МГКЛ: рекордный рост выручки в августе 2025 года

Войти

! Стоит ли покупать? Группа , которая является первым в России публичным оператором на рынке ресейла, вновь объявила сильные предварительные результаты своей деятельности за первые восемь месяцев 2025 года. Компания демонстрирует исключительно высокие темпы роста, значительно опережая собственные планы. 🔥 Главным достижением стал кратный рост выручки. За отчетный период она увеличилась в 3,3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и, по прогнозным оценкам, достигла 14,5 миллиардов рублей. Этот результат особенно примечателен тем, что он уже превысил общий показатель выручки, который был заложен в бизнес-план компании на весь 2025 год. Рост обеспечивается не только за счет масштабов, но и за счет грамотной диверсификации бизнеса. Как пояснил генеральный директор Алексей Лазутин, компания развивает три ключевых направления. Оптовые продажи являются основным драйвером кратного увеличения выручки, в то время как розничный ресейл помогает привлекать новых клиентов и повышать оборачиваемость товаров. Ломбардное направление обеспечивает стабильность и формирует портфель залогов. Такой комплексный подход позволяет компании трансформироваться в многофункциональный цифровой холдинг. 💸 Помимо выручки, позитивная динамика наблюдается и по другим ключевым метрикам. Количество розничных клиентов выросло на 20%, а общий портфель залоговых займов и товаров в ресейле увеличился на 27%, достигнув 1,6 миллиардов рублей. Важным показателем эффективности является улучшение качества управления товарными остатками. Доля товаров, которые хранятся в портфеле более 90 дней, сократилась до 10% против 15% годом ранее. Это свидетельствует об ускорении оборачиваемости и снижении рисков, связанных с «залежавшимся» товаром. 😇Лично нам, давно нравится МГКЛ, еще с момента когда он стоил по 2 рубля за акцию. Высокая ставка, исторические цены на золото и развитие ресейла и дальше продолжат драйвить котировки компании. Но на текущий момент мы держим только фиксированные рублевые облигации, как спекулятивная ставка на рост номинала. Уже набежала не плохая прибыль) . Пока результаты отличные - можно продолжать держать! Даже сейчас на графике МГКЛ выглядит интересно: тестируем уровень 2,7 рублей за акцию и вполне можем расти дальше. Но можно и подождать коррекции к 2,3 рубля. Спекулятивно здесь тоже наблюдается интересная картина: каждый ежемесячный отчет компании в моменте дает рост котировок на 2-3-4 процента за день! Отдельно отметим свежий выпуск золотых облигаций МГКЛ. Не давно их разбирали на канале. Рекомендуем почитать! А что из инструментов МГКЛ держите именно вы?

🚀Т-банк. Пора покупать? Сегодня напишу еще про одну идею на рынке. Т-Технологии, или всем известный Т-банк, входящий в состав финансовой группы. Разберем отчет и драйверы роста. Т-Технологии отчитались за первый квартал 2026 года по МСФО. Результаты снова на высоте: 📌 Чистый процентный доход увеличился на 30% г/г и достиг 145 млрд рублей. 📌Чистый комиссионный доход вырос на 20%, до 43 млрд рублей. 📌 Чистая прибыль составила 35 млрд рублей, что на 4% выше прошлогоднего уровня. Чистая процентная маржа (NIM) расширилась на 0,9 процентного пункта до 10,9%, а стоимость риска (COR) незначительно увеличилась — на 0,2 п.п., до 5,3%. Если смотреть на альтернативные метрики, динамика выглядит замечательно: чистая выручка прибавила 25%, операционная чистая прибыль — 40%, а EBITDA — 38% год к году. В структуре доходов быстрее всего растёт процентный сегмент. ☝️Важный нюанс: чистая прибыль без учёта инвестиций и доли в Яндексе составила 46,5 млрд рублей, показав рост на 40% год к году. Это более точно отражает операционную эффективность основного бизнеса. Кредитный портфель вырос на 2% по сравнению с предыдущим кварталом и на 29% в годовом выражении. Компания фокусируется на эффективности кредитования, благодаря чему чистая процентная маржа увеличивается даже на фоне роста стоимости риска и просроченной задолженности. Уровень NIM в 10% остаётся одним из самых высоких в секторе. Проблем с достаточностью капитала нет: общая достаточность составляет 13,5% при нормативном минимуме 9,25%. 📈Компания уже рекомендовала выплатить дивиденды за первый квартал в размере 46 рублей на акцию, что даёт доходность около 1,5% за квартал. Дивиденды растут вслед за прибылью, но рассчитывать на годовую доходность выше 6% пока не стоит, так как деньги направляются в развитие. ВАЖНО! С ноября компания выкупила 2% free-float (акции в свободном обращении) в рамках программы обратного выкупа акций. Общая ёмкость байбэка составляет до 10% free-float, и компания может ускорить темпы выкупа в ближайшее время. 🔔Как видим, драйверов для роста акции много, но почему не растем? Основная проблема в том, что общий рынок не только не растет но и ускоренно падает. При это T достаточно точно копирует движение рынка (с бетой 1,5х). Дальнейшее снижение ставки и разворот рынка вверх, даст возможность компании показать рост и увеличить чистую процентную маржу. На текущий момент Т-банк, как и общий рынок (2500) подходит к крепкому уровню: 290 рублей за акцию. Именно там планируем добавить бумагу в портфель.

