Подборка облигаций 3.0: высокая доходность и дюрация

Войти

👑 Подборка облигаций 3.0 Давайте запустим снова mini-подборку облигаций. Основная идея — снижение КС. Конечно, не особо верится, что её реально ощутимо опустят, но... просто как план Б. На бирже всегда должен быть план Б, а лучше и В... И один из совят правильно подметил: нужно ещё дюрацию учитывать. Поэтому на этот раз ещё для удобства привела сей показатель. Основное по выпускам ниже: • дюрация в днях и взята с сайта Мосбиржи; • для НЕквалов (в Сбере точно); • доходность указана простая; • купон постоянный [1]; • рейтинг от A-. 🦉 • Наименование: Ростелеком ПАО 001P-16R • Периодичность в год: 12 • Погашение: 12.04.2027 • Доходность: 17,44% • Рейтинг: AA+ от АКРА • Дюрация: 565 • Купон: 17,65% Ростелеком является российской телекоммуникационной компанией, предоставляющей услуги связи, цифровые услуги и сервисы населению и другим организациям. 🦉 • Наименование: ИНАРКТИКА 002Р-02 • Периодичность в год: 4 • Погашение: 03.04.2028 • Доходность: 18,32% • Рейтинг: A от АКРА • Дюрация: 786 • Купон: 19,00% Инарктика занимается выращиванием рыбы в акватории Баренцева моря в Мурманской области, а также форели в озерах Карелии. 🦉 • Наименование: ХЭНДЕРСОН 001P-01 • Периодичность в год: 12 • Погашение: 24.05.2027 • Доходность: 19,36% • Рейтинг: A+ от Эксперт РА • Дюрация: 589 • Купон: 19,50% HENDERSON — российский бренд, производящий и продающий мужскую одежду, обувь, парфюмерию и аксессуары. 🦉 • Наименование: Европлан БО-07 • Периодичность в год: 2 • Погашение: 29.09.2026 • Доходность: 19,28% • Рейтинг: AA от Эксперт РА • Дюрация: 420 • Купон: 20,10% Европлан специализируется на лизинге легкового, грузового, коммерческого автотранспорта и спецтехники + оказывает услуги юридическим и физическим лицам. 🦉 • Наименование: ВУШ БО 001P-04 • Периодичность в год: 12 • Погашение: 26.05.2028 • Доходность: 20,18% • Рейтинг: A- от АКРА • Дюрация: 815 • Купон: 20,25% ВУШ специализируется на кикшеринга — краткосрочной аренде электросамокатов. 🦉 • Наименование: ИЭК ХОЛДИНГ 001P-03 • Периодичность в год: 12 • Погашение: 08.09.2026 • Доходность: 23,72% • Рейтинг: A- от Эксперт РА • Дюрация: 392 • Купон: 23,75% Основной продукцией ИЭК является производство и поставка электротехнического оборудования под брендом IEK, светотехнического оборудования IEK Lighting, продукции для телекоммуникаций ITK и оборудования промышленной автоматизации ONI. 🦉 • Наименование: ГК Самолет БО-П16 • Периодичность в год: 12 • Погашение: 06.04.2028 • Доходность: 25,05% • Рейтинг: A от АКРА • Дюрация: 728 • Купон: 25,50% Группа специализируется на жилищном строительстве, управлением недвижимостью и прочих девелоперских штучках. * * * * * * * * * * * * * 1. Какие есть ещё типы купоном, можно почитать здесь: * * * * * * * * * * * * * 🤔 Памятка перед покупкой любого бонда: "На один рейтинг при оценке выпуска ориентироваться нельзя! Обязательно сами смотрим отчёт эмитента (желательно МСФО) и прикидываем, что творится в компании."

📚 Облигации федерального займа Предлагаю немного отойти от корпоративных бондов и рассмотреть... 📌 ОФЗ — долговые бумаги, которые выпускает Министерство финансов РФ. Покупая их, мои совята дают деньги в долг непосредственно государству, которое обязуется вернуть их с процентами. 🦉 Классификация Можно разделить на 6 типов: • ОФЗ-ПД — с постоянным доходом (постоянный купоном); • ОФЗ-ФД — с фиксированным доходом (фиксированный купоном); • ОФЗ-АД — с амортизацией долга (гашение номинала частями); • ОФЗ-ИН — с индексируемым номиналом (привязка номинала к инфляции); • ОФЗ-ПК — с плавающим купоном (привязка ставки к RUONIA); • ОФЗ-н — для населения, на бирже не торгуются (приобретаются в банках). 🦉 Как понимать название? Возьмём в качестве примера ОФЗ 52002. Итак, первые две цифры в номере указывают на класс облигации (годы — срок погашения): • 24 — ОФЗ-ПК от 1 до 5 лет; • 25 — ОФЗ-ПД от 1 до 5 лет; • 26 — ОФЗ-ПД от 5 до 30 лет; • 29 — ОФЗ-ПК от 5 до 30 лет; • 46 — ОФЗ-АД-ФД от 5 до 30 лет; • 52 — ОФЗ-ИН от 5 до 30 лет; • 53 — ОФЗ-н. Вообще классов суммарно 53, но не всё торгуется на бирже и актуально. Полный список доступен в приказе Минфина России от 20.12.2007 №140н (ред. от 19.03.2018). Последние три цифры указывают на порядковый номер, который присваивает Минфин. Чем он больше, тем позже появился выпуск. Итого, получается, что ОФЗ 52002 — облигация с индексируемым номиналом. 💬 Кстати, SU в ISIN облигаций федерального займа обозначает код страны в лице Soviet Union. 🦉 Какие риски? Из основных: • инфляционный — купонная доходность обычно у ОФЗ небольшая, поэтому при высокой инфляции доходность может свестись к 0; • КС — чем больше КС, тем меньше цена бонда по старым и длинным выпускам на рынке; • низкая ликвидность — возможно некоторые выпуски будет сложно продать по приемлемой цене. Кредитный маловероятен, ибо эмитентом является Минфин. Если же это случится, то... будет уже не до инвестиций на фондовом рынке. 🦉 В чём вообще идея ОФЗ? Линкеры можно рассматривать, когда инфляция только разгоняется, но нет действия от ЦБ. Под снижение ключа хороши средние и длинные ОФЗ с постоянным купоном, ибо тело их будет расти. На сколько, скажет модифицированная дюрация. Так, если она равна 3,33%, то при снижении КС на 1% тело бонда может вырасти на 3,33%. 🤨 А мои совята держат ОФЗ? #ATs_обучалка #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест

Предлагаю утро начать с одного расчёта. Раз у нас пошёл цикл про облигации, разберёмся как величина тела при покупке влияет на финансовый результат. В качестве примера возьмём выпуск RU000A10B313 , Брусника 002Р-05. Пусть мы решили купить в мае 2025 года 100 штук в тот момент, когда НКД = 0. Представим 2 случая покупки: 1) по 1 001,7 ₽ за 1 бонд; 2) по 1 049,0 ₽ за 1 бонд. Как видно из таблицы, представленной на рисунке, мы потратили 100 170,00 ₽ и 104 900,00 ₽ соответственно. Не забываем ещё про комиссии брокера — возьмём для начала тариф "Инвестор" у Т-Инвестиций. Далее нам в течение года приходят купоны. Упростим задачу и представим, что мы их не реинвестируем, со счёта ничего не выводим, а брокер в конце года налог не списывает. Потом в мае 2026 нам приходит купон и мы (давайте условимся) бонды продаём по цене номинала. Снова не забываем про комиссии и вот теперь вспоминаем про 13% налог с купонов. Как видим из таблицы, тело с премией съело 4 744,19 ₽ прибыли, что превратило 20,43% доходности в 14,99%. 💬 Обзовём это фактической простой годовой доходностью, ибо в большинстве формул комиссии и налоги в расчёт не берутся. Да и мы считали не ко сроку погашения/оферты. Иными словами, покупать облигации по цене околономинальной смысл есть, особенно если мои совята собираются ждать оферты/погашения. Дополнительно в таблице взяла ещё 2 случая со Сбером (ИИС и БС) для наглядности, кому интересно. 🤨 А мои совята покупают облигации по цене номинала или выше/ниже? #ATs_разное #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест

🎬 На взводе: битва за Uber 🟠 О фильме Сюжет крутится вокруг молодой компании Uber — стартапа, который не просто изменил такси, а устроил целую революцию на своём рынке. История начинается с Трэвиса Каланика — харизматичного американского предпринимателя, создавшего совместно с Гаррент Кэмп тот самый Uber. Идея, конечно, вышла ВАУ, но амбиции сей бизнесмена до хорошего не довели. 🟠 Чем полезен Очень хорошо показано, чего иногда стоит успех: нарушение закона и неприкосновенности частной жизни, токсичная корпоративная культура, попытки твоего же правления тебя упразднить... Предпоследнее, кстати, приводит к утечкам кадров, волнам негатива от СМИ и порче репутации. Да и кому захочется связываться с сомнительной компанией, где скандал на скандале? В 7 серии сериала мне понравился момент со собранием правления, где решали, как избавиться от Каланика. Идёт напоминание, что акции — это всё же доли в бизнесе. И у кого-то доля может быть особенной, из-за чего с мажоритарием ничего нельзя сделать. Позволю лирическое отступление: 💬 На РФ рынке мы, как частные мелкие инвесторы, привыкли к префам и обычкам. На самом же деле этим не ограничивается. Например, у Google есть акции классов A, B и С — 1, 10 и 0 голосов на ЦБ соответственно. Ещё, ещё, думаю, сериал будет полезен молодым стартаперам, ибо в картине можно увидеть, что создание нечто революционного порой встречает активное сопротивление. 🟠 Фразы фильма ❝ Менять мир — дело такое. Мир не хочет меняться. Он будет упираться, говорить НЕТ и пытаться сломить тебя.❞ © Трэвис Каланик ❝А если не согласится, превратим префы в обычные акции и все инвесторы и работники получат право голоса.❞ © Билл Гурли ❝А уволить его нельзя. По уставу нам не хватает акций. Даже я с моим влиянием могу только наложить вето.❞ © Гаррент Кэмп #ats_кино #кино #фильм