Профиль инвестора i1Capital | Тинькофф Инвестиции Пульс

Incyte получила от FDA статус «прорывной терапии» для антитела INCA033989 при эссенциальной тромбоцитемии с мутацией CALR типа 1 у пациентов, уставших от неработающей стандартной терапии. Для компании, у которой половина бизнеса завязана на Jakafi, это редкий случай, когда в миелопролиферативных заболеваниях появляется не «ещё один ингибитор», а принципиально новый мишенный подход. Что за история INCA033989 — моноклональное антитело, которое «видит» не просто опухоль, а конкретный мутантный калретикулин, один из ключевых драйверов миелопролиферативных заболеваний. Проще говоря, вместо того чтобы подравнивать симптомы, препарат заходит к болезни через её причины — патологический клон с CALR‑мутацией. По ранним данным у пациентов с эссенциальной тромбоцитемией и миелофиброзом видят быстрое снижение тромбоцитов до целевых значений, уменьшение селезёнки и падение аллельной нагрузки mutCALR у большинства больных. Для хронических МПН это важный сигнал: терапия способна влиять не только на цифры в анализах, но и на саму архитектуру заболевания. Почему сигнал важен рынку Мутации CALR — второй по частоте генетический драйвер в ET и первичном миелофиброзе, примерно 20–30% пациентов попадают в «CALR‑пул». Причём высокий уровень мутантного аллеля ассоциирован с более быстрым переходом к миелофиброзу, анемией и спленомегалией — то есть именно тот тяжёлый контингент, которого потом лечат годами. Сегодня в этой нише доминируют гидроксимочевина, интерфероны и JAK‑ингибиторы, которые хорошо гасят симптомы, но не трогают сам мутантный белок. Появление «умного» антитела к mutCALR фактически создаёт новый подрынок внутри MPN: от биомаркера в заключении гематолога к отдельной линии таргетной терапии. Деньги и допущения Jakafi остаётся главным банкоматом Incyte: прогноз продаж на 2024 год — около 2,7 млрд долларов, при общей выручке компании чуть выше 4 млрд. Потеря эксклюзивности в 2028 году уже маячит на горизонте, и менеджмент открыто говорит, что строит «жизнь после Jakafi» за счёт новых онкологических и дерматологических проектов. Что может дать линия mutCALR в деньгах. * Адресуемая популяция — десятки тысяч пациентов с CALR‑положительной ET/миелофиброзом в США и Европе, часть из которых нуждается в системной терапии и проходит по критериям для биологических лекарств. * Если допустить запуск ближе к началу 2030‑х и проникновение хотя бы в 20–30% «своих» пациентов, при цене на уровне современных биопрепаратов в гематологии потенциал пиковых продаж выглядит реалистичным в коридоре 0,7–1,2 млрд долларов в год. Это не замена Jakafi один к одному, но полноценный «второй этаж» MPN‑франшизы, который сглаживает обрыв выручки после появления дженериков. При этом риск‑профиль всё ещё ранний: фаза 1 выглядит красиво, но судьба программы будет решаться на регистрационных исследованиях после 2026 года. Как смотреть на Incyte инвестору Если мыслить не в жанре «волшебной таблетки», а нормальной моделью: * базовый сценарий — регистрация в CALR‑положительной ET, пик продаж около 0,7 млрд, аккуратное расширение в миелофиброз; * оптимистичный — выход на все типы CALR, активное комбинирование с JAK‑ингибиторами и глобальный охват, что тянет потенциал к 1 млрд и выше; * пессимистичный — проблемы фазы 3 и конкуренция, нишевой продукт с ограниченными продажами и больше научной славы, чем денег. В сухом остатке Incyte не «меняет правила игры», а тихо перестраивает саму игру под себя: из компании одного флагманского препарата в игрока с линейкой таргетных продуктов в миелопролиферативных заболеваниях. Для долгосрочного инвестора это история не про хайп на новости FDA, а про то, насколько аккуратно получится монетизировать биологию CALR в конкретные миллиарды выручки

Экономика по Зубаревич: топ тикеров и куда прятаться от турбулентности. Посмотрел интервью профессора и подготовил конспект:) Уважаю Наталью Васильевну Зубаревич — не только за академическую экспертизу, но и за честную иронию: смотреть её интервью — отдельный спорт, особенно для инвестора, который любит понимание за 15 минут, а не за три часа видео. Давайте честно: любому, кто занимается фондовым рынком, важны не только глобальные макротренды, но и конкретика по бумагам. Поэтому избавляю вас от «многословного фатализма» и сразу перехожу к выводам и подборке тикеров по горячим сегментам Московской биржи — через призму профессионального взгляда профессора. На что обращает внимание сама Зубаревич: - Традиционные экспортёры (лес, уголь, металлургия, машиностроение) — зоны наибольшей турбулентности в 2025 году. Европейские рынки отпали, Азия не спасает, госрегулирование всё жёстче. , , $MTLR, $NLMK, $CHMF, $MAGN, $AVAZ, $SVAV — теперь не фавориты, а скорее претенденты на строчку «с кем не нужно встречаться в своем портфеле». - Группы роста — то, что связано с бюджетом и госзаказом: фарма , , (гарантированный спрос, растущий рынок), оборонка и сопутствующее производство $ODKC, $UNAC, $IRKT, $RKKE (госзаказ рулит, прозрачность средняя). - Ритейл, дискаунтеры, общепит ($FIVE , $MGNT, $FIXP) выглядят устойчивее, потому что основная масса потребителей перешла к сберегающему типу поведения, ищет дешёвые решения и заполняет эти сегменты стабильным спросом. *** Коммерческая недвижимость — тут профессор отмечает, что после взлёта 2022-2023 рынок минует фазу перегретой активности и остывает. Девелоперам (таким как Parus Properties, Simple Estate, StoneX Group) приходится воевать за арендатора, а вакантность становится новой постоянной — особенно в объектах ниже класса А. Стратегия — не гнаться за метрами любой ценой, а трезво считать потоки и риски. *** Суммируя: - Избегаем бумаги старых экспортных героев — перспективы у $SGZH, $RASP, $MTLR, $NLMK, $CHMF, $MAGN, $AVAZ, $SVAV туманные,Профессор считает, что тут проблемы не на один год. - Фокус на фарме, инфраструктуре, продвинутом ритейле ($OZPH, , , $FIVE, $MGNT, $FIXP), где устойчивость основана на внутреннем спросе и бюджетном «плече». - В коммерческой «недвиге» не время гнаться за всем подряд: если инвестируете — внимательно смотрим на качество арендатора и сегмента! Главное — думать своей головой: профессор даёт карту, а по ней уже инвестор выбирает маршрут.

часть 2— иногда налоги не то, чем кажутся: Япония, Швеция, Финляндия и итоговый рейтинг 💰 Продолжаем разбираться, как на самом деле выглядит налоговая нагрузка в разных странах. В первой части мы обсудили США, Великобританию и Россию — теперь посмотрим на Японию, Швецию и Финляндию, а затем сведем всё в единый рейтинг. Япония: прозрачность и качество 🇯🇵 Официально: 32,7 % На деле: 57,5 % Японцы честнее: здравоохранение через обязательное страхование (~15 % с каждой стороны и работник и работодатель), система прозрачна. Раскладка: НДФЛ: 18 %; social security (пенсия): 30 %; healthcare copay (30 % при визите к врачу платит пациент): 2,5 % из зарплаты; consumption tax (НДС): 7 %. Итого: 57,5 %. Немного выше, чем в США, но вы получаете: предсказуемую медицину; отсутствие разорительных счетов; минимальное ожидание. Швеция: дорого и работает 🇸🇪 Официально: не публикуют 🤡 На деле: 86,4 % — максимум в моем рейтинге За эти деньги вы получаете: качественную медицину (включая онкологию); высокую пенсию; работающую соц поддержку Примеры: рак молочной железы— ожидание 7–28 дней; рак простаты — 117–280 дней, связано с алгоритмами диагностики Fast‑track cancer pathways (с 2015): к онкологу за 21 день. Раскладка: НДФЛ: 20–55 %; social insurance: 31,42 %; VAT: 13 %. Минусы: забастовки врачей; дефицит специалистов; высочайшие налоги. Финляндия: как Швеция, но чуть мягче 🇫🇮 Официально: не показывают честно На деле: 80,1 % Почти то же, что в Швеции, но налоги чуть ниже. Раскладка: НДФЛ: 22 %; social security: 21,5 %; VAT: 24 %; healthcare: 2,5 %. Итого: 80,1 %. Дорого правда работает. Мои однокурсники работающие в Финляндии врачами хвалят. хороший доступ к клиническим испытаниям тк дешевле чем в США для Фарм гигантов.

