Новая эпоха "вечных" фьючерсов🤔

🏦О чем говорят инфляционные ожидания бизнеса и населения в январе? Опросы бизнеса и населения за январь 2026 года фиксируют тревожную дивергенцию: на фоне роста инфляционных ожиданий наблюдаются признаки ослабления потребительского и производственного спроса. 🤔О чем говорит нам бизнес? Инфляционные ожидания предприятий достигли максимума с 2022 года: средний ожидаемый рост цен на три месяца вперёд в годовом выражении ускорился до 10,4% (с 8,5% в декабре). В долгосрочные планы на 2026 год компании закладывают инфляцию на уровне 9,3%. Параллельно индикатор бизнес-климата снизился до 1,7 пункта из-за обвала ожиданий до минимума с октября 2022 года (7,4 пункта). Наиболее пессимистичные прогнозы по спросу — в розничной торговле и сельском хозяйстве. Бизнес связывает рост ценовых ожиданий в первую очередь с эффектом повышения налоговой нагрузки, основная часть которого, предположительно, уже отыграна в январе. Дальнейшая ценовая динамика будет определяться спросом, демонстрирующим признаки слабости. 🤔О чем говорит население? Ожидания домохозяйств стабилизировались на декабрьском максимуме — 13,7%, демонстрируя разрыв между группами: у лиц без сбережений ожидания выросли до 15,2%, у граждан со сбережениями — снизились до 12%. Подведя итог, ситуация конечно выглядит тревожно. Текущий год пока знаменуется продолжение борьбы с инфляцией и последствия высокой ставки будут давать о себе знать. Даже сам факт снижения ставки в этом году вряд ли развернет потребление, по крайней мере не в первом полугодии. ☝️ Надежда простая - ожидать что январь показал пиковые значения на фоне налоговых изменений, дальше ситуация будет выравниваться. Но для подтверждения этой гипотезы нужно посмотреть данные по февралю. Индекс RUSFAR все еще прогнозирует снижение ставки на 0,5%. IMOEXF TMOS@ RBH6 #пт_макроэкономика #акции #прогноз #аналитика #прояви_себя_в_пульсе #обзор #теханализ_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

💼Обзор спекулятивных идей на неделю 📌Общий фон рынка. На рынке позитивный настрой на фоне нового этапа переговоров в моменте может показать небольшую коррекцию. Правда и на новостях роста особого и не было. Даже новые слухи о приближающейся вероятности трехсторонних встреч между Путиным и Зеленским, а также достижение прогресса в обсуждении вопросов по прекращению огня уже не дают таких результатов как раньше. Всему виной отсутствие продвижения по базовым вопросам (по территориям). Большинство аналитиков после выхода данных по инфляции все больше говорят о сохранении ставки в феврале. Эффект от НДС и "огуречного ралли" возможно уже в эту среду будет по немного стихать. 📌Сильнее всего выглядит металлургия на фоне продолжения роста цен. Золото продолжает расти достаточно плавно, Платина и Серебро дают высокую бету (волатильность к золоту). Эта неделя вряд ли станет исключением. Но важно понимать, что активы, которые растут экспоненциально (без плавного тренда, просто вверх) дают более суровую коррекцию, пусть даже и локальную. Что покупали и продолжим держать: 📈Сургутнефтегаз преф. Акции Сургута сформировали тренд еще в начале декабре на фоне позитива на рынке акций. Даже сильная просадка иностранной валюты, не сломало тренд. Продолжение роста рынка акций или отскок валюты может дать новый стимул Сургуту. Бумага - главный прокси актив к курсу рубля. SGH6 📈Норникель. Растет более спокойно чем тот же Русал, отсюда и тренд может продолжиться чуть дольше. Норникелю будет хорошо как за счет роста металлов, так и отскок рубля вместе с позитивной геополитикой даст продолжение роста. GKH6 📈Медь и Алюминий. Ранее, мы зафиксировали часть прибыли в палладии и золоте, и аккуратно добрали отстающие металлы. Бета у них значительно ниже, поэтому потенциальная коррекция вниз может быть менее болезненной. ANH6 CEH6 Расширенный шорт лист прикрепили к посту. На скринах так же можно увидеть точки входа и выхода. А зачем будете следить вы? [[#пт_спекулятивный](/social/hashtag/пт_спекулятивный)](/social/hashtag/пт_спекулятивный) #акции #прогноз #аналитика #прояви_себя_в_пульсе #обзор #теханализ_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

🔥Инфляция. В новый год со старыми проблемами Вчерашние данные по инфляции продолжают демонстрировать высокую динамику в 2026 году. После резкого скачка на 1,26% за праздничный период (1–12 января) рост цен с 13 по 19 января замедлился до 0,45%, но общий прирост за 19 дней января достиг 1,72%. В годовом выражении инфляция ускорилась до 6,46–6,6%, что значительно превышает целевой ориентир ЦБ в 4%. 🤔Как это произошло? Основными драйверами роста стали эффекты от повышения НДС до 22%, январской индексации тарифов и продовольственной инфляции, особенно на плодоовощную продукцию (огурцы с начала года подорожали на 28,5%). Существенный вклад также внесли непродовольственные товары и услуги, в частности туризм (поездки в ОАЭ подорожали на 8% за неделю). Рынок реагирует сдержанно. Все еще надеясь на то что эффект высокой инфляции растворится в течении января-февраля. Однако, ключевой вопрос для рынка — реакция Центробанка на февральском заседании. ☝️ Мы знаем, что ЦБ чаще всего использует консервативный подход и подобное значительное отклонение инфляции от траектории к цели 4% делают снижение ключевой ставки в феврале маловероятным. ЦБ, вероятно, сохранит жесткую риторику, сославшись на временный, но значительный эффект от налогово-тарифных факторов, которые монетарная политика не может нейтрализовать напрямую. С другой стороны, жесткая ДКП с нами уже не первый год. ЦБ давно находится под давлением бизнеса, политиков и так далее. Вряд ли, мы увидим повышения ставки в этом году, но более медленный и осторожный цикл снижения пока выглядит очень вероятным. Не удивлюсь, если в первом квартале мы даже увидим паузу в снижении ставки. 💵Но пока, торопиться делать выводы не стоит. В портфелях все равно можно держать инструменты под снижение ставки, те же фикс облигации, подкупая их на просадках. Главное - адекватная доля и не ставить все на один кон. И вновь присматриваться к покупкам валютных облигаций, благо рубль на таких инфляционных скачках, дает возможность докупать пониже. IMOEXF USDRUBF CNYRUB #пт_макроэкономика #акции #прогноз #аналитика #прояви_себя_в_пульсе #обзор #теханализ_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени