655
подписчиков
17
подписок
Честно обсуждаем происходящее в российской (и не только) экономике
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Andie_Frei
вчера в 13:11
С госзаказом работать - себе дороже
С 2025 года резко выросло количество жалоб на неплатежи. Причем контрагентов "кидают" не иностранцы из-за санкций и не недобросовестные частники. Кидают госкомпании. И чем дальше - тем хуже
Хотя проблема постепенно разрастается. Еще в начале 2026 года общая просроченная задолженность бизнеса перед поставщиками достигла 8,2 трлн рублей
Кризис распространяется по цепочке:
1. Госкомпании срывают сроки оплаты или отказываются платить, используя задолженность как оборотный капитал и перекладывая таким образом часть издержек с себя на контрагента
2. Правоприменительная практика такова, что взыскать с недобросовестного "партнера" деньги не получается: они же "важные", работают на продукцию, которая гражданам никогда не пригодится, поэтому сиди и терпи
3. У контрагента возникает кассовый разрыв. В итоге он и рад бы платить своим контрагентам, но не может - денег нет. История дублируется на уровень ниже и так далее
При этом отметим, что госзаказ, особенно военный сегодня - черная дыра, высасывающая кучу денег. ПСБ в июле получил 39 миллиардов в виде докапитализации от росимущества. Это четвертый раз за год! Предыдущее было в июне! При этом ПСБ считается главным финансистом всего военного и околовоенного
Однако, не ПСБ едины. , , и другие банки также участвуют в подобных делишках. И вряд ли у тамошних заемщиков ситуация сильно лучше. Просто диверсификация пока еще помогает скрыть проблемных клиентов. И если уж откуда и начнется банковский кризис - то, вероятно, именно от таких заемщиков
Вопрос еще и в том, не участвует ли в "задержках" минфин? Не мог ли он дать указание "кидайте частников, но от нас денег не просите"? Версия конспирологическая, но по другим действиям минфина на фоне дефицитного бюджета не кажется такой уж безумной
Ну и да, финансовое положение российских ОПКшников на мосбирже - так себе. , и другие сидят в долгах, субсидиях, так почему непубличные компании должны выглядеть лучше?
Ну а пока вот вам главный вывод из этой всей истории: бегите от госзаказа и не смейте связываться с ним. Может вас не пугают санкции или очевидные риски. Но вас однозначно должен пугать риск того что госкомпании вас просто кинут, а вы останетесь один на один со злыми контрагентами и банками, которые захотят раздербанить ваш бизнес, получив хоть что-то в виде компенсации. Вы конечно можете попробовать посостязаться в "самом честном суде в мире", получить отказ и закончить свои трепыхания еще быстрее. А можете просто не связываться с ненадежным контрагентом
Такие дела. Что об этом всем думаете вы? Пишите в комментариях. Ставьте лайки и подписывайтесь, чтобы быть в курсе того ,что реально происходит в российской экономике
VT
VTBR
57,38 ₽
-0,27%
SV
SVCB
10,66 ₽
+2,48%
SB
SBER
274,16 ₽
+0,03%
RG
RGBIF
114,44 пт
+0,13%
MO
MOEX
156,21 ₽
+0,61%
UN
UNAC
0,29 ₽
+1,02%
IR
IRKT
16,76 ₽
-0,24%
Andie_Frei
27 июля в 13:27
Кризис Вайлдберриз ударит по банкам?
На фоне кризиса крупнейшего маркетплейса возобновились разговоры о банковском кризисе. Среди механизмов потенциального кризиса называют следующее:
1. Долги непосредственно WB. Потери могут достигать примерно 280–323 млрд рублей. Общая долговая нагрузка РВБ (компания после объединения Russ и WB) приближается к 1,3 трлн рублей
2. Долги сейлеров, которые покупали товары в кредит. Точной суммы тут нет, но речь, вероятно, идет о миллиардах рублей
При этом банки пытались входить в маркетплейс-бизнес. пытался в свой м/п, входит в WB. наоборот, сам пошел в банкинг. Однако теперь крупные банки могут получить рычаг давления на WB и подмять под себя бизнес
Поэтому я думаю, что банковского кризиса из-за маркетплейсов не случится. Да, могут увеличится просрочки, часть кредитов не вернутся. Может быть власти убедительно попросят "кредитных каникул" (Сбер , например, уже начал над этим думать. Могут ли "попросить" условный ? Почему нет?). Однако для банковского кризиса сейчас гораздо большую опасность представляет "госзаказ", который периодически срывает сроки оплаты, используя деньги контрагентов в качестве оборотного капитала. Сейлеры WB все-таки мелкая рыба, которая может усугубить кризис, но не стать его причиной
А что об этом думаете вы? Пишите в комментариях, ставьте лайки и подписывайтесь, чтобы быть в курсе того, что реально происходит в российской экономике
SB
SBER
274 ₽
+0,09%
VT
VTBR
58,44 ₽
-2,09%
OZ
OZON
2 927 ₽
+0,68%
SB
SBERP
276,07 ₽
-0,13%
T
T
265,32 ₽
-0,02%
Andie_Frei
24 июля в 15:02
Шутки-шутками, смех-смехом, но все веселье заканчивается, когда начинают о мосбирже говорить. Так что вот вам анекдот для участия в конкурсе:
Похитили как-то инвестора из США, Китая и России и говорят: вот вам 10.000 долларов, как заработаете в 2 раза больше - отпустим, а если за 10 лет не справитесь - пойдете работать в урановую шахту
Американец полтора года торговал S&P500, вложился в эпл, хайтек прикупил, нефтяными компаниями разбавил, в промышленников закинул - заработал, его отпустили
Китайский инвестор в китайцев вкладывал. Тоже по разным отраслям раскидал. Через 4 года почти справился, да девелоперы подвели. Но таки в 10 лет уложился, заработал, его и отпустили
Россиянин решил все диверсифицировать. Диверсифицировал-диверсифицировал да и надиверсифицировался. Приходят к нему через 10 лет и видят: треть вложенного портфеля у него в S&P500 заблокирована, треть в упавших российских акциях аля и , а треть вообще по иску генпрокуратуры отобрана...
GA
GAZP
93,32 ₽
-1,59%
VK
VKCO
138,65 ₽
+5,01%
Andie_Frei
24 июля в 14:43
Дивидендов нет, но вы держитесь
Отмена дивидендов в 2026 году приобрела массовый характер. Компании в условиях фронтально ухудшающейся ситуации и кризисов на микроуровне решают сберегать средства, а не делиться ими с инвесторами
В последнее время такое решение приняли: Полюс , Фосагро , ПИК . Вероятно, дивидендов не получат и Мосэнерго , Россети , МКБ и другие
В то же время выплатил рекордные дивиденды - 37 руб/акцию. При этом банковский кризис начинает обретать очертания, хоть все еще остается отдаленной перспективой. Вопрос в том, не повторит ли Сбер судьбу Газпрома , который также выплатил рекордные дивиденды 51 руб на акцию в 2022 году. На тот момент это была четверть стоимости акции. С тех пор дивидендов компания не платит, а стоимость акции сложилась почти вдвое
Одной из "привлекательных" сторон в мосбирже всегда называли щедрые дивиденды. Мол, да, рост у нас незначительный, а если его еще и в долларах пересчитать, то вообще минус получится. Но зато есть дивиденды, которые компенсируют это
И вот мы здесь. Тенденция печальная, но предсказуемая - о ней я писал еще в 2024 году. Вопрос в том, насколько глубоким и продолжительным будет этот кризис
Что об этом думаете вы? Пишите в комментариях. Ставьте лайки и подписывайтесь, чтобы быть в курсе того, что реально происходит в российской экономике
PL
PLZL
1 221,2 ₽
+7,88%
PH
PHOR
5 380 ₽
+3,12%
PI
PIKK
574,5 ₽
-0,56%
MS
MSNG
1,56 ₽
+3,15%
FE
FEES
0,05 ₽
+2%
CB
CBOM
8,94 ₽
+0,86%
SB
SBER
268,27 ₽
+2,22%
GA
GAZP
93,69 ₽
-2%
MO
MOEX
156,12 ₽
+0,6%
IM
IMOEXF
2 181 пт
+1,79%
Andie_Frei
