Флоатеры: актуальность сохраняется, подборка облигаций с плавающим купоном

🌾 Акционеры ФосАгро утвердили дивиденды за 2024 — вдвое ниже анонсированных Акционеры ФосАгро одобрили решение о выплате дивидендов за прошлый год из расчета 87 рублей на акцию, говорится в сообщении компании на сайте Центра раскрытия корпоративной информации. Ранее совет директоров рекомендовал выплатить 171 руб. на одну акцию в качестве финальных дивидендов за 2024 г. Однако отмечалось, что на ГОСА будет предложено несколько опций в рамках указанного выше максимально возможного размера дивидендов. В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов установлено 9 июня 2025 г. «Всего за 2024 год, включая финальные дивиденды и промежуточные выплаты, акционерам было начислено 639 рублей на акцию», — уточняется в сообщении. Взгляд БКС. Из предложенных на ГОСА вариантов по дивидендам максимальный был 171 руб. Решение по выплате минимальной опции оцениваем негативно. Напомним, предложенный вариант по дивиденду за I квартал 2025 г. (ГОСА будет в конце июня) — 201 руб. на акцию. Там также есть вариант по выплате 144 руб. на бумагу. Утверждение не максимальных значений снижает ожидание по предстоящим выплатам. PHOR

Вывод по акциям ИКС 5 🟥Начали год нейтрально. В 1 квартале показали рост выручки на 20,7% г/г (год к году) и падение прибыли на 24%. Но 1 квартал всегда сезонно слабее и результаты нейтральны. 🟩Сейчас ИКС 5 в ожидании дивидендов. 9 июля будет реестр по дивидендам в (648р). Это будет первая выплата после редомициляции. Гэп будет крупным и на закрытие понадобится немало времени. 🟩Дальше компания планирует перейти к регулярным дивам. Ближе к концу 2025 года будет вторая выплата. Ожидаю около 380р. Но далее дивидендная доходность будет скромнее. С учетом роста капитальных затрат и выплаты всего FCF – див.доходность будет 10-12%. 🟩Однако ИКС 5 растет быстрее сектора. Компания поддерживает повышенные темпы роста. В конце марта компания спрогнозировала на этот год рост выручки +20% и маржинальность по EBITDA более 6%. То есть к дивиденды в диапазоне 10-12%, получим сопровождение роста бизнеса на 15-20%. 🟩 Взгляд остается позитивным. С бизнесом компании все в порядке. Работают в защитном сегменте, растут быстрее сектора и делают ставки на быстрорастущее направление дискаунтеров (Чижик) и все это при низкой долговой нагрузке. Но спец.дивиденд в 648р уже в цене и геп будем закрывать долго. Краткосрочных драйверов для роста нет. ✔️ Итоговая прогнозируемая цена: 3420₽ (потенциал +6,2%) Ваше мнение насчет X5 Group? 🔥 Брать в долгосрок 👍 Брать в краткосрок ❤️ Шорт 🤔 Пока наблюдать X5