Долгосрочное инвестирование: преимущества и риски

Войти

1️⃣Долгосрочное инвестирование В основе долгосрочного инвестирования лежит идея о том, что исторически рынки всегда растут. Таким образом, любая коррекция, или обвал становятся отличной возможностью докупить акций хороших компаний. Данная идея позволяет терпимее относиться к колебаниям цены на рынке. Убытки фиксируются редко, в основном, если меняется фундамент компании, либо цена длительное время не оправдывает ожиданий инвестора. В основе риск менеджмента лежит диверсификация по отраслям и активам. ➕ Убытки фиксируются редко. ➖ Убытки могут достигать больших значений. Основные стратегии долгосрочного инвестирования: 🔹Стоимостный подход По мультипликаторам ищутся недооценённые компании. Идея: инвесторы могут быть увлечены популярными акциями и не замечать хороших активов, но в конечном итоге рынок всё оценит справедливо. ➕Фундаментальный анализ позволяет находить компании с отличными показателями бизнеса по хорошим ценам. ➖Рынок может не замечать эти акции очень долго. 🔹Инвестирование в акции роста Заключается в поиске компаний или секторов, рост которых будет обгонять рынок в будущем. В таком случае делается ставка на темпы роста финансовых показателей. Пример: ➕В теории стратегия позволяет обогнать рост рынка. ➖Большинство акций роста оценены дорого. Если темпы роста показателей компании/сектора не оправдают ожиданий инвесторов, возможна значительная просадка. 🔹Создание дивидендного портфеля Консервативный подход, заключающийся в инвестировании в компании, стабильно выплачивающие дивиденды. Пример: ➕Можно рассчитывать на стабильный дивидендный доход. ➖Низкая доходность. 1️⃣Среднесрочный трейдинг. Позиции открываются в соответствии со стратегией и закрываются, если стратегия нарушена. В основе риск менеджмента лежит обязательное выставление стоп-лоссов. ➕Стоп-лоссы не дают убыткам расти. ➖Часто приходится фиксировать убытки. Основные стратегии среднесрочного трейдинга: 🔹Торговля по тренду Необходимо дождаться формирования тренда и затем открыть позицию в том же направлении, предполагая, что тенденция будет продолжаться. Позиция закрывается, если тренд нарушен. ➕Не нужно ждать перехода от фазы накопления к фазе распределения. При затяжном тренде получается собрать весомую долю прибыли. Простота контроля над рисками. ➖По определению не получится собрать весь рост компании. Плохо работает, когда рынок находится в фазе накопления. 🔹Торговля против тренда Необходимо дождаться значительного движения цены и затем открыть позицию в противоположном направлении, предполагая, что рынок начнет коррекцию. Позиция закрывается при достижении цели. ➕Можно купить на минимуме и продать на максимуме. ➖Сложно определить «дно». Цена может находиться в фазе накопления длительное время. Выход из фазы накопления может быть не в нужную сторону. Для примера рассмотрим {$CROX} При долгосрочном инвестировании пришлось бы принимать просадку в -80% от позиции. При торговле по тренду точка входа была бы при закрытии цены выше 200 дневной скользящей средней, уже после роста на 240% от минимума. При входе против тренда можно было начать формировать позицию после того, как цена упала к сильному уровню сопротивления 25$ на 43% от максимума. Однако от этих значений цена упала ещё на 60%. Классический пример торговли против тренда в Цена находилось в нисходящем тренде под 5 EMA, но достигнув 200 MA, отскочила на повышенных объёмах. На этих сигналах можно было открывать позицию против тренда, рассчитывая на коррекцию к сильным уровням сопротивления. ✔️Резюме: 🔸Долгосрочное инвестирование подходит для людей, готовых мириться со значительными просадками в портфеле, но не готовых фиксировать убытки. 🔸Среднесрочный трейдинг подходит для людей, не готовых видеть значительные просадки в портфеле, но готовых часто фиксировать небольшие убытки ради значительной прибыли.