21 июля в 13:22
Ну как там с деньгами? Как страховые отказывают в выплатах по военным рискам
В контексте недавних событий многие начали надеяться на страховые выплаты. И попадают в юридическую ловушку, остаются и с утраченным имуществом, и с деньгами
Страховым делом у нас занимаются многие: и "классические" страховщики аля Ингосстраха, Ренессанса , ВСК и т.д., так и банки аля , , Газпромбанк и прочих. Но логика везде одна
Зачастую военные риски не включаются в страховую программу. Их покрывают расширением. Это первый этап "отфутболивания" страхователей
Однако, даже если вы раскошелились на расширение, выплата вам не гарантирована
Ключевой кейс - против ВСК аж 2024 года. Нефтебаза, бпла, пожар. Роснефть пришла за выплатой и сначала даже выиграла суд на 140 млн. Однако страховая подала аппеляцию и в итоге роснефть ничего не получила: инцидент был признан терактом, а это не страховой случай
Короче, тактика "застрахуй и спи спокойно" перестала действовать. Вы можете потратить кучу денег на лучший полис с максимально широким покрытием и получить дырку от бублика. Если даже крупнейшая нефтекомпания РФ не смогла продавить выплату, то о мелких предприятиях и уж тем более ипшников, торгующих через ВБ и и говорить нечего. Хотя иногда суды встают на сторону страхователя, например в деле "Полевая против ВСК". Однако ситуация становится еще хуже: появляется размытость и отсутствие понимания в каком случае компенсация будет, а в каком нет
Бизнес в России вести все труднее. Помимо объективных экономических проблем в целом, и увеличения налогового бремени в частности, такие вот "нюансы" полностью ломают предсказуемость и делают невозможным даже краткосрочное планирование
А предпринимателям можно только посочувствовать и посоветовать присмотреться к другим направлениям: Казахстан, Армения, Сербия относительно благосклонно относятся к открытию ИП иностранцами
Такие дела. Что об этом думаете вы? Пишите в комментариях. Ставьте лайки и подписывайтесь, чтобы быть в курсе того, что реально происходит в российской экономике
RE
RENI
70,32 ₽
+8,33%
SB
SBER
262,89 ₽
+4,32%
VT
VTBR
57,11 ₽
+0,2%
GA
GAZP
86,21 ₽
+6,53%
RO
ROSN
321,75 ₽
+6,71%
OZ
OZON
2 921,5 ₽
+0,87%
Andie_Frei
20 июля в 13:41
Кто за это все заплатит?
Сгорел склад WB. Не сам, помогли. Однако, у меня вопрос такой: будут ли компенсации сейлерам?
Якшающийся с ВТБ товарищ Ким, скорее всего, переложит издержки на продавцов. Кто-то разорится, а кто-то повысит цены
При этом я на 1000% уверен, что склад застрахован. Но зная политику "живопырок у дома", на продавцов еще и штраф наложат и срочно "прислать еще товаров" обяжут. Причем это касается всех: не только ВБ, но и ,
Хотя вообще нормальной практиеой считается, когда в таких случаях государство компенсирует хотя бы часть ущерба. Но это не наш случай, наше государство ничего не дает, только берет
Интересно будет наблюдать и за реакцией потенциальных инвесторов в маркетплейс-бизнес. Слухи о ВТБ подтвердились. , по слухам, прощупывал почву. тоже хотел войти и провалиться и здесь
При этом по маркетплейсам гораздо более серьезный удар наносит российское правительство. "Налог на маркетплейсы" не за горами. Причем помимо ндс, обсуждается и введение дополнительного налога для ресейлеров вкупе с ужесточением налоговых проверок. Бюджет сам себя не поправит, знаете ли
Такие дела. Свои мысли о будущем тех, кто решил "зайти в маркетплейсы" в 2026 году можете высказать в комментариях. Ставьте лайки и подписывайтесь, чтобы быть в курсе того, что реально происходит в российской экономике
VT
VTBR
54,14 ₽
+5,69%
OZ
OZON
2 795 ₽
+5,44%
YD
YDEX
3 408 ₽
+16,96%
RB
RBM7
11 220 пт
+3,56%
SB
SBER
257,45 ₽
+6,53%
VK
VKCO
131,8 ₽
+10,47%
RG
RGBIF
110,56 пт
+3,65%
Andie_Frei
17 июля в 16:57
Роснефть, Газпромнефтт и Лукойл обратились к Индии с просьбой увеличить поставки бензина. В Индии ответили: топлива нет, но вы держитесь
Хотя конечно Индия лукавит: партии бензина таки идут в РФ. Может и не в том объеме, в котором хотелось, но тем не менее
Вопрос в другом. Если "нпз работают в штатном режиме" и все восстановлено, то зачем покупать втридорога бензин "за бугром"?
