Форум об облигации Транспортная ЛК 001P-04

Экспресс-анализ отчетности за 9 мес. 2025г. Транспортная лизинговая компания (ТЛК) Посмотрим отчетность лизинговой компании ТЛК за 9 мес. 2025г. Кредитный рейтинг ВВ- со стабильным прогнозом от Эксперт РА(июнь 2025г.), рейтинг довольно долго держится на этом уровне. Но РА достаточно четко описывает причины, которые негативно повлияли на рейтинг - сильное влияние бенефициара и слишком тесная связь с другими бизнесами бенефициара. Основные показатели за 9 мес.: 1. Выручка - 1 741 млн. р. (+36,6% к 9 мес. 2024г.); 2. Себестоимость - 1 527 млн. р. (+52,2% к 9 мес. 2024г.); 2.* Процентные расходы - 804 млн. р. (+25,2% к 9 мес. 2024г.); из ОДДС❗️ 3. Административные расходы - 48 млн. р. (-48,9% к 9 мес. 2024г.); 4. Прибыль от продаж - 164 млн. р. (-6,8% к 9 мес. 2024г.); 5. Чистая прибыль - 144 млн. р. (+21,0% к 9 мес. 2024г.); 6. ЧИЛ (чистые инвестиции в лизинг) - 5 293 млн. р. (-18,3% за 9 мес. 2025г.); 7. Денежные средства - 40 млн. р. (-45,2% за 9 мес. 2025г.); 8. Дебиторская задолженность - 969 млн. р. (+68,2% за 9 мес. 2025г.); 9. Товары для перепродажи - 184 млн. р. (+283,3% за 9 мес. 2025г.); 10. Долгосрочные КиЗ - 3 058 млн. р. (-13,4% за 9 мес. 2025г.); 11. Краткосрочные КиЗ - 2 520 млн. р. (+4,6% за 9 мес. 2025г.); 12. Общая сумма задолженности по КиЗ - 5 578 млн. р. (-6,1% за 9 мес. 2025г.); 13. Собственный капитал - 974 млн. р. (+17,5% за 9 мес. 2025г.). Отчетность эмитента анализировать достаточно сложно, не все показатели раскрыты, например не выделены отдельной строкой процентные расходы и тд. Писал про это еще при анализе отчетности за 6 мес. Думаю на одну ступень им рейтинг только за это снижают и правильно делают 😁. Если бы не высокая доходность, вообще бы не стал терять время и рыться в цифрах эмитента, но раз уж есть бумаги в портфеле, приходится прилагать усилия. Выручка растет, но себестоимость растет быстрее, видимо это связано с реализацией изъятого имущества (см. пп. 1-2). Процентные расходы в ОФР не раскрыты, поэтому взял справочно из ОДДС, думаю, что сумма процентов по начислению должна быть выше. Сильно снизились административные расходы, судя по пояснительной записке, урезали выплаты руководителям компании (см. п. 3). Чистая прибыль выросла на 21% в основном за счет прочих доходов (см. пп. 4-5). ♦️ЧИЛ продолжает снижаться весь год (см. пп. 6). В лизинговом портфеле компании очень большая доля пассажирского транспорта, по всей видимости региональные и муниципальные бюджеты в 2025г. на этом экономили, хотя самый ударный 4 кв. для бюджетных расходов впереди. ♦️✅ Если сравнивать с началом 2025г., то заметно выросли остатки изъятого имущества (см. п. 9), при этом за 3 кв. эта сумма снизилась на 54 млн. р., то есть компании удается реализовывать имущество, либо передавать повторно в лизинг. Соотношение изъятого имущества к ЧИЛ составляет 3,5%, это умеренный показатель. Сумма задолженности по кредитам и займам снижается вслед за ЧИЛ (см. пп. 10-12), но медленнее. Сказывается рост изъятий имущества и рост дебиторской задолженности. ✅Собственный капитал с начала 2025г. увеличился на 17% (см. п. 13). Соотношение чистого долга к собственному капиталу примерно 5,6 к 1. Для лизинговой компании это не много. По отчетности видно, что эмитент столкнулся в 2025г. с сложным периодом, ЧИЛ снижается, изъятия имущества и дебиторская задолженность выросли. При этом, компания активно работает с изъятым имуществом и остается прибыльной. Уже в 4 кв. эмитент заключил два кредитных договора со Сбербанком и пару контрактов по передаче в лизинг автобусов в Московской области. Думаю, что до конца года ситуация с новым бизнесом эмитента может улучшиться за счет контрактов с региональными и муниципальными заказчиками. Пока все-таки отношу ТЛК скорее к слабым лизингам, за которыми все время нужно внимательно следить и долю в портфеле держать умеренную, но доходности они дают хорошие. Продолжаю держать бумаги эмитента в портфеле. $RU000A10CZ35 $RU000A10BJL4

#disclosure Компания: ООО "Транспортная лизинговая компания" Тикеры: $RU000A10CZ35 Время новости: 02.12.2025 11:08 Тема новости: Сообщение об изменении или корректировке информации, ранее опубликованной в Ленте новостей Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=OMpDHLyOAUKdw3tlFqiFQQ-B-B&q= Резюме: ООО 'Транспортная лизинговая компания' скорректировала информацию о выплате купонного дохода по биржевым облигациям серии 001P-04. Исправлена техническая ошибка в описании ценных бумаг. Компания полностью выплатила купонный доход за второй период (01.11-01.12.2025) в размере 19,73 рубля на одну облигацию. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Сообщение носит технический характер - исправление ранее допущенной ошибки в описании ценных бумаг. При этом подтверждается факт полноценной выплаты купонного дохода в установленные сроки, что является стандартной процедурой без позитивных или негативных отклонений.

#disclosure Компания: ООО "Транспортная лизинговая компания" Тикеры: $RU000A10CZ35 Время новости: 01.12.2025 17:11 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=wLUBAn7iwkaGkG-AlDm0Oyw-B-B&q= Резюме: Транспортная лизинговая компания выплатила купонный доход по облигациям серии 001P-04 в полном объеме: 19,73 рубля на бумагу за период с 01.11.2025 по 01.12.2025. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент исполнил обязательства точно в срок (01.12.2025), выплата составила 100% от суммы долга, что подтверждает финансовую дисциплину компании.

#nrd Тикеры: $RU000A10CZ35 Время новости: 01.12.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "Транспортная лизинговая компания", 7606041801, RU000A10CZ35, 4B02-04-00155-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1330448 Резюме: ООО 'Транспортная лизинговая компания' выплатит купонный доход по облигациям серии 001P-04 (ISIN RU000A10CZ35) 1 декабря 2025 года. Размер выплаты составляет 19,73 рубля на одну облигацию номиналом 1000 рублей. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость содержит стандартную техническую информацию о планируемой выплате купона без указания исключительных условий или изменений в финансовом состоянии эмитента

#disclosure Компания: ООО "Транспортная лизинговая компания" Тикеры: $RU000A10CZ35 Время новости: 28.11.2025 12:56 Тема новости: События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=k6xK5eDLfUmde9fayLPJ3Q-B-B&q= Резюме: Транспортная лизинговая компания заключила договор с Иволга Капитал и Московской биржей на услуги маркет-мейкера для поддержания ликвидности своих биржевых облигаций серии 001P-04 Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Заключение договора с маркет-мейкером повышает ликвидность ценных бумаг, снижает волатильность и демонстрирует стремление компании поддерживать стабильность котировок

Анализ отчета ООО «Транспортная лизинговая компания» за 9 месяцев 2025, РСБУ $RU000A10CZ35 $RU000A10BJL4 1. Выручка · 9М 2025: 1 741 367 тыс. руб. · 9М 2024: 1 274 116 тыс. руб. · Темп роста: +36.7% 🟢 · Вывод: Выручка демонстрирует высокий рост 🚀. 2. EBITDA: 233 088 тыс. руб. · Маржа EBITDA: 13.4% 🔴 (Норма: ≥40-60%) · Вывод: Маржа крайне низка для лизинга, высокая себестоимость. 3. CAPEX : 2 650 тыс. руб. · CAPEX / EBITDA: 1.1% 🟢 (Норма: ≤50-70%) · Вывод: Капзатраты низкие, классическая финансовая модель лизинга. 4. FCF : 729 709 тыс. руб. · Темп роста: -25.6% 🟡 · Вывод: Значительный объем, но отмечается снижение. 5. Темп роста чистой прибыли - 9М 2025: 144 390 - 9М 2024: 119 649 · Темп роста: +20.7% 🟢 · Вывод: Чистая прибыль растет высокими темпами. 6. Общая задолженность: 17.9x 🔴 (Норма: ≤10-15x) · Вывод: Долговая нагрузка критически высока. 7. Закредитованность (Заемный капитал / Собственный капитал): 6.35 🟢 (Норма: ≤8-10) · Вывод: Уровень закредитованности высокий, но в рамках нормы. 8. Equity / Debt · Коэффициент: 0.17 🟢 (Норма: ≥0.1–0.3) · Вывод: Показатель соответствует нормативу. 9. Debt / Assets · Коэффициент: 0.78 🟢 (Норма: ≤0.85-0.95) · Вывод: Доля активов, финансируемая за счет долга, в норме. 10. Net Debt / EBITDA (годовая): 17.8x 🔴 (Норма: ≤6-8) · Вывод: Чистая долговая нагрузка запредельная 🚨. 11. Покрытие процентов (ICR): 10.6 🟢 · Вывод: Покрытие процентных расходов на хорошем уровне. 12. Чувствительность к рискам. · Высокая чувствительность к процентному риску (из-за долга) и кредитному риску (из-за портфеля лизинга). 13. Гипотетический рейтинг · «B» (S&P) / «B2» (Moody’s) / «B» (Fitch) 🔴 Спекулятивный уровень, высокий кредитный риск. 14. Оценка финансового состояния (ОФС) · ОФС = 23/100 🔴 · 🛡️ Уровень ФС: Неустойчивое · 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС): Высокий 15. Каким инвесторам подходит? 1. Спекулянтам, готовым к очень высокому риску ради потенциальной доходности. 2. Стратегическим инвесторам или фондам, специализирующимся на реструктуризации проблемных активов. 16. Финансовое состояние является неустойчивым и высокорисковым 🔴. Несмотря на рост выручки и прибыли, базовая финансовая модель компании характеризуется критической долговой нагрузкой, недостатком ликвидности и зависимостью от заемного капитала. Ваш углубленный анализ с коэффициентами ликвидности это наглядно подтвердил. #финанализ_транспортная #финанализ_транспортная_лк

