Хэштег #банкинг | Тинькофф Инвестиции Пульс

🤔Интересны ли акции Сбера по 300+ рублей? 🏦Годовой отчет Сбера по МСФО окончательно прояснил ситуацию с дивидендами. Коэффициент достаточности капитала достиг необходимого уровня в 13,3%, а Герман Греф подтвердил, что дивиденды будут выплачены. Прибыль на акцию составила 72,03 рубля, следовательно, акционерам достанется порядка 36 рублей. Рассмотрим подробнее, насколько эта цифра привлекательна. 🧮 Исходя из текущей цены акции в 315 рублей, доходность составит около 11,4%. Это неплохое значение, однако оно уже не вызывает прежнего восторга. Важно учитывать и капитал банка. Сейчас Сбер оценивается в 1,05 капитала. Учитывая, что половина прибыли остается в капитале (не направляется на дивиденды), полная доходность будет выглядеть следующим образом: 11,4% + 24% * 0,5 / 1,05 = 22,8%. Преимущество перед длинными облигациями федерального займа (ОФЗ) сохраняется. ❓ Основной вопрос, который влияет на точность оценки: удастся ли банку удержать уровень рентабельности в следующем году? Ответ на этот вопрос мы найдем в отчете и прогнозах на будущее. 💼 Кредитный портфель корпоративных клиентов увеличился на 19% в годовом исчислении, физических лиц — на 12,7%. Однако стоит учесть, что в декабре 2024 и январе 2025 года наблюдалось некоторое сокращение кредитного портфеля из-за повышения ключевой ставки и мер регулирования Центробанка. 📈 Чистый процентный доход вырос на 17% в годовом сравнении, а чистый комиссионный доход — на 10,3%. Вместе с тем, чистая прибыль увеличилась лишь на 4,8%. Основным сдерживающим фактором стало увеличение затрат на формирование резервов на 55,8%. 🤔 Высокая ключевая ставка оказывает двойственное влияние. С одной стороны, она способствует росту процентного дохода за счет более дорогих кредитов. С другой стороны, увеличиваются процентные расходы (например, ставки по депозитам). Риски дефолта и невыплат также возрастают, что требует увеличения резервов. В итоге, общий эффект скорее негативный. 💪 Тем не менее, Сбербанк сохраняет стабильность. Чистая процентная маржа снизилась незначительно — с 6% до 5,9%. Накопленный потенциал позволил увеличить чистую прибыль. Однако дальнейшее наращивание прибыли станет сложнее. Ключевую роль теперь играет управление издержками. Уже сейчас принимаются меры по снижению операционных расходов, включая увольнение сотрудников "Мегамаркета". 🔑 Важнейшим фактором может стать изменение ключевой ставки. Если Центробанк решит снизить ставку, динамика кредитного портфеля улучшится, и Сбербанк вновь начнет расти. Однако смена направления может произойти на фоне экономического спада, что негативно скажется на кредитной активности. Необходимо быть готовыми к этому сценарию. 📌 Подводя итог, Сбербанк продемонстрировал свою устойчивость и способность оставаться прибыльным даже в сложных условиях. Продавать акции сейчас рано, но покупать их по текущим ценам уже не столь привлекательно. Возможное снятие санкций с российского финансового сектора и возвращение системы SWIFT могут привести к значительному росту акций банков. Именно тогда целесообразно пересмотреть свою позицию. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией!

