Аренадата: противоречивые результаты 1 кв. 2025 года

Войти

❓ Аренадата показала противоречивые результаты за 1 кв. 2025 года. Почему? ✔️❌ Выручка 1 кв. 2025 = 619 млн руб. (в 1 кв. 2024 = 507 млн руб., рост на 22%). На дне инвестора компания заявила, что темпы роста выручки будут 40% +, в 1 кв. меньше, при этом его нельзя назвать показательным — на 1 кв. приходится менее 10% годовой выручки. ❌NIC (скор. чистая прибыль) 1 кв. 2025 = -488 млн руб. (в 1 кв. 2024 = -167 млн руб.) Расходы растут быстрее выручки. ✔️ Многие ждали, что будет с дебиторской задолженностью, которая выросла в конце 2024 года. Она снизилась с 2,47 до 1,1 млрд руб. Это хорошо. Для Аренадаты отчет за 1 кв. выглядит проходным, делать выводы пока рано. 👀 Инвестирую ли я в Аренадату ? Мне импонирует эта компания, у нее одна из лучших доходностей денежного потока среди российского IT-сектора (наравне с Диасофтом). При этом, акций у меня нет. 💬 Чтобы инвестировать в Аренадату – надо верить заявлениям компании. Говорили про темпы роста 40%+, и распределение выручки 30/70% по полугодиям в 2025 году (в 2024 было 38/62%). Я допускаю, что реальность может быть такой: 1️⃣ Замедление в темпах роста выручки в 1 пол. 2025 года связано с влиянием высокой ключевой ставки на клиентов Аренадаты (т.е. это не они так решили выручку перераспределить, а это рынок такой); 2️⃣ Компания может надеяться на снижение ставки в течение года и активизацию спроса (особенно, в 4 кв., потенциально и ставка может быть ниже, и сезонность бизнеса никто не отменял, есть надежда наверстать упущенное в 1 пол. 2025). Так действительно может быть, НО получается, что мы должны не обращать внимания на средние результаты в ближайшие 6-8 месяцев (по темпам роста) и верить в сильные результаты в 4 кв., которые мы увидим только в марте-апреле 2026 года. Стоит ли? Аренадата относительно недорогая для темпов роста выше 30%+, стоит около 11 потенциальных прибылей 2025 года, НО в секторе IT я выбираю другую компанию. Друзья, поставьте лайк, если полезно! Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики по российскому рынку!

📈📉Короткий комментарий по ценам на нефть и нашим нефтяным компаниям! Сегодня на ударах Израиля по Ирану нефть Brent выросла на 7% (цена 74,35 $). Наша нефть Urals по спотовым данным 64,13 $. Давайте на основе уже изменившихся цен прикинем ситуацию в нефтянке. ✔️❌ В 1 кв. 2025 года средняя цена Urals = 6 450 руб. за баррель (и, как помните, с такими ценами отчеты Роснефти ROSN , Газпромнефти SIBN и Татнефти TATN были так себе) ❌ В апреле-мае 2025 года Urals = 4 813 руб. ❌ В моменте (после роста Brent с 60 до 75) Urals = 64,13 * 79,71 = 5 112 руб. Напомню, что в обновленном бюджете цена нефти Urals = 5 281 руб. за баррель. Это все еще сильно ниже, чем в 1 квартале. В первую очередь, из-за сильного рубля. Чтобы Urals был на уровне 1 кв. нужен курс 100 и нефть там, где сейчас. Возможно это? Да, возможно. При этом, идеи в таком случае не будет, 1-й квартал был слабым с ценой нефти 6 500. Чтобы текущие цены акций нефтяных компаний были недорогие, нефть в руб. должна быть выше 7 000 (70 Urals, 100 доллар), чтобы была суперидея, нефть должна быть выше 8 000 (70 Urals, 115 доллар). И то, и другое пока все еще далеко от текущих уровней (+ да, есть спекулятивный спрос из-за конфликта на Ближнем Востоке, при этом, с июля будет рост предложения нефти ОПЕК+). поэтому я не держу нефтяные компании в портфеле и наших стратегиях Влад про деньги | Акции РФ и Акции РФ (легкий вход) .

С Днем России, друзья! 🇷🇺 У. Баффет говорил, что выиграл генетическую лотерею, когда родился в США. Этот факт помог ему стать тем, кем он стал, ведь если бы старт был где-то в Конго или Бангладэше, его жизнь с большой вероятностью сложилась бы иначе. Я был в 42 странах, включая как развитые государства Азии, Европы и Ближнего Востока, так и бедные страны в Африке и Азии. Считаю, что мы с вами тоже победители генетической лотерии. Мы родились и живем в красивой, насыщенной природой и архитектурой, развитой, культурно-богатой стране с прекрасными людьми. И да, пусть на нашем рынке и происходят снижения раз в 3 года, но на нем 1) есть отличные компании, уникальные, порой даже лучшие в мире; 2) можно зарабатывать хорошие деньги (российский рынок давал 15 пп. в год в последние 20 лет, несмотря на все кризисы, и он не самый эффективный в мире, его можно и нужно опережать). Чего вам и желаю! И открывайте нашу страну — порой красота находится недалеко от нас. Фото из наших с женой поездок. Забирайте рекомендации — Алтай, плато Бермамыт, Осетия, Домбай, Байкал, Выборг и Волга в парке Самарская лука. Еще круто в Териберке и Калининградской области. Какие у вас любимые места в нашей стране?)