Автопроизводители. Часть 2 Рассмотренные компании: TSLA TM GM F RACE TTM VOW3@DE BMW@DE $NIO $LI $XPEV F Ford Третий в мире производитель автомобилей по объёму выпуска на рынке США после GM и Toyota, и второй в Европе после Volkswagen. Около пятой части доходов от продаж продукции и предоставляемых услуг составляет федеральный клиентский сектор обслуживания военных заказов. Активы за последние 5 лет выросли на 18%. Выручка снизилась на 14%. Чистый долг за последние 5 лет вырос на 15%. По итогам 2020 года компания имеет отрицательную чистую прибыль. Ford начинает производство последней версии своего полноразмерного пикапа F-150, который является самым продаваемым автомобилем в Соединенных Штатах и важнейшим продуктом для автопроизводителя. РЕЗЮМЕ: Немного смущает отрицательная чистая прибыль за последний год. Пока не рассматриваем к покупке. RACE Ferrari через свои дочерние компании, проектирует, проектирует, производит и продает роскошные спортивные автомобили. Кроме того, она предоставляет финансовые и лизинговые услуги, управляет гоночными трассами, а также владеет и управляет двумя музеями в Маранелло и Модене, Италия; а также разрабатывает и продает линию одежды и аксессуаров через свои монобрендовые магазины. Активы за последние 5 лет выросли на 80%. Выручка снизилась на 35% Отрицательный чистый долг По мультипликаторам рентабельности значительно превосходит своих конкурентов. Стоимость по мультипликаторам выше средней по сектору. Вкладывает значительную часть от выручки в развитие (CAPEX/Выручка выше средней по сектору в 2 раза) Председатель Ferrari сообщил, что в 2021 году будут представлены 3 новые модели. Компания продолжает свою стратегию электрификации. Первый полностью электрический Ferrari будет представлен в 2025 году. РЕЗЮМЕ: Так же стабильная компания, которая старается следовать тенденциям рынка. Рассматриваем к покупке. VOW3@DE Volkswagen AG производит и продает автомобили. Разрабатывает, производит и реализует крупнотоннажные дизельные двигатели, турбокомпрессоры, промышленные турбины, системы химических реакторов, а также редукторы, силовые агрегаты и испытательные системы. Предоставляет дилерское и клиентское финансирование, лизинг, банковские и страховые услуги. Компания также предлагает мотоциклы и турбомашины. Она предоставляет свою продукцию под легковые автомобили Volkswagen, Audi, ШКода, Сеат, Бентли, Порше, Ламборджини, Дукати, Бугатти, МОИА, и TRATON брендов. Активы за последние 5 лет выросли на 30%. Выручка осталась неизменной. Рентабельность чуть выше средней по сектору. Недооцененная компания. Стоимость по мультипликаторам в 2 раза ниже средней по сектору. Чистый долг за последние 5 лет вырос на 45% Volkswagen заявил о запуске в Китае электромобилей ID.6. Volkswagen представил новый полностью электрический автомобиль - большой семиместный электрический внедорожник, разработанный для китайского рынка. РЕЗЮМЕ: Недооцененная компания с большими планами на завоевании рынка электоркаров. Однозначно будем рассматривать к покупке. BMW@DE Компания работает в сегментах автомобилестроения, мотоциклов и финансовых услуг. Производит, собирает и продает автомобили и внедорожники под брендами BMW, MINI и Rolls-Royce. Активы за последние 5 лет выросли на 7%. Выручка выросла на 8%. Отрицательный чистый долг. За последние 5 лет уменьшился на 138%. Компания на втором месте по лучшим показателям долговой нагрузки. Рентабельность чуть выше средней по сектору. Стоимость по мультипликаторам средняя по сектору. Совместное предприятие ВМW и Gret Wall Motor в Китае начнет производство электоромобилей в 2023г. Компания ВМW стремится, чтобы выпущенные электромобили составляли четверть её продаж в стране. Основная часть строительства завода должна быть окончена уже к концу этого года. РЕЗЮМЕ: Так же стабильная и диверсифицированная компания, которая старается следовать тенденциям рынка. Рассмативаем к покупке. #фундаментальный_анализ #прояви_себя_в_пульсе