🇨🇭 Женева: взгляд инвестора изнутри 🏦 Провел выходные в финансовой столице мира, и знаете, что впечатлило больше всего? Не Rolex на каждом углу и не количество Ferrari на улицах (после Патриков не удевляет). Поразила какая-то фундаментальная основательность во всем, что касается денег. 💼 Гулял по набережной Женевского озера, общался с местными финансистами. Интересно – их отношение к инвестициям. Никакой погони за хайпом или быстрой прибылью. Здесь люди по-прежнему верят в старую добрую диверсификацию и долгосрочные стратегии. Типичный портфель швейцарца – это как добротный сейф: 15-20% годового дохода уходит на инвестиции, причем львиная доля в пенсионные фонды и недвижимость. 💰 Забавно наблюдать, как на фоне средней зарплаты в 6,500 франков (это около $7,400) люди умудряются жить весьма скромно. Никакого показного потребления. Местный банкир рассказал, что сейчас в тренде ESG-инвестиции и цифровые платформы, но подход все равно остается консервативным. 📈 А вот что действительно удивило – как здесь обсуждают недавний крах Credit Suisse и его поглощение UBS. Для швейцарцев это не просто корпоративная сделка, а почти личная драма. Еще бы – банковская система здесь как национальная идея. Кстати, теперь этот объединенный банк управляет активами в $1.6 трлн. Представляете масштаб :) 💵 Швейцарский франк при этом остается одной из самых стабильных валют мира. Инфляция за последний год всего 1.7% – мечта любого центробанка. Хотя местные жалуются, что два года назад было вообще около нуля. 🏠 Отдельная тема – цены на жилье и еду. Женева стабильно входит в топ-3 самых дорогих городов мира, и это чувствуется. Скромная однушка в центре – от 3000 франков в месяц, и это без коммунальных платежей. А вот что интересно – несмотря на бешеные цены, найти свободную квартиру почти нереально. Риелтор рассказал, что на одно объявление приходит до 50-70 заявок. При этом арендодатели требуют, чтобы ежемесячный доход был минимум в три раза больше арендной платы. Железное правило! 🍽️ В ресторанах средний чек на двоих в приличном месте – 150-200 франков, бизнес-ланч от 35 франков. Казалось бы, космос. Но местные относятся к этому философски: "Высокие цены – гарантия высокого качества". И знаете, что удивительно? За последние пять лет цены в ресторанах выросли всего на 10-12%. В эпоху глобальной инфляции это почти стабильность. 💸 Забавная история от местного банкира: швейцарская банкнота в 1000 франков – самая дорогая действующая банкнота в мире. Но вот что интересно: когда в 2016 году выпустили её новую версию, старые купюры не спешили выводить из оборота. Почему? Да потому что некоторые клиенты специально просили старые банкноты – они тоньше и удобнее помещаются в конверты! Типичная швейцарская практичность – даже в таких деталях. 🍔 В Женеве практически нет сетевых фастфудов в центре. Биг Мак здесь стоит около 15 франков – один из самых дорогих в мире. Зато уличные рынки с местными продуктами работают как часы, и качество просто космическое. Видимо, это и есть та самая швейцарская экономика – дорого, но надежно и качественно. ✨ P.S. Сижу сейчас в кафе с видом на знаменитый фонтан Jet d'Eau, и знаете что? При всех последних скандалах и давлении на банковскую тайну, Швейцария остается эталоном финансовой стабильности. Здесь каждый камень на мостовой будто говорит: "Деньги любят тишину". И, похоже, они правы.

Как российские компании развивают экосистемы? 🌍 Когда речь заходит о российских b2c-экосистемах, на ум приходят огромные игроки, такие как Сбер 🏦, Яндекс 📱, VK 💬 и Тинькофф. Но на самом деле экосистем, охватывающих различные области, значительно больше. Интересно, что все они развиваются в схожих направлениях и формируют похожий набор сервисов, несмотря на различия в ключевом бизнесе. Это компании из различных отраслей — ритейл 🛒, телеком 📡, классифайды 🖥️, банки 🏦 и другие. Каждая из них строит свою экосистему вокруг основного бизнеса: - 🌟 Банки: Сбер, Тинькофф, ВТБ, Газпромбанк. - 🌟 IT и телеком: Яндекс, VK, МТС, МегаФон. - 🌟 Ритейл и классифайды: X5 Retail Group, Ozon, Wildberries, Авито. Для каждой экосистемы мы оценили силу связи с вертикалями по шкале от 1 до 5, основываться на таких критериях, как стратегическая значимость вертикали для компании, значимость сервисов на рынке, степень размытия сопутствующими сервисами, а также количество продуктов и сервисов в этом направлении. Из 12 компаний, только у Авито отсутствуют финансовые сервисы, а у ВТБ — отсутствует сервис для покупок. Четыре сильнейшие экосистемы (Сбер, VK, Яндекс и МТС) уже развили развлекательные сервисы, в то время как остальные компании, такие как МегаФон и Тинькофф, либо формируют партнерства и включают медиасервисы в подписку, либо запускают собственные медиа (например, Wildberries и Авито). 🏪 Одним из самых заметных трендов стало развитие финансовой вертикали в экосистемах ритейлеров 🛍️ за счет объединения с небольшими банками. У Ozon был запущен «ОНЕЙ БАНК», который был переименован в «ОЗОН Банк», в то время как Wildberries создал собственный банк (кантон «Стандарт-кредит», ныне «Вайлдберриз Банк»). Кроме того, X5 Retail Group разработала партнерский сервис с Альфа-Банком, назвав его «Х5 банк». 📦 Ozon теперь также предлагает собственную банковскую карту — Ozon Card, а недавно был представлен электронный кошелек Ozon Счет с привлекательными условиями кэшбэка 💵 и возврата денег. Этот подход стимулирует клиентов удерживать средства внутри сервиса, вместо использования сторонних платёжных систем. В ближайших планах компании — стать полноценным конкурентом традиционным банкам.

