Нефтяной адреналин и бюджетная дыра: куда движется рынок?

Войти

движется рынок? Чуда вновь не произошло. В первой половине дня индекс пытался штурмовать сопротивление на 2890, но по итогу сдался и ушел в откат к 2870, вернувшись к отметкам вчерашнего закрытия. Технически рынок вновь смотрит вниз. Широкому рынку явно не хватает сил, несмотря на то, что нефть уверенно держится выше $100 за баррель. Основной движущей силой всю неделю оставался исключительно нефтегазовый сектор: как только он начинает заваливаться, за ним послушно идет и весь индекс. 🛢 Нефть: неожиданный подарок из-за океана Российский бюджет получил внезапную поддержку от США. В попытках сбить пламя на мировых энергетических рынках, Вашингтон временно (до 12 апреля) вывел из-под санкций продажу российской нефти и нефтепродуктов, загруженных до 12 марта. • Масштаб: Мера затронет около 100 млн баррелей в транзите. • Выгода для РФ: Дополнительные $10 млрд в бюджет, что является отличным бонусом. На фоне огромного спроса в Азии наша марка ESPO уже торгуется с премией к Brent. Как подметили в Кремле, сейчас интересы РФ и США в вопросе стабилизации рынка ситуативно совпали. 📉 Макроэкономика: напряжение внутри страны Внутрироссийская картина складывается куда более тревожно: • Бюджет: Дефицит всего за два месяца 2026 года взлетел до рекордных 3,5 трлн руб., почти достигнув годового плана. • Реакция: Минфин уже готовит ужесточение бюджетного правила, а январский профицит внешней торговли снизился на 10,5%. • Ставка ЦБ: Вся надежда рынка прикована к статистике по инфляции и заседанию Банка России (20 марта). Консенсус закладывает снижение ставки на 0,5% (до 15%), однако сам регулятор подает сигналы о необходимости сохранения жесткой ДКП для борьбы со вторичными проинфляционными эффектами. ⚔️ Геополитика: градус растет • Ближний Восток: США готовят новые, более жесткие удары по Ирану на следующей неделе, в то время как G7 призывает Трампа закончить войну и обезопасить Ормузский пролив. • Украина: Горячая фаза на Ближнем Востоке не смещает фокус с переговорного трека — Москва по-прежнему надеется на новый раунд диалога, хотя точные даты и место пока не определены. Ожидается что встреча все же состоится на следующей неделе в Турции. 💡 Резюме Ситуация остается хрупкой: мы видим «бумажный» рост, который держится на одном секторе. Вероятнее всего, нас ждет технический откат к уровням 2822 (20 EMA) или даже 2785 (50 EMA). Полноценный разворот с пробоем сопротивления 2890 возможен только при совпадении сразу нескольких факторов: снижения ставки ЦБ без ястребиной риторики, позитивных сдвигов в переговорах и сохранения высоких цен на нефть. 🗞 Корпоративные события Яндекс - Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 110 руб. на акцию. Совкомбанк - Чистая прибыль по МСФО в 2025 году составила 53,23 млрд руб. (годом ранее 77,2 млрд руб.) Совкомфлот - Чистый убыток по МСФО за 2025 год составил $648,4 млн (против прибыли годом ранее) Евротранс - АКРА отозвало кредитный рейтинг компании по инициативе самого эмитента.

📊 Ожидания по ставке ЦБ, пылающий Ближний Восток и техническая слабость #IMOEX Почему-то мне кажется, что завтра наш рынок пойдет в хорошую коррекцию. И дело не в том, что ЦБ не снизит ставку, как от него все ожидают на 0.5% (хотя и сюрпризов исключать нельзя). Главный риск кроется в том, какую риторику займет регулятор — а вероятнее всего, она будет жесткой, плюс ко всему наблюдается тотальное отсутствие драйверов на других направлениях. 📉 Инфляционная ловушка Рынок уверен в твердости цикла снижения ставки, но реальность бьет по оптимизму. Растущая нефть, слабеющий рубль (из-за новых бюджетных правил, дефицита валюты и дисбаланса экспорта/импорта) и возросшие ожидания населения делают свое дело. Да, Росстат фиксирует замедление недельной инфляции до 0,08%, но годовая, по расчетам, ускорилась до 5,91% (хотя Минэк дает 5,79%). Эскалация на Ближнем Востоке разгоняет мировые цены на энергоресурсы, что неизбежно ударит по импорту в нашу страну и инфляции. Бензин уже дорожает. Мы не живем в вакууме, и все эти факторы заставят ЦБ действовать предельно осторожно. ⚠️ Геополитика: пауза на одном фронте, пожар на другом У рынка окончательно убрали потенциальный драйвер по украинскому треку: Кремль подтвердил, что трехсторонние переговоры сейчас на паузе. Понимания будущего нет. Зеленский заявляет о сигналах от США по скорому возобновлению диалога, но без конкретики, у США сейчас своих забот полно. В это же время конфликт на Ближнем Востоке перешел в новую, крайне острую фазу. Иран уже нанес ракетный удар по НПЗ в Саудовской Аравии и ОАЭ, Катаре и Бахрейне, а сегодня еще и ударил по крупнейшему НПЗ Израиля, обеспечивающему 60% топлива стране. Прогнозы инвестдомов пугают: допускают нефть по $200 при затяжном конфликте, а Morgan предупреждает, что длительные цены выше $125 просто убьют мировую экономику. 📊 Техническая картина: сил для пробоя нет Индекс #IMOEX вторую неделю держится выше 200 EMA (2850 пунктов). Но сверху монолитом стоит уровень 2890, от которого мы откатились уже в пятый раз. Важно понимать: весь этот рост и попытки пробоя были вытянуты исключительно на растущей нефти и нефтегазовом секторе. Но даже сегодня, при нефти, достигшей 120$, мы не смогли пробить сопротивление — фундаментально у рынка просто нет на это сил. Ну не верю я пока в рост🤷‍♂️. Зоны потенциальной коррекции: 2835 и 2795 (при этом 2850 пока не выглядит фундаментальной поддержкой). Даже если вдруг мы пойдем выше, индекс упрется в границу глобального нисходящего тренда на 2960 (да и что толку от этого роста, если широкий рынок падает?). 💡 Резюме и стратегия Ожидать отката вниз сейчас гораздо закономернее, чем надеяться на продолжение роста. Индекс держится на "нефтяных дрожжах", в то время как широкий рынок откровенно слаб. Завтрашнее решение ЦБ и его риторика зададут вектор на ближайшую неделю. 🗞 Корпоративные события ASTR Группа Астра - Один из крупнейших российских разработчиков и дистрибьюторов софта, компания «1С», может стать акционером «Группы Астра» T Т-Технологии - СД рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 45 руб. на акцию. Операционная чистая прибыль за весь 2025 год увеличилась на 43% г/г, достигнув 174,4 млрд руб. VKCO VK - Выручка по МСФО за 2025 год выросла на 8% и составила 160 млрд руб. Ключевое достижение: показатель EBITDA взлетел до 22,6 млрд руб. (в 2024 году значение было отрицательным). Рентабельность по EBITDA достигла 14% (+17 п.п.). Чистые денежные средства от операционной деятельности составили 3 млрд руб. (против минус 11 млрд руб. годом ранее). HYDR РусГидро - Чистая прибыль компании по МСФО по итогам 2025 года составила 117,9 млрд рублей. Годом ранее был зафиксирован убыток в размере 61,16 млрд рублей.

🎢 Нефтяной адреналин, бюджетная дыра и иллюзия роста: куда