Про облигацию МТС Банк 001P-05

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26245 ( $SU26254RMFS1 ) c текущей минимальной годовой доходностью 11.6% и годовой доходностью к погашению 12.8% на 9.4 лет. • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26254 ( $SU26254RMFS1 ) c текущей минимальной годовой доходностью 12.1% и годовой доходностью к погашению 12.5% на 14.4 лет. Технические: Без изменений Традиционно, для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - $SU26254RMFS1 - 12.1%. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Список наиболее привлекательных облигаций с точки зрения наименьшей годовой доходности: • $RU000A10BJ85 - представитель сектора телекоммуникаций • $RU000A10ADD6 - представитель инфраструктурного сектора • $RU000A10B2J9 - представитель потребительского сектора • $RU000A104JQ3 - представитель сектора недвижимости • $RU000A10AHE5 - представитель сектора ресурсов Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

Подборка облигаций с нестандартной выплатой купона. • 6 раз в год 📌 Татнефтехим 001-P-02 $RU000A108BX7 Купон: 43,56₽ (26,5%) Дата Купона: 15.04.2026 Погашение: 30.03.2029 (1113 Дней) 🧲 Амортизация YTM: 12,4064% ТКД: 25,7% Дюрация: 0 Сектор: consumer Объём: 300 млн ₽ Оферта: PUT 09.04.2026 Цена: 101,14% (НКД: 19,6₽) Рейтинг: BB+ (АКРА - 26.08.2025) 📌 Татнефтехим 001P выпуск 1 $RU000A103UL3 Купон: 35,34₽ (21,5%) Дата Купона: 19.03.2026 Погашение: 15.09.2026 (186 Дней) 🧲 Амортизация YTM: 18,7384% ТКД: 20,51% Дюрация: 0,4 Сектор: consumer Объём: 300 млн ₽ Цена: 101,65% (НКД: 31,81₽) Рейтинг: BB+ (АКРА - 26.08.2025) • 1 раз в год 📌 МТС-Банк оббП05 $RU000A10BJ85 Купон: 295,89₽ (24%) Дата Купона: 24.07.2026 Погашение: 24.07.2026 (133 Дня) YTM: 16,059% ТКД: 19,55% Дюрация: 0,36 Сектор: telecom Объём: 3 000 млн ₽ Цена: 101,9% (НКД: 208,44₽) 📌 Россельхозбанк БО-29-002Р {$RU000A10BFY5} Купон: 190,95₽ (19,15%) Дата Купона: 22.04.2026 Погашение: 22.04.2026 (40 Дней) YTM: -76,4273% ТКД: 16,34% ♻️ Флоатер Дюрация: 0,11 Сектор: financial Объём: 3 842 млн ₽ Цена: 100% (НКД: 172,32₽) Квал по обороту: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/ProBond/02e6ffa5-de70-483c-87be-9e509c92395b ⏳ 30 минут - время на пост. Всем добра и серебра 🥈 #подборка #что_купить #облигации #инвестиции

Анализ отчетности ПАО «МТС-Банк» $MBNK за 2025, МСФО $RU000A10BJ85 $RU000A107456 1. Общая характеристика компании. 🏦 ПАО «МТС-Банк» – российский банк из группы МТС, работает с 1993 года, имеет генеральную лицензию. Основные направления: розничное и корпоративное кредитование, вклады, эквайринг. В 2024 году провёл IPO на Московской бирже. С февраля 2023 года находится под блокирующими санкциями США и Великобритании. Отчётность за 2025 год – сокращённая, по требованиям ЦБ РФ. 2. Совокупный доход 2025 год: 15 403 млн руб. 2024 год: 11 471 млн руб. Темп роста: +34,3% 🟢 Вывод: рост обеспечен увеличением чистой прибыли и положительной переоценкой ценных бумаг. 3. PPOP (прибыль до резервов и налогов) 2025 год: 43 075 млн руб. 2024 год: 45 337 млн руб. Темп роста: –5,0% 🟡 Вывод: операционная прибыль до создания резервов немного снизилась, что указывает на давление со стороны операционных расходов. 4. Capex (капитальные затраты) 2025 год: 4 506 млн руб. 2024 год: 3 961 млн руб. Темп роста: +13,8% 🟢 Вывод: банк увеличивает инвестиции в IT и развитие, следуя стратегии цифровизации. 5. FCF (свободный денежный поток) Отчёт о движении денежных средств в обобщённой отчётности отсутствует, рассчитать невозможно. ⚪ 6. Резервы под ожидаемые кредитные убытки. 2025 год: 24 752 млн руб. 2024 год: 30 901 млн руб. Темп роста: –19,9% 🟢 Вывод: снижение отчислений в резервы говорит об улучшении качества кредитного портфеля или изменении методики расчёта. 7. Качество активов. Доля резервов в валовых ссудах – 11,5%, доля просрочки свыше 90 дней – 10,6%. Обеспечение покрывает лишь малую часть проблемных ссуд. 🟡 Вывод: качество активов умеренное, проблемная задолженность значительна, резервы адекватны, но залоги слабые. 8. Достаточность капитала (Н1.0): 12,09% (норма ЦБ ≥8%). В 2024 году было 10,41%. 🟢 Вывод: норматив выполняется с запасом, капитал достаточен; рост связан с допэмиссией и прибылью. 9. Нормативы ликвидности (Н2, Н3, Н4). В отчётности не раскрыты (исключены по решению ЦБ РФ). ⚪ 10. Соотношение заёмных средств и собственного капитала. На 1 руб. капитала приходится 4,97 руб. обязательств. 🟡 Вывод: высокий рычаг типичен для банков, фондирование в основном за счёт клиентских средств. 11. Equity/Debt (капитал к обязательствам). 0,20 (20%). 🟢 Вывод: капитал покрывает 20% обязательств – нормально для коммерческого банка. 12. Debt/Assets (обязательства к активам). 0,832 (83,2%). 🟢 Вывод: доля заёмных средств в активах соответствует стандартной структуре банка. 13. NET DEBT / EBITDA. Для банков показатель не применяется. ⚪ 14. Покрытие процентов (ICR). ICR классический: 1,21, Cash Coverage: 0,49. 🟡 Вывод: низкие значения характерны для банковского сектора, не указывают на проблемы с обслуживанием долга. 15. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch). С учётом санкций и доли проблемных ссуд – уровень «B–» / «B3» (спекулятивный, высокая чувствительность). Международные рейтинги, вероятно, отозваны. 🟡 16. Оценка финансового состояния (ОФС) 65 из 100 (±5). 🟡 Уровень ФС: средний. Инвестиционный риск: умеренный. 17. Каким инвесторам подходит? Акции подходят для инвесторов в российский финсектор, готовых к санкционным рискам. Подходят для диверсификации с целью роста капитала и дивидендов, но требуют терпимости к волатильности. 18. Финансовое состояние выросло: увеличилась прибыль, улучшилась достаточность капитала, снизились резервы. Негатив – небольшое снижение PPOP. 🟢 #финанализ_мтс_банк