Налоги — не то, чем кажутся: вскрываем реальные цифры (США, Великобритания, Россия) 💰 Эй, Бро! 👋 И все, кто хоть раз морщился при слове «налоги». Смотрели на красивые графики OECD про налоговую нагрузку и недоумевали: «Как так, в США всего 30 % — и при этом люди банкротятся из‑за медицины?» Ответ прост: вам показывают не всю картину. Это как забронировать отель по заманчивой цене, а потом обнаружить, что в чек добавились налог, сервис, парковка и «обязательный завтрак». Давайте разберёмся, какие расходы прячутся за красивыми цифрами. 👇 Что скрывают официальные данные OECD гордо демонстрирует Tax Wedge — но учитывает лишь: НДФЛ; налоги на зарплату. А вот что не попадает в статистику: обязательные медстраховки (по сути — тот же налог); пенсионные отчисления; прямые расходы на медицину (когда платите из кармана); косвенные налоги (НДС, акцизы на всё, что покупаете). Итог: реальная нагрузка вдвое выше официальных цифр. США: миф о низких налогах 🇺🇸 Официально: 30,5 % На деле: 56,8 % Разбор на примере американца со зарплатой ~$87 000 в год: НДФЛ: 15 %; FICA (соцвзносы): 15,3 %; медстраховка (из зарплаты): 8 %; доплаты за визиты к врачу (copay, deductibles): 4 %; 401k (пенсионные накопления): 9,5 %; sales tax (НДС на покупки): 5 %. Итого: 56,8 %. А теперь пикантные детали: средняя семья платит $26 993 в год только за страховку; плюс $1 142–4 393 — за то, что страховка не покрыла; три дня в больнице могут стоить $30 000 — и вот вы уже на грани банкротства. Великобритания: NHS — «бесплатно», но с подвохом» 🇬🇧 Официально: 31,6 % На деле: 67,8 % Да, медицина «бесплатная» — но система на пределе. Люди платят дважды: налогами и временем. Что происходит в NHS (2025): 7,37–7,6 млн в листе ожидания; среднее ожидание: 13,3 недели; 484 000 ждут больше года; в emergency care 44 800 ждали >12 часов (в 97 раз больше, чем до пандемии). Как выживает средний класс? Платит 2–5 % дохода за частную медицину, чтобы не ждать 9 месяцев. Раскладка: НДФЛ: 22 %; National Insurance: 25,8 %; VAT: 13 %; пенсионные взносы: 5 %; частная медицина (доплаты): 2 %. Итого: 67,8 %. И это при хроническом кризисе системы. Россия: своя специфика 🇷🇺 Официально: 40,7 % На деле: от 54 % до 62 % (в зависимости от расходов на частную медицину) ОМС «бесплатно», но… государство покрывает лишь 52 % расходов на амбулаторное лечение (в ЕС — 78 %); средний класс тратит от 0 до 8 % дохода на частную медицину, анализы, препараты — в зависимости от региона и состояния здоровья. Почему возникают доплаты? Потому что выбор часто стоит так: ждать 3 месяца приёма у кардиолога; или заплатить 3 000 руб. в частной клинике. Вариант 1 (без частной медицины): НДФЛ: 13 %; взносы работодателя: 30 %; НДС: 11 %. Итого: 54 %. Вариант 2 (с частной медициной): НДФЛ: 13 %; взносы работодателя: 30 %; частная медицина + доплаты в ОМС: 8 %; НДС: 11 %. Итого: 62 %. Сопоставимо с Японией, но качество услуг и доступность могут сильно различаться по регионам. Продолжение следует… Следите за обновлениями — во второй части разберём Японию, Швецию, Финляндию и подведём итоги!

Садки на месте, а прибыль уплыла за горизонт. В этот раз был в Мурманске не долго, да и работы было много. Поэтому к ребятам не заглянул. Посмотрел график расстроился. Отчет Инарктики в этот раз выглядит как зарыбление по схеме: “Если не считать убытков, все получилось отлично!” Выручка слабеет — минус 45% год к году, чистая прибыль нырнула в минус по-карельски — убыток вырос в 4,2 раза, и даже мальки смотрят на это без оптимизма. Свободного денежного потока не завезли; вместо этого завезли отрицательный и довольно крупный. В садках, только грусть… - В Мурманске на месте — новые живорыбные суда, но рыбе явно не до круизов: выручка с 18,3 упала до 10 млрд рублей, убыток растет как водоросли на ферме. - Количество рыбы не достигшей товарной массы выросло в 2,2 раза — видимо, эта биомасса решила, что быть взрослой в такие финансовые времена невыгодно. - Рентабельность падает, долги прибавляются, валовая прибыль резко похудела. В поисках позитива - Живорыбный судно “Анатолий Фирсов” ходит, компания флот расширяет — если акции когда-нибудь поплывут вверх, будут знать почему. - Хорошая погода в Мурманске — это действительно позитив: солнце светит, ветер слабый, инвесторы не плачут только из-за кислорода. - Если верить менеджменту, в 2026 году ждем, когда подросшие мальки докачаются до товарной массы и начнут отбивать убытки — оптимизм отложили до лучших времен. В целом отчет напоминает традиционное мурманское купание — сначала холодно, потом бодрит, но воодушевление приходит с потерями. Как говорится, “садки на месте, а прибыль уплыла за горизонт”. Что думаете — стоит ждать погодных дивидендов или уже пора переходить на морскую капусту? Источники Финансовые и операционные результаты компании Инарктика.

