Влияние ключевой ставки на фондовый рынок $IMOEXF

В августе стратегия Деловая перспектива закрыла месяц с результатом +10,3%, что на 4% лучше индекса Московской биржи, который также показал положительный результат (+6,3%). Накопленный доход за 9 месяцев 2025 года — +38,8%. Удаётся показывать хороший рост на сложном рынке: индекс сейчас находится на тех же уровнях, что и в начале года. Если рассматривать ещё более длинный отрезок времени, например, 2 года, то индекс сейчас даже ниже, чем был в августе 2023 года. Стратегия за это время прибавила +85%. Сейчас индекс находится на тех же уровнях, где был в конце 2019 года, когда я начал изучать рынок акций. Всему виной целая череда негативных событий для нашей экономики, несколько крупнейших обвалов на российском рынке, когда рынок за один день падал на −50%. Хотя сам индекс не вырос, но индекс полной доходности (с учётом дивидендов) показывает результат +50% за 5 лет против моего личного портфеля, который за то же время показал около 300% доходности. •Как удалось заработать 300% на индексе, который принёс полную доходность всего 50%? Рынок нерационален, инвесторы совершают ошибки: продают сильные, прибыльные акции за копейки, покупают мусор задорого. Часто сильнейшие акции можно купить за пол цены, а потом продать в 2 раза дороже. T «Т-Технологии» , на мой взгляд, — одна из таких идей. Мощнейший бизнес с уклоном в ИТ сферу, который в текущие сложные макроэкономические условия показывает впечатляющие результаты. Компания прогнозирует рост прибыли в 40% по итогам года и выход на 30% ROE. Фундаментально компания находится на уровне Яндекса или «Озона», но стоит в разы дешевле. Т оценён рынком всего в 5,3 годовых прибыли 2025 года. 5.3 прибыли это дешевле Европала, Мосбиржи и других около финансовых компаний чьи бизнесы испытавают мягко говоря проблемы. LKOH «Лукойл» после затяжного падения удалось купить всего за 6000 рублей. Полгода назад его покупали за 8000 рублей и покупали не просто так, а, видимо, хотели продать за 10000 рублей, понимаете, о чём я? В пятницу вышла новость о решении компании погасить казначейский пакет акций. Доля инвесторов в капитале вырастет примерно на 12%. То, что полгода назад стоило 8000 рублей, будет стоить 9000 рублей. Те, кто ждал 10000 рублей, будут ждать 11200 рублей. PHOR «ФосАгро» — из той же серии. Цены на удобрения находятся почти на исторических максимумах, но это ещё не отражено в котировках акций. Брокеры в своих прогнозах вообще не рекомендуют к покупке акции компании, что в целом не помешало им за месяц вырасти на 9,3% — лучше широкого рынка.

IMOEXF Рынок акций отстаёт. Длинные облигации хорошо выросли за последний год, средняя доходность упала до 13–14%. Снижение ключевой ставки ведёт к снижению доходности по вкладам. Сейчас лучшая доходность от SBER — это 16% на срок в 4 месяца, более длительный срок — 13,5%. В T Банке ситуация похожая, скриншоты с доходностью вкладов прикреплены к посту. Сейчас рынок акций имеет фундаментальную оценку в 4–5 годовых прибылей, это доходность в 20–25%, которую инвестор получает в виде суммы дивидендов и роста бизнеса. Капитал в любом случае будет искать лучшую доходность по отношению к риску. Постепенно ставка будет снижаться, а за ней — доходность других инструментов. Всё это будет приводить к возрастающему интересу к фондовому рынку, который уже сейчас выглядит сильно недооценённым. Исходя из этого, я рисую такой технический график движения индекса Московской биржи.

Первый страх инвестора — потерять деньги, второй — потерять то, что удалось заработать. Многие думают, что настоящий инвестор должен уметь пересиживать убыток, но есть ещё одно важное качество — это умение терпеть прибыль. Сама философия инвестирования говорит о том, что после прибыли вы должны снова получить прибыль, а потом снова и снова, и снова, и так далее — до бесконечности. Таким образом, ваш капитал постоянно растёт в геометрической прогрессии. Стратегия и все мои счета в пятницу снова переписали исторический уровень. Текущая волна роста — это не краткосрочный взлёт, а часть длинного пути. Хочу снова обратить ваше внимание на то, что спекуляции в стратегии Деловая перспектива почти отсутствуют. Главная идея моей стратегии — это покупка сильных бизнесов по низкой цене, что позволяет получать повышенный доход. Фондовый рынок далёк от своих максимумов, что не мешает нам расти всё выше и выше.