О фонде Локальные валютные облигации

#твой_капитал Приветствую, друзья! Подошла к концу последняя полная неделя 2025 года. Пришло время обсудить основные события на российском фондовом рынке, прошедшие с 22 по 26 декабря 2025 года. Индекс акций Московской биржи закрыл неделю в плюсе на 0,43% на отметке 2753 пункта. Впрочем, в пятницу на вечерней сессии российские акции прибавили позитивной динамики на фоне новостей о прогрессе в мирном урегулировании. В связи с ростом цен на цветные металлы на мировых рынках среди лидеров роста на этой неделе была акции $GMKN, которые держу в составе портфеля стратегии автоследования &Твой капитал. Также руководство компании обозначило перспективы возобновления дивидендных выплат, что тоже оказало поддержку ценам на акции горнорудной компании. Интересные движения были по акциям $VTBR: в пятницу котировки выросли на 2,5% в связи с заявлениями менеджмента о размере дивидендных выплат. А вот на рынке долга продолжилось понижательное движение: после разочаровавшего инвесторов решения Банка России снизить ключевую ставку всего на 50 б.п. на заседании в прошлую пятницу, индекс гос.облигаций RGBI снизился на 1,21% до отметки 117,38 пунктов. Пессимизма добавили и недельные данные по инфляции, которая составила 0,2% после двух подряд недель по 0,05%. Но старожилы говорят, что для последней недели в году это типичная картина, и что эффект высокой базы по инфляции всё равно начнет сказываться в начале следующего года, что позволит ЦБ более решительными шагами снижать ключевую ставку. Пока что доходности на дальнем конце кривой составляют примерно 14,5% и с одной стороны предлагают инвестору возможность зафиксировать привлекательную доходность на долгосрочную перспективу. Но с другой стороны, снижение доходностей на дальнем конце кривой не является гарантированным при понижении ключевой ставки Центрального банка, т.к. доходности длинных выпусков облигаций определяются под воздействием других факторов: инфляционных ожиданий и долгосрочных темпов экономического роста. В сегменте ВДО паника должна немного охладиться, т.к. «Уральская сталь», несмотря на неубедительную отчетность и понижение рейтинга кредитоспособности, смогла погасить выпуск облигаций и не допустила дефолта. На валютном рынке рубль снова торгуется ниже 80 единиц за доллар. На 2026 года все аналитики дружно предрекают ослабление национальной валюты, которая существенно оторвалась от фундаментальных показателей. В составе портфеля стратегии также сформировал крупную позицию в фонде на валютные облигации $TLCB@, акции которого держу на случай девальвации рубля, в пользу которой говорят снижение рублевых доходностей, восстановление импорта в 2026 году, дефицит бюджета, а также низкие цены на энергоносители. Входим в 2026 год со ставкой на перемирие, продолжение цикла послабления монетарной политики и девальвацию.

В стратегии &Русский акцент mini добавил очередных эмитентов небольшими долями. Всё те же знакомые имена: Северсталь $CHMF и Роснефть $ROSN . Ранее писал, что Роснефть покупать не буду, но сегодня переобулся. Также на днях появилась небольшая позиция Фикс Прайс $FIXR . Эмитентов много. Доли небольшие, за исключением валютных облигаций $TLCB@ (43%). Акции не более 5-10% на компанию. Кэш потрачен. В таком виде идём на праздники. #автоследование #стратегия

Доброго пятничного денечка, пульс. 🙋‍♂️ На этой неделе на рынке царила неопределенность в ожидании каких либо новостей, пришли купоны от "Самолёта", ну а я неспеша продолжаю свои "сигаретные инвестиции". Вместо проданной на прошлой неделе "Аренадаты" целевой вес этой позиции заняла растущая компания из сектора здравоохранения, а именно- "озон фармацевтика" $OZPH . Да, компания на данный момент дорого оценена относительно показателя Р/Е, однако компания показывает рост по всем направлениям, имеет первый уровень листинга, а так же понятную дивидендную политику, что мне подходит. Ещё одной покупкой стали акции банков, а именно префы сбера $SBERP , а так же лот втб $VTBR . Совсем уж копейки на остатке отправились в пиф на валютные облиги $TLCB@ . Пока на этом всё, всем пятницы и до связи🤝👋