Хэштег #хэджирование | Тинькофф Инвестиции Пульс

Китай предпринимает стратегический шаг по перезапуску экономики через беспрецедентное субсидирование кредитных ставок. Это решение, озвученное замминистра финансов Ляо Минем, отражает глубинные вызовы: замедление роста до прогнозных 4.6% в 2025 году, дефляционное давление и сокращение экспортных возможностей из-за торговых барьеров. Власти явно сигнализируют о переходе от модели, зависимой от внешнего спроса, к экономике, где внутреннее потребление становится основным драйвером ВВП. Программа нацелена на ключевые сегменты — домохозяйства (через льготные потребительские кредиты) и малый бизнес в сферах ритейла, логистики и услуг со снижением ставок до 3 п.п., что создаст мультипликативный эффект за счет синергии с налоговыми льготами для производителей товаров повседневного спроса. Рыночные последствия проявятся волнообразно. В первом эшелоне выиграют компании потребительского сектора — от e-commerce гигантов вроде Alibaba до производителей товаров краткосрочного пользования, чьи акции исторически демонстрировали рост 15-25% после аналогичных мер. Финансовый сектор получит импульс за счет увеличения объемов кредитования, но столкнется со сжатием маржи, компенсируемым лишь госгарантиями. Сырьевые рынки краткосрочно отреагируют ростом цен на металлы (никель, медь) и энергоносители, однако устойчивость тренда сомнительна — Китай параллельно форсирует импортозамещение в критических отраслях, включая биотопливо. Парадоксально, но стимулирование потребления не гарантирует укрепления юаня. Фундаментальные дисбалансы сохраняются: процентный дифференциал с США (1.5% против 3.9% по депозитам) провоцирует отток капитала, а экспортная ориентация экономики вынуждает власти допускать контролируемое ослабление CNY до 7.4 за доллар для поддержки производителей. Это создает валютную волатильность, где краткосрочные всплески спроса на юань будут нивелироваться стратегическими интервенциями в пользу экспортеров. Инвесторам следует учитывать скрытые риски программы. Муниципальный долг, превышающий 120% ВВП, ограничивает бюджетную маневренность, а переоцененность потребительского сектора (P/E Alibaba на 20% выше исторической нормы) формирует уязвимость к коррекции. Сырьевая зависимость инициативы создает дополнительную нестабильность — любое замедление темпов роста розничных продаж ниже 4% г/г может спровоцировать резкое сокращение импорта сырья. Практические шаги для портфелей включают тактическое увеличение доли в потребительских ETF (KraneShares CSI China Consumer) и "зеленых" облигациях, чувствительных к первой волне стимулирования. Критично хеджировать валютные риски через фьючерсы USD/CNH, диверсифицируя экспозицию в инфраструктурные активы. Мониторинг должен фокусироваться на двух триггерах: решениях ФРС (усиление оттока капитала при сохранении высоких ставок) и ежемесячных данных по розничным продажам Китая как индикаторе эффективности программы. Эта мера — не панацея, но окно возможностей для тактической перестройки портфелей с учетом нового экономического цикла КНР. Успех потребует точного тайминга и готовности к коррекции перегретых сегментов.