Автопроизводители. Часть 1 Сравнили по мультипликаторам компании автопроизводителей. Важно оценить какой ущерб производству нанесли локдауны, нехватка чипов и неопределенности на рынке, а так же какое место они занимают в гонке электризации. На конец 2020 года в мире насчитывалось 10,9 млн электромобилей и гибридов с возможностью подзарядки от электросети. Почти половина (5 млн) пришлась на Китай, 1,77 млн – на США. Рассмотренные компании: TSLA TM GM F RACE TTM VOW3@DE BMW@DE $NIO $LI $XPEV TSLA Tesla Активы за последние 5 лет выросли на 546%. Выручка выросла на 649% Отрицательный чистый долг. За последние 5 лет уменьшился на 458%. Эта компания с самыми лучшими показателями долговой нагрузки. Рентабельность чуть выше средней по сектору. Переоцененная компания по мультипликаторам стоимости – EV/EBITDA и EV/S в 15 раз выше средних по сектору. Автопроизводитель добился заметных успехов в расширении своих производственных мощностей. В 2020 году Tesla установила на своих заводах оснастку для годовой производственной мощности в 640 000 единиц. В конце года компания также строила две производственные линии – производственную линию Model Y на своем новом заводе в Берлине, и еще одну на своем новом заводе в Техасе. РЕЗЮМЕ: Производитель электомобилей, не смотря на все трудности и пандемию , остается лидером в производстве электрокаров. Но слишком переоценен рынком. TM Toyota Motor Corporation Кроме автомобилестроения компания предоставляет финансовые услуги, такие как розничное финансирование и лизинг, оптовое финансирование, страхование и кредитные карты. Также проектирует, производит и продает сборное жилье. Кроме того, компания владеет веб-порталом для автомобильной информации. Активы за последние 5 лет выросли на 41%. Выручка выросла на 10%. Чистый долг за последние 5 лет вырос на 28%. Рентабельность активов выше средней по сектору. Стоимость по мультипликаторам средняя по сектору. Toyota дебютирует на рынке электрокаров с полностью электрическим концептом внедорожника. Компания сделала большой шаг вперед, представив концепцию Toyota bZ4X – видение первого из глобальной серии электромобилей на батарейках. Toyota планирует расширить производство примерно до 70 электрифицированных моделей по всему миру к 2025 году. Компания планирует производить Toyota bZ4X в Японии и Китае; она надеется начать мировые продажи этой модели к середине 2022 года. РЕЗЮМЕ: Toyota стабильный диверсифицированный бизнес с мощным фундаметном. У Toyota хороший потенциал в завоевании мира электрокаров. И она может составить конкуренцию лидерам на мировом рынке. Рассматриваем к покупке. GM General Motors Крупнейшая американская автомобильная корпорация. Около пятой части доходов от продаж продукции и предоставляемых услуг составляет федеральный клиентский сектор обслуживания военных заказов. Активы за последние 5 лет выросли на 21%. Выручка снизилась на 10%. Чистый долг за последние 5 лет вырос на 106%. Рентабельность активов выше средней по сектору. Стоимость по мультипликаторам чуть ниже средней по сектору. Вкладывает значительную часть от выручки в развитие (CAPEX/Выручка выше средней по сектору на 68%). General Motors объявила об инвестициях в размере более $2,3 млрд для строительства своего второго завода по производству аккумуляторных батарей в США в рамках совместного предприятия с LG Energy Solutions. Открытие завода запланировано на конец 2023 года. Завод будет поставлять аккумуляторные батареи на сборочный завод GM Spring Hill после того, как он будет запущен. РЕЗЮМЕ: Компания неплохая. Но к покупке не рассматриваем. #фундаментальный_анализ #прояви_себя_в_пульсе

Основные долгосрочные/среднесрочные тактики на бирже: