Про облигацию Кредитный поток 5.0

На прошлой неделе узнал про один интересный фонд облигаций. Только облигации там не совсем классические, а секьюритизированные. Сложно даже выговорить 😁 Но нам ведь важно не произносить умные слова с серьёзным лицом, а понять главное — что там по доходности и рискам? Я вообще не большой фанат классических корпоративных облигаций и ОФЗ, покупаю их довольно редко. А вот к секьюритизированным облигациям отношусь лояльнее: выплаты по ним связаны с денежными потоками от пулов кредитов. Мне почему-то спокойнее иметь дело с банками и их продуктами. Возможно, потому что сам много лет работаю в банковской сфере. Плюс большая часть таких выпусков связана с крупными банками, поэтому психологически мне это ближе, чем облигации компаний второго-третьего эшелона. Смотрю сейчас летают некоторые на десятки процентов. А говорили в облигациях спокойнее, чем в акциях 😳 Сам сейчас держу секьюритизированные облигации примерно до 1 млн: два выпуска от Альфа-Банка $RU000A10ENP1 $RU000A10DXE6 и один от Т-Банка $RU000A10F397 А сегодня купил немного нового фонда Т-Капитал Обеспеченные Активы $XSECUR . Посмотрим, что за зверь 😏 На онлайн-конференции #Пульс_Толкс от команды Т-Инвестиций, кстати, говорили, что при очень плохом сценарии волатильность фонда может составлять порядка 1–3%, а на восстановление может потребоваться несколько дней. Интересно будет посмотреть, как фонд поведёт себя на плохих новостях и, в частности, на заседании ЦБ 11 сентября, если там будут какие-то сюрпризы по ключевой ставке. При этом ориентир фонда — доходность индекса коротких корпоративных облигаций высокого кредитного качества + 2–3 п.п. Видимо это не просто очередная замена фонду денежного рынка. Внутри будут не только выпуски Т-Банка — фонд диверсифицируется по секьюритизированным облигациям. Что за фонд: Тикер: XSECUR Дюрация: менее 1 года Расходы фонда: не более 0,25% в год Купоны и амортизация: реинвестируются в новые выпуски Доступ: только для квалифицированных инвесторов Для меня здесь есть несколько интересных преимуществ по сравнению с покупкой отдельных выпусков: • Не нужно самому реинвестировать. Я иногда забываю переложить купон или по привычке отправляю его в фонд денежного рынка. • Удобнее с аллокацией. При размещении отдельных выпусков не всегда получается получить нужное количество бумаг. • Диверсификация. Вместо нескольких отдельных выпусков получаем сразу портфель секьюритизированных облигаций. • Не нужно постоянно следить за новыми размещениями и решать, куда переложить погашенную часть. • Ликвидность. Паи фонда торгуются на бирже, а ликвидность поддерживается маркетмейкером. Я пока взял совсем небольшую позицию именно для наблюдения. Через месяц будет интереснее посмотреть на фактическое поведение фонда, а не только на красивую презентацию. Кому интересно — присмотритесь к XSECUR. Чем больше инструментов появляется на нашей бирже, тем больше возможностей для диверсификации. Главное — понимать, за счёт чего именно формируется доходность и какие риски мы за неё принимаем. Не ИИР. На всякий случай 😁 Подписываемся на канал 😊

