Форум об облигации Синара Транспортные Машины 1P7

🔥 СТМ 1P7 — RU000A10FN28 💡 Оценка привлекательности: пограничная, скорее недостаточная для нового капитала при повышенном кредитном риске. Почему: Доходность около 19,85% годовых к оферте 10.07.2029 даёт заметную премию над ключевой ставкой 14%. Но эта премия компенсирует реальный риск: долговая нагрузка растёт, ликвидность ограничена, операционного денежного потока недостаточно для комфортного покрытия финансовых расходов, а нарушения финансовых условий по долгу повторяются. Поэтому сочетание доходности и риска пока выглядит неоднозначно. 💰 Цена / доходность: около 995,4 руб. при номинале 1 000 руб.; с НКД 12,5 руб. полная стоимость составляет около 1 007,9 руб. Наблюдаемая рыночная доходность — около 19,85% годовых к 10.07.2029, то есть именно к оферте, а не к окончательному погашению. Купон: плавающий, ключевая ставка Банка России + 4,25 п.п., выплаты 12 раз в год. При ставке 14% текущий уровень составляет около 18,25% годовых. При снижении ключевой ставки купон также уменьшится. Что нравится 👍: высокая текущая доходность; наличие оферты в июле 2029 года как более ранней точки пересмотра; продолжающийся операционный бизнес и положительный операционный результат. Что настораживает ⚠️: слабая ликвидность; высокая долговая нагрузка и значительная доля краткосрочного долга; отрицательный денежный поток за первое полугодие 2026 года и повторяющиеся нарушения финансовых условий по долгу. 🏦 Кредитный риск: повышенный. Рейтинг сохраняется на уровне A(RU), но прогноз негативный. Финансовая устойчивость ограничена слабой ликвидностью, высокой задолженностью и зависимостью от нового финансирования. 💵 Способность платить купоны: напряжённая. Положительный операционный бизнес и доступ к финансовым ресурсам поддерживают выплаты, но операционный результат не создаёт комфортного запаса для покрытия процентных расходов. 🏦 Способность погасить долг: напряжённая. Основной источник погашения — сочетание денежных потоков, высвобождения оборотного капитала, ликвидных активов и нового финансирования. 🔄 Риск рефинансирования: высокий. Значительная часть долга краткосрочная, поэтому эмитенту важно сохранять доступ к финансированию. Оферта сокращает горизонт кредитного риска, но не отменяет необходимость профинансировать выкуп. ⏳ Горизонт: ключевая дата — 10.07.2029, оферта. Погашение — 25.06.2031; переносить текущую оценку автоматически до этой даты не следует. Что может изменить оценку: устойчивое улучшение денежного потока, снижение долга и риска рефинансирования при сохранении высокой доходности повысили бы привлекательность. Существенное ухудшение ликвидности или доступа к финансированию, напротив, усилило бы кредитный риск. 📌 Итог: СТМ 1P7 — выпуск с высокой доходностью и плавающим купоном, но эта доходность является компенсацией за уже заметный кредитный риск. При текущей цене баланс факторов выглядит пограничным: для нового капитала запас компенсации пока недостаточно убедителен, тогда как для уже существующей позиции ситуация остаётся менее однозначной при отсутствии подтверждённого неплатежа. 🤖 Публикация подготовлена с использованием искусственного интеллекта на основе имеющихся данных. Перед принятием решения проверьте актуальную информацию самостоятельно. ⚠️ Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация. $RU000A10FN28

#disclosure Компания: АО "СТМ" Тикеры: $RU000A10FN28 Время новости: 20.08.2026 11:36 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=xPGnSu1N5EekHQ9E3wzzyg-B-B&q= Резюме: АО «Синара — Транспортные Машины» полностью выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии 001P-07: 15,08 руб. на облигацию, всего 90,48 млн руб. Обязательство исполнено на 100% в срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объёме выплатил купонный доход по облигациям, что подтверждает его платёжеспособность и надёжность для держателей бумаг.

#nrd Тикеры: $RU000A10FN28 Время новости: 20.08.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "СТМ", 6672241304, RU000A10FN28, 4B02-07-55323-E-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1435316 Резюме: АО «Синара — Транспортные Машины» выплачивает купонный доход по биржевым облигациям серии 001P-07: 15,08 руб. на одну бумагу. Дата выплаты — 20 августа 2026 г., средства уже поступили в НРД и передаются депонентам. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно обслуживает долг и выплачивает купонный доход по облигациям, что подтверждает его платёжеспособность и выгодно держателям бумаг.

Традиционный скрин модельного портфеля #облигации (текущее состоянии, начат в июле 2024 года): за 2 недели данный виртуальный портфель получил около ~ 1900 руб. купонов , на накопленный кэш докупает 2 шт. нового выпуска СТМ 1Р7 $RU000A10FN28 и остается в текущих позициях как есть . Основной прирост текущей доходности составили валютные облигации Черкизово $RU000A10B4V0 и Норникеля $RU000A10B4K3 - см. скрин. Думаю на след. неделе их все же прикрыть и перезайти позже . Не является рекомендацией к каким-либо действиям на финансовых рынках!

#nrd Тикеры: $RU000A10FN28 Время новости: 13.08.2026 Тема новости: (INTR) О корпоративном действии "Выплата купонного дохода" с ценными бумагами эмитента АО "СТМ" ИНН 6672241304 (облигация 4B02-07-55323-E-001P / ISIN RU000A10FN28) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1433305 Резюме: АО «СТМ» выплатит купонный доход по облигациям 4B02-07-55323-E-001P в размере 15,08 руб. на облигацию. Дата выплаты — 20 августа 2026 г. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременная выплата купонного дохода подтверждает платёжеспособность эмитента и выгодна держателям облигаций.

Новые облигации 1. Синара Транспортные Машины 1Р7 $RU000A10FN28 Эмитент: АО «Синара — Транспортные Машины». Дата размещения: 21 июля 2026 года. Объём: 6 млрд рублей. Номинал: 1 000 рублей. Тип купона: плавающий (ключевая ставка ЦБ + 425 б. п.). Важное ограничение: бумага предназначена только для квалифицированных инвесторов. Даты ключевых событий: оферта — 10 июля 2029 года, погашение — 25 июня 2031 года. Рейтинг: АКРА присвоило ожидаемый кредитный рейтинг еА(RU). 2. Синара Транспортные Машины 1Р8 $RU000A10FN36 Дата размещения: 21 июля 2026 года. Объём эмиссии: 9 млрд рублей. Номинал: 1 000 рублей. Купон: фиксированный — 17,75% годовых. Дата погашения: 25 июня 2031 года. Оферта (право продать бумагу эмитенту): 10 июля 2029 года. Рейтинг: АКРА присвоило ожидаемый кредитный рейтинг еА(RU). 3. Полюс ПБО-12 $RU000A10FQP1 Объём эмиссии: 125 млрд рублей. Номинал: 1 000 рублей. Тип купона: плавающий (флоатер). Формула: ключевая ставка ЦБ + 120 базисных пунктов (б. п.). Из-за этого размер купона меняется вместе с ключевой ставкой. Периодичность выплат: 12 раз в год (ежемесячно). Дата погашения: 16 июня 2033 года. Оферта (право продать бумагу эмитенту): 5 июля 2030 года. Дата размещения: 23 июля 2026 года. Кредитный рейтинг: НКР присвоило рейтинг AAA.ru, «Эксперт РА» — ruAAA. И вот еще три очень интересные и рисковве облигации (не новые выпуски) 4. ВЗВТ-01 $RU000A10A7A8 Объём выпуска: 100 млн рублей. Номинал: 1 000 рублей. Тип купона: фиксированный. Ставка — 30% годовых, размер купона — 74,79 рубля. Периодичность выплат: 4 раза в год (ежеквартально). Дата погашения: 30 ноября 2027 года. Особенность: в выпуске предусмотрена амортизация номинала — часть номинала возвращается инвестору постепенно в течение срока обращения, а не всей суммой в конце. Уровень листинга: 3-й. Требуется ли статус квалифицированного инвестора: нет. Главная причина падения цены облигации ВЗВТ-01 — технический дефолт, который эмитент допустил в июне 2026 года. 5. Л-Старт БО-02 $RU000A10DLY9 Номинал: 1 000 рублей. Объём выпуска: 325 млн рублей. Дата погашения: 22 ноября 2029 года. Купон: фиксированный. Изначально ставки менялись от купона к купону (например, 1–2-й купоны — 32% годовых, 3–4-й — 31%, дальше постепенно снижались), но в какой-то момент эмитент закрепил ставку на уровне 31% годовых. Размер купона — примерно 77,29 рубля. Периодичность выплат: 4 раза в год (ежеквартально). Одна из ближайших дат выплаты — 27 августа 2026 года. Амортизация: отсутствует. Уровень листинга: третий уровень Московской биржи. Статус: в обращении. Требуется ли статус квалифицированного инвестора: нет. Главная причина падения цены облигации выпуск БО-02 эмитента «Л-Старт» — новость о блокировке банковских счетов компании налоговой службой 6. Идель Нефтемаш 001Р-01 $RU000A10EYT0 Номинал: 1 000 рублей. Объём выпуска: 250 млн рублей. Дата погашения: 2 апреля 2031 года. Купон: фиксированный, 27% годовых. Выплаты ежемесячные (каждые 30 дней). Амортизация: отсутствует. Уровень листинга: третий уровень Московской биржи. Главная причина падения цены облигации выпуск 001Р-01 эмитента «Идель Нефтемаш» — новость о блокировке банковских счетов компании налоговой службой

🆕 Новые облигации уходящей недели 🟢 ПОЛЮС ПБО-12 $RU000A10FQP1 🅰️🅰️🅰️ Эксперт РА 🆗 ➡️ 11.09.2025 🅰️🅰️🅰️ НКР 🆗 ➡️ 31.03.2026 ▪️ Купон: ΣКС + 1,2% каждые 30 дней ▪️ Срок обращения: 7 лет ▪️ Амортизация: нет ▪️ Оферта: PUT через 4 года 🟢 КАРШЕРИНГ РУССИЯ 001Р-09 $RU000A10FQB1 🅱️🅱️🅱️➕ АКРА 🆗 🔻 05.05.2026 🅱️🅱️🅱️➕ НКР 🆗 ➡️ 03.06.2026 ▪️ Купон: 22% каждые 30 дней ▪️ Срок обращения: 3,5 года ▪️ Амортизация: нет ▪️ Оферта: нет 🟢 СФО СПЛИТ ФИНАНС ПВ-3 $RU000A10FGH9 🅰️🅰️🅰️ АКРА 🆗 ➡️ 03.07.2026 🅰️🅰️🅰️ Эксперт РА 🆗 ➡️ 06.07.2026 ▪️ Купон: 17% каждые 30 дней ▪️ Срок обращения: ~2,2 года ▪️ Амортизация: по усмотрению эмитента с 03.03.2028 ▪️ Оферта: нет 🟢 СИНАРА 001Р-07 Флоатер $RU000A10FN28 👑 Только для квалифицированных инвесторов 🅰️ АКРА 🆗 🔻 03.02.2026 🅰️➕ НКР 🆗 ➡️ 11.06.2026 ▪️ Купон: ΣКС + 4,25% каждые 30 дней ▪️ Срок обращения: 5 лет ▪️ Амортизация: нет ▪️ Оферта: PUT через 3 года 🟢 СИНАРА 001Р-08 Фикс $RU000A10FN36 🅰️ АКРА 🆗 🔻 03.02.2026 🅰️➕ НКР 🆗 ➡️ 11.06.2026 ▪️ Купон: 17,75% каждые 30 дней ▪️ Срок обращения: 5 лет ▪️ Амортизация: нет ▪️ Оферта: PUT через 3 года 🟢 ТАЛК 003Р-01 $RU000A10FPN8 🅱️🅱️🅱️ АКРА 🆗 ➡️ 29.12.2025 ▪️ Купон: 21,3% каждые 30 дней ▪️ Срок обращения: 4 года ▪️ Амортизация: по 2,5–3,3% с 13 купона ежемесячно ▪️ Оферта: нет #noobone #new 🤝 Подписывайтесь - слежу за каталогом для вас! 👍 Ставьте лайк - это бесплатно, а карма инвестора растёт😉