#nrd Тикеры: $RU000A10CZ35 Время новости: 01.11.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "Транспортная лизинговая компания", 7606041801, RU000A10CZ35, 4B02-04-00155-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1320200 Резюме: Транспортная лизинговая компания выплатит купонный доход по облигациям серии 001P-04 (ISIN: RU000A10CZ35) 1 ноября 2025 года. Размер выплаты составит 19,73 рубля на одну облигацию. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость содержит стандартную техническую информацию о предстоящей выплате купона без каких-либо позитивных или негативных факторов, влияющих на оценку компании или её ценных бумаг

ДОБАВИЛИ В КАТАЛОГ НОВИНКУ 📌 🛻 ТРАНСПОРТНАЯ ЛК 001Р-04 🔹 $RU000A10CZ35 ▪️ Рейтинг: 🅱️🅱️➖ стабильный [Эксперт РА ☑️] ▪️ Тип купона: переменный ▪️ Ставка купона: 24% до 26.12.2026 ▫️ 1-15 купон: 24% ▫️ 16-36 купон: определяет эмитент ▪️ Купонный период: 30 дней ▪️ Срок обращения: 3 года ▪️ Обеспечение: Нет ▪️ Объём: 300 млн. ₽ ▪️ Номинал: 1000 ₽ ▪️ Амортизация: Да, с 25.01.2027 ▫️ по 4.76% в даты 16-35 купонов, ▫️ 4.8% при погашении ▪️ Put-оферта: Да, через 1 год 1 месяц (26.12.2026) ▪️ Call-опцион: Нет ▪️ Дата размещения: 02.10.2025 ▪️ Дата погашения: 16.09.2028 ▪️ Статус "квал": Нет 📃 #транспортная_лк_001р_03 📑 Предыдущие выпуски, доступные в Т: $RU000A10BTQ2 $RU000A10BJL4 🗂️ В обращении находятся 4 выпуска облигаций на 466 млн. ₽ 🛻 Об эмитенте: ООО "Транспортная лизинговая компания" - универсальная лизинговая компания, работающая под брендом ЯрКамп. Основное направление развития компании - лизинг автобусов, грузовых автомобилей и спецтехники. Основные клиенты - организации и индивидуальные предприниматели: пассажирские и грузовые автотранспортные предприятия, туристические, строительные, сельскохозяйственные, торговые, лесозаготовительные, жилищно-коммунальные компании. Деятельность компании сосредоточена преимущественно в Центральном федеральном округе. Головной офис компании находится в Ярославской области, представительства функционируют в 6 городах России. Работает на рынке лизинговых услуг с 2002 года. 🗃 Факты о Компании: 🪧 Форма собственности: Частная собственность 💰 Уставный капитал 174 млн. ₽ 📚 Финансовая отчетность за 2024 год 📈Выручка = 1.9 млрд. ₽ (+43%) 📈Чистая прибыль = 119.7 млн. ₽ (+47%) 👥 Учредители: 1 юрлицо (ООО "ЯРКАМП") и 1 физлицо, также является учредителем 10 других компаний 🏘 У Компании имеется 4 филиала 📤 Является участником системы госзакупок. С 2009 года заключила 124 контракта на общую сумму 4.1 млрд. ₽ в роли поставщика 👨🏻‍⚖️ С 2010 года в арбитражных судах РФ с участием Компании было рассмотрено 686 дел. Из них: в роли истца - 670 дел на общую сумму 642.1 млн. ₽ (65.6 млн. ₽ за последний год) и в роли ответчика - 16 дел на общую сумму 54.9 млн. ₽ (0 ₽ за последний год) 🔒 С 2014 года на Федресурсе опубликовано 1343 сообщения о "Возникновении права залога", "Изменение права залога" а также о "Прекращении права залога", где залогодателем является Компания #️⃣ #облигации_транспортная_лк #новая_облигация_в_каталоге #облигации_новый_выпуск #новая_облигация