👑 Фонд из секьюров и привкус 2008 года 20 августа меня пригласили на онлайн-звонок с командой @T-Investments и @T-Capital , где поведали про новый фонд — $XSECUR 🪶 О фонде Это у нас интервальный паевый инвестиционный фонд (ИПИФ). Если сравнивать с БПИФ, то конкретно сей ИПИФ более гибок в плане формирования инвестиционной стратегии. Сюда могут включать (в зависимости от инвест.декларации) менее ликвидные активы и ПФИ. Также в ИПИФ маркетмейкер не предусмотрен, но конкретно здесь его поставили. Состав: • 58,28% — денежный средства; • 24,77% — Кредитный поток 6.0 $RU000A10FQV9 ; • 12,49% — Кредитный поток 6.1 $RU000A10FQW7 ; • 1,96% — Кредитный поток 2.0 $RU000A10CFK2 ; • 1,81% — Кредитный поток 5.0 $RU000A10F397 ; • 0,69% — Кредитный поток 3.0 $RU000A10DBM5 . Купоны и амортизация реинвестируются в новые выпуски. Комиссия брокера: 0% (при покупке через Т) Комиссия УК: 0,25%. Не могу не вставить лучший комментарий, что видела по фонду: "Кредиты, завёрнутые в облигации, завёрнутые в фонд... что-то мне это напоминает" © Пульсянин @NoobOne Подробнее про фонд на сайте Т: https://t-capital-funds.ru/documents/mutual_funds/TAAA/documents/ 🪶 Зачем нужен, когда есть секьюры? Со слов Т: • в первичках секьюров исторически аллокация не превышает 50%, а так можно разом "купить" все выпуски; • снимается задача поиска новых размещений и выбора бумаг для реинвестирования; • ликвидность самих секьюров не найс; • за счёт того, что купоны в фонде не облагаются налогом, можно немного выиграть в доходности; • ожидаемая доходность на уровне RUCBITR1Y + 2-3% годовых; • низкая волатильность. 🪶 Почему для квалов? Для неквальности необходимо, чтобы доля ценных бумаг одного юр.лица в активах не превышала 10%. Сейчас это условие чисто физически не выполнить. В перспективе Т хочет сделать ИПИФ и для неквалов со временем. 🪶 Моё мнение по фонду Как я пошутила уже, не хватает ещё дериватива на фонд и, привет, 2008 год. Больше придерживаюсь мнения Уоррена Баффета, что сложные финансовые инструменты являются бомбами массового поражения. А данный ИПИФ таковым частично выступает. Секьюры — это не облигации в классическом понимании. Если в бондах мы буквально в долг даём компании, то здесь кредиты, завёрнутые в облигационную оболочку. Эдакое подобие дериватива. А XSECUR по факту является оболочкой для ещё нескольких оболочек. В данный момент времени не назову инструмент для себя интересным. Упаковка оболочек в ещё одну оболочку не нравится. Не исключаю, что через некоторое время такое положение дел меня устроит, но пока хватает для диверсификации и обычных секьюров. Ещё есть некоторый момент с ЛДВ. Паи торгуется на Мосбирже и, как заверили в Т, под льготу по ст.219.1 НК РФ попадают. НО! По своей природе ИПИФ не обязан обеспечивать постоянную возможность купли-продажи паёв, что может вставить палки в колёса. ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ Дополнительно на встрече рассказали про ИИ-агентов. У нашего жёлтого посредника есть MCP-сервер, который позволяет подключать ИИ-агентов к брокерскому счёту. Возможности: • аналитика и мониторинг (например, поиск ЦБ по заданным параметрам); • управление портфелем; • анализ операций; • поиск инвест.идей. Как отметили, промпты нужно задавать как можно конкретнее, чтобы ответ выдавался быстрее. Чисто торговать через него пока рано (продукт сырой), но как помощник вещь хорошая. ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ °˖ ✧ ˖° ✧ 🦉 Мои совята держат секьюритизированные облигации? #ATs_разное #облигации #фонды #новичкам #Пульс_толкс

$XSECUR - новый кандидат для ИИС На неделе появился новый фонд, который собрал в себе секьюритизированные облигации «Кредитный поток» от $T На данный момент в составе фонда 3 выпуска кредитного потока - 2 $RU000A10CFK2 , 3 $RU000A10DBM5 и 5 $RU000A10F397 Завтра в него будет добавлен новый шестой выпуск. Из интересного - фонд доступен только квалам, хотя сами инструменты в его составе доступны всем. Видимо здесь есть какой-то юридический нюанс. Купоны (и, вероятно, амортизацию), которые получит фонд, будут сначала инвестировать в денежный рынок, а после в новые выпуски кредитного потока. В денежный рынок будут инвестировать напрямую без прослойки в виде фонда $TMON@ Сейчас денежный рынок - это 95.58% от всего фонда. Интересно, сколько % будет выделено на 6 выпуск. По всей видимости, покупать уже состоявшиеся выпуски фонд не планирует. Хотя если выпуски кредитного потока будут торговаться ниже номинала, почему бы не докупить их? В секьюры других банков, насколько я понимаю, инвестировать фонд также не планирует. В пресс-релизе такой информации не нашел, но судя по всему желтый фонд не будет добавлять иных красок. Также фонд дает понять, что в будущем мы увидим еще не один выпуск кредитного потока. На данный момент мой ИИС состоит практически на 100% из $TMON@, в котором комиссия составляет 1.199%. В $XSECUR комиссия 0.249% и доходность, очевидно, выше чем в денежном рынке. Соответственно, есть идея переложить деньги именно в этот фонд. Да, риск выше, но не существенно. Понаблюдаю за фондом какое-то время и позже приму решение. В любом случае повторить фонд очень просто. И скорее всего можно его обогнать по доходности, если фонд не будет докупать выпуски ниже номинала.