Синара-Транспортные Машины (СТМ): разбор отчета МСФО 2025 По итогам обзора полугодового отчета мы видели довольно проблемную картину. Давайте посмотрим, что сложилось по итогам полного 2025 года. В арендных активах преобладают машины и оборудование, так что считаем их скорее лизингом и включаем в состав обязательств и процентной нагрузки Финансовые результаты 2025: 🟡 Выручка: 123 072 млн. (🔼 +3,8% к 2024) 🟢 EBITDA: +12 965 млн. (🔼 +38%) Денежный поток от операций:  🟢 Чистый (OCF): +28 990 млн. (против -2 346 млн. годом ранее)  🟢 Поток до изменения оборотки, процентов и налогов (FFO): +14 275 млн. (🔼 +13%) Остаток кэша на конец периода: 61 907 млн. (🔼 +37%) 🟡 ROIC по EBITDA / по FFO:  +10,7% / +11,7% 🔴 Чистый убыток: -10 063 млн. (-6 388 млн. годом ранее) 🟡 Финансовый долг: 103 763 млн.( 🔺  +10%), краткосрочный долг: 🔺57%   Основная причина убытка – это рост процентной нагрузки за год на фоне роста долга. Уровень возврата на инвестированный капитал не позволяет увеличивать долговую нагрузку, однако она увеличивается Денежный поток от операций удерживается в положительной зоне за счет наращивания кредиторской задолженности – эмитент «кредитуется» за счет поставщиков. Куда же уходят поступающие в компанию деньги, если долговая нагрузка увеличивается? Раздел расчетов со связанными сторонами показывает отток в 20 млрд. в займы связанным сторонам и еще 8 млрд. в «финансовую дебиторскую задолженность» им же. Это аккуратно весь OCF года Все, что заработали и выжали из поставщиков передано связанным сторонам. Инвестиции в основные средства (в производственном предприятии) в 6 раз ниже объема просто выведенных средств И вишенка на торте: компания продолжает постепенно пробивать банковские ковенанты. Информации об отказе кредиторов от права досрочного требования долгов не найдено. В результате доля короткого долга растет, что повышает риски рефинансирования и будет давить на ликвидность и финансовую устойчивость компании Основные коэффициенты финансовой устойчивости: Долг к капиталу (🔴>2):  х5,8 Чистый долг к EBITDA / FFO (🟡 от 2,5 до 4): х3,2 / х2,9 ICR по EBITDA / FFO (🔴<1,5): х0,7 / х0,77 Коэффициент текущей ликвидности (🔴<1,5): 0,84 Z-счет Альтмана (🔴<1,1): -0,83 На шкале падших ангелов кредитная устойчивость эмитента выглядит чуть лучше Кокса и Делимобиля, но немного хуже того же ВУШа. Высокий объем короткого долга и набранной в прошлом году кредиторки создает очевидные риски для ликвидности: чистый оборотный капитал отрицателен При этом эмитент риски непрерывности деятельности отрицает и заявляет, что весь объем краткосрочного долга покрыт невыбранными кредитными линиями. Да и кэш есть с запасом. Тем не менее объем доступных кредитных линий в отчете «почему-то» не раскрывается. Банковские ковенанты пробиваются. А для поддержания ликвидности компания факторит выручку, что считается одним из самых дорогих и кризисных способов привлечения финансирования. В результате при среднем покрытии размера долга ни EBITDA, ни FFO не хватает на покрытие процентов и комиссий за факторинг Кредитный рейтинг: ☑️ A от АКРА, 03.02.26, негативный ☑️ A+ от НКР, 11.06.26, стабильный По долговым метрикам на фоне таких эмитентов, как КОКС, Делимобиль и ВУШ, кредитный рейтинг СТМ выглядит уже совершенно неадекватно. Негативный прогноз от АКРА намекает на возможность (необходимость?) пересмотра. Компания удачно разместила недавно $RU000A10FN28 (флоат $RU000A10B2X0 менее доходный) и $RU000A10FN36 (торгуется лучше $RU000A1082Y8, хотя купон ниже) , но этому надо добавить, что она поддерживает ликвидность с помощью факторинга и на этом фоне вывела все заработанные + взятые в долг у поставщиков в прошлом году средства  связанным сторонам. А на покрытие процентов и небольшие инвестиции долговая нагрузка наращивается по ставкам, как минимум в полтора раза превышающим способность компании генерировать кэш и прибыль за счет инвестированного в бизнес капитала. #обзорвдо #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

#nrd Тикеры: $RU000A10FN28 Время новости: 22.07.2026 Тема новости: (CHAN) О корпоративном действии "Существенные изменения по ценной бумаге - Регистрация отчета / представление уведомления об итогах выпуска (доп. выпуска)" с ценными бумагами эмитента АО "СТМ" ИНН 6672241304 (облигация 4B02-07-55323-E-001P / ISIN RU000A10FN28) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1424714 Резюме: АО «СТМ» зарегистрировало итоги размещения облигаций серии 4B02-07-55323-E-001P. Размещено 6 млн бумаг номиналом 1000 руб. каждая. Дата размещения — 21 июля 2026 г. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит технический характер и сообщает о регистрации итогов выпуска облигаций, не содержит информации о дефолтах, просрочках или иных негативных событиях.