А на фото - спойлер к 2027. Челночник, перевозящий бенз из заграницы
RO
ROSN
292,35 ₽
+17,44%
SI
SIBN
366,15 ₽
+19,39%
LK
LKOH
3 961 ₽
+17,38%
Andie_Frei
16 июля в 13:02
Статья Мельниченко: отделяем здравые зерна от пропагандистских плевел
Тут один из олигархов решил высказаться. Не могу его осуждать за стремление говорить и быть услышанным. А так как в российской прессе подобные заявления делать весьма затруднительно, то сделал он это в The Economist
Если убрать из статьи верноподданеческий бред про "суверенитет", "нас обманули-надули" и прочего словоблудия, то мы с удивлением обнаружим следующее:
1. Автор хочет жить в правовом государстве! О как! Не нравится бизнес-элите, когда их жрут, когда за вами могут прийти и отжать ваш бизнес
2. Автор хочет институтов! Предсказуемости хочет! Не нравится ему, что "бешенный принтер" меняет правила каждый день (а далее см. пункт 1)
3. Автор ждет, когда державы «снова научатся уважать суверенитет друг друга». А суверенитетом должны обладать в том числе крупный бизнес, граждане и общественные институты. Того гляди еще и о демократии заговорит! И разделении властей, и о недопустимости сверхконцентрации капитала!
Короче, сплошная крамола и дискредитация. Хотя, конечно, попытка представить себя и бизнес-круги хоть сколько-то субъектными, да еще и "борцами за новую Россию" забавляет. Ну и псевдопатриотическая муть явно портит суть высказывания
Вообще, в последнее время российские бизнес-элиты начинают подвывать. Вот Греф тут сказал, что "все ждут только одного"
Его коллега Костин тут тоже сказал, что Россия слишком увлеклась словом "суверенитет". Ну, как минимум Мельниченко его не послушал
Хотя особых надежд в связи с этими заявлениями я бы не питал. В свое время эти "строители новой России" сдали свой "суверенитет", а точнее субъектность, о потере которой они сейчас плачут. Сдали в обмен на возможность обогащения. Теперь, оказавшись в золотой клетке они пытаются что-то "чирикать". Ну удачи конечно. Если они помогут построить Россию с уважением к праву и гражданам, с представительством населения в структурах, принимающих решения - хорошо. Но делать ставку на этих людей я бы не стал
Такие дела. Читали ли вы эту статью и что о ней думаете? Пишите в комментариях. Ставьте лайки и подписывайтесь, чтобы быть в курсе того, что реально происходит в российской экономике
UG
UGLD
0,57 ₽
+11,26%
RA
RAGR
61,84 ₽
+59,28%
IM
IMOEXF
2 055 пт
+8,03%
SB
SBER
280,62 ₽
-2,27%
SB
SBERP
281,59 ₽
-2,09%
VT
VTBR
59 ₽
-3%
Andie_Frei
13 июля в 13:23
Инфляционные ожидания сюрприз-сюрприз растут
И это логично. Другой вопрос, как это повлияет на решение цб по ставке?