Как самому создать Синтетическую облигацию или Захеджировать акций дальним фьючерсом: страховка + доход как у облигации Рынок любит делать сюрпризы, но дальние фьючерсы позволяют не только защитить портфель, но и заработать дополнительный доход — как по облигациям. Разберём, как это работает. Что такое "синтетическая облигация" и как ее сформировать? Комбинация акции + короткий фьючерс имитирует поведение долгового инструмента Пример для Сбербанка (SBER): 1️⃣ У вас 1000 акций SBER по 300 ₽ 2️⃣ Продаёте 10 фьючерсов SBER-12.25 по 330 ₽ (лот = 100 акций) c экспирацией через 150 дней. К моменту экспирации: Так как фьючерс стремиться к цене базового актива, возникает доход — рынок платит вам за страховку! Почему это выгодно? ✔️ Доходность на уровне ставки ЦБ — фьючерсы обычно торгуются с премией к споту ✔️ Меньше риска, чем с опционами — не нужно платить за страйк ✔️ Простота управления — не требует ежедневного контроля Когда особенно полезно? •В случае боковика, если акция не растёт — доход всё равно есть. •Для дивидендных стратегий (защита от гэпа + фиксация премии), особенно когда дивиденты еще не подтвердили, как это было с . •В периоды высокой ставки ЦБ (премия фьючерсов растёт) Ваш результат: Доходность: разница цены фьючерса и спота приносит прибыль Защита: фьючерс компенсирует падение акции Пример на сегодняшний день: = 300р. = 33000п. Затраты на акции = 300,000р Затраты на фьючерсы (ГО) = 26000р (для Квал инвесторов) Комиссии в сумме примерно 300р. Когда фьючерс сойдётся с ценой акции (допустим, по 290 ₽) Прибыль по фьючерсу: (330–290) × 100 × 10 = +40 000 ₽ Убыток по акциям: (300–290) × 1000 = –10 000 ₽ Итого: +30 000 ₽ (≈9,2% за 150 дней, или ~22,4% годовых) Позже узнаем как создавать структурный продукт с доходностью в 80% годовых. Подписывайся

Хеджирование рисков на акциях через фьючерсы: защита или грабли? 🎢💸 Ты купил акции, а рынок внезапно решил устроить аттракцион «американские горки»? 📉 Боишься, что твои бумаги вот-вот пойдут вниз быстрее, чем репутация биржевого гуру после провального прогноза? 😱 Тогда давай разберём хеджирование через фьючерсы — страховку для твоего портфеля, которая может как спасти твои деньги 🛡️, так и слегка поджарить нервы 🔥. Как это работает? 🤔 Допустим, у тебя есть 100 акций Сбера 🏦, купленных по 300 ₽. Ты уверен в компании, но вдруг завтра: - нефть упадёт 🛢️📉, - санкции объявят 💣, - или Набиуллина снова что-то мутнёт с ключевой ставкой? 🏦 Чтобы не терять сон 😴, ты можешь продать фьючерс на акции Сбера — это как поставить против самого себя, но с умом 🧠. Пример в цифрах: 🧮 - Текущая цена акции : 300 ₽ - Фьючерс на Сбер ( ): 305 ₽ (с учётом срока до экспирации) - Ты продаёшь 1 фьючерс (эквивалент 100 акций) 📉 Сценарий 1: Сбер падает до 250 ₽ - Убыток по акциям: (300 – 250) × 100 = –5 000 ₽ 💸 - Прибыль по фьючерсу: (305 – 250) × 100 = +5 500 ₽ 🤑 - Итог: +500 ₽ (да, ты даже в плюсе, несмотря на падение!) 🎯 📈 Сценарий 2: Сбер растёт до 350 ₽ - Прибыль по акциям: (350 – 300) × 100 = +5 000 ₽ 💰 - Убыток по фьючерсу: (305 – 350) × 100 = –4 500 ₽ 😬 - Итог: +500 ₽ (но если бы не хеджировал, заработал бы больше) 🤏 ✅ Плюсы хеджирования фьючерсами ✔ Спи спокойно 😴 — даже если рынок рухнет, ты не потеряешь всё. ✔ Гибкость 🧘 — можно страховать часть позиции или даже играть на понижение без продажи акций. ✔ Низкие издержки 💰 — комиссии на фьючерсы обычно меньше, чем на акции. ❌ Минусы (куда же без них?) 🚨 ✖ Ограниченный срок ⏳ — фьючерсы имеют дату экспирации, придётся перезаключать. ✖ Недополученная прибыль 😤 — если акции взлетят, твой доход будет меньше. ✖ Маржинальные требования 🏦 — брокер может потребовать доп. обеспечение при сильных движениях. Вывод: стоит ли игра свеч? 🎲 Если ты долгосрочный инвестор 📅 и не хочешь продавать акции, но боишься краткосрочных шоков — хеджирование фьючерсами может быть отличным инструментом 🛠️. Но если ты уверен в росте и готов терпеть просадки — может, проще просто не смотреть на график? 🙈 P.S. Главное — не переусердствуй. Хеджирование, как и алкоголь 🍺, хорош в меру. Иначе вместо защиты получишь головную боль 🤕. ——————— Докупаю корпоративных долгов: 🚀📊

