Мнения инвесторов о стратегии

&Russian Magellan результаты да год на 30.03.2025

&Russian Magellan Часть 1 https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Agaev1003/22ae03b8-6b60-4ddc-b1f3-444f035f19c7?author=profile&utm_source=share Текущий портфель (часть текста будут из предыдущего письма) Банк Санкт-Петербург $BSPB Бспб будет давать 55-62 руб дивов в год. и в рамках двух лет этот див может стать базой постоянной. При ставке вниз он имеет апсайд по див дохе. Как это может быть? В месяц ребята рубят по 5,3-5,5 ярдов прибыли. Это видно из формы 101. Половина уходит в капитал. Вторая половина на дивы дважды в год. У них 80 процентов прибыли это кредиты юр лицам по плавающей ставке. И поверьте мне, ставка 21 или 18 : неважно. И то и то много. Плюс, они не зарабатывают больше 5,3-5,5 млрд, хотя капитала хватает (достаточность 17,3). Почему? Потому что не берут новых юр лиц клиентов, не наращивают риск заемщика(это личное утверждение подтвердилось путем общения с представителями компании). При падении ставки маржа может упасть но клиентов станет больше из-за улучшения кредитных рисков компаний заемщиков. То бишь, смогут взять больше клиентов юридических лиц. Сюда же: 2-4 процента в год акций выкупается. Уже в этом году СД поднимает вопрос о очередном погашении 3 процентов акций выкупленных ранее. И последнее. Бспб это номер 1 дивдоходность годовая к цене базового актива в ближ 2 года среди банковской отрасли. Среди всех голубых фишек при неизменности цен на акции и неизменности курса доллара(так как див в Сургутпрефе очень волатилен и зависит от факторов озвученных выше). Х5 (ритейл) $X5 Ранее писал что распределение дивиденда будет высоким (в прошлом письме). Это мы с вами и видим. Эмитент устраивает целиком, в интернете уже куча обзоров на тему компании. Скажу лишь одно: из ритейла есть те кто эффективнее но меньше (Лента), дешевле но мутнее(Магнит), интереснее но менее ликвидны для портфеля подобного размера(Белуга). Хедхантер $HEAD HH – самый высомаржинальный бизнес на российском рынке и во всем мире очень сложно найти компании, работающие с маржой по чистой прибыли около 60%. Темпы роста в четвертом квартале замедлились, но все еще остались на достаточно высоком уровне. Рекомендую подробнее ознакомиться с материалом Ильи по компании - https://longterminvestments.ru/headhunter-mar25/ Даже временное замедление экономики ничего не говорит о будущем - подобные замедления были в 2018 и в 2020 году а так же в 2022(угадайте почему?) Шикарная компания из айти сектора которая пока не испортила о себе мнение различными допками - что может быть лучше? Транснефть преф $TRNFP Отвратительное решение Минфина повысить налог на прибыль для Транснефти, но это уже данность. Без учета этого момента, мы имеем дешевый бизнес который постоянно платит дивиденды, у которых чаще всего(эти нюансы есть и я за ними слежу) растет стоимость прокачки на уровне выше инфляции. Стоимостная хорошая история которая точно не будет падать в цене, но будет давать хорошую отдачу на длинном горизонте, и всегда может использовать ее или другие бумаги для того чтобы поучавствовать в каких то других историях которые появляются на рынке. Огромное спасибо Атланту за то что он делает сверхкрутую аналитику по данной компании и делится ей с рынком. Если у вас есть вопросы, пишите

