$TMON@ смысла уже нет заходить

$RU000A108Z85 Рыночная неэффективность — это ситуация, когда цены на активы не отражают полностью всю имеющуюся информацию о них, отклоняясь от их «истинной» или внутренней стоимости из-за поведенческих предубеждений участников рынка (страх, жадность, стадное чувство) или других факторов, таких как асимметричная информация или транзакционные издержки, создавая тем самым возможности для получения прибыли. Чистая (с учетом налога и комиссии брокера) доходность в данной бумаге при цене 96,25% составляет 18.33% годовых‼️ Неплохое предложение в этом Investment Grade, как считаете.

$CNYRUB Банк России впервые за 2,5 года установил курс доллара ниже 77 руб Первый зампредправления банка ВТБ Дмитрий Пьянов заявил, что курс рубля от ЦБ воспринимается ненастоящим: «За последние 15 лет не помню другого такого момента, чтобы бизнес был так широко и глубоко уверен, что «курс ненастоящий.. Мы имеем сейчас огромную проблему по объяснению нашим китайским партнерам, как формируется курс рубля к юаню, и почему, например, аномалии возникают, когда основные наши нефтяные компании попадают под санкции, но нет никакого влияния на курс рубля» Пьянов, как вариант, предложил вернуться к «плаваяющему валютному коридору».

«Эффект диспозиции»: Почему мы держим убытки и продаем прибыли? Представьте: что у вас в портфеле 2 акции. Одна стабильно растет, другая — падает. Какую вы продадите первой? Если вы инстинктивно хотите зафиксировать прибыль по первой и «подождать, пока отыграется» вторая — вы в ловушке эффекта диспозиции, когда прибыльные активы продаются слишком рано, а убыточные активы удерживаются слишком долго. ПОЧЕМУ ТАК ПРОИСХОДИТ? На самом деле ошибка системная, а в её основе — известное когнитивное искажение: психологически потеря 1000 руб. кажется нам значимее, чем приобретение той же 1000. ✅Получается, что продать актив с прибылью — приятно и легко, а зафиксировать убыток — психологически трудно, все равно что признать свою ошибку. КАК С ЭТИМ БОРОТЬСЯ? 🔵Установите стоп-лосс и тейк-профит для каждой позиции 🔵Регулярно ребалансируйте портфель без эмоций 🔵Спрашивайте себя: «Купил бы я эту бумагу сегодня по текущей цене?». Если нет — пора продавать. Победить эффект диспозиции — значит научиться принимать решения головой, а не сердцем.

{$TBIO2} Что происходит. Происходит частичное погашение заблокированных паев, стоимость пая уменьшится на сумму не заблокированных активов в нем, а именно 0,04972056 рубля с одного пая или 4.972056 копеек минус налог. Сами заблокированные паи остаются в собственности у держателей, но на данный момент оценены в 0 рублей в связи с невозможностью их разблокировки. По сути для держателей паев особо ничего не меняется, просто цифры в приложении о стоимости пая изменились с 6.79 руб. до 0 руб.

{$TBIO} Что происходит с фондом. Происходит частичное погашение заблокированных паев, стоимость пая уменьшится на сумму не заблокированных активов в нем, а именно на 0,04972056 рубля с одного пая или 4.972056 копеек, минус налог. Сами заблокированные паи остаются в собственности у держателей, но на данный момент оценены в 0 рублей, в связи с невозможностью их разблокировки. По сути, для держателей паев, особо ничего не меняется, просто цифры в приложении о стоимости пая изменились с 6.79 руб. до 0 руб.

{$TBIO2} что-то изменилось Появился стакан, появился третий пакет под корпоративное действие

$SU26247RMFS5 Пришлось перезалить позу на коррекции. Вероятность увеличения доходности в этой бумаге еще достаточно велика, при развитии такого сценария считаю возможным произвести второй перезалив позы.

$TMON@ СПБ Биржа напоминает инвесторам и участникам торгов, что в выходные дни, 27 и 28 сентября, торги проводиться не будут в связи с тестированием в промышленной среде обновлённого функционала торговой системы для начала торгов на Срочном рынке и регламентными процедурами. В следующие выходные, 4 и 5 октября, торги российскими ценными бумагами будут проводиться по стандартному расписанию — с 10:00 до 23:50 мск.

