📊✅ МОЙ ТОП-2026. ЧАСТЬ 2: 3 ТРЕНДА ДЛЯ РАЗНЫХ ИНВЕСТОРОВ 📌 ГРУППА №1: "ДИВИДЕНДНЫЕ КРЕПОСТИ" (НИЗ

Войти

. ЧАСТЬ 2: 3 ТРЕНДА ДЛЯ РАЗНЫХ ИНВЕСТОРОВ 📌 ГРУППА №1: "ДИВИДЕНДНЫЕ КРЕПОСТИ" (НИЗКИЙ РИСК / КОНСЕРВАТИВНО) Тренд: "фиксация растущей доходности". В отличие от бондов, где купон фиксирован, здесь денежный поток будет расти. 1) Сбер: классика. Очевидные 12%+ доходности, которая растет вместе с бизнесом. 2) Транснефть: "менее очевидные" 13%+, но это инфраструктурная монополия. Железобетон. 3) ДомРФ: возможно даже более консервативный чем СБЕР выбор за счёт отсутствия выраженной экспозиции на корп. сегмент в целом (кроме девелоперов, естественно) и СМБ сегмент в частности (который итак еле справлялся с высокой ставкой, а тут ещё новые налоги подъехали) с сопоставимой дивидендной доходностью. 4) МТС: хитрый ход. Здесь и дивиденды 15%+, и мощная ставка на снижение ключевой ставки (у компании огромный плавающий долг, и его обслуживание подешевеет). 5) HeadHunter: ставка на цикл. Когда экономика начнет "размораживаться" по мере снижения ставки, Хэдхантер будет одним из первых бенефициаров, а пока — платит отличные по меркам сектора дивиденды. Текущие цены этот апсайд от "разморозки" почти игнорируют. 6) X5: идея с оговоркой. Ждем основной дивиденд зимой 2027-го. А пока - результаты 4 квартала могли бы быть и лучше, а на фоне низких дивидендов летом краткосрочная динамика акций может быть "так себе", но это плата за возможность зайти в лидера сектора по хорошей цене. 📌 ГРУППА №2: "КАЧЕСТВЕННЫЙ РОСТ ПО РАЗУМНОЙ ЦЕНЕ" (СРЕДНИЙ РИСК) Тренд: бизнесы, которые могут удивить отчетами по МСФО и прогнозами на 2026. 1) Т-Технологии: мой фаворит. Снижение ставки драматически "разожмет" их процентную маржу. Банк может показать цифры сильно лучше ожиданий рынка. 2) Ozon: гигант прошел пик капвложений и уже порадовал дивидендами. Это ознаменовало переход из стадии "вечно сжигающего кэш стартапа" в стадию "Cash Machine". 3) Промомед: смелая ставка. Если компания выполнит свои же IPO-прогнозы на 2026 год, текущая цена покажется смехотворной для растущего на десятки процентов био-теха. Пока, по общению с менеджментом, складывается положительное впечатление. 📌 ГРУППА №3: "ПАДШИЕ АНГЕЛЫ" (ВЫСОКИЙ РИСК ДЛЯ КРЕПКИХ ПАРНЕЙ) Тренд: компании, попавшие в немилость инвестсообщества, укатанные в пол. Ставка на recovery (разворот). 1) ММК: сталь в РФ перестала падать, а в мире — уже даже растет. Но даже при таких низких внутренних ценах оценка очень низкая. 2) ВсеИнструменты: логика проста. Конец 2025-го показал рост продаж недвижимости (на фоне снижения ставки). Где ключи — там и ремонт, там и спрос на их продукцию компании. Плюс, ожидаемый рост НДС мог дополнительно подстегнуть юрлиц к закупкам в 4 квартале 2025. Ждем завтрашнего отчета, чтобы подтвердить гипотезу. 3) Аренадата: сильно упала на фоне проблем сектора. Цена сейчас примерно как на IPO, оценка - ниже. 4) Селигдар: золотодобытчик, чей дисконт к "Полюсу" и золоту все ещё выглядит аномальным и должен схлопнуться. 