&Russian Magellan Письмо инвесторам Russian Magellan – 28 марта 2025 года Уточнение по стратегии •- Стратегия не предполагает покупку Сбера, Роснефти и Лукойла : зачем вам стратегия если эти бумаги вы можете купить сами и скорее всего они у вас есть? В общем, топ бумаг Мосбиржи в портфеле частного инвестора бывают интересными, но мне кажется комиссионные НЕ ДОЛЖНЫ платиться за очень очевидные вещи (Сбер в стратегии). •Стратегия не стремится угадывать рыночное дно или пики. Наш подход – долгосрочные инвестиции в активы которые стоят справедливо или дешево и имеют катализаторы к переоценке. Пытаться предсказать маркеттайминг — это лотерея, в которой, как правило, никто не выигрывает в долгосрочной перспективе. Безумно рад и аплодирую стоя каждому кто вышел в кэш 23 мая 2024 года ровно по хаям а вошел на 100 процентов в акции 20 декабря на ставке ЦБ. Поверьте мне, видал я угадывальщиков дна в феврале 2022 и не раз до этого в менее кризисных ситуациях. Никто из нас не обладает шаром предсказаний, я могу повлиять лишь на выбор активов и принятие решения. Что делать, если рынок обвалится? •Стратегия предполагает 99% времени оставаться в акциях. Почему? Потому что только бизнес может компенсировать инфляцию в долгосрочной перспективе и приносить реальный рост внутренней стоимости. Моя задача как управляющего: найти тех у кого рост внутренней стоимости отразится на рыночной стоимости или тех на кого могут повлиять факторы которые рынок не учитывает. •- Что делать если все будет плохо, я не знаю. Искренне считаю что управляющий должен быть 99 процентов времени в акциях (выше описывал почему). Что делать когда будет все плохо жители России знают лучше меня. Вы сами можете купить квартиру для сдачи в аренду, положить деньги на вклад, в ОФЗ. Что делать, если рынок растет? •Russian Magellan показывает стабильные результаты в условиях роста. В 2023 году мы вошли в топ-3 из 1000+ стратегий. На данный момент мы на 4 месте среди всех стратегий в Тбанке за все время (где нет маржиналки и шортов и фьючей), подтверждаю эффективность нашего подхода. •Автор в моем лице не считает! что сидеть в фонде ликвидности в стратегии верная идея. Мнение автора: сидеть в фонде ликвидности можно и без моей помощи. Сэкономьте на комиссиях. Это будет логично. Другая причина в том что только бизнес может впитать долгосрочно инфляцию и переложить ее на потребителей. Фонд ликвидности лишь даст доходность равную стоимости денег во времени. Стратегия бывает в ликвидности не более 2 недель в моменты перекладки из одной акции в другую чтобы не давить большим объемом денег цену актива.

Актуальный портфель Всем привет. Личный иис на табло. Через два мк и дважды минус 40 итог такой на сегодня: 2 млн вложено в 2024 году Шорт вк : так как никакая допка не спасет компанию работающую так что выручка ниже операционных расходов. $VKCO Транснефть лонг $TRNFP : консенсус по дивам у избушек около 140-145 рублей. Умные ребята считают иначе: будет 160. Спокойная бумага в долгосрочный портфель. Спекулятивно решил взять под отчет. $RUAL : сотрудничество с США не пустой звук. Если условная $SPBE биржа выросла на надежде о прекрасном будущем, то здесь может быть вполне таки реальный бизнес и проекты с амерами. Стоит дёшево. А в стратегии &Russian Magellan : большая перетасовка активов. Вышли из $X5 который был взят после переезда. Уже тогда было ясно исходя из интервью менеджмента что будет хороший дивиденд. Зашел так же в транснефть , остальное кинул в ликвидность до недели, чтобы спокойно набрать активы на след неделе, а не давить на рынок объёмом.

&Russian Magellan подскажите, ХХ тоже на слив?

&Russian Magellan в скором времени в стратегии будут изменения позиции в х5 на другие бумаги. В фокусе : транснефть,т банк.

&Russian Magellan по $HEAD какие мысли и планы? Упрямо не хочет расти без видимых причин

&Russian Magellan вернулся в стратегию на 1 млн. Сократил $LQDT с 99% до 83%. Весна на улице ✨

&Russian Magellan , доброго времени суток👍расскажите про собранный портфель, какие прогнозы по нему?

&Russian Magellan объясните логику почему на хаях хотябы частично не сбрасывается, чтобы риски снизить и перезайти частично ниже, а просто наблюдается снижение? Чтобы потом лосей резать?