$VEON Для всех недалеких в ветке VEON, ниже выкладываю информацию 👇 О том, что группа российских топ-менеджеров «ВымпелКома» (бренд «Билайн») во главе с гендиректором Александром Торбаховым закрыла сделку по выкупу компании у нидерландской VEON. В рамках сделки «ВымпелКом» выкупил более 96% облигаций VEON в России, в том числе более 99,6% всех облигаций группы, учитываемых в Национальном расчетном депозитарии (НРД). В сообщении подчеркивается, что «условия сделки не предполагают возможности обратного выкупа и фиксируют окончательный выход компании из группы VEON». VEON объявила о продаже российского бизнеса осенью 2022 года. Хватит ставить тикер VEON куда ни попадя, гении инвестиций.

Вероятность снижения ставки на ближайшем заседании достаточно высока. Если валютный курс останется стабильным, до сентября проинфляционных факторов не предвидится, а значит долговой рынок получит очередной импульс позитива. Однако мы ставить на это не будем, предпочитаем считать цыплят по осени, которая не за горами. Если рынок будет расти, будут расти и недооцененные флоатеры. А если ставку значительно не снизят, флоатеры опять в выигрыше, ибо привязаны к КС. Почему флоатеры в приоритете хорошо видно на примере облигаций МАГНИТ $RU000A10A9Z1 , флоатеры так не падают в цене. В облигации МАГНИТ возникла совокупность факторов: инвесторы переоценили позитив от снижения КС, чем немедленно воспользовались крупные держатели , зафиксировав свою прибыль, плюс короткая дюрация. Просчитать доход от работы с флоатерами инвесторам видится более сложным делом, поэтому бумаги с плавающим купоном всё ещё остаются сильно недооцененными. Вообще, если дело пойдёт к снятию санкций, в топе востребованных активов окажется валюта $CNYRUB Пока же стоит запастись терпением и держать деньги в ликвидности {$LQDT} $TMON@

$SU26249RMFS1 $RU000A10BTJ7 $RU000A10C5L7 $RU000A10BY94 Средневзвешенная доходность ОФЗ 26249 на аукционе - 13,69%, размещены бумаги на 8,72 млрд руб Цена отсечения была установлена на уровне 89,985% от номинала, что соответствует доходности 13,7% годовых.

$RU000A10C3F4 Покупателей нет

{$TBIO} Просьба дать ответ инвесторам! Какова доля заблокированных активов в этом фонде на сегодняшний день ? @T-Capital @T-Investments

{$TBIO2} Какова доля заблокированных активов на сегодняшний день ? @T-Capital @T-Investments

$TMON@ +0.26% за неделю, итого 13.52% годовых, минус 13% НДФЛ. Меньше чем любая накопилка. При этом в РЕПО сдается под 18% годовых. В подарок так же высокая волатильность, если кто-то купил сегодня по 140.6 и надо к вечеру вдруг забрать деньги, то будь добр отдай 5 копеек.

•$TMON@ •как я уже и говорил, периодически фонд в пятницу и на выходные остается без контроля маркет мейкера, что приводит к волатильности дискредитирующей саму суть фонда денежного рынка.

{$TBIO2} ок Фонд состоит из заблокированных активов, хоть сколько-то удалось разблокировать?

$TMON@ •Слишком волатильный •Захочешь выйти, придется генерировать убыток. •На короткой дистанции не интересен.

$LKOH Лукойл, чистая денежная позиция компании 1 200 000 000 000 рублей, при ставке ЦБ 21-20 % годовых На счетах компании находится 1,43 трлн рублей. Значительный запас ликвидности. Чистая денежная позиция нефтяного гиганта — более 1 трлн рублей (более 20% от его рыночной капитализации).

