позиции. Базис - лидер в импортозамещении инфраструктурного ПО. Есть поддержка государства - решения интегрированы в Госуслуги, Гособлако. ● Фин. устойчивость. Выручка растёт, прибыль по итогам 9М2025 перевалила за ярд, чистого долга нет, зато есть высокий операционный кэш-флоу. ● Международный потенциал. Базис уже вышел на рынок Бразилии и в теории может продолжить экспансию в "дружественных" странах БРИКС или ЕАЭС. ⚠️Ключевые риски ⛔️Высокая концентрация клиентов. 90%+ выручки обеспечивают всего 4–5 крупных партнеров. ⛔️Зависимость от госполитики. При смене приоритетов — риск снижения спроса. Негативом может стать сворачивание господдержки в ИТ-отрасли. А оно уже началось: ставка по налогу на прибыль для IT выросла с 0% до 5%. ⛔️Технологические риски. Необходимость постоянных инвестиций в R&D. Не исключены ошибки и неудачная реализация продуктов при выходе на более масштабные проекты и новые рынки. ⛔️Конкуренция. С российскими разработчиками подобных решений и/или возврат иностранных аналогов на рынок РФ. 🎯Почему я не участвую? Появилось слишком много положительных отзывов без здравой оценки рисков. Так же было с JetLend JETL 👎Явный минус - схема Cash-out. Все привлеченные деньги пойдут не в бизнес, а прямиком в карман действующим акционерам. Не выглядит ли это как способ обкэшиться на наивных хомяках?🤔 🦥Лично я понаблюдаю со стороны. Допускаю, что это IT-размещение, в отличие от нескольких предыдущих, может стать перспективным и компания будет динамично расти. Но в этом случае выиграет и её "дедушка" Ростелеком, который я планирую держать дальше. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #IPO #BAZA #RTKM #псвп #пульс_оцени

🏛️Какие акции покупали 2,8 млн инвесторов в ноябре? И что дальше Правильный ответ - никакие. Они их продавали!😝 В ноябре инвесторов в российскую фонду поджидали: разворот рынка вверх от уровня 2500 п., новый мирный план Трампа, укрепляющийся рубль и другие приколы типа внезапного объявления бешеных дивов от SFIN Как обычно, наше любимое казино поделилось итогами месяца. Давайте посмотрим, сколько денег частные инвесторы занесли на биржу MOEX в ноябре, на что их потратили и чем им (т.е. нам) всё это грозит. 📊Сколько нахомячили 📈Общее число физиков со счетами на Мосбирже за ноябрь увеличилось всего на 260 тыс. (второй худший результат в этом году) и достигло 39,7 млн. Ими суммарно открыто уже 75 млн счетов. Совершали сделки из них 2,8 млн активных инвесторов. И это анти-рекорд с мая 2023 года. Я тоже регулярно совершал. 🐹В этом месяце частные инвесторы вложили в ценные бумаги 131,8 млрд ₽ (в октябре было 175,8 млрд ₽). В частности, только один Сид вбухал 277 тыс. ₽ в наше фондовое онлайн-казино. Из них в облиги занесли 115,6 млрд ₽, ещё 31,1 млрд - в паи фондов. 📉При этом акции народ РАСПРОДАЛ на 14,9 млрд ₽ (в октябре была такая же цифра, но чистых покупок). Это первый отток средств из акций после февраля 2025, причём индекс Мосбиржи вырос на 6,72%! Доля физлиц в объёме торгов акциями и БПИФами сохраняется на уровне 66%. В торгах облигациями — упала с 13% до 8% (минимальный уровень за 5 лет). Но всё равно хомяки - сила!💪 📜Что по облигациям? Объем торгов бондами составил 4,4 трлн ₽ (3,6 трлн в октябре). Среднедневной объем торгов – 167,3 млрд ₽. Ёмкость долгового рынка в разы превышает емкость рынка акций - не зря его называют "умным". 💰Общий объем размещения и обратного выкупа облигаций составил 3 трлн ₽, включая объем размещения однодневных облигаций на 244 млрд ₽. Я активно добирал в портфель как флоатеры, так и выпуски с постоянным купоном. На все интересные выпуски сделал полноценные авторские разборы. 💼Что в Народном портфеле? Народный портфель — аналитический продукт Мосбиржи, демонстрирующий предпочтения независимых инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг. 🔥Народный портфель в ноябре 2025: ● SBER SBERP Сбер-ао и Сбер-ап (28,6% и 6,9% соответственно) ● GAZP Газпром (13,8%) ● LKOH ЛУКОЙЛ (13,4%) ● VTBR ВТБ (8,4%) ● T Т-Технологии (6,9%) ● YDEX Яндекс (6,0%) ● X5 КЦ ИКС 5 (5,7%) ● ROSN Роснефть (5,2%) ● PLZL Полюс (5,1%) 🔄За месяц в составе портфеля 1 изменение: из него опять вывалился Норникель GMKN, а Роснефть вернулась и заняла 9-е место, потеснив Полюс. 🏆В тройке лидеров тоже интересная ситуация. ЛУКОЙЛ уступил серебро Газпрому - всё произошло в точности так, как я ванговал месяц назад😎 Понятно, что самая "народная" бумага и любимчик всех инвесторов - это Сбер (суммарная доля обычки и префов - более 34%). 💼Кстати, абсолютно ВСЕ акции из "Народного портфеля" есть и в моем личном инвест-рюкзаке. 🎯Какие выводы? 