Решение ЦБ разочаровало инвесторов: что делать дальше?

Войти

ЦБ снизил ключевую ставку лишь на 1 п.п., хотя часть участников рынка ждала сразу -2. Риторика регулятора мягкая: будущие решения будут зависеть от инфляции и ожиданий, а текущие показатели роста цен почти не изменились. Почему не больше? Главные факторы: - инфляционные ожидания населения выросли до 13,5% в августе, - сохраняется рост кредитования бизнеса и физлиц, - резкое ослабление рубля. 📉 Рынок отреагировал падением. К закрытию пятницы, 12 сентября, Индекс Мосбиржи потерял около 2%. Хуже рынка выглядели закредитованные компании — Сегежа , М.Видео , Мечел , ряд девелоперов. Эти бумаги стоит продолжать обходить. 📈 В плюсе были акции Банка Санкт-Петербург . Его низкая стоимость фондирования делает банк бенефициаром высоких ставок — можно добирать на просадках. Также позитивный взгляд сохраняем на Сбер и «Т Технологии» — кандидаты на покупки после окончания коррекции. 🔎 Индекс Мосбиржи удерживал уровень 2850 пунктов. Если поддержка устоит, можно частично фиксировать прибыль. В случае пробоя вниз — следующая цель 2720. На горизонте до конца года ждем рынок выше текущих уровней: растет денежная масса (М2), ралли на долговом рынке выдохлось, часть капитала может перейти в акции. 💡 Стратегии: Среднесрочным инвесторам: наращивать портфель уже с понедельника, но оставлять резерв для усреднения при возможном снижении. Спекулянтам: ждать разворота вверх, без попыток ловить «падающие ножи». 📊 На облигационном рынке фиксация прибыли идет без паники. Индекс гособлигаций падает 4-й день, но при отскоке от уровня 119 пунктов бонды снова интересны для покупок. 💱 Рубль укрепился к юаню на 1,5%. Формально это позитив от решения ЦБ, но драйверы — локальная перекупленность и продажи валюты экспортерами. Рост рубля — временный, в перспективе девальвация почти неизбежна. Покупки рубля против юаня и доллара рискованны: разумнее ждать разворота вверх в валютных парах и играть против «россиянина», но только со стопами. 📌 Итог: решение ЦБ разочаровало инвесторов, но критически негативного сценария нет. Годовой тренд для рынка акций по-прежнему выглядит позитивным.

Осенние дивиденды: кто и сколько заплатит в 2025 году Лето традиционно считается пиком дивидендного сезона на российском рынке. Большинство крупных эмитентов распределяют прибыль именно в июне–июле. Но это не значит, что осенью инвесторы остаются без выплат. Часть компаний предпочитает поквартальные дивиденды, поэтому одна из отсечек выпадает на сентябрь–ноябрь. Другие эмитенты сознательно переносят выплату на более поздний срок. В итоге и в октябре, и в ноябре на рынке остаются идеи с доходностью от символических значений до двузначных. Разберём по порядку. Октябрь 2025 📌 Здесь сосредоточено наибольшее количество дивидендных отсечек. ФосАгро PHOR Последний день покупки: 30.09.2025 (реестр 01.10). 💰 273 ₽ на акцию, доходность 3,81%. Выплата промежуточная — за первое полугодие. Впереди ещё дивиденды по итогам всего 2025 года. Новатэк NVTK Отсечка: 03.10.2025, реестр 06.10. 💰 35,5 ₽ на акцию, доходность 3,18%. Выплата за первое полугодие. Традиционно у компании практика двух дивидендов в год. Банк Санкт-Петербург BSPB По обычным акциям: 16,61 ₽ (4,9%). По префам: 0,22 ₽ (0,38%). Отсечка: 03.10.2025, реестр 06.10. Один из самых стабильных региональных банков, последние годы демонстрирует высокую прибыль. Т-Технологии T 💰 35 ₽ → доходность 1,12%. Отсечка: 03.10.2025. Выплата скромная, но компания активно развивает Т-Банк, расширяя долю рынка. Потенциал скорее в росте бизнеса, чем в дивидендах. Озон Фармацевтика OZPH 💰 Всего 0,25 ₽ на акцию (0,49%). Отсечка: 03.10.2025. Символические выплаты, для инвестора — скорее "бонус", чем значимая доходность. Ещё один банк, который радует акционеров стабильными дивидендами. НКХП NKHP 💰 6,54 ₽, доходность 1,31%. Отсечка: 09.10.2025, реестр 10.10. Несмотря на непростую сельхозситуацию, компания продолжает делиться прибылью. Полюс PLZL 💰 70,85 ₽ → 3,05%. Отсечка: 10.10.2025, реестр 11.10. Крупнейший золотодобытчик России. Высокая прибыль поддерживает щедрую дивидендную политику. Газпром нефть SIBN 💰 17,3 ₽ → 3,44%. Отсечка: 10.10.2025, реестр 11.10. Несмотря на снижение экспорта, компания продолжает придерживаться стабильных выплат. Татнефть TATN / TATNP 💰 14,35 ₽ и по обычке, и по префам. Доходность: 2,24% и 2,39% соответственно. Отсечка: 13.10.2025. Светофор $SVET Обычка: 0,1 ₽ → 0,59%. Префы: 4,22 ₽ → 10,11%! Отсечка: 13.10.2025, реестр 14.10. Одна из самых доходных идей осени, но только по привилегированным акциям. Самараэнерго $SAGO / $SAGOP Специальные дивиденды из нераспределённой прибыли прошлых лет. 💰 0,234 ₽ на акцию. Доходность: 7,3–7,4%. Отсечка: 14.10.2025. Итоги Доходность выше 10% можно получить у ОГК-2 $OGKB и префов Светофора $SVET. На уровне 5–7% интересны Novabev Group BELU, ЕвроТранс EUTR, Самараэнерго $SAGO. У крупных компаний — таких как ФосАгро $PHOR, Новатэк $NVTK, Полюс $PLZL, Газпром нефть $SIBN — доходность скромнее (2–4%), но за счёт стабильности их можно рассматривать как консервативные дивидендные истории. 📈 Для инвесторов это значит, что даже после пика сезона летом рынок всё ещё предлагает возможности. А ближе к отсечкам котировки таких бумаг часто растут — это тоже стоит учитывать при принятии решений.

