Узнайте, какую информацию можно найти в годовых отчетах компаний. Подробное описание содержания каждой части и пунктов годового отчета поможет вам принять осознанное решение при инвестировании.

Войти

? В годовых отчётах содержится практически вся информация, необходимая для долгосрочного инвестирования. Компании обязаны подавать в SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США) годовые отчёты по форме 10-К. Отчёты можно найти на сайте компаний в разделе для инвесторов или на сайте SEC. Годовой отчёт по форме 10-K состоит из 4 частей и 20 пунктов: 🟤Часть 1 🔴Пункт 1 Бизнес Описывается бизнес компании: чем она занимается, какими дочерними предприятиями владеет и на каких рынках работает. Здесь так же могут отображаться недавние события, конкуренция, правила и трудовые вопросы, особые операционные расходы, сезонные факторы и вопросы страхования. Очень полезный пункт для понимания устройства бизнеса. Особенно очень полезен для понимания биотехов. Для примера посмотрите, как всё красиво и понятно расписано у или {$BLUE} 🔴Пункт 1A Риски Компания подробно раскрывает все, что может пойти не так, чтобы надлежащим образом предупредить инвесторов. Например, у вышло аж 22 страницы возможных рисков:) Это один из самых важных разделов, который стоит изучить, перед покупкой компании на долгосрок. 🔴Пункт 1B Нерешенные замечания сотрудников SEC Компания должна ответить на нерешённые к текущему моменту замечания, которые были получены от сотрудников SEC по ранее поданным отчетам. У хороших компаний в этом пункте обычно пусто. Нерешенные замечания, это негатив для компании. 🔴Пункт 2 Собственность компании. Описываются только физические виды собственности (но не интеллектуальная или нематериальная собственность). 🔴Пункт 3 Судопроизводство Компания раскрывает информацию обо всех существенных судебных процессах и разбирательствах. Ссылки на эти разбирательства также могут быть раскрыты в разделе «Риски» или в других частях отчета. Например, у можно посмотреть историю антимонопольных разбирательств. 🔴Пункт 4 Раскрытие информации о шахтной безопасности (да, именно такой пункт🙂) Как понятно из названия, этот пункт заполняют только горнодобывающие компании. Например 🟤Часть 2 🔴Пункт 5 Фондовый рынок Представлена информация о компании на фондовом рынке: на какой бирже, под каким тикером, максимумы и минимумы цены, и тд. 🔴Пункт 6 Консолидированные финансовые данные В таблице представлены основные финансовые показатели, такие как Чистая прибыль и EPS, за последние 5 лет. 🔴Пункт 7 Анализ финансового состояния и результатов деятельности Компания подробно рассматривает свою финансовую деятельность, сравнивая текущий период с предыдущим. В этом пункте обычно очень много текста, но подробно разобраны все события, вызвавшие рост или снижение бизнеса. Это самый важный пункт. Представлены таблицы со всеми финансовыми показателями, распределение выручки по продуктам или по регионам сбыта, долговая нагрузка и тд. Например, из этого пункта можно узнать, что у 97% всей выручки приходится на препарат, патент на который заканчивается в этом году. 🔴Пункт 7A Раскрытие количественной и качественной информации о рыночных рисках. У компаний обычно есть вложения в валюту, биржевые и внебиржевые активы, поэтому есть риски изменения процентных ставок или падения курса валюты и стоимости акций. Складывается впечатление, что вложение в криптовалюты к нему не относятся. У {$SQ} в этом разделе ничего не сказано про Биткоин. 🔴Пункт 8 Финансовая отчетность Здесь представлены результаты независимого аудита: Важный пункт. Представлены все финансовые показатели в сравнении с предыдущим годом. Отсюда можно брать данные для расчёта мультипликаторов. (Важные финансовые показатели компаний и расчёт мультипликаторов подробно рассмотрели в предыдущих постах) В конце представлено заключение аудитора о жизнеспособности компании. Пометка "unqualified opinion" означает, что у аудитора не было сомнений и заключение не требует каких-либо оговорок. Наличие независимого аудита, это большое преимущество американских компаний над китайскими