скупает инновации чтобы успеть на уходящий поезд с деньгами. Коротко о главном: Pfizer выиграла тендер у Novo Nordisk, заплатив около $10 млрд за биотехстартап Metsera. В портфеле компании — два прорывных препарата для лечения ожирения. Это событие может задать новый вектор развития рынка и подтолкнуть российские фармкомпании к активным действиям. Что случилось? 7 ноября 2025 года Pfizer объявила о покупке Metsera по цене $86,25 за акцию (общая стоимость — около $10 млрд, с учётом условных платежей). Сделка должна быть закрыта после одобрения акционеров 13 ноября. Чем интересна Metsera? Metsera — американский биотех, разработавший две перспективные молекулы: * MET‑097i — ежемесячный GLP‑1 агонист: * один укол в месяц (вместо еженедельных инъекций); * в клинических испытаниях — снижение веса на 14 % за 28 недель; * лучший профиль безопасности по сравнению с тирзепатидом (меньше тошноты и рвоты); * прогнозируемые пиковые продажи — $ 3–5 млрд. * MET‑233i — аналог амилина для ежемесячного введения: * в комбинации с MET‑097i даёт синергетический эффект; * первая в классе комбинированная ежемесячная инъекция GLP‑1 + амилин; * потенциальное снижение веса — 18–20 %; * прогнозируемые пиковые продажи комбинированной терапии — $5 млрд. Битва за рынок ожирения: кто лидирует? Сейчас на рынке три ключевых игрока: Смотри таблицу. Позитивные тенденции: * российские фармкомпании видят окно возможностей; * PROMOMED, Биокад, R‑Pharm разрабатывают аналоги GLP‑1 и амилина на базе своих и китайских технологий; * локальные производители (Tirzetta, Sejaro) уже заняли сегмент за счёт конкурентной цены и качества; * Рынок «противоожирительных»препаратов в России к 2030 году может вырасти в 3–4 раза (с $200 млн до $800+ млн). На что смотреть инвесторам? Компании‑фавориты: — производит тирзепатид (Tirzetta), готовится к выпуску ежемесячным форм. Сделка Pfizer‑Metsera может спровоцировать рост акций Промо. Лично я купил:) 2. Биокад — разрабатывает GLP‑1 аналоги совместно с Сеченовским университетом. Приоритет — сегменты ожирения и диабета 2 типа. Но у них госпитальный сегмент не розница. 3. R‑Pharm — активно локализует инновационные препараты. Возможен партнёрство в производстве ежемесячных средств. Но в открытом доступе нет. 4. Интересно, что не нашел ГераФармовских инициатив. Эксперты жду Вас в комментариях. Ключевые индикаторы: * лицензионные соглашения с китайскими биотехами (Sciwind, BrightGene, Innogen); * одобрения локальных клинических исследований в Минздраве; * включение новых препаратов в перечень ЖВНЛП. Это уже после регистрации. Важные цифры * Размер рынка смотри в прошлом посте. * 20–28 % — распространённость ожирения в России (29–40 млн человек); * 20–30 % — дополнительное снижение веса при комбинированной терапии (GLP‑1 + амилин) против монотерапии; * 2–3 года — срок регистрации нового препарата в РФ при локальных исследованиях. Что дальше? * 2025–2026: Pfizer интегрирует Metsera, завершает фазу III исследований, готовится к регистрации в FDA и европейских регуляторах. * 2027–2028: выход MET‑097i на рынок США и ЕС. Ожидается рост интереса к ежемесячным препаратам. * 2029–2031: российские компании запускают локальные разработки или локализацию китайских аналогов. Первые ежемесячные препараты появляются в РФ. * После 2031: рынок ожирения в России формируется как полноценный терапевтический класс с конкурентной ценой и государственной реимбурсацией. Главный вывод Сделка Pfizer‑Metsera за $10 млрд — сигнал: рынок готов платить за удобство (ежемесячные инъекции) и эффективность (снижение веса на 20 %). Для России это повод ускорить локализацию инноваций — через партнёрство или копирование китайских молекул. Компании, которые уловят тренд, будут доминировать на рынке РФ в 2030–2032 гг. 📈

🔥 Первая российская вакцина от ВПЧ: что это значит для нас? Друзья, как онкогинеколог не могу пройти мимо важной новости: 28 октября в Кировской области запустили первое в России производство вакцины против ВПЧ — «Цегардекс»! Инвестиции — больше 7,5 млрд рублей. Давайте разбираться, почему это событие — не просто про импортозамещение. А есть ли рынок? На первый взгляд, российский рынок вакцин от ВПЧ пока скромный. Но растёт стремительно! Вот цифры за 2024 год: «Гардасил» — 1,7 млрд рублей (212 500 упаковок) по госзакупкам; в рознице — 123 млн рублей (13 500 упаковок); «Церварикс» — всего 38,5 млн рублей. И знаете, что шокирует? Треть регионов России вообще не закупают эту вакцину. А ведь она может спасать жизни! А вот глобальный рынок — совсем другая история: $8,4 млрд в 2024‑м. К 2030–2032 году ожидается рост до $14–22 млрд. Впечатляет, да? Финляндия показывает: вакцинация работает на 100% Финские данные просто поражают: среди девушек, привитых в подростковом возрасте, ни одного случая рака шейки матки за 7 лет наблюдения! А среди невакцинированных — 8 случаев. Что это значит? 88% преждевременных смертей от РШМ можно предотвратить; экономия на лечении — EUR 15 млн в год. А что у нас? Каждый год: 16 000 новых случаев РШМ; 6 000 смертей; пик заболеваемости — в самом расцвете сил, в 40–49 лет. Что ждёт нас в будущем? Главный драйвер перемен — включение вакцинации в Национальный календарь прививок с 2026 года. Это значит: стабильное финансирование из бюджета; резкий рост охвата вакцинации. Представьте цифры: к 2027 году — производство 3 млн доз; цена — как у импортных аналогов (8 000–12 000 руб. за курс); потенциальная выручка — 24–36 млрд рублей. Это в 15–20 раз больше сегодняшнего рынка! Почему это работает? ВПЧ‑вакцины: эффективнее 94% в профилактике инфекций; снижают потребность в скрининге на 57%; создают коллективный иммунитет. Итог Проект «Нанолек» — это не просто бизнес. Это шанс: создать новый сегмент рынка при поддержке государства; реально снизить заболеваемость РШМ; сделать профилактику доступной для всех. Как врач, я вижу в этом огромный потенциал для спасения жизней. А вы что думаете?

💊Продуктовые портфели «Озон Фармацевтика» и «Промомед»: что реально приносят запуски в 3 квартале 2025? Поговорим без фарм-фантазий и лишнего пафоса — только факты, реальные рубли и нюансы рынка. Правило квартала у «Промомеда» старое: «меньше молекулярных красивостей — больше денег». После выхода «Велгии Эко» (семаглутид — клон «Оземпика» для диабета и ожирения, да ещё и без консервантов) компания наконец-то берёт 🥋 и титул внутри отрасли. 500–800 млн рублей на горизонте, причём аппетит приходит во время еды: рынок семаглутида летит вверх и, видимо, ещё долго не приземлится. Весь рынок — под 25–30 млрд, а у «Промомеда» тут почти 40%, и это не просто цифры в презентациях. К сожалению выделить чисто Велгию невозможно. Дексибупрофен («РайтБуфен»): тут всё скромно. Шансов повторить успех «Велгии» особо нет: нишевой НПВС, даже в аптечных продажах погоду не делает. Потенциал — 30–60 млн рублей к концу 2025, и это если повезёт. «Мигрениум Нео» (ибупрофен + кофеин): красивое обещание, быстрый старт, фарм-аттракцион для головной боли. Но не забываем, что «голова болит» у всех, а покупают всё равно дешёвые таблетки. Старт продаж — сентябрь, поэтому реалистично собрать максимум 50–100 млн рублей к Новому году. Суммарно по новым препаратам:«Промомед» добавит к обороту 580–960 млн рублей за три квартальных запуска, причём 80% этой выручки приносят семаглутидовые «стройные» решения. Озон Фармацевтика В этом сезоне «Озон» перестал мериться количеством молекул и пошёл вглубь. Куда приведет это поход покажет время. Метотрексат - не свежак, а классика для ревматологии и редких онкологических случаев. Весь нацрынок - 30-50 млн рублей для новой версии, скорее импортозамещение по настоятельной рекомендации неделе реальный бизнес. «Иммунотрезан» — молодой иммуномодулятор/адаптоген эпохи прогрессивного маркетинга🥹. Первая партия — 25 тыс. упаковок. Никто не ждёт чудо-выручки: экспертные оценки — 20–40 млн рублей, с основным ростом где-то в 2026. Если регулятор не запретит подобный класс адаптогенов:) Эплеренон — тихий кардио-маргинал. Доля рынка — микроскопическая, конкурировать с дедушкой спиронолактоном сложно. Ожидается 30–60 млн рублей до конца года. Ипидакрин — рабочий храп в аптеке. Холиномиметик старой школы, нужен узким клиентам. Максимум выручки — 20–40 млн рублей. Лопинавир + ритонавир — единственная реальная cash cow 🐄 . Если «Озон» вцепится в госконтракты, соберёт 100–200 млн рублей до конца года. Но это только при хорошем раскладе и доступе на рынок уровня Йоду. Суммарно по новым запускам: «Озон» может рассчитывать в 2025 на 200–390 млн рублей — не богато, но стабильно. В сухом остатке: * «Промомед»: главный фарм-боец года за счёт «Велгии Эко». Остальные новинки — бонусами к общей картине. * «Озон»: спокойно вывел пять новых молекул, но рынок холодно принял их без эйфории — зато честно. * Пиар про импортозамещение и динамику — окей, факт. Но деньги делают две молекулы из восьми. * Коротко — настоящее фарм-пополнение портфеля это когда рубли приходят, а не просто молекулы появляются.

