Итоги сентября по стратегии &Деловая перспектива За месяц стратегия показала +8.3%, чуть лучше, чем индекс Московской биржи показавший прирост на +7.6% Хотя и рост в 7-8% выглядит приличным, на самом деле это результат отскока рынка, после сильнейшего падения в предыдущие месяцы. На данный момент рынок скорее находится в режиме ожидания, на мой взгляд стоит очень дешево. В портфеле была серьёзная ре балансировка, к сожалению из-за различных ограничений не всегда удаётся сделать её идеальной. Например, очень хотелось бы добавить в стратегию акции Т-Банка, но они запрещены к покупке из-за конфликта интересов. Я считаю что рынок стоит очень дешево, и мне не понятна логика продавцов. Я смотрю на более длинный горизонт и рассматриваю акции как часть бизнеса. Мне кажется что продать свой бизнес за дёшево и полученные деньги положить на банковский вклад под 20% годовых это не самая лучшая идея. (ROE многих компаний 20-30%, и они торгуются за 4-5 годовых прибылей) По сути многие акции сейчас торгуются не просто с доходностью выше ставки, но еще и защищают от инфляции. Я бы согласился с такой идеей: если бы рынок стоил 10-15 годовых прибылей, в такой момент есть смысл выйти в кэш и понаблюдать или его копить, но сейчас когда пол рынка продаётся за 4-5 PE, сидеть на деньгах?