Автопроизводители. Часть 2 Рассмотренные компании: TSLA TM GM F RACE TTM VOW3@DE BMW@DE $NIO $LI $XPEV F Ford Третий в мире производитель автомобилей по объёму выпуска на рынке США после GM и Toyota, и второй в Европе после Volkswagen. Около пятой части доходов от продаж продукции и предоставляемых услуг составляет федеральный клиентский сектор обслуживания военных заказов. Активы за последние 5 лет выросли на 18%. Выручка снизилась на 14%. Чистый долг за последние 5 лет вырос на 15%. По итогам 2020 года компания имеет отрицательную чистую прибыль. Ford начинает производство последней версии своего полноразмерного пикапа F-150, который является самым продаваемым автомобилем в Соединенных Штатах и важнейшим продуктом для автопроизводителя. РЕЗЮМЕ: Немного смущает отрицательная чистая прибыль за последний год. Пока не рассматриваем к покупке. RACE Ferrari через свои дочерние компании, проектирует, проектирует, производит и продает роскошные спортивные автомобили. Кроме того, она предоставляет финансовые и лизинговые услуги, управляет гоночными трассами, а также владеет и управляет двумя музеями в Маранелло и Модене, Италия; а также разрабатывает и продает линию одежды и аксессуаров через свои монобрендовые магазины. Активы за последние 5 лет выросли на 80%. Выручка снизилась на 35% Отрицательный чистый долг По мультипликаторам рентабельности значительно превосходит своих конкурентов. Стоимость по мультипликаторам выше средней по сектору. Вкладывает значительную часть от выручки в развитие (CAPEX/Выручка выше средней по сектору в 2 раза) Председатель Ferrari сообщил, что в 2021 году будут представлены 3 новые модели. Компания продолжает свою стратегию электрификации. Первый полностью электрический Ferrari будет представлен в 2025 году. РЕЗЮМЕ: Так же стабильная компания, которая старается следовать тенденциям рынка. Рассматриваем к покупке. VOW3@DE Volkswagen AG производит и продает автомобили. Разрабатывает, производит и реализует крупнотоннажные дизельные двигатели, турбокомпрессоры, промышленные турбины, системы химических реакторов, а также редукторы, силовые агрегаты и испытательные системы. Предоставляет дилерское и клиентское финансирование, лизинг, банковские и страховые услуги. Компания также предлагает мотоциклы и турбомашины. Она предоставляет свою продукцию под легковые автомобили Volkswagen, Audi, ШКода, Сеат, Бентли, Порше, Ламборджини, Дукати, Бугатти, МОИА, и TRATON брендов. Активы за последние 5 лет выросли на 30%. Выручка осталась неизменной. Рентабельность чуть выше средней по сектору. Недооцененная компания. Стоимость по мультипликаторам в 2 раза ниже средней по сектору. Чистый долг за последние 5 лет вырос на 45% Volkswagen заявил о запуске в Китае электромобилей ID.6. Volkswagen представил новый полностью электрический автомобиль - большой семиместный электрический внедорожник, разработанный для китайского рынка. РЕЗЮМЕ: Недооцененная компания с большими планами на завоевании рынка электоркаров. Однозначно будем рассматривать к покупке. BMW@DE Компания работает в сегментах автомобилестроения, мотоциклов и финансовых услуг. Производит, собирает и продает автомобили и внедорожники под брендами BMW, MINI и Rolls-Royce. Активы за последние 5 лет выросли на 7%. Выручка выросла на 8%. Отрицательный чистый долг. За последние 5 лет уменьшился на 138%. Компания на втором месте по лучшим показателям долговой нагрузки. Рентабельность чуть выше средней по сектору. Стоимость по мультипликаторам средняя по сектору. Совместное предприятие ВМW и Gret Wall Motor в Китае начнет производство электоромобилей в 2023г. Компания ВМW стремится, чтобы выпущенные электромобили составляли четверть её продаж в стране. Основная часть строительства завода должна быть окончена уже к концу этого года. РЕЗЮМЕ: Так же стабильная и диверсифицированная компания, которая старается следовать тенденциям рынка. Рассмативаем к покупке. #фундаментальный_анализ #прояви_себя_в_пульсе