Вообще еще месяц назад я был уверен, что цб прогнулся под ростеховское лобби и не выходит из этого состояния уже полтора года. Однако последние движения цб заставляют задуматься
Основная проблема - топливный кризис , который перебрасывается на сельское хозяйство . И граждане вполне резонно опасаются, что цены вырастут. Как бы не успокаивали "успокоители на зп", люди умеют складывать 2+2
При этом вариантов по выходу из кризиса не просматривается. Конечно, в первую очередь пострадают мелкие аграрии, у которых нет нужных связей и ресурсов. Однако, уже и среднячки, и "крупняк" высказывают свои опасения
Ритейл может попытаться выкрутиться, работая без прибыли или в убыток, как это было в апреле, когда на фоне тогдашнего взлета цен фас пригрозила "проверками". В ручном режиме цены удалось сдержать на пару недель, но затем они все равно пошли вверх
Возвращаясь к ставке цб. Проблема тут вот какая: если цб использует ключевую ставку, то смысла в этом будет не сильно много. Да, это уменьшит кредитный приток, но основные вливания сейчас - государственные. Именно бюджет разгонял инфляцию. А цб этому не только не препятствовал, но и как видно из увеличивающихся сумм по механизму РЕПО, активно этому способствовал
Рынок находится в замешательстве. Цб, судя по всему, тоже: ничего не делать в своей зоне ответственности нельзя - отправят на ЛЭП. Но и сделать ничего нельзя - тогда взвоет уже минфин, ростеховское лобби и "крепкие хозяйственники". И опять таки - на ЛЭП. Вот и приходится имитировать бурную деятельность
Цб оставляет себе пространство для маневра. Он может "взять паузу", снизить на символические 0,25 или на эти же 0,25 повысить. Смысла это не будет иметь ровным счетом никакого: инфляция будет расти в любом случае, потому что топливно-логистический компонент от действий цб не зависит, а бюджетный поток цб не останавливает
В целом, российская экономика сходится "клином": раньше для гражданки и военки было пространство. Казалось, что ресурсов хватает на всех. Но чем дальше, тем сильнее обостряется конкуренция. А в ситуации, когда государство - очевидный заинтересант, частным фермерам, компаниям и гражданам хочется просто пожелать удачи пережить этот кризис
Что обо всем этом думаете вы? Пишите в комментариях. Ставьте лайки и подписывайтесь, чтобы быть в курсе того, что реально происходит в российской экономике
SI
SIBN
405,3 ₽
+7,86%
RO
ROSN
324,75 ₽
+5,73%
LK
LKOH
4 504 ₽
+3,23%
RA
RAGR
72,08 ₽
+36,65%
X5
X5
1 934 ₽
+4,86%
MG
MGNT
1 830,5 ₽
+3,11%
RG
RGBIF
112,35 пт
+1,99%
IM
IMOEXF
2 194,5 пт
+1,16%
Andie_Frei
9 июля в 12:29
Ванга нагадала ЭТО для Газпромнефти
В общем, газпромнефть потеряла, как минимум на время, два важнейших нефтеперерабатывающих завода: московский и омский. И это буквально за последний месяц. На этом фоне и сама компания, и материнская в лице Газпрома, выглядят не очень
Национальное достояние - еще одна жертва госполитики. Дивиденды не платятся, европейский рынок потерян, Китай свои двери не открывает. Иронично, согласитесь, что глава газпрома и сама компания годами поддерживала политику, которая ее и похоронила. Купили себе веревку. Хотя Миллер свою зп и так будет получать, а вот простым инвесторам, судя по всему, ловить здесь нечего
SI
SIBN
407,15 ₽
+7,37%
GA
GAZP
94,85 ₽
-3,17%
Andie_Frei
8 июля в 13:46
Каршеринг умирает: удар с двух сторон
А кому сейчас легко в России? Справедливо. Но есть и те, кто, с большой вероятностью, просто закроется, потому что власти создали такую ситуацию, из которой у компании нет выхода
Несчастный каршеринг объединил в себе 2 проблемы сразу. Во-первых, интернет-блокировки делают практически невозможным аренду авто. А блокировки случаются часто. При этом у людей возникает страх, что не получится завершить аренду. И потом ходи-доказывай, что ты не верблюд и должен заплатить 1000, а не 10000
Второй удар - бензин. Дефицит и отсутствие топлива, а там, где оно все же есть - по космическим ценам. Как итог - бизнес находится под двойным ударом
Перспектив для разрешения кризиса не наблюдается. Инновационная когда-то идея накрывается медным тазом. А жаль
Не то чтобы это важная часть в жизни россиян. Однако показательно, как идея схлопнулась не из-за непопулярности или просто провальной концепции, а из-за конъюктуры, намеренно ухудшенной государством
DE
DELI
41,4 ₽
+13,77%
YD
YDEX
3 542 ₽
+12,54%