Про облигацию СУЭК-Финанс выпуск 5

$RU000A101CQ4 Не знаю как дорогие друзья и просто случайные прохожие, но плиту в 3+ ярда ещё не встречал, равно как и разовую продажу на 1ярд. Так, наблюдения и для осмысления будущего папиры после скорой оферты. UPD: 15.12.25 "доели" остатки, за 2 с небольшим недели почти 1/4 (по прошлой оферте эмитентом было выкуплено 17176300 облигаций)оставшихся в выпуске бумаг сменили владельца.

$RU000A101CQ4 Взял себе в качестве копилки 200 папир. Купон 25% в рейтинге АА от Эксперт РА, настоящая мечта. Жаль этот купон до оферты в конце января, так что скину после праздников или раньше, если найду деньгам применение. После оферты вполне вероятен нерыночный купон, да и апсайда здесь не будет. Если брать, то только по номиналу

$RU000A101CQ4 Довольно загадочная для меня контора: •головная компания - АО СУЭК - не публичная, практически не раскрывает информацию •сайт компании не работает •ГК несколько лет не публикует отчетность •В конце прошлого года в ГК резко передумали проводить реорганизацию •Парочку структур продали на сторону •данная дочка также перестала публиковать отчетность с 3 кв 2024 (уже год) •все финансы конторы -финанс складываются из облигационных займов для ГК •Судя по "результату" деятельности, дочка перезанимает ГК по ставке = ставка купона + ставка до востребования (0,01℅) •Размер купона резко увеличился перед офертой. Видимо, желания (или денег) погашать досрочно нет. Самое интересное - что же происходит непосредственно с бизнесом. Все компании угольной промышленности РФ -в кризисе, и прошлый год закончили с убытком. $MTLR уже давно превратился в зомби- компанию. Санкционный удар и отказ недружественных стран от нашего угля + демпинг цен никто не смог принять достойно. Курс на новые "дружественные" рынки требуют выстраивания логистики и инфраструктуры, а это дополнительные затраты, увеличивающие себестоимость и снижающие прибыль. Сценария видится два: 1) Либо у конторы все настолько хорошо, причем у единственных в отрасли, поэтому, дабы защититься от недружественных сделок M&A - полностью закрылись от рынка. Только не стыкуются 2 момента: зачем отключать сайт (лицо компании все-таки) и для чего резко поднимать купон по выпуску с ближайшей офертой. 2) Либо у компании все очень плохо (как у мечела), и займ возвращать конторе -финанс голова не планирует. С такой непрозрачностью облигация превращается в лотерейный билет, а вот счастливый ли он - неизвестно.