Автопроизводители. Часть 1 Сравнили по мультипликаторам компании автопроизводителей. Важно оценить какой ущерб производству нанесли локдауны, нехватка чипов и неопределенности на рынке, а так же какое место они занимают в гонке электризации. На конец 2020 года в мире насчитывалось 10,9 млн электромобилей и гибридов с возможностью подзарядки от электросети. Почти половина (5 млн) пришлась на Китай, 1,77 млн – на США. Рассмотренные компании: TSLA TM GM F RACE TTM VOW3@DE BMW@DE $NIO $LI $XPEV TSLA Tesla Активы за последние 5 лет выросли на 546%. Выручка выросла на 649% Отрицательный чистый долг. За последние 5 лет уменьшился на 458%. Эта компания с самыми лучшими показателями долговой нагрузки. Рентабельность чуть выше средней по сектору. Переоцененная компания по мультипликаторам стоимости – EV/EBITDA и EV/S в 15 раз выше средних по сектору. Автопроизводитель добился заметных успехов в расширении своих производственных мощностей. В 2020 году Tesla установила на своих заводах оснастку для годовой производственной мощности в 640 000 единиц. В конце года компания также строила две производственные линии – производственную линию Model Y на своем новом заводе в Берлине, и еще одну на своем новом заводе в Техасе. РЕЗЮМЕ: Производитель электомобилей, не смотря на все трудности и пандемию , остается лидером в производстве электрокаров. Но слишком переоценен рынком. TM Toyota Motor Corporation Кроме автомобилестроения компания предоставляет финансовые услуги, такие как розничное финансирование и лизинг, оптовое финансирование, страхование и кредитные карты. Также проектирует, производит и продает сборное жилье. Кроме того, компания владеет веб-порталом для автомобильной информации. Активы за последние 5 лет выросли на 41%. Выручка выросла на 10%. Чистый долг за последние 5 лет вырос на 28%. Рентабельность активов выше средней по сектору. Стоимость по мультипликаторам средняя по сектору. Toyota дебютирует на рынке электрокаров с полностью электрическим концептом внедорожника. Компания сделала большой шаг вперед, представив концепцию Toyota bZ4X – видение первого из глобальной серии электромобилей на батарейках. Toyota планирует расширить производство примерно до 70 электрифицированных моделей по всему миру к 2025 году. Компания планирует производить Toyota bZ4X в Японии и Китае; она надеется начать мировые продажи этой модели к середине 2022 года. РЕЗЮМЕ: Toyota стабильный диверсифицированный бизнес с мощным фундаметном. У Toyota хороший потенциал в завоевании мира электрокаров. И она может составить конкуренцию лидерам на мировом рынке. Рассматриваем к покупке. GM General Motors Крупнейшая американская автомобильная корпорация. Около пятой части доходов от продаж продукции и предоставляемых услуг составляет федеральный клиентский сектор обслуживания военных заказов. Активы за последние 5 лет выросли на 21%. Выручка снизилась на 10%. Чистый долг за последние 5 лет вырос на 106%. Рентабельность активов выше средней по сектору. Стоимость по мультипликаторам чуть ниже средней по сектору. Вкладывает значительную часть от выручки в развитие (CAPEX/Выручка выше средней по сектору на 68%). General Motors объявила об инвестициях в размере более $2,3 млрд для строительства своего второго завода по производству аккумуляторных батарей в США в рамках совместного предприятия с LG Energy Solutions. Открытие завода запланировано на конец 2023 года. Завод будет поставлять аккумуляторные батареи на сборочный завод GM Spring Hill после того, как он будет запущен. РЕЗЮМЕ: Компания неплохая. Но к покупке не рассматриваем. #фундаментальный_анализ #прояви_себя_в_пульсе

Какую информацию можно найти в годовых отчётах компаний