— новая золотая жила в онкопрепаратах На ESMO 2025 показали свежие данные по ADC (антитело-конъюгатам) — классу лекарств, который сейчас вырывается в лидеры рынка противоопухолевых препаратов. Если коротко: это когда антитело доставляет токсин прямо в раковую клетку, минуя здоровые ткани. Звучит как sci-fi, но уже работает и приносит миллиарды. Что показали на конференции На слайде — 6 перспективных ADC на ранних стадиях испытаний (фаза I/II). Мишени разные: EGFR, PD-L1, Nectin-4, TROP2 и другие — покрывают опухоли головы, шеи, желудка, мочевого пузыря.[4] Цифры впечатляют: - MRG003 (EGFR) — объективный ответ у 70% пациентов, хотя выборка маленькая (22 человека) - SGN-PD1LV (PD-L1) — выживаемость без прогрессии 7,9 месяцев, но с заметными побочками - Энфортумаб (Nectin-4) и сакситузумаб (TROP2) — проверенные бойцы с общей выживаемостью до 9 месяцев Главная проблема? Токсичность. Почти все ADC дают похожие побочки: проблемы с кровью, нервами, ЖКТ. Это цена за мощный эффект.[4] Кто правит балом на рынке ADC Сейчас в топах: - Rochе — пионер с Kadcyla и Polivy - Daiichi Sankyo + — их Enhertu стал хитом продаж, и не зря. - — купил Seagen за $43 млрд, чтобы усилить позиции, очень жду свои деньги за эту сделку, но они у Евроклира. - — владеет TRODELVY (сакситузумаб), прорывом для рака молочной железы, хотя нужно разобраться. - — потратил $10 млрд на ImmunoGen и теперь строит собственную ADC-империю, но там так много подводных камней и молекулы старые, к вопросу о скорости клинических исследований и выбор молекулы. Рынок уже $15+ млрд, а к 2028 году прогнозируют $20 млрд. И это только начало — китайские компании вроде Hengrui и Innovent тоже рвутся в бой. К счастью наши ребята и Биокад смотрят с ними в одну сторону и в ближайшие пару лет мы увидим молекулы меняющие клинические рекомендации. Почему это важно инвестору ADC — это не просто модная тема. Это реальный сдвиг в онкологии: - Новые мишени открывают рынки для резистентных опухолей. - Крупные M&A-сделки (Pfizer-Seagen, AbbVie-ImmunoGen) показывают, что гиганты готовы платить Big money - Кто первый придумает линкеры с меньшей токсичностью — тот сорвет джекпот. Вывод: ADC — это не хайп, а долгосрочный тренд. Для портфеля — хороший шанс поймать рост на стыке биотеха и Big Pharma. Главное — следить, кто первый решит проблему с побочками. Источник данных: ESMO 2025, Christophe Le Tourneau, Head and Neck Cancer

Что на самом деле проверяет Neko Health (и зачем это вообще нужно) 🩺⚡ Эй, Бро по разумному долголетию и зрелые девочки, которым чуть за 18! Разбираемся, что там за чудо-машина такая — Neko Health, от которой у терапевтов бегут мурашки от восторга [1]. 1. Сканирование будущего [1][2] Забираетесь в современную диагностическую кабину. Никаких жужжаний и мигающих лампочек — только мягкий свет и комфортное сканирование. За 60 секунд система делает более 2000 снимков вашей кожи, сосудов и мягких тканей. AI-система собирает 50 миллионов точек данных: температура тканей карта сосудов структура кожи ритм сердца показатели артериального давления [3][4][5] Пока вы там находитесь, искусственный интеллект уже готовит вашему врачу вашу цифровую копию. 2. Мозг системы — ИИ-врач-перфекционист [5] Забудьте про «послушали, записали, ждите результатов». Neko Health анализирует всё в реальном времени! Например, если у вас повышен холестерин, но сосуды эластичные — это одно. А если сосуды жёсткие — совсем другое. И главное, вам не дадут PDF-файл с надписью «обратитесь к специалисту», а проведут нормальную консультацию и покажут, где что «горит красным» [4][1]. 3. Что реально измеряют [6][2][1] Кожа: проверка родинок, пигментных пятен, рубцов термальная визуализация для поиска воспалительных процессов и создание цифровой карты всех новообразований Сердечно-сосудистая система: ЭКГ и анализ пульсовой волны измерение давления на верхних конечностях и лодыжках [4][1] скрининг аритмий, включая фибрилляцию предсердий [7] Метаболизм: экспресс-анализ крови (глюкоза, HbA1c, холестерин, триглицериды) [7][4] диагностика предиабета и метаболического синдрома определение маркеров воспаления и анемии [5][7] Мышечная система и органы зрения: измерение силы хвата тонометрия (измерение внутриглазного давления) для скрининга глаукомы [6][1] 4. Статистика, которая впечатляет [8] За два года Neko Health обследовала более 15 000 человек. Результаты: 77% — здоровы и быть может бодры. 14.1% — требуют наблюдения или лечения 4% — нуждаются в срочном медицинском вмешательстве 1.2% — выявлены потенциально опасные состояния (аневризмы аорты, меланомы, тяжёлые аритмии) [8][7] Один из пациентов был направлен на оперативное лечение через две недели после сканирования — в обычной системе ожидание могло составить 6–9 месяцев! [7] Итог Neko Health — это не волшебная палочка, а система раннего выявления отклонений. С её помощью можно провести скрининг следующих состояний: Онкологические заболевания кожи (меланома, другие новообразования) Сердечно-сосудистые патологии (аневризмы, атеросклероз, нарушения ритма) Метаболический синдром и преддиабет Глаукома и другие заболевания глаз Нарушения артериального давления Воспалительные процессы в организме Проблемы с сосудами нижних конечностей И делает это быстро, эффективно и информативно. Система не ставит диагнозы, а помогает обнаружить изменения, которые могут привести к заболеваниям на самых ранних стадиях. P.S. Помните: профилактика всегда лучше, чем лечение!