📦 Озон стремится к росту через развитие финтех-направления 🔈 На недавней конференции представители Озона открыто обсуждали с инвесторами планы компании. Одной из ключевых тем стало внедрение Озон.Банка и вертикальная финансовая интеграция. Финтех демонстрирует впечатляющие темпы роста, став самым быстрорастущим сектором в компании. 📊 Согласно отчету, выручка за первый квартал 2024 года увеличилась в 3,2 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 14,6 миллиарда рублей. Количество клиентов достигло 20 миллионов человек, что на 70% больше, чем годом ранее. 💪 Важно отметить, что финтех-направление успешно развивается независимо от платформы Озона. 40% транзакций по карте Озон.Банка происходят за пределами маркетплейса, а процентная и комиссионная выручка финтеха практически равны (55% на 45%). Это подтверждает, что финтех уже не просто электронный кошелек для получения скидок на маркетплейсе, а полноценный банк с 20 миллионами клиентов, кэшбэком, счетами и кредитами. Для сравнения, у МТС-банка, вышедшего на IPO, всего 3,5 миллиона клиентов. 🔥 В планах компании активное расширение линейки B2B и B2C продуктов, включая премиальный банкинг, страхование для продавцов и транспортных компаний, лизинговые услуги и факторинг. Планируется увеличить долю внешних транзакций, и в ближайшие годы ожидается, что она превысит 50%. Компания также намерена развивать свои продукты не только для внутреннего рынка, но и для внешнего. 🤔 Особое внимание стоит уделить предстоящему IPO Озон.Банка, в котором заинтересованы как сама компания, так и ее материнская структура - АФК Система. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного!

🏦 Компания МКБ обладает устойчивыми позициями на рынке, особенно в области корпоративного и инвестиционного банкинга. В 2023 году она продемонстрировала рекордные результаты, что свидетельствует о её успешном восстановлении после трудностей предыдущего года и росте бизнеса. 🧐 Однако компания пока не раскрывает полную информацию о своих финансовых показателях, не даёт прогнозов на следующий год и не комментирует развитие своего бизнеса на среднесрочную перспективу. Это ограничивает открытость компании и снижает интерес потенциальных инвесторов. Тем не менее, если компания начнёт предоставлять больше информации и проводить телеконференции с руководством, это может изменить ситуацию. 💸 Неясность сохраняется и в отношении дивидендов за 2023 год. Дивидендная политика банка предполагает выплату не менее 25% прибыли по МСФО, однако возвращение к выплатам дивидендов может положительно повлиять на восприятие акций инвесторами. ⚠️ Основными рисками для компании являются макроэкономическая ситуация и качество активов. Ухудшение экономических условий может привести к увеличению расходов на формирование резервов, что отрицательно скажется на финансовых показателях. Кроме того, информация о качестве активов в настоящее время ограничена. ------------------------------------------------------ С Вас 👍 и подписка. А с нас уникальный контент (все своими словами) 😉 на постоянной основе. ↪️Информацию о стратегиях можете посмотреть в профиле. 💼Мы попытались создать полностью разносторонние стратегии, подходящие для каждого типа инвесторов. 🤔Главное: выбрать для себя оптимальную стратегию.

Привет, друзья! 🌟 Сегодня хочу поговорить о замечательном человеке, который уже много лет руководит одним из крупнейших банков России - Германе Грефе. 🏦 Этот человек стал символом успешного и инновационного бизнеса, а его история вдохновляет многих. Герман Греф - известный банкир, который уже более 20 лет работает на благо развития Российской экономики. С самого начала своей карьеры он проявил себя как энергичный и целеустремленный человек, который готов преодолевать любые преграды на пути к успеху. 💪 Он создал множество инновационных проектов, которые помогли развитию банковской сферы в нашей стране. Герман Греф был одним из первых, кто внедрил интернет-банкинг, что значительно упростило жизнь миллионам клиентов. 🌐 Также Герман Греф всегда активно поддерживает стартапы и молодые предпринимательские идеи. Он понимает, что молодые люди - это будущее нашей страны, и готов помогать им воплощать свои проекты в жизнь. И это прекрасно! 💡 Кроме банковской деятельности, Герман Греф активно включается в общественную жизнь и инициативы. Он поддерживает культуру, спорт, экологию и многое другое. Все это делает его настоящим лидером, который не только заботится о своем бизнесе, но и о благополучии общества в целом. 👏 Герман Греф - это яркий пример того, как один человек может изменить мир вокруг себя. Он доказывает, что успех и процветание возможны, если верить в свои силы и не бояться рисковать. 💼 Если вы хотите вдохновиться историей успеха Германа Грефа, то я рекомендую подписаться на его аккаунт в Instagram @german.gref. Там вы найдете множество интересных постов о бизнесе, мотивации и достижении целей. 📸 🇷🇺