Хэджирование рисков в инвестициях: как защитить свой капитал❓ ▪️Хэджирование - это стратегия снижения возможных потерь путем использования финансовых инструментов. Это своего рода "страховка" для ваших инвестиций. Вы используете дополнительные инструменты или активы, чтобы компенсировать убытки в случае неблагоприятного движения рынка. Основные инструменты для хэджирования 1️⃣Опционы ➖Call-опционы дают право купить актив по фиксированной цене. ➖Put-опционы дают право продать актив, что помогает защититься от падения его стоимости. Пример: Покупка Put-опциона на акции, которые вы держите, ограничивает ваши убытки в случае их падения. P.S. На нашем рынке их предложение ограничено и ликвидность очень низкая, но постепенно этот момент будет улучшаться. 2️⃣Фьючерсы ➖Контракт на покупку или продажу актива в будущем по заранее установленной цене. Пример: Если вы ожидаете падения цен на нефть, но держите акции нефтяных компаний, продажа фьючерса на нефть может компенсировать возможные убытки. 3️⃣Диверсификация портфеля ➖Включение активов из разных классов (акции, облигации, сырье, ETF). Если один рынок падает, другой может расти, сглаживая общий риск. P.S. Мы уже говорили с вами о диверсификации более подробно в одном из постов. Когда и зачем использовать хэджирование❓ ➖Снижение рыночного риска Если вы ожидаете сильную коррекцию или кризис, хэджирование помогает снизить потенциальные потери. ➖Защита прибыли Зафиксировать текущую доходность, если рынок может повернуться в обратную сторону. ➖Стабилизация портфеля Уменьшение волатильности позволяет спокойно переживать турбулентные времена. Примеры использования хэджирования 1️⃣Акции и опционы ➖Если вы владеете акциями, но боитесь их падения, можно купить Put-опцион. Например, у вас есть акции компании X по $100. Покупка Put-опциона со страйком $95 ограничит ваши убытки на уровне $5 за акцию. 2️⃣Фьючерсы для сырьевых активов ➖Инвестор, вложившийся в акции нефтяной компании, может продать фьючерсы на нефть, чтобы компенсировать убытки от падения цен на сырье. 3️⃣Фьючерсы на индексы ➖Если вы набрали портфель акций одного рынка, условно российского, вы можете продать фьючерс на индекс ММВБ, чтобы застраховать себя от падения. ➕Плюсы и минусы хэджирования ➖ Плюсы: 🔹Снижение рисков. 🔹Сохранение капитала в неблагоприятных условиях. 🔹Возможность стабильного роста в долгосрочной перспективе. Минусы: 🔹Стоимость инструментов (например, дорогой фьючерс на индекс). 🔹Ограничение потенциальной прибыли. 🔹Сложность стратегий, требующих навыков и знаний. 💡 ВЫВОД Хэджирование — отличный инструмент для защиты ваших инвестиций. Оно не устраняет риск полностью, но помогает минимизировать потери. Использовать его следует осознанно, учитывая ваши цели, горизонты и уровень риска.

🌟Плюсы и минусы хэджирования фьючерсными контрактами 📌Глобальные плюсы хэджирования ✅Снижаются риски непредвиденного изменения цены для всех участников рынка, как для экспортеров, так и для импортеров. Особенность биржевых контрактов – это фиксация стоимости. В случае если прогноз цены был сделан неправильно, то контракт всегда можно продать. Если же покупается реальный товар, то допущенный просчет исправить не получится. ✅Преимущество фьючерсного контракта – фиксация цены на текущий момент времени. При этом сроки «замораживания» могут быть больше, чем на рынке реальной продукции. По достижению срока сделки фьючерсные контракты замещаются реальными. В бизнесе за счет продажи фьючерсных контрактов выгоду получают экспортеры – они защищаются от снижения цены на имеющиеся товары и гарантируют их продажу по расчетной цене; ✅Возрастает надежность планирования всех операций, совершаемых компанией. Экспортер, благодаря фиксации стоимости интересующего актива на бирже, может продать активы самому выгодному покупателю. В свою очередь импортер товара не привязан своими действиями к какому-то конкретному поставщику. Он имеет возможность самостоятельно регулировать качество и сорт товара, а также время закупки; ✅Есть шанс скрыть появление серьезных «игроков», работающих с импортом и экспортом продукции. Это возможно, благодаря анонимности биржи в сравнении с обычным товарным рынком. В итоге крупные компании путем регулирования объема закупок и продаж того или иного актива могут влиять на изменение его стоимости в том направлении, которое им максимально выгодно; ✅Экспортер может расширить свои возможности. Если вдруг упадет стоимость имеющегося в распоряжении товара, то всегда можно продать фьючерсные контракты. В дальнейшем их можно выкупить (после совершения сделки продажи) или совершить