Как дела у российских небольших IT-компаний

🗓 Добрый день! На этой неделе — заседание Банка России, последствия выборов в Японии, важные макроданные в США Россия (MXH6 RBH6): заседание Центробанка, инфляция, корпоративная отчетность В пятницу состоится заседание Банка России. Консенсус-прогноз аналитиков предполагает сохранение ключевой ставки на уровне 16% годовых. В среду Росстат опубликует данные по инфляции за неделю с окончанием 9 февраля, в пятницу — за январь. Во вторник выйдут результаты «Сбера» (SBER SBERP) за январь 2026 года, в среду «Норникель» (GMKN) опубликует свои финансовые результаты за прошедший год. Японский рынок (N2H6) на этой неделе будет переваривать неожиданно сильную победу Санаэ Такаити на выборах. Скорее всего, это событие позитивно для японского рынка акций. В США (SFH6) главными релизами на этой неделе будут данные по продажам в ретейле и январская статистика по рынку труда. В пятницу выйдут данные по инфляции. Сезон отчетности переходит к потребительскому сектору. Хедлайнеры — McDonald's и Coca-Сola.

🗓Итоги недели: переговоры между РФ и Украиной не привели к значительному прогрессу, новые санкции от ЕС, распродажи в крипте, высокие затраты на ИИ 1️⃣Россия: рынки в минусе на геополитике По итогам недели индекс МосБиржи MXH6 снижается на 1%. В лидерах роста из индекса МосБиржи: ЮГК UGLD (+14%), ВТБ VTBR (+7%), ММК MAGN (+4%). На этой неделе прошел новый раунд переговоров между Россией, США и Украиной. Тем не менее значимых позитивных новостей по итогам переговоров не поступало, что разочаровало российский рынок. Индекс ОФЗ RGBI RBH6 также показывает снижение за неделю – на 0,5%. 2️⃣20-й пакет санкций ЕС Сегодня глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен сообщила, что в рамках нового пакета санкций предлагается ввести полный запрет на морские перевозки российской нефти. Также под санкции потенциально попадут 20 российских региональных банков (имена пока не называются), и будет введен запрет на импорт металлов, химикатов и критически важных минералов. Заметной реакции на опубликованное заявление по санкциям на российском рынке акций не наблюдается. 3️⃣Сезон отчетности в США SFH6 идет неважно Бигтехи продолжают отчитываться и пугают инвесторов своими планами по капитальным расходам на 2026 год. Amazon, Google, Meta, Microsoft уже планируют вместе потратить около 660 млрд долларов в этом году и большая часть придется на ИИ. Каждая из компаний превысила прогнозы консенсуса на 20-30%. Рынок воспринял это негативно, акции IT-сектора падали широким фронтом. 4️⃣ИИ угрожает софту Выход нового плагина от Anthropic для автоматизации юридических задач обвалил акции аналитических и консалтинговых агентств по всему миру, а заодно и весь сегмент компаний, занимающихся разработкой софта. Инвесторы опасаются, что ИИ может уничтожить их конкурентное преимущество, хотя в Anthropic напоминают, что результаты работы ИИ пока что требуют проверки специалистом и не могут считаться профессиональным мнением. 5️⃣Биткоин BTG6 в пике Биткоин пережил резкое падение более чем на 10% за сутки, опустившись к зоне 63 тыс. долл., что делает 5 февраля одним из худших дней для рынка со времен краха биржи FTX в ноябре 2022 года. Цена биткоина тестировала уровень в 60 тыс. долл. ночью 6 февраля, стерев весь рост, полученный за время второго президентства Трампа. При этом давление оказалось системным: распродажи затронули не только криптоактивы и альткоины, но и сырьевые рынки, техсектор, что указывает на общий режим risk-off. Ключевым фактором участники называют низкую ликвидность, из-за которой даже умеренные продажи запускают каскад ликвидаций.

🔍Какую динамику показали индекс МосБиржи, RGBI и рубль в январе? 📈Акции По итогам января индекс Мосбиржи MXH6 вырос на 0,6%, индекс полной доходности (с учетом дивидендов) — на 2,3%. В лидерах роста оказались акции ЮГК $UGLD (+36%), Мосэнерго MSNG (+24%), РУСАЛа RUAL (+17%), ДОМ.РФ DOMRF (+14%) и Интер РАО IRAO (+12%). Рост рынка наблюдался на фоне ралли в ценах на металлы и в связи с геополитическими новостями. Сначала появились сообщения о возможной встрече спецпосланника США Стива Уиткоффа и зятя Дональда Трампа, Джареда Кушнера, с Владимиром Путиным. После этого было объявлено о проведении трехсторонней встречи Россия — США — Украина в Абу-Даби. Хотя ключевой вопрос о территориях все еще не был решен, сохранение диалога между сторонами позитивно влияло на динамику российского рынка. 📉Облигации Индекс ОФЗ RGBI RBH6 снизился за январь на 1,1%, индекс полной доходности — на 0,2%. Давление на динамику облигационного рынка оказывали высокие недельные данные по инфляции в первой половине месяца. Это происходило на фоне повышения НДС с 1 января 2026 года. Кроме того, Банк России сообщил, что в январе ожидаемая населением инфляция в следующие 12 месяцев осталась на уровне декабря и составила 13,7% годовых. В свою очередь, ожидаемая предприятиями инфляция в следующие три месяца выросла до 10,4% годовых с 8,5% в декабре. На фоне опубликованных данных вероятность сохранения ключевой ставки на февральском заседании Банка России выросла. По итогу января доходности коротких ОФЗ (до одного года) увеличились примерно на 130-180 б. п., в то время как по десятилетним бумагам — на 17 б. п., до 14,6% годовых. 🚀Рубль В январе рубль показал укрепление: валютная пара CNY/RUB CRH6 снизилась на 2,6% до 10,9 рубля (USD/RUB SiH6 — на 3,2% до 76 рублей). Определенную поддержку российской валюте могли оказать новости в сфере геополитики и рост нефтяных котировок. Январские данные по инфляции также указывали на то, что ЦБ не стоит спешить со снижением ключевой ставки, которая остается на высоком уровне, позитивно влияя на курс рубля.