$LKOH Нетто-покупатели акций в мае: Физлица: (26,1 млрд рублей Системно значимые банки: 3,3 млрд рублей Нефинансовые организации: 1,5 млрд рублей Нетто-продавцы акций в мае: Профессиональные управляющие: 15,9 млрд рублей Несистемно значимые банки: 8,6 млрд рублей Доверительное управление: 4,5 млрд рублей Нерезиденты : 1,5 млрд рублей

ТОП 5 облигации недели Помимо купона и срока погашения у облигаций есть много других не менее важных параметров, таких как ликвидность, надежность и текущая доходность. Подобрали топ на сегодняшний день по соотношению всех этих качеств. РусГид2Р01 $RU000A10A349 на пятом месте списка из-за невысокой надежности в новых условиях (помним кейс Росгео), тем не менее ликвидность впечатляет и котировка ниже номинала при ставших почти стандартными условиях выплаты дохода: ключевая ставка + 2% ежемесячно. В плюс бумаге небольшая дюрация и отсутствие оферт, а также доступность облигации для неквалов; ГТЛК 1P-03 $RU000A0JXE06 балансирует на грани надежности имея гигантский долг, но по имеющейся информации агрегирована с ВЭБ.РФ, а доступ к ликвидности в наше время важный параметр. После затяжного пике котировка стабилизировалась на отметке 88% номинала, ликвидность вполне приемлема, текущая доходность 24% с тенденцией подрасти к концу января; ИнтЛиз1Р09 $RU000A109DV5 тоже входит в группу, имеющую свой банк. Торгуется чуть дороже ГТЛК, но и купон там ежемесячный. Ликвидность похуже ГТЛК, в случае анонса нового выпуска, вполне возможно увидеть цену 96% номинала; Экспо1П02 $RU000A109QN4 в лидерах списка конечно же банки, ликвидность выпуска не очень, а подсчитать текущую доходность можно только вручную, но вход в диапазоне 96-97% номинала выглядит прилично. Конкретно по этому выпуску мнения о ноябрьском купоне у агрегаторов информации расходились из-за невнятной формулировки расчёта купона, некоторые брокеры даже на ходу меняли показания в своих приложениях, мы же идём старым добрым путём – считаем нкд вручную, и пока купон соответствует 21% с хвостиком, но с 03.12.2024 должен поменяться на ставшие стандартными 23%; СовкомБОП5 $RU000A109VL8 стал лидером благодаря снижению котировки до 98,5% номинала к концу недели при всё тех же параметрах: КС +2% ежемесячно. Банк с известным именем, купоном уже сейчас 23% без оферт и с хорошей ликвидностью. Отдельно стоит упомянуть грядущий выпуск ГТЛК 2Р-04 который выйдет в свет 20-го ноября с купоном 25% к оферте через 3 года. Ранее таких предложений первого эшелона в рынок не поступало, будем внимательно посмотреть. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к совершению сделок, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям, пониманию и принятию рисков.

$RU000A109QN4 На сегодняшний день лучшее предложение находится в Экспо1П02, если отталкиваться от того, что завтра состоится повышение ключевой ставки. Почему котировка проседает вплоть до 98 до конца не ясно, да и не важно, купон с премией 2,75 на ежедневную КС с ежемесячной выплатой даже по текущим аскам смотрится прилично, особенно в новой концепции надежности бумаг РФ Хочется отметить, что скорее всего эта бумага окажется в первых строчках следующего обновления реестра ЕРРО (единого реестра рублевых облигаций)

$RU000A109B33 Почему падает «флот» Этот вопрос у многих сейчас вертится в голове. Отчасти это обилие предложения. Но главным образом всему виной смена тренда ключевой ставки. С началом осени доходности фиксов буквально взлетели до непривычных 40% YTM. Соответственно текущие доходности стали конкурировать с флоатерами. Не отстают и ставки по вкладам. А при равной ТД, выбор инвестора всегда на стороне фикса/вклада, ибо ставку могут (гипотетически) понизить и котировки фиксов вырастут (людям нравится в это верить). Таким образом, вернуть флоту былое величие способен только динамичный рост ключевой ставки и премий к базе расчёта . Однако не ставка сейчас рулит рынком, и не инфляция, а дефожидания. Они выросли кратно. Поэтому из обзора в обзор мы акцентируем внимание на надежности, а не доходности. А что у нас самое надежное после «оригинального решения» по Росгео? Правильно, The Cash Is King пока рынок в свободном падении... только не всякие там ПИФы, это ни разу не кэш.