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 0️⃣2️⃣🍁1️⃣0️⃣🍁2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣ 🧥 Соавтор заботливо составил позавчера шаблон данного поста, который настоящий автор довёл до ума, и вот он вам представляется - доброе утро! 🔍 Должны быть замечены в биржевых стаканах сегодня: 🌱 ФОСАГРО БО-02-04 | $RU000A10CZ68 📊 🅰️🅰️🅰️ (АКРА, Эксперт) ⚠️ Номинал - 1000$, расчеты в рублях 🎁 Купон: 7.00% [30 дней] ✅ Без оферт ▪️ 3 года до погашения ➤ Ощущение, что квазивалюты рынок в моменте перебрал. Длинный и выигрышный относительно сопоставимых коллег выпуск ВЭБа стартовал очень неважно, какого-то яркого старта вряд ли можно будет увидеть и здесь. И курс опять пошел дно искать :) 💡 ИЭК ХОЛДИНГ 001Р-04 | $RU000A10CZ43 📊 🅰️➖ (Эксперт) 👑 Только для квалов 🎁 Купон: ΣКС + 2,75% [30 дней] ✅ Без оферт ▪️ 2 года до погашения ❓ Чем занимается компания. Производитель и поставщик электротехнической продукции для всех отраслей промышленности, энергетики, ИТ-инфраструктуры и жилищного строительства. 💰 Финансы в цифрах раскроет МСФО за 6 месяцев 2025 года: ⬆️ Выручка: 26,8 млрд. (22,5 млрд.) ⬆️ Чистая прибыль: 4,7 млрд. (3,7 млрд.) 🟡 Краткосрочные заемные средства: 12,7 млрд. (12,0 млрд.) 🔴 Долгосрочные заемные средства: 4,6 млрд. (2,4 млрд.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 636 млн. (633 млн.) 🚚 ТРАНСПОРТНАЯ ЛК 001Р-04* | $RU000A10CZ35 📊 🅱️🅱️➖ [Эксперт] 🎁 Купон: 24.00% [YTM ≈ 26,8%] [30 дней] ⚠️ PUT: 15 месяцев ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ: 4,17% с 12 купона ежемесячно ▪️ 3 года до погашения * Сбор заявок сегодня до обеда, требуется согласие организатора - Иволга Капитал. ❓ Чем занимается компания. Очередной выпуск лизинговой компании, которая специализируется, по большей части, на пассажирском автотранспорте. Грузовики и спецтехника также присутствуют в ассортименте, однако логотип ЯрКамп мне чаще встречался именно на автобусах. Место в рэнкинге лизинговых компаний - № 54 (против 41 за первое полугодие 2024). 💰 Финансы в цифрах. В наличии РСБУ за 6 месяцев года. Однако, согласно сайту, эмитент являет собой группу компаний, но консолидированной отчетности не предоставляет. Имеющиеся цифры - на отдельном скриншоте. 📖 А вот единственный прилежный ученик, пишущий книгу заявок: 🔌 ЭЛЕКТРОРЕШЕНИЯ 001Р-02 📊 🅱️🅱️🅱️ (АКРА) ◾️ Ориентир купона: не выше 22,5% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 2 года до погашения ◾️ Начало торгов - 7 октября 💬 Мнение автора. Свежей отчетности у компании нет (последнее РСБУ за 2024 год, а МСФО и вовсе за 2023), но есть судебное разбирательство на крупную сумму. ❗️ Цитата из свежего постановления от 29 сентября звучит так: "Суды также указали, что обеспечительные меры в виде ареста денежных средств в размере 2 млрд. руб. приведут к невозможности для общества производить, исполнять свои обязательства перед третьими лицами, включая, но, не ограничиваясь, уплатить очередные платежи по кредитам, таможенные пошлины, завершить уже принятые к исполнению сделки, уплатить купонные проценты по облигациям, поставить товары своим покупателям, что в свою очередь, приведет к начислению сумм штрафных санкций". 🔸 Ссылка на карточку: https://kad.arbitr.ru/Kad/Card/03564d6a-b625-40ac-9917-f1da70b3b7a8 🤔 Потенциальный риск явно стоит не купона в 22,5%. Будьте осторожны в принятии решений, друзья! 👋 Вот теперь соавтор окончательно прощается с вами, но не до понедельника, а до воскресенья, на которое заготовлен сюрприз :) ‎---------- by London + Nekto #облигации #новые_размещения