Стоит ли доверять свои инвестиции ИИ? ИИ уже давно вышел за пределы хайпа — он реально влияет на финансы и инвестиции. По данным Reuters, каждый десятый инвестор в мире использует чат-боты для выбора акций, а половина инвесторов применяет ИИ в управлении активами. Даже ChatGPT и Gemini используют каждый седьмой инвестор. Но стоит ли полностью доверять свои деньги нейросетям? Давайте разберёмся. 📈 Плюсы ИИ в инвестициях Экономия времени. ИИ быстро анализирует сотни компаний, подбирает акции и считает доходность. Это то, что у частного инвестора заняло бы дни. Статистика не в пользу управляющих. По данным S&P Global, за 20 лет лишь 1% фондов смогли обогнать S&P 500. На этом фоне робо-советники и алгоритмы выглядят достойной альтернативой. Рост возможностей. Нейросети учатся на огромных массивах данных, совершенствуют модели и иногда показывают впечатляющий результат. Например, эксперимент ChatGPT с портфелем из 38 акций показал доходность +55% за два года, что выше топ-10 популярных фондов. ⚠️ Минусы и риски Нет доступа к инсайдам. Нейросеть не видит свежую отчётность, а работает с лагом в несколько месяцев. Для инвестора это может быть критично. Ошибки. Бесплатные версии могут выдавать некорректные показатели или даже «выдумывать» данные. Логика хромает. Иногда ИИ даёт выводы, которые противоречат здравому смыслу. Опытный инвестор заметит это, новичок — может попасть в ловушку. 💡 Вывод ИИ уже стал инструментом для инвесторов, и в ряде случаев он способен обгонять управляющих и экономить деньги на комиссиях. Но слепо доверять ему не стоит. 👉 Оптимальная стратегия — использовать нейросети как подсказку: для проверки идей, анализа показателей и генерации идей для портфеля. А финальные решения лучше принимать самому. Инвестиции — это всё ещё зона, где человеческий опыт и здравый смысл остаются главным фильтром.

Совфед: идея оставить дивиденды госкомпаниям Сенаторы предложили оставить дивиденды от госдолей на счетах самих госкомпаний, а не направлять их в бюджет. Миноритариям выплаты сохраняются. 📌 Логика инициативы: — ускорение развития госкомпаний, которые сегодня вынуждены платить дивы при дефиците собственных средств; — снижение нагрузки на эмитентов с высокой капзатратной программой (пример — «Газпром»). 📉 Проблема — бюджет: — дефицит 2025 г. за январь–август: −4 трлн руб. (~1,5% ВВП); — Минфин уже обсуждает повышение НДС до 22%; — сокращение поступлений в бюджет через дивиденды в текущих условиях выглядит маловероятным. 🏭 Газпром GAZP : дивиденды на 2025–2026 гг. в бюджет не заложены, инициатива на него почти не влияет. Для миноритариев — возможный плюс, если компания все-таки вернется к выплатам. 🏦 Сбер SBER : рекордная прибыль (~1,5 трлн руб.), традиционно высокая дивдоходность. Если банку дадут возможность часть дивов оставлять у себя, это станет драйвером роста капитализации. 🎯 Итог: — В краткосрочной перспективе вероятность принятия инициативы ≈ 0 (дефицит, военные расходы). — В среднесрочной перспективе возможны точечные исключения (ВТБ, отдельные сектора). Как думаете, рынок уже заложил в цены вероятность такой «льготы», или пока рано обсуждать?

Инвесторы слишком сильно разочаровались в ставке