⚠️ Риск-алерт: Фармкомпании под угрозой сокращения госфинансирования онкологии Главное: Федеральное финансирование онкологии ?может?сократится на 92% к 2026 году. Ключевые игроки рынка — «Промомед» (51% продаж через бюджет), «Озон Фарма» (32% госзакупок) и «Мать и дитя» (значительная доля ОМС) — под серьёзным давлением. 📊 Масштаб сокращений Бюджет федерального проекта «Борьба с онкологическими заболеваниями»: * 2023: **159,9 млрд ₽** * 2024: **147,4 млрд ₽** (-7,8%) * 2025: **140 млрд ₽** (-5,1%) * 2026–2027: **11,34 млрд ₽/год** (-92%) 🔍 Зависимость компаний от госфинансирования «Промомед»: 51% продаж через бюджетные каналы (6,6 млрд ₽) 49% через коммерческие каналы (6,4 млрд ₽) Онкология: 4,7 млрд ₽ (+188%) «Озон Фармацевтика»: 32% выручки от госзакупок (рост с 20% в 2023) Инвестиции 3,5 млрд ₽ в онкозавод 62%. портфеля — ЖНВЛП «Мать и дитя»: Онкология: 2,8 млрд ₽ (8,6% выручки) Большая часть онкоуслуг через ОМС 📉 Основные риски на 2026 год Резкое сокращение ОМС-финансирования * Снижение госзакупок лекарств * Рост дебиторской задолженности * Избыточные производственные мощности ⚠️ Что делать инвесторам Избегать хайпа и перейти в мою статью где нет никакого сокращения бюджета: Источники: * Сокращение расходов на онкологию: * Данные по «Промомед»: * Отчетность «Мать и дитя»: * Информация по «Озон Фарма»:

💊 Рост продаж Тирзетты от «Промомед» Рынок препаратов для похудения показывает рекордный рост! За первый квартал 2025 года спрос на препараты на основе семаглутида и тирзепатида вырос в 6 раз. Ключевые цифры: Суммарные продажи достигли 5 млрд рублей Выпущено 2,4 млн упаковок препаратов В Санкт-Петербурге реализовано более 800 млн рублей** только за январь-май Структура рынка: 90% — семаглутид 4,5% — тирзепатид (доля быстро растёт) Успехи «Промомед»: Рост выручки за первое полугодие — 82% Валовая прибыль выросла вдвое Планируемый рост до конца года — 75% Перспективы компании: Прогноз роста выручки — 46% ежегодно до 2027 года Ожидаемая рентабельность по EBITDA — 44% к 2027 году Акцент на инновации в онкологии и эндокринологии Факторы роста: Расширение рынка до **100 млрд рублей к 2032 году Локализация производства Активная регистрация новых препаратов Уже проведено 75 исследований и получено 38 регистраций 📈 «Промомед» уверенно укрепляет позиции на рынке, используя тренд на инновационные препараты для лечения диабета и ожирения. Источники: * Продажи препаратов для похудения выросли в 6 раз: * Результаты «Промомед»: * Инвестиционная идея — «Промомед»:

«Росатом» покупает лидера медтеха: что это значит для рынка Крупнейшая сделка в медтехе. «Росатом» ведёт переговоры о покупке «Нетрика Медицина» — ведущего разработчика IT-платформ для здравоохранения. Это может серьёзно изменить российский рынок медицинских технологий. Почему это важно? «Росатом» уже владеет 50% акций «Медскана» крупного медицинского холдинга с 65 клиниками и 490 лабораториями в 105 городах. Покупка «Нетрики» станет логичным продолжением их стратегии по созданию единорог медицинской экосистемы. О компании «Нетрика Медицина» Лидер рынка. Контролирует 53% рынка операторов ЕГИСЗ. К их платформе подключено 8,5 тысяч клиник, через которые ежедневно проходит более 90 тысяч медицинских документов. Финансовые показатели. В 2024 году выручка компании достигла 1,1 млрд рублей (рост на 76,5%), чистая прибыль — 407 млн рублей (в 3,7 раза больше прошлого года). Эксперты оценивают стоимость компании в 2–3 млрд рублей. Рынок медтеха растёт Динамика рынка. В 2023 году объём рынка составил 37–47 млрд рублей (рост на 27%). За первый квартал 2024 года рост составил ещё 18%. Прогноз к 2030 году — 123 млрд рублей. Что получит «Росатом» •Комплексная платформа. Объединение «Медскана» и «Нетрики» создаст первую в России полноценную медицинскую IT-платформу с: • Единой электронной картой пациента • Системой записи к врачу • Телемедицинскими сервисами • AI-технологиями для анализа снимков • Интеграцией со страховыми компаниями Стратегические планы. «Росатом» уже инвестировал более 1,1 млрд рублей в медицину. Строятся центры ядерной медицины в Иркутске, Уфе и Липецке. До 2030 года планируется открыть 5 центров радионуклидной терапии. Сделка может создать нового гиганта рынка с выручкой более 29 млрд рублей и укрепить позиции России в сфере цифровых медицинских технологий. Источники: * РБК: «Росатом» заинтересован в покупке разработчика * Росатом» заинтересовался покупкой разработчика IT * Медскан * Контрагент ООО «НЕТРИКА МЕДИЦИНА»

Насколько прибыльна фарминдустрия? Когда я в очередной раз слышу жалобы фармкомпаний о том, что разработка новых препаратов стоит невероятно дорого, я вспоминаю аналитику от большой тройки. Что она показывает? Исследования Fortune Global 500 в 2000‑х годах показывали: фармацевтические компании были чемпионами по уровню прибыли среди всех секторов. По данным Fortune за 2002–2003 годы, средняя чистая маржа прибыли в фарме составляла около 14–17%, что было выше, чем у банков, энергетики, ритейла и пищевой промышленности (Fortune 500, 2002 Что изменилось сейчас? - Да, затраты на разработку действительно резко выросли. По оценке Tufts Center for the Study of Drug Development (CSDD), средняя стоимость вывода нового препарата на рынок в 2003 году составляла около 800 млн долларов, а к 2014 году выросла до 2,6 млрд долларов, включая неудачные проекты (DiMasi et al., J Health Econ, 2016 - Но даже с учетом роста расходов, фарминдустрия продолжает оставаться одной из самых прибыльных. По данным New York University Stern School of Business (2023), чистая маржа фармкомпаний составляет 17,7%, что выше, чем у банков (12,6%), телекоммуникаций (8,9%), транспортного сектора (6–7%) (NYU Stern, Data by Sector, 2023 Выводы Значит ли это, что «плохая фарма» исключительно наживается на пациентах и выпускает только «лжепрепараты»? Конечно, нет. Благодаря этой индустрии продолжительность жизни во всем мире за последние 70 лет выросла на десятки лет. Совсем недавние примеры – препараты от рака и диабета (тот же **Ozempic** от Novo Nordisk), то есть Тирзета от Промомед:) , которые реально меняют жизнь многих людей. Но это также означает, что аргумент «сделать качественное исследование слишком дорого» звучит крайне слабо при таких прибылях. Причины сомнительных клинических исследований (особенно в онкологии) часто лежат не в «дефиците денег», а в бизнес‑мотивации компаний. Поэтому всё больше врачей и исследователей призывают смещать акцент: вместо «КИ на 10 000 пациентов» важно проводить исследования, которые реально подтверждают ценность препарата — эффективность, достаточную безопасность и доступность по разумной цене. Грубо обязательно добавлять фармакоэкономику! Ведь лекарство должно приносить улучшение жизни, а не красиво написанный пресс-релиз.