5) Газпром. Да, это госкомпания приоретизирующая "задачи государственной важности" (Сила Сибири 2, СПГ, водород и проч.) над интересами миноритариев. Да, впереди новые и новые капексы и отрицательный FCF — но текущая оценка уже кажется это все учитывает в достаточной степени. Кроме того, на фоне текущего безумия в Русале уже кажется что дивиденды и не обязательны, чтобы акция росла... А газ на фоне холодов (причем в разных точках мира — уже начинает довольно бодро расти). 6) Фосагро. Тут идея в том, что довольно скоро долг снизится до приемлемых для выплаты дивидендов значений, а если цены на газ и дальше продолжат расти, что я считаю достаточно вероятным, это закономерно подстегнет и рост цен на удобрения, который возможно ещё более усилится на фоне роста спроса ближе к лету. 📌 SKIN IN THE GAME: ЧТО БЕРУ Я? Мой портфель сейчас сфокусирован на миксе из роста и "ангелов": , , , и — в следующих постах остановлюсь на каждой из них подробнее. Я готов рискнуть ради повышенной доходности. А какой путь выраете вы?

📊✅ МОЙ ТОП-2026. ЧАСТЬ 1: ЭФФЕКТ КАНЗАС-СИТИ Недавно мы разбирали «консенсус» крупных инвестдомов. Сегодня — время личного взгляда. В этот раз я отказался от попыток прогнозировать Индекс Мосбиржи на конец года. Сегодня в нем слишком много экспортеров и нефтегаза, живущих в своей, отдельной вселенной. Пытаться мерить индекс в таких условиях — это как вычислять «среднюю температуру по больнице», где половина пациентов уже пакует чемоданы на выписку, а другая половина — отчаянно борется в реанимации. Эта цифра бесполезна для главного вопроса: — Стоит ли сейчас брать риск в акциях, когда безрисковые облигации платят щедрые 16-18%? Мой ответ категоричен: ДА, СТОИТ. И вот почему: ✔️ Тишина перед музыкой. Рынок перестал истерить. Геополитические заголовки, от которых нас трясло еще год назад, почти исчезли из ценообразования. Волатильность сжимается, а это верный признак накопления энергии. ✔️ Эмпирика силы. Моя моментум-стратегия на фаворитах рынка уже сделала +5% за неполный январь. Вдумайтесь: это четверть годовой доходности «безопасного» инвестора в облигациях. За месяц. ✔️ Предел боли. Кажется, что макро-пазл сложился максимально негативно: цены на энергоносители на дне (вопреки погодным рекордам), валюта зажата, ставки душат. Кажется, это та точка, когда «хуже уже быть не может». А значит, любой позитив — будь то дальнейшее смягчение ДКП или разворот в валюте — сработает как пружина для всего рынка. Но как найти те самые идеи, которые выстрелят? Здесь мне на ум приходит старая кинематографическая истина. Помните «Счастливое число Слевина»? — Что такое Канзас Сити Шаффл? — Это когда все смотрят направо, а ты идешь налево. На фондовом рынке этот принцип работает безотказно. В начале каждого года толпа, следуя за аналитиками, смотрит на очевидных фаворитов, но лидерами по итогам становятся темные лошадки. Вспомните БСП в 2023-м, ЭсЭфЭй в 2024-м или безумный полет «Россети Волга» (+100%!) в депрессивном 2025-м. Кто ставил на них в январе? Никто. Все смотрели направо. Задача настоящего стокпикера — не следовать за толпой, а идти налево. Искать там, где сейчас больно, страшно или просто «не модно». Нужно смотреть на капитализации, укатанные в пол. Нужно слушать «общественный хейт» про «умерший IT» или «вечный крепкий рубль» и искать гипотезы, почему толпа ошибается. Именно этот «Канзас Сити Шаффл» — поиск неочевидных историй на выжженном поле — станет основой моей стратегии на 2026 год. В следующем посте я раскрою свой вотчлист. Там будут и «крепости» для консерваторов, и, конечно, те самые «падшие ангелы» для тех, кто готов идти против консенсуса. Не переключайтесь... @The_Buy_Side