{$TBIO} @T-Investments Просьба дать в комментариях разъяснения, что в данный момент происходит с фондом, какие действия предпринимаются, чего ожидать вашим инвесторам

{$RU000A103SV6} АКРА ПОНИЗИЛО КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ АО «РОСГЕО» И ВЫПУСКА ЕГО ОБЛИГАЦИЙ ДО УРОВНЯ СС(RU), ИЗМЕНИВ СТАТУС НА «РЕЙТИНГ НА ПЕРЕСМОТРЕ — РАЗВИВАЮЩИЙСЯ»

Доходности при новой ставке Первый день торгов показал, что рынок в принципе предусматривал повышение КС, серьёзных распродаж не наблюдалось. Тестируют дно ОФЗ, но это связано скорее с трендом IMOEX, чем со ставкой. Доходности длинных ОФЗ близки к рыночным: судя по динамике МРОТ, будущая инфляция ожидается в пределах 16,5%, что вполне отражают котировки десятилеток; YTM первого эшелона остаётся на уровне 21,5; Третий эшелон торгуется возле 26% YTM, дороже не берут, а под 27% уже активно покупают, хотя можно найти и 27-28 по аскам, как правило в квальских бумагах; Второй эшелон размазан между 22 и 26%; Флоатеры по прежнему неактуальны - значительно отстают от рынка, если сравнивать тек. доху флота и YTM короткого фикса. В целом, по итогам торгов понедельника, корректировка порога входа в ЕРО РФ по YTM в сторону увеличения не требуется, это было сделано заранее. Посмотрим что будет завтра, драйвером долгового рынка может выступить IMOEX $TMOS@, особенно если выйдет из коридора.