Посетил конференцию SmartLab 2025 в Санкт-Петербурге. Основные впечатления от увиденного и услышанного: определённости нет нигде. Существует множество вариантов развития событий. Элвис, как и его прототип в поп-музыке, лёгкий и слегка меланхоличный. Он ожидает скорейшего возвращения всего и вся, очень похож на кота Леопольда и барона Мюнхгаузена, у которого везде скрыт потенциал. В Сбере он видит потенциал роста в 4 раза. Рыночная ПеНа: стендап на тему рынков. Градус накала страстей близок к нулю. Отдельные шутки и мемы могут порадовать, но в целом больше похоже на «Балтику 0», чем на крафт. Инсайд: IPO — самый быстрый и надёжный способ обнулить депозит, особенно в РФ в 2025 году. Организаторы: Тим выглядит довольным и уставшим. Я искренне восхищён тем, как из клуба по интересам удалось вырастить конференцию с более чем 2000 участников. Обзор компаний Мать и Дитя Для тех, кто следит за моими публикациями, известно, что Вредный и Кира Проныра приглашал меня на эфир, где мы обсуждали компанию. У меня сформировалось мнение о компании как о скучном, но понятном бизнесе, сильно зависящем от основателя. Долгой жизни ему. IR не впечатлил — просто пересказал презентацию с годового собрания. Драйверов роста нет. Опыт ребрендинга отрицательный. Надежд на взрывной рост нет. Это скучный бизнес, развивающийся на собственные средства, с риском сокращения бюджетных трат в здравоохранении. Риски: возможная смена основного акционера, отсутствие нормальной ИТ-инфраструктуры. Док-Мед не принадлежит Матери, а принадлежит Курцеру. Продавать не буду, покупать не хочу. Озон Фармацевтика Какой бизнес — такие и IR. Бурного роста не будет, скорее плато вечных надежд. Отсутствие понимания и осознания того, что ниши, которые они считают высокомаржинальными, давно заняты, и места для конкуренции между 3–4 игроками там нет. В итоге все их препараты станут обычными дженериками. Презентация — просто пересказ годового отчёта. На вопросы практически не отвечали; если бы не модератор сессии Сергей, они не смогли бы даже подсветить свои преимущества. Про SPO пространный ответ. Не убедительно совсем, но в кулуарах птицы щебечут, что все деньги пойдут на кап затраты и это хорошо. Если сложится в два раза рассмотрю к покупке, сейчас наблюдаю на заборе. $Медскан Работа модератора сильно влияет на общее впечатление от сессии. Назар шутил и подводил ребят к крутым инсайдам. Без его вопросов они были бы на уровне МиД и Озона. Инсайды: уже сейчас это серьёзный игрок на рынке медуслуг. По сути, это приземление амбиций Росатома в области здравоохранения. Да, у РА есть ФМБА, но они хотят построить крутой частный медбизнес, развивают сети лабораторий, планируют протонную терапию и другие лучевые методы лечения. Посмотрим оценку перед IPO, если они дойдут до него, конечно. Промомед Очень понравилось! Они пригласили директора по развитию, которая не только прекрасно выступила и погружена в нюансы разработки, но и умеет увлечь аудиторию. Инсайды: основной этап капитальных затрат пройден, далее будут инвестиции в маркетинг и продажи. Хорошо, что у них есть два бизнеса: первый — дойная корова с пониманием, где можно взять стабильный денежный поток. Второй — инновационный, со своими мощностями, которые уже оплачены и находятся в финале реализации. Вопрос клинических исследований закрыт внутри компании и они не зависят от контратных организаций. План разработок понятен, видно, куда они нацелены. По выручке план оптимистичен, если они смогут сдержать обещания по выводу новых продуктов и выстроить отдел госпитальных продаж (а там сейчас работают действительно сильные ребята), думаю, оценка только слегка завышена. Лично я начал покупать акции и планирую наращивать долю с 0,1% до 1% до конца года и до 3% на горизонте 3 лет. Разговоры в кулуарах Общий климат положительный: все бодры и веселы. Оптимизм эмитентов сменился рационализмом. Да пребудет с вами сила и рациональный подход!

Zemislecel: что это такое Zemislecel (Зимислесел) — это новый препарат клеточной терапии, разработанный компанией . Pharmaceuticals для лечения сахарного диабета 1 типа[1]. Как работает зимислесел: - Препарат основан на аллогенных стволовых клетках, которые способны восстанавливать функцию островковых клеток поджелудочной железы. - В клиническом исследовании фазы 1/2 (FORWARD-101) зимислесел показал способность восстанавливать физиологическую функцию островковых клеток, что привело к улучшению гликемического контроля и позволило пациентам с диабетом 1 типа отказаться от инсулиновой терапии[1]. - У всех участников испытания наблюдалось приживление клеток и выработка С-пептида в ответ на глюкозу, что свидетельствует о восстановлении собственного синтеза инсулина[1]. - Эффект сохранялся в течение года после однократного введения препарата в портальную вену печени[1]. Особенности терапии: - Для предотвращения отторжения клеток требуется сопутствующая терапия иммуносупрессантами (без глюкокортикоидов)[1]. - Препарат в целом хорошо переносился, серьезных побочных эффектов, связанных непосредственно с зимислеселом, не зафиксировано. Наиболее частые побочные явления — легкая или умеренная диарея, головная боль, тошнота, иногда временное повышение печеночных ферментов[1]. - Были зарегистрированы случаи нейтропении, а также два летальных исхода, не связанных напрямую с препаратом, но обусловленных осложнениями иммуносупрессии и сопутствующими состояниями[1]. Статус и перспективы: - Результаты исследования были представлены Американской диабетической ассоциации (ADA), что свидетельствует о высокой значимости и новизне подхода[1]. - Зимислесел рассматривается как потенциальная этиотропная терапия диабета 1 типа, способная избавить пациентов от инсулиновой зависимости[1]. Источники [1] Зимислесел — этиотропная терапия диабета 1 типа?

Перспективы создания российских дженериков ленкапавира: доступно для инвестора Что такое ленкапавир и почему он важен Ленкапавир — это современный препарат для профилактики и лечения ВИЧ, разработанный американской Gilead Sciences. Его «фишка» — уникальный механизм действия и удобство: всего две инъекции в год практически полностью защищают от заражения. В США такое лечение стоит около 42 тысяч долларов в год — но для массового применения нужен доступный аналог. Закон дает дорогу дженерикам:) Российское законодательство позволяет выпускать копии жизненно важных препаратов (например, если оригинал стоит слишком дорого или производитель не поставляет его в РФ), используя механизм принудительного лицензирования. Такой подход уже применялся — например, с препаратами от COVID-19 и диабета. А самые востребованные антиретровирусные препараты закупаются государством и для ВИЧ-инфицированных предоставляется бесплатный. Готовы ли российские компании к производству Сегодня в стране есть несколько фармкомпаний, технически способных «взяться» за ленкапавир: - Промомед быстро наращивает долю рынка. Компания уже делает сложные препараты с контролируемым высвобождением, у нее сильная производственная база и собственное R&D (исследования и разработки). Выручка компании за 2024 год выросла на 35%, EBITDA почти 40% — есть и опыт, и деньги на инвестиции в новые проекты. - Озон Фармацевтика. занимает топовые позиции по объему производства, активно расширяет портфель и вкладывает ресурсы в биотехнологическое оборудование. Их мощности могут выпускать миллионы стерильных шприцев и флаконов в год. - **BIOCAD** — лидер биотеха в РФ, не только копирует, но и разрабатывает оригинальные молекулы. У компании максимальное количество разрешений на проведение клинических испытаний и серьезная база для исследований. - Есть и другие игроки, такие как «ПСК Фарма» и «Фармасинтез», которые уже выпускают антиретровирусные препараты и инвестируют в расширение портфеля. Какие есть сложности Главная проблема — это не только молекула как таковая (ленкапавир средней сложности и синтезируем на российских площадках), а лекарственная форма. Препарат работает как инъекционное депо, то есть медленно высвобождается в организм с одной-двух инъекций в год. Для этого нужно специализированное оборудование, стерильное производство, строгий контроль качества и подтверждение биоэквивалентности дженерика оригиналу. Экономика процесса Ленкапавир — дорогой препарат, а число пациентов с ВИЧ в России превышает миллион и продолжает расти. Государство гарантирует закупки таких лекарств. По расчетам аналитиков, если наладить массовое производство дженерика, курс ленкапавира для одного пациента можно снизить до 25 долларов в год, при рентабельности около 30%. Это колоссальная разница по сравнению с оригиналом. Выводы для инвестора Все предпосылки для появления российского аналога ленкапавира есть: юридическая база, опыт и ресурсы, интерес крупных игроков, высокий потенциальный спрос. Самый долгий этап — создание собственной технологии инъекционной формы и получение результатов клинических испытаний. При достаточной поддержке государства дженерик ленкапавира может появиться в России через 3-5 лет. Проект непростой и требует инвестиций, но потенциально рынок массовый, устойчивый, с понятным госспросом и возможностью выхода на внешние рынки. Для инвестора это направление — одно из самых перспективных в отечественной фарме на ближайшие годы. А учитывая нашу дружбу с Африкой еще и возможно перспективное.

