10 компаний под тезис конца СВО:

1. Сбербанк Самая понятная ставка на сжатие риск-премии и на будущий цикл ставок. Если риск уходит → падают кредитные спрэды, улучшается “стоимость риска” (просрочка/резервы), а ожидания по прибыли становятся менее токсичными. 2. ВТБ То же, но обычно более “нервно”: в хорошие новости двигается резче, в плохие — тоже. Классический high beta на финансовый цикл. 3. Мосбиржа Это ставка на оборот, а оборот появляется, когда: •люди перестают бояться держать риск, •возвращается интерес к акциям/IPO. 4. Аэрофлот Тут два канала: •поведенческий: мир/деэскалация → больше поездок, бизнес-активность, туризм; •финансовый: если рубль крепче и ставки ниже → легче с затратами/финансированием. 5. ПИК, Самолет Девелоперы — это почти “облигация с левереджем”: •ставка вниз → ипотека оживает → платежеспособный спрос расширяется. 6. Яндекс Ростовые истории сильнее чувствительны к ставке дисконтирования. Плюс тут работает фактор “риск-аппетита”: когда страх уходит, рынок охотнее платит за будущий рост. 7. X5 Потребительский сектор — это ставка на стабилизацию ожиданий: если снижается неопределённость, потребление и планы домохозяйств становятся менее оборонительными. 8. Магнит Похожая логика, но другая структура сети/покупателя. Ритейл — часто “тихий бенефициар” снижения тревожности и ставки. 9. АФК Систем Холдинг — это “корзина” внутренней экономики. Когда премия риска сжимается, такие истории нередко переоцениваются как “более нормальные”, но тут всегда важно помнить: холдинг = свои скидки/риски/структура долга. Подписывайся, чтобы не потерять!) $SBER $SBERP $VTBR $MOEX $IMOEXF $AFLT $PIKK $SMLT $YDEX $FIVE@GS $MGNT $AFKS