Облигации 16.07.2024, длинные ОФЗ зашли в рынок. Плановый обзор долгового рынка и обновленных портфелей. ✅ Максимальная процентная ставка по вкладам, публикуемая Банокм России, на сайте регулятора с прошлой недели не обновлялась; ✅ Индекс ОФЗ с дюрацией 1 год (КБД 1 год на графике👆) растёт медленно, но неуклонно, длинные ОФЗ обещают привести кривую в нормальный вид - дождались, о них скажем отдельно. КБД публикуется на сайте Мосбиржи; ✅ Индекс корпоративных облигаций RUCBCPNS (публикуется на сайте Мосбиржи) незначительно растёт, неоправданно слабо растёт на фоне ОФЗ, значит всплеск доходностей ещё впереди; ✅ Индекс высокодоходных облигаций RUCBHYCP (публикуется на сайте Мосбиржи) более реалистичен; ✅ Индекс полной доходности ЕРО РФ ERFULL слабо реагирует. В Реестр вошло 122 облигации против 109 ранее, общий порог YTM для ЕРО РФ не менялся; ✅ Индекс ERbalance портфеля СБАЛАНСИРОВАННЫЙ - слабый рост. ✅ Доходность ликвидной части Реестра ERliquid - продолжает расти, дилеры стоят в продажах, но пока раздают аккуратно. ✅ Индекс портфеля ДОЛГОСРОЧНЫЙ ERlong - почти без изменений; ✅ Индекс облигаций с ежемесячным купоном ERzp, стабилен; ✅ Портфель ДОХОДНЫЙ (индекс ERdohod), значительно вырос, пока сектор ВДО обеспечивает большую часть волатильности рынка, на спрос серьёзно давят ставки по вкладам. Состав портфелей обновлённого ЕРО РФ: Сбалансированный ERbalance СибСтекП02 Брус 2P01 ГТЛК 1P-15 ЛЕГЕНДА1P4 ЯТЭК 1P-2 ВТБРКС01 ГТЛК 1P-10 РитйлБФ1P1 ТАЛАНФБ1P3 ЭталФинП03 CTRLлиз1Р1 iВУШ 1P1 АБЗ-1 1Р03 Брус 2P02 ГТЛК 1P-09 Ликвидный ERliquid ВТБРКС01 Брус 2P02 СамолетP11 ЭталФинП03 СэтлГрБ2P3 МВ ФИН 1Р4 ХКФБанкБ04 ЭталонФин1 Сегежа3P2R ЕвроТранс3 iКарРус1P2 МВ ФИН 1Р3 БорецК1Р01 Сегежа2P5R ИнтЛиз1Р07 Долгосрочный ERlong ЭталонФин1 Сегежа3P2R ГТЛК 2P-02 Сегежа2P5R Сегежа2P1R ГТЛК 1P-17 ГТЛК 1P-14 СИМПЛСК1Р1 БалтЛизБП8 ГТЛК 1P-10 О’КЕЙ Б1Р5 ГТЛК 1P-09 ГТЛК 1P-07 Систем1P24 О’КЕЙ Ф1Р1 Зарплатный ERzp СибСтекП02 CTRLлиз1Р1 ГарИнв2P06 ЕвроТранс1 ЕвроТранс2 ЛТрейд1P10 АБЗ-1 1Р05 АЛЬЯНС 1P4 БалтЛизБП8 ЕвроТранс3 ИнтЛиз1Р07 ЛаймЗайм04 СЕЛЛСерв1 СИМПЛСК1Р1 СэтлГрБ2P3 Доходный ERdohod ПушкПЗ1Р02 ЖКХРСЯ БО1 Сегежа3P2R Сегежа2P5R ТрансФ1P07 ГарИнв2P07 Сегежа2P1R СибСтекП04 СибСтекП02 СИМПЛСК1Р1 СмартФ1Р03 МВ ФИН 1Р4 ПР-Лиз 2P2 ПР-Лиз 2P1 Фордевинд5 Резюме: Сегодня длинные ОФЗ $SU26241RMFS8 $SU26243RMFS4 махом преодолели отметку 16% YTM, практически сравнявшись в доходности с короткими - разница меньше процента. В нормальных условиях доходности длинных должны быть чуть выше доходности коротких, это условие почти выполнено. Однако разница между КБД и RUCBCPNS в 2% это нонсенс. Корпоративный сектор должен скорректироваться, в принципе бумаги из грейда уже перешагнули отметку 22% к офертам, это как обычно госсектор: ГТЛК $RU000A0ZZ1J8 и MT_FREE $RU000A101XD8, а СТМ1Р2 $RU000A103G00 даёт 22% к погашению. Пока что адекватно реагируют на ситуацию только ВДО. Девелоперы, с недавних пор являвшиеся почти топами рынка по самой низкой доходности, обязательно вернут себе лидирующие позиции по их росту. Всё ещё перспективным выглядит финансовый сектор. Стабильным производство. О перспективах ключевой ставки поговорим в отдельной публикации.

$TMOS@ Индекс Мосбиржи упал ниже 3000 пунктов

Как снизить потери от дефолтов При дефолтных и преддефолтных новостях падение облигационных котировок происходит почти мгновенно. Оставляя держателю минимум шансов на обдумывание и действия. Но бывают исключения, по меньшей мере в ВДО. Это давно торгующиеся выпуски Рассмотрим КЭС. Самая свежая бумага – 1P5, размещена в феврале 2024, отреагировала на новости об аресте собственника и директора компании отвесным падением «на планку» с первой минуты торгов 14 июня. Сессии 17 и 18 июня прошли по тому же плану. Избавиться от такой бумаги с сохранением части вложенных в нее денег проблематично. Похоже, но всё же с бОльшими шансами на выход вел себя предыдущий, 4-й выпуск КЭС (размещен в августе 2023). 3-й и 2-й выпуски, размещенные в 2022 и 2020 годах, падали намного спокойнее, давая возможность продать. Чем дольше торгуется ВДО-бумага, тем больше она расходится по держателям, в т.ч. мелким и мало уделяющим рынкам время, тем плавнее ее реакция на любые события и наоборот $RU000A106QS9 $RU000A105AW7 $RU000A107U40 {$RU000A102AB8}