📈💎 МОМЕНТУМ ВОЗВРАЩАЕТСЯ? ПЕРВЫЕ ТЕСТЫ «BREAKING BAD TRENDS» И ВАЖНЫЙ ВОПРОС 2026 год начался для нас под знаком большого обновления. Мы завершили интеграцию логики из исследования Breaking Bad Trends в нашу моментум-стратегию. Напомню суть: мы научили алгоритм различать «качественный» тренд от «шума» и вовремя снижать риски. 📌 ЧТО В ИТОГЕ? Посмотрите на графики. Это данные из нашего тестового контура. Показатели стратегии (Equity Curve, Drawdown, прочие метрики) значительно улучшились. Стратегия отлично стартовала: +4.6% с начала января (см. тепловую карту на последнем скрине), что значительно лучше Индекса Мосбиржи, который пока топчется около нуля. Как видно, исторически январь — сильный месяц для моментума, но текущий январь как-то слабовато смотрится относительно предыдущих. Надеюсь на то, что это отставание будет компенсировано в следующие месяцы 🚀 Кроме «движка», мы полностью переработали аналитику. Rolling Sortino, Calmar Ratio, детальная атрибуция доходности — все это скоро будет доступно не только мне, но и вам. Публичный релиз обновления ожидаем в течение 10 дней. 📌 РЫНОЧНОЕ НАБЛЮДЕНИЕ: ГДЕ ЖЕ ПАНИКА? Не могу не отметить и один удивительный (и позитивный) факт. В прошедшие выходные прошли очередные переговоры в треугольнике РФ-США-Украина. Год назад любой заголовок на эту тему отправлял рынок в нокаут. Реакция сейчас? Сдержанная, почти равнодушная. Рынок стоит или даже пытается расти. Кажется, токсичная волатильность 2025 года, питавшаяся политикой, окончательно ушла из ценообразования. Инвесторы адаптировались. 📌 LEAN STARTUP В ДЕЙСТВИИ Мы строим продукт не в вакууме, а по методологии Lean Startup — от потребностей пользователя. Вот, например, эта новая детальная аналитика появилась не просто так, а после общения с одним из ранних пользователей (спасибо, Кирилл!). Мы поняли, что вам важно видеть «пульс» стратегии, а не просто цифры доходности. Чтобы сделать следующий шаг, нам нужно «синхронизироваться» с вами... 📌 ВОПРОС Расскажите, на какие сервисы с аналитикой вы подписаны? Это могут быть: • Телеграм-боты с сигналами/новостями. • Платные подписки на порталах (вроде Мозговик/Аленка, или TradingView, BlackTerminal и др.). • Закрытые ТГ каналы. Главное: какую именно полезную информацию вы оттуда черпаете и как используете её в принятии решений? Чего вам там не хватает? Авторам самых развернутых и полезных ответов мы традиционно подарим подписку на нашего обновленного Моментум-бота на 3 месяца. Жду вас в комментариях! 👇 @The_Buy_Side #алготрейдинг

🌐📈 СТРАТЕГИИ-2026: ЧЕГО ЖДУТ СБЕР, АТОН И ОСТАЛЬНЫЕ АНАЛИТИКИ? Всех с началом нового инвестиционного сезона! Недавно закончил изучение стратегий брокеров на 2026 и подготовил для вас вместо тысячи страниц — один пост с тем, куда «управляющие» аллоцировать активы своих клиентов. Если попытаться свести весь основной консенсус к одной фразе, то главные факторы 2026 года будут звучать так: «QUALITY DOMESTIC GROWTH» (качественный внутренний рост). 