Lenacapavir: Новый драйвер роста для Gilead Sciences Lenacapavir— инновационный препарат, разработанный американской Gilead Sciences (NASDAQ: GILD). Это подтверждается спонсорством компании в ключевых клинических исследованиях, регистрацией препарата FDA под брендом **Sunlenca®**, а также публикацией о нем в журнале Science, где Gilead указана как разработчик. Потенциал роста акций Gilead: плюсы и риски *Факторы в пользу роста:* - Рынок профилактики ВИЧ (PrEP) стремительно развивается. По оценкам IQVIA, к 2030 году его объем достигнет 5–7 млрд долларов. Lenacapavir — первый и единственный препарат с режимом двух инъекций в год. Это уже опережает прямых конкурентов, например, каботегравир (ViiV Healthcare/GSK), который требует уколов каждые 2 месяца. - Финансовый прогноз: У Lenacapavir высокий потенциальный охват — по оценкам, 5–10 млн человек в 2030 году (Fortunak JM). Уже сейчас цена годового курса в странах с низким доходом может составить от 25 долларов на пациента, в США же препарат стоит более 42 тысяч долларов в год. - Стратегическая важность: Lenacapavir укрепляет доминирующее положение Gilead в ВИЧ-рынке (доля >50%). Кроме того, Science объявил Lenacapavir медицинским “прорывом 2024 года” — позитивный инфоповод для фондового рынка. Ключевые риски: - Конкуренция со стороны ViiV Healthcare (GSK) и других фармацевтических компаний, которые развивают аналоги. - Ограничения из-за высоких цен в развитых странах и сложности масштабирования программы в странах с низким доходом. - Волатильность фарма-сектора: регуляторные риски и глобальные макроэкономические тренды. Что это значит для инвесторов? В краткосрочной перспективе (6–12 месяцев) акции GILD могут вырасти — на фоне новых одобрений, попадания в клин. рекомендации и медийной поддержки. В долгосрочной перспективе успех будет зависеть от того, как быстро на рынке появятся дженерики (ожидается после 2030 года), а также от реальных данных об эффективности Lenacapavir в практике. Рекомендация: Следите за финансовыми отчетами Gilead (ближайший уже в августе 2025 года), особенно за динамикой продаж Sunlenca® в программах профилактики ВИЧ, в том числе в странах Африки. — Научные источники: - Bekker LG et al. “Lenacapavir for HIV PrEP.” N Engl J Med, 2024 - Kelley CF et al. “Long-acting injectable Lenacapavir for HIV Prevention.” N Engl J Med, 2025 - Ogbuagu O et al. “Lenacapavir in HIV-1 infection.” Lancet HIV, 2023 - Cohen J. “Breakthrough drugs for HIV prevention.” Science, 2024 - Fortunak JM et al. “Cost Analysis of Lenacapavir for HIV PrEP.” 2025 (preprint on MedRxiv) — *Подписывайтесь — здесь только аналитика с цифрами и ссылками на первоисточники!*

Миф об алгоритмической торговле и её невероятном успехе. В современном мире инвестиций каждый шаг может казаться частью магического ритуала, где алгоритмы становятся ключевыми волшебниками финансовых чудес. Представьте себе коллектив ученых-алхимиков новой эры, которые вооружены не колбами и ретортами, а мощными компьютерами и передовыми алгоритмами. Давайте окунемся в этот виртуальный ландшафт, где расчетливость математики встречается с творчеством программирования. Эпоха Алгоритмов: Тайные Силы Финансов Путь алгоритмических фондов – это дорога в мир, где каждый бит информации становится ценным золотом. Renaissance Technologies, с его легендарным фондом «Медальон», словно воплощение древних сказаний, где формулы становятся заклинаниями. Впечатляющая доходность этого фонда – результат работы величайших умов, способных разглядеть закономерности там, где другие видят хаос. Партитура данных от Two Sigma Two Sigma – это не просто фонд, это симфония данных, где каждый ноль и единица сливаются в гармонию, управляемую искусством искусственного интеллекта. Их вдумчивые алгоритмы сканируют многомерное полотно рыночной информации, находя ноты, незаметные для человеческого уха, и превращают их в музыку успеха на финансовых площадках. Алгебра успеха DE Shaw и Citadel Представляете себе мир, где границы между теорией и практикой стираются? DE Shaw и Citadel мастерски балансируют на этом тонком канате, переплетая математику, физику и экономику в полотна, которые динамично изменяются в ответ на быстро меняющийся ритм мировых фондовых рынков. Бесконечный танец разума и техники Алгоритмические фонды – это торжество разума и техники, бесконечный танец точности и интуиции. Задача не просто создать алгоритм, а наделить его уникальным почерком, который позволяет предвосхищать даже самые непредвиденные колебания рыночных волн. Здесь нет места случайности, лишь стройный узор вычислительной мощи и оптимизированных решений. Будущее: Вдохновленные данными Каждый день в этом волшебном финансовом королевстве создаются новые страницы истории – это история о том, как интеллекты нового века перекраивают будущее. В этом путешествии алгоритмы не просто подводят итог уравнению успешных инвестиций, они создают новую реальность, вдохновленную и движимую силой данных. Эта игра вечна и непрерывна, и победителями выходят те, кто готов использовать прошлое как вдохновение для создания будущего. Поэтому за кулисами этой сложной пьесы алгоритмические фонды продолжают свою работу, оставаясь невидимыми мастерами финансового мистика.

А не лопнет ли ваш {$LQDT}? Рекордные обороты последних трех торговых дней заставили меня вспомнить про LQDT. За это время сменилось большое количество владельцев паев. Участники рынка задумались: справится ли маркет-мейкер и не рухнут ли котировки под натиском продавцов? Что я чаще всего слышу от окружающих об LQDT? • Самый надежный • Самый ликвидный • Самый доходный (среди равных по риску) LQDT, или ВИМ Ликвидность – это фонд денежного рынка, который дает в долг другим участникам рынка через ЦК Мосбиржи под залог. Срок займа – одна ночь (overnight сделка). Утром у фонда куча денег, которые к ночи превращаются в... долг под залог ликвидных активов. Может, часть ваших плеч финансируется именно LQDT😉 Первый поинт — это действительно надежный инструмент. Волатильность минимальная, судя по котировкам и ежедневной капитализации. В плане ликвидности средний оборот паев за месяц – около 9 млрд штук, это 15 млрд рублей. Мощнейший маркет-мейкер держит лучшие BID и ASK. Паи легко купить и продать, торги идут с 10 до 23:50. Более ликвидный только накопительный счет в банке, с которого можно снять деньги ночью в выходные. Самый доходный? С начала года фонд принес 17,1%, включая все расходы УК. Остается вычесть комиссию за покупку/продажу и налог. Успех? Отчасти: • Лучше индекса ОФЗ, который в минусе • Лучше фонда корпоративных облигаций Но до средней ключевой ставки (17,8%) не дотянул. 👉 Есть миф, что когда все побегут в акции, продавцов станет больше и цены на паи упадут. Кто будет покупать? Ответ: маркет-мейкер. Число паев за 2 года выросло в 28 раз, но иногда снижалось. Деньги – самый ликвидный актив, в фонде рубли, поэтому ММ может принимать и погашать любое число паев без риска. 👉 Резюме. • LQDT – надежный и ликвидный фонд, как и любой фонд денежного рынка • Не самый доходный инструмент, но волатильность минимальная Под прессом продавцов цены не упадут, фонд отлично управляет числом паев. Так что не бойтесь, ваш LQDT не лопнет!