продажу по биржевому контракту; ✅Есть гарантии того, что контрагенты выполнят свои обязательства по покупке (продаже) товара. Для начинающих компаний такая уверенность в завтрашнем дне – ключевой фактор успеха. В свою очередь гарантом надежности выступает расчетная палата и биржевой комитет; ✅Повышается гибкость совершаемых сделок, появляются дополнительные варианты действий, совершенствуется механизм операций. Если меняется конъюнктура, то от фьючерсных контрактов легко избавиться. При желании можно менять и время поставки товары. Для этого достаточно ликвидировать договор с указанием одного срока и купить другой, в котором будет указана интересующая дата; ✅Снижаются затраты на финансирование. В случае хеджирования фьючерсными контрактами банки идут на выдачу займов с более выгодными ставками. Это происходит потому, что в случае продажи товара кредитором последний ничего не теряет; ✅Хеджирование проводится без существенных кредитных рисков. Единственный, кто рискует – это сама биржа. Кредитный риск минимален, благодаря особой системе взаимозачета, которая практикуется на биржах; ✅Есть полный доступ к объемам торгов по интересующим активам, а также их ценам. Как следствие, участник рынка может подобрать свою стратегию хеджирования. 📌Глобальные минусы хэджирования: ✅Наличие комиссионных расходов при совершении подобных операций; ✅Необходимость принятия рисков ликвидности, а также отвлечения капитала. Это объясняется тем, что при покупке или продаже фьючерсных контрактов необходимо вносить депозитную маржу. Если инструмент имеет повышенную волательность, то величина депозитной маржи растет; ✅Большой размер дополнительного обеспечения (маржи) для больших сроков хеджирования

🌟Хэджирование фьючерсным контрактом 📌Хеджи́рование (от англ. hedge — ограда, изгородь) — открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно хеджирование осуществляется с целью страхования рисков изменения цен путём заключения сделок на срочных рынках. Наиболее часто встречающийся вид хеджирования — хеджирование фьючерсными контрактами 📌Существует 3 вида: 🔸Продажа фьючерсного контракта ( короткий Хэдж). На руках есть какой- то актов, мы планируем его продать в будущем. Хэджирование продажей фьючерсного контракта защищает нас от риска снижения стоимости этого актива. 🔸Покупка фьючерсного контракта ( длинный хэдж). Задача-покупка какого-либо актива в будущем. Покупкой фьюча Инвестор защищается от вероятного роста стоимости на выбранный актив. 🔸Кросс-хэджирование. Покупка/продажа актива СХОЖЕГО с базисным активом. ✅Продажа фьючерсного контракта. У нас на руках 1000 акций Газпрома. Стоимость, например, 153 рубля Задача: защититься от будущего снижения стоимости Покупаем 10 фьючерсных контрактов ( 10 по 100 акций) До экспирации допустим 1 месяц. Значит через месяц мы должны будем поставить пакет акций на сумму 153000 рублей. Дальше 2 варианта: 1️⃣Цена Акции падает до 130 рублей. На спотовом рынке потеряли 23000 рублей. На срочном заработали 23000 рублей. 2️⃣Цена растёт до 160 рублей. На срочном теряем 7000 рублей. На спотовом зарабатываем 7000 рублей. 👉 Итог: в обоих случаях нулевой финансовый результат. ✅Покупка фьючерсного контракта Инвестор знает, что через месяц на счёт поступит 76000 рублей. На эту сумму мы допустим можем купить 1000 акций нужной нам компании. Но есть риск, что цена сейчас подпрыгнет и все. Для защиты дохода инвестор покупает 10 фьючерсов по цене 76 рублей ( в лоте пусть будет также 100 акций) 👉Прошёл месяц. Инвестору поступает 76000 рублей. Он совершает продажу фьючерса и покупку актива. И тут три варианта: 1️⃣Цена выросла до 90 рублей. До этого уровня вырос и фьючерс. На срочном рынке прибыль 14000 рублей. Вывод:можно купить желаемые 1000 акций! Если бы не было хэджа👉🏻смогли бы купить только 844. 2️⃣Цена упала до 70 рублей. Убыток 6000 рублей на срочном рынке. НО!!! Вы также можете купить 1000 акций на фондовом рынкe👉🏻принципиально ничего не теряете. НО! Если бы хэджа не было , инвестор мог купить 1085 акций. Эти 85 акций👉🏻плата за снижение вероятного риска🤷‍♀️ 3️⃣Акции выросли до 100 рублей. А фьючерсная цена 97 рублей. В этом случае доход от продажи фьючерса 21000 рублей. Итого на руках у инвестора 97000 рублей, а для покупки акций надо 100000 рублей 👉🏻надо добавлять 3000 рублей. 👉Итог : хэджирование не обеспечивает полную компенсацию риска.