📌 Во что верят аналитики: Рынок перешел в режим «Осажденной крепости». Нефтегаз под давлением (ВИМ прямо пророчит нефть по $62 и проблемы сектора), помимо золота и МПГ - конъюнктурно большинство "товаров" чувствуют себя слабо, а рубль ожидается сильным до конца года, поэтому весь фокус смещается внутрь страны. Внутри, из-за высоких ставок, и у большинства компаний, ориентированных на внутренний рынок, дела не очень... Главная идея большинства аналитиков: ЦБ будет продолжать снижать ставку, и это будет основным драйвером переоценки акций. Например, СберCIB ждет доходность индекса +38% (!). 📌 Несколько критериев, как найти интересную идею, если вы верите в этот сценарий. Ищите компании, которые: > Работают на внутреннего потребителя (нет риска санкций и пошлин). > Монополисты/Лидеры (могут перекладывать инфляцию в цены и не терять долю рынка). > Технологичны (успешно борются с дефицитом кадров через эффективность/ИИ). > Выигрывают от снижения ставки, но не являются "зомби". Правило "большого пальца": Чистый долг/EBITDA не должен сильно превышать 3х, если этот долг (по большей части) - рублёвый. 📌 ТОП ПИКИ АНАЛИТИКОВ 2026 Если наложить наиболее ликвидные рекомендации друг на друга, мы получаем следующий «Дрим-Тим» российского рынка: 🏛 Сбер: фундамент. Его советуют ВСЕ. > Почему: потому что это «бетон». Лидер, бенефициар высокой ставки, стабильные дивы. «Безопасная гавань» для любого портфеля. 🚀 Т-Технологии и Яндекс: двигатели роста. > Почему: АТОН и Сбер в восторге от сочетания роста прибыли и маржинальности. Это ставка на эффективность и «захват мира» внутри РФ. 📦 Ozon и X5: короли полки. > Почему: онлайн и оффлайн ритейл сохраняет двузначные темпы роста. Совкомбанк делает ставку на то, что фокус сместится с роста на монетизацию и прибыль (FCF), что наконец-то «озолотит» инвесторов. 🥇 Полюс: страховка. > Почему: Солид и ВИМ, как главные скептики, напоминают: если что-то пойдет не так, золото — единственный хедж. ⚠️ МОЙ ВЫВОД: ОПАСНОСТЬ ЕДИНОДУШИЯ Консенсус выглядит логично, но он пугающе монолитен. Когда все стоят на одном краю лодки, она имеет свойство переворачиваться. Из приведённых выше идей лично я участвую только в Т (это и мой топ пик), и Полюсе (только стратегии автоследования Bastion, где он был куплен ранее и прибыль с момента покупки стремится к 15% формируя адекватную маржу безопасности). Также в вотчлисте и Х5, которая мне очень нравится всем, кроме моментума и крайне медленного закрытия гепа... В этом плане забавно, что Ленте, например, не нужно платить дивиденды в моменте чтобы нравиться рынку (оценки с Х5 примерно совпадают), но некоторые всерьез говорят что круто, что с 2027 (28) года Лента наконец выплатит первые дивиденды и от текущих показателей это аж 25% от капитализации (я не считал)... При этом, сколько выплатит до этого момента Х5 и сколько будет дивиденд от текущих цен у Х5 в том же году - кажется, мало кого интересует, а ближайшие оценки летнего промежуточного дивиденда менее 10% всех отпугивают. Как говорит один известный мем "вот такая фигня, собачка", такой уж абсурдный у нас рынок. В целом, я вижу несколько интересных, но пока не замеченных рынком идей в частности, из ранее упоминаемых, это Селигдар - попробую подсветить их в следующих постах. Продолжение следует... @The_Buy_Side SBER T X5 OZON YDEX PLZL SELG LENT