🚆 На первичный рынок вышли сразу два новых выпуска облигаций АО «Синара – Транспортные Машины». Эмитент предложил инвесторам бумаги на общую сумму 15 млрд ₽: 🔹 001Р-07 — объем 6 млрд ₽, плавающий купон КС + 4,25%; $RU000A10FN28 🔹 001Р-08 — объем 9 млрд ₽, фиксированный купон 17,75%. $RU000A10FN36 Оба выпуска предусматривают: • ежемесячные выплаты купона; • срок обращения — 5 лет; • оферту через 3 года. На мой взгляд, наиболее интересным выглядит выпуск 001Р-08. Фиксированный купон 17,75% позволяет заранее понимать будущий денежный поток, а кредитный рейтинг эмитента A делает выпуск привлекательным для инвесторов, которым важен баланс между доходностью и надежностью. Интересно и то, что эмитент одновременно предложил рынку сразу 15 млрд ₽ облигаций — это один из крупнейших корпоративных выпусков последних недель. Теперь будет интересно наблюдать, как бумаги покажут себя на вторичном рынке и насколько быстро сформируется ликвидность. А какой выпуск выбрали бы вы — фиксированный 17,75% или флоатер КС + 4,25%? #облигации #первичныйрынок #синара #бонды

#облигации #итоги_дня Итоги дня 21.07.2026 на рынке облигаций. ПСБ: Временная отмена аукционов Минфина по размещению #ОФЗ позволит стабилизировать рынок госбумаг, все внимание теперь сместится на июльское заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. Книга заявок по облигациям «Русбонд-Удобрения» серии 001Р-01 номинированных в юанях перенсится, новая дата книги будет определена позднее. «НПК ПАЛИТРА» приняла решение 23 июля разместить облигации серии 001П-01 на 50 млн.р. Срок погашения облигаций 360 дней. Дата начала размещения 23 июля. Размещение продлится по погашения выпуска. НПК "Палитра" специализируется на производстве красок, лаков и аналогичных материалов для нанесения покрытий, полиграфических красок и мастик. Зарегистрирована в 1998 году. ООО "Технология" планирует разместить выпуск 3-летних облигаций серии БО-04 объемом 250 млн.р. Облигации размещаются без обеспечения. Предусмотрена возможность досрочного, в том числе частичного, погашения по усмотрению эмитента. В сентябре 2025 года НКР снизило кредитный рейтинг ООО "Технология" с BB+.ru до BB.ru, изменив прогноз с негативного на стабильный. $RU000A10B6K8 «ЭкономЛизинг» 002Р-03 переносит размещение облигаций на неопределенный срок. МФК «ПСБ Финанс» завершил размещение облигаций серии 002P-02 $RU000A10E4G8 в количестве 275 956 штук (55,19% от номинального объема выпуска). "Аквилон-лизинг" утвердил программу биржевых облигаций серии 002Р объемом 2 млрд.р. $RU000A107M32 $RU000A10DJM8 В каталог Т добавлено: - СФО Сплит Финанс ПВ-3 $RU000A10FGH9 - Синара Транспортные Машины 1P8 $RU000A10FN36 - Синара Транспортные Машины 1P7 $RU000A10FN28

#disclosure Компания: АО "СТМ" Тикеры: $RU000A10FN28 Время новости: 21.07.2026 18:18 Тема новости: Завершение размещения ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=M1tERA1BnUS58-CNx26Svfw-B-B&q= Резюме: АО «Синара — Транспортные Машины» завершило размещение биржевых облигаций серии 001P-07 объемом 6 млрд рублей. Выпуск размещен полностью по номиналу. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Сообщение о завершении размещения облигаций является стандартным раскрытием информации и не содержит событий, способных существенно повлиять на инвестиционную привлекательность.

🆕 СИНАРА 001Р-07 Флоатер ⏰ Старт торгов: 16:00 МСК $RU000A10FN28 👑 Только для квалифицированных инвесторов 🅰️ АКРА 🆗 🔻 03.02.2026 🅰️➕ НКР 🆗 ➡️ 11.06.2026 ▪️ Купон: ΣКС + 4,25% каждые 30 дней ▪️ Срок обращения: 5 лет ▪️ Амортизация: нет ▪️ Оферта: PUT через 3 года #noobone #new 🤝 Подписывайтесь - слежу за каталогом для вас! 👍 Ставьте лайк - это бесплатно, а карма инвестора растёт😉

#nrd Тикеры: $RU000A10FN28 Время новости: 21.07.2026 Тема новости: (INTR) О корпоративном действии "Выплата купонного дохода" с ценными бумагами эмитента АО "СТМ" ИНН 6672241304 (облигация 4B02-07-55323-E-001P / ISIN RU000A10FN28) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1424161 Резюме: АО «СТМ» выплатит купонный доход по облигациям серии 4B02-07-55323-E-001P. Дата выплаты — 20 августа 2026 г., фиксация реестра — 19 августа 2026 г. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно исполняет обязательства по выплате купона, что подтверждает его платёжеспособность.