🤔Ростелеком. Пришел с дивидендами к уровню покупки? Начнем с дивидендов. Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере ₽2,71 на акцию как привилегированных так и обычных акций (див. доходность около 5%). В целом, для обычки новость более позитивная, чем для префов, так как именно на префы как правило выплачивается больший дивиденд. Год для компании выдался не простой, как и для многих бизнесов. Но вспоминая свежий отчет за первый квартал уже видны определенные отблески: 💸Общая выручка увеличилась на 10% год с году и достигла 208,9 млрд рублей. Основными драйверами роста стали расширение цифровых сервисов и развитие мобильного бизнеса. Доля цифровых сервисов в общей выручке выросла до 21%. 💸Показатель OIBDA (операционная прибыль до вычета амортизации) вырос на 14%, достигнув 83,9 млрд рублей. Рентабельность по OIBDA увеличилась на 1,4 процентного пункта до 40,1%. Такая динамика связана с двумя факторами: во-первых, выросло возмещение по проекту устранения цифрового неравенства, а во-вторых, компания продолжает оптимизировать прочие операционные расходы. 📉Чистая прибыль увеличилась на 10% и составила 7,4 млрд рублей. Одним из ключевых факторов роста чистой прибыли стало уменьшение давления со стороны процентной ставки. Свободный денежный поток (FCF) значительно улучшился — его отрицательное значение сократилось на 15,3 млрд рублей и составило минус 5,6 млрд рублей. Капитальные вложения снизились на 35%, до 28,63 млрд рублей. Как итог, долговая нагрузка компании также снизилась. Соотношение чистого долга к OIBDA сократилось с 2,3 до 2,1. Это свидетельствует об улучшении кредитного профиля и снижении зависимости от заёмного финансирования. ☝️ Ставка продолжает пикировать с 21% до 14,5% и Ростелеком уже позитивно ощущает это изменение. В целом, компания остается одним из главных бенефициаров дальнейшего снижения ставки. Вспоминаем про потенциальное IPO дочек - еще один путь к притоку кэша. 💼А на графике мы медленно но верно походим к уровню 50 рублей за акцию (у префов, обычка уже там). Что совокупно дает вполне не плохую идею для покупки акций. Докупали префы около текущих цен на автоследовании Ключи к рынку Рынок акций прочти у уровня 2500 пунктов! Продолжаем писать про идеи для покупок! RTKM RTKMP

😂ВТБ. Всегда в своем стиле! Вчерашний вечер закрыл вопросы по ожиданиям касаемо дивидендов ВТБ. Акционерам предложено выплатить 9,71 рубля на одну акцию. Это соответствует 25% чистой прибыли за 2025 год — нижней границе ранее ожидавшегося диапазона 25–50%. При текущей цене акций дивидендная доходность составляет около 12%. Вероятность выплаты по нижней границы от ЧП, безусловно висела в воздухе. Однако, мало кто мог представить, но в этот же вечер ВТБ заикнулся о новой допэмиссии. 📈Банк планирует разместить до 6,29 млрд дополнительных обыкновенных акций, что составляет примерно 49% от текущего количества акций в обращении. Цена размещения установлена на уровне 87 рублей за бумагу, что сопоставимо со средневзвешенной рыночной ценой акций ВТБ с начала года. По итогам SPO доля государства в уставном капитале ВТБ сохранится на уровне выше 50%. Дальнейшие комментарии могут быть излишне. Рынок уже переоценил стоимость бумаг почти на 10% ниже, и в ближайшее время (пока не случится сама допэмиссия) акция вполне вероятно будет под давлением продавцов. 💸Даже не смотря на сегодняшние новые обещания от первого зампреда ВТБ Дмитрия Пьянова в интервью ТАСС. Там он кстати сообщил, что по итогам 2026 года банк ожидает прибыль в диапазоне 600–650 млрд рублей. При этом в первом полугодии прогнозируется около 250 млрд рублей, а во втором — около 400 млрд рублей. В рамках новой стратегии ВТБ планирует в один из ближайших лет выйти на триллионную прибыль. 💼Мои мысли по VTBR так и остались неизменны. Компания много говорит, но мало делает для миноритариев. Спекулятивно держали ВТБ в портфелях когда было понимание что допэмиссия пока не возможна (доля государства уже была размыта до 50% +1 акция). У банка постоянные проблемы с достаточностью капитала, а новые ужесточения от ЦБ, только ухудшают картину. Плюсом ВТБ фактически заставили платить дивиденды в ближайшие пару лет. Поэтому новая допэмиссия была лишь вопросом короткого времени. Хотя допэмиссию нам подают под соусом развития через партнерство с Wildberries. Как только ВТБ вновь физически не сможет делать новые допэмиссии, можно вновь рассмотреть спекулятивную покупку. Например, опять около 65 рублей. ☝️ А пока, расстраиваться не стоит. В банковском секторе сейчас хватает идей для портфелей. Мы остановились на ДОМ.РФ и Совкомбанк. Т-банк кстати, уже почти подошел к своему первому уровню (290 р). А какие ваши мысли о ВТБ?

💰МГКЛ отчитался за август