НОВАТЭК пересматривает планы: вызовы и перспективы Недавние события показывают, что НОВАТЭК вынужден пересмотреть свои амбициозные планы по развитию СПГ-проектов в связи с рядом внешних факторов. Проекты «Мурманский СПГ» и «Обский СПГ» временно заморожены из-за сложностей с доступностью технологий и санкционного давления. Однако это не означает, что компания теряет свою привлекательность для инвесторов.Основные причины пересмотра планов: Ограниченная доступность технологий для производства водорода и CCS. Проблемы с финансированием и трейдингом арктических проектов. Сложности, вызванные санкциями ЕС и США. Что происходит с проектами? «Мурманский СПГ»: Несмотря на выгодное расположение проекта и использование энергии Кольской АЭС, строительство газопровода-отвода приостановлено. Также заморожены работы по газификации Мурманска и Карелии. «Обский СПГ»: Проект, запланированный в Сабетте совместно с Обским ГХК, также столкнулся с трудностями. Отказ от европейского оборудования привел к необходимости перепроектирования. Теперь рассматривается возможность переориентации на производство аммиака и карбамида. Перспективы Обского ГХК: Несмотря на сложности, НОВАТЭК видит потенциал в производстве аммиака и карбамида. Эти продукты имеют более простую логистику и широкий рынок сбыта. Мировая торговля карбамидом уже превышает 50 миллионов тонн в год, что открывает значительные возможности для развития. Моя позиция: Хотя текущие трудности вызывают определенные опасения, я продолжаю верить в потенциал НОВАТЭКа. Компания демонстрирует гибкость и способность адаптироваться к изменяющимся условиям. Своими инвестициями я подтверждаю уверенность в ее способности преодолеть временные трудности и продолжить успешное развитие.

🚀 Инвестирование без стресса: и как его преодолеть ✨ На фоне впечатляющего роста моего портфеля акций с прошлого четверга, я решил затронуть тему, которая волновала многих инвесторов, включая меня — это FOMO, или Fear Of Missing Out. 💼 FOMO проявляется, когда мы видим, как другие извлекают выгоду из инвестиций, которые мы могли бы упустить, и начинаем беспокоиться, что упускаем что-то важное. Это чувство абсолютно естественное и знакомо даже самым опытным игрокам на бирже. Однако, важно помнить, что поддаваться FOMO в инвестициях — это как идти по тонкому льду, чревато нерациональными и поспешными решениями. 🌟 Так что же делать, чтобы уменьшить влияние FOMO на ваше инвестирование? Вот несколько стратегий: Разработайте чёткий инвестиционный план. Иметь заранее установленную стратегию с чёткими целями и лимитами позволит не поддаваться импульсивным решениям из-за актуальных рыночных новостей. Такой план поможет оставаться сосредоточенным на долгосрочных целях, даже когда кажется, что рынок предлагает "возможность века". Отфильтруйте информационный шум. В современном мире мы ежедневно подвергаемся огромному потоку рыночных новостей и аналитики. Ограничьте время на чтение финансовых новостей и участие в обсуждении биржевых котировок. Меньше информации — меньше шансов запаниковать. Проводите регулярный анализ вашего портфеля. Регулярный пересмотр и анализ ваших активов поможет вам оставаться в курсе состояния ваших инвестиций и действовать более обоснованно. Это не только даст вам уверенность в своих решениях, но и снизит желание следовать за толпой. Напоминайте себе о долгосрочных целях. Инвестиции — это марафон, а не спринт. Каждый раз, когда чувствуете, что FOMO накрывает вас с головой, вернитесь к своим долгосрочным финансовым целям. Спокойствие и дисциплина — ваши лучшие союзники на этом пути. Не забывайте, что рынок всегда будет предоставлять возможности, и отсутствие одной потенциальной сделки сегодня не означает концовку всех перспектив завтра. Главное — сохранять хладнокровие и придерживаться вашего тщательно разработанного плана. 🌟📈

Чем отличается отчетность РСБУ от МСФО? Привет, начинающие инвесторы! Сегодня поговорим о двух важных системах финансовой отчетности, которые вам необходимо знать: РСБУ и МСФО. 1. РСБУ (Российские стандарты бухгалтерского учета) - Цель: Основная цель РСБУ — предоставление информации для налоговой и других государственных органов. - Особенности: - Используется только в России. - Отражает финансовое положение одной юридической компании. - Ориентирован на выполнение налоговых обязательств. - Преимущества: Позволяет оценить налоговые обязательства компании. - Недостатки: Не предоставляет полной картины о финансовом состоянии компании для инвесторов. 2. МСФО (Международные стандарты финансовой отчетности) - Цель: Предоставление максимально полной и прозрачной информации о деятельности компании для акционеров и инвесторов. - Особенности: - Используется в более чем 120 странах. - Включает данные по всем дочерним компаниям и филиалам. - Ориентирован на международный рынок и инвесторов. - Преимущества: Дает более полное представление о финансовом состоянии компании. - Недостатки: Может быть сложнее в понимании из-за различий в национальных законодательствах. Где найти отчетность? Отчеты по РСБУ и МСФО компании публикуют на своих официальных сайтах, обычно в разделе для акционеров или инвесторов. Например, на сайте Газпрома это раздел «Акционерам и инвесторам» → «Раскрытие информации» → «Отчетность». Также отчетность можно найти на специальных сайтах, таких как Аккредитованные центры раскрытия информации или SEC. Зачем нужно изучать отчетность? - Прогнозирование: Позволяет прогнозировать рост или падение акций компании. - Оценка дивидендов: Помогает оценить размеры возможных дивидендов. - Анализ бизнеса: Дает возможность оценить финансовое состояние и перспективы развития компании. Пример использования Предположим, вы хотите инвестировать в акции компании. Используя отчетность МСФО, вы можете рассчитать мультипликаторы, чтобы понять, насколько переоценены или недооценены акции. Если компания не публикует МСФО, можно использовать РСБУ для оценки ее способности вернуть обязательства по долговым бумагам. Заключение Знание различий между РСБУ и МСФО поможет вам лучше понимать финансовое состояние компаний и принимать обоснованные инвестиционные решения. Чем больше информации у вас на руках, тем выше вероятность успеха! Удачи в ваших инвестициях!

Компетенция: Главный множитель в формуле успеха Коллеги, снова возвращаюсь к нашей дискуссии про формулу капитала. Важнейший элемент формулы — компетенции. Именно они способны кардинально изменить результаты ваших инвестиций. Компетенции меняют всё Высокая компетенция в конкретном сегменте рынка позволяет вам не только минимизировать риски, но и превратить каждое движение рынка в свою пользу. Представьте, что у вас глубокое понимание отрасли, в которой вы инвестируете. В таком случае, даже негативные тенденции становятся возможностью для роста. Для вас не существует понятия кризиса, потому что вы умеете извлекать выгоду из любых изменений. Доходы и деньги — относительные величины Важно помнить, что доходы и деньги — это всего лишь цифры. Их ценность определяется тем, насколько они превосходят доходы окружающих. Ваша главная цель — не просто заработать, а заработать больше, чем конкуренты. Таким образом, вы создаёте устойчивое конкурентное преимущество. Пример из реальной жизни Возьмите, к примеру, миллион долларов. Если у вас нулевая компетенция, этот миллион ничего не стоит. Но сто тысяч долларов, помноженные на глубокие знания и опыт, могут превратиться в сотни миллионов. Всё дело в умении правильно распорядиться ресурсами. Вывод Не игнорируйте важность компетенции в вашей инвестиционной стратегии. Она — ключевой фактор, определяющий успех. Не стоит недооценивать силу знаний и опыта. Вместо того чтобы пытаться обойти рынок, научитесь его понимать и использовать в своих интересах.