🐹Наши хомячьи ряды прибавляются, но в них царит уныние. Ноябрь стал первым месяцем оттока частных инвесторов из акций после рекордного сентябрьского и октябрьского жора. Физики терпят - рынок идёт вниз либо стоит на месте. Физики продают - рынок начинает расти🤷‍♂️ 💰В ТОП-5 российских БПИФов в портфелях частных инвесторов вошли фонды денежного рынка LQDT (доля – 38,2%), SBMM (18,1%), AKMM (17,3%), а также фонды облигаций AKFB (2,5%) и AKMB (2,4%). Возможно, дно уже пройдено, однако дать гарантию никто не сможет. Геополитика - основной фактор, который будет влиять сильнее всего на поведение рынков в декабре. Доп. поддержку акциям может оказать потенциальное снижение ключевой ставки ЦБ. 😎Лично я считаю цены на рынке акций очень хорошими и активно их покупаю, но в то же время с удовольствием смотрю на облигации и на недорогую валюту. Поэтому затариваюсь и тем, и другим, и третьим. ❓А насколько ваш портфель совпадает с Народным?😉 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #новости #MOEX #пульс_оцени

🥴Как ощущают себя российские инвесторы на бирже в 2025 году Вчера был мой анализ статьи 30-летней давности про россиян, владеющих акциями в 1995-м, который набрал много ностальгических комментариев. А одновременно с этим, Frank RG и ВТБ опубликовали новое исследование об отношении розничных инвесторов к рынку в 2025 г. 👩🏽‍🤝‍👨🏻Портрет российского инвестора - 2025 По данным исследования, среди инвесторов 58,9% — мужчины и лишь 41,1% — женщины. Подавляющее большинство (56%) - это жители городов-миллионников, возможно потому что в деревне лучшая инвестиция — это новый трактор. 💼64% опрошенных крутят на бирже от 10 до 500 тыс. ₽ — тот случай, когда «портфель» может поместиться в карман. Только 17% доверили рынку больше 1 млн ₽, хотя 35% опрошенных заявили, что общий капитал у них превышает 1,4 млн. Видимо, остальное — в заначке или в надежном матрасе. Я их понимаю, сам такой же. При этом 49% совершают всего 1-5 сделок в месяц. 18% ответили, что считают себя активными трейдерами. 25% делают меньше одной сделки в месяц - по идее, их и можно назвать настоящими "мёртвыми инвесторами", которые по легенде лучше всех и справляются. 🤔Куда вкладываются россияне Наиболее популярный инструмент - рублёвые облигации (не включая ОФЗ), их держат 41% инвесторов. TBRU@ RU000A10CU48 RU000A10CFH8 RU000A10DB16 RU000A109791 RU000A10DFN4 Кстати, всего 3-4 года назад, когда я начинал активно просвещать сообщество знаниями про долговой рынок и пропагандировать вложения в облигации, облигационеров было в несколько раз меньше. 🚀В среднестатистическом портфеле 32% — это акции, что логично: каждый россиянин верит, что однажды купит «второй Сбербанк» за три копейки. Ещё с 1990-х годов. SBER LKOH GAZP X5 TMOS@ VTBR 🤑Уровень уверенности Хотя у 48% опрошенных стаж на бирже больше 3 лет, 70% считают себя новичками. Видимо, после третьего года на российском рынке понимаешь, что рынок — это не просто «купил на ямке, продал на горке», а что-то на стыке психоделики с сопроматом. Особенно, если начало инвестиций пришлось на 2022-2025 годы. 38% опрошенных описали свой текущий статус как «только пробую разбираться в инвестициях», 46% заявили, что знают основные инструменты. 80% предпочитают умеренный риск, то есть «чтобы было как во вкладе, но доходнее». ℹ️Источники информации 57% читают и прислушиваются к аналитике от брокеров — я искренне сочувствую депозитам таких людей. Читать аналитику брокеров для понимания трендов можно, но торговать по ней - верный путь к разочарованию от рынка и сливу капитала. 15% доверяют мнению ИИ. Наверное, потому что у нейросети, в отличие от жены, нет претензий по поводу просадки портфеля. 💰Во что готовы вложить капитал 73% готовы перевести часть денег вкладов на биржу, если КС ещё сильнее упадёт. В среднем — 26% от накоплений. Короче, взять на себя немножко риска, а то сливочное масло в Пятёрочке дорожает намного быстрее инфляции (по себе чувствую). 👉 Больше половины (54%) заявили, что откроют ИИС при условии возможности выводить дивы и купоны без потери льгот — наших граждан крайне привлекает идея платить за ипотеку, не выходя из инвестиций. 60% готовы рассмотреть конвертируемые облигации, хотя 80% признаются, что не очень понимают, как они работают. 🎯Подытожу Эксперты сходятся во мнении, что ключевые драйверы для выполнения поручения Владимира Владимировича об удвоении капитализации фондового рынка — это «образование, цифровизация и защита». То, чего не хватало последние 10 лет. «Доля фондового рынка в инвестициях может вырасти с 5–7% до 12% за 5 лет». Вполне реально, глядя на темпы открытия счетов и пропаганды инвестирования среди населения. Особенно если учесть, что триллионы рублей всё ещё тихо лежат в банках. 📈Российский инвестор в конце 2025 года — это человек, который боится риска, но хочет доходности; не доверяет себе, но сомневается в советах; и тихонечко верит, что однажды ИИ сделает его богатым, пока он спит. В общем, всё как обычно. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #новости #псвп