Хэштег #бензин | Тинькофф Инвестиции Пульс

Россия заняла вторую строчку в списке стран G20 по дешевизне бензина. Об этом сообщило РИА «Новости» со ссылкой на информацию национальных статслужб. Лидером стала Саудовская Аравия. Больше остальных за топливо платят французы. В целом в странах «двадцатки» стоимость литра бензина достигла 102,64 рубля. В государстве на Среднем Востоке придется оставить 50,52 рубля, в России – 59,66 рубля. Тройку замкнула Индонезия с показателем в 64,38 рубля. Топливо оказалось дешевле средней цены в 15 государствах. В пятерку попали США (74,97 рубля) и Бразилия (84,75 рубля). Аргентинцы за литр платят 89,64 рубля, китайцы – 92,08 рубля, канадцы – 94,53 рубля, австралийцы – 96,16 рубля, японцы и южнокорейцы – 97,79 рубля, индийцы и турки – 99,42 рубля. Уровень в ЮАР составил 101,05 рубля, Мексике – 101,86 рубля, Великобритании – 156,46 рубля, Германии – 159,72 рубля, Италии – 164,61 рубля, Франции – 165,42 рубля.

Мнение аналитиков. Оптовые цены на бензин с начала недели выросли на 4% Котировки бензина АИ-95 на максимуме в 2025 г., АИ-92 — на пике двух месяцев. По данным Петербургской биржи, с 14 по 17 апреля оптовая цена марки АИ-92 подорожала на 3,7%, до 59,7 тыс. руб. за т, а котировки АИ-95 прибавили 4,3%, до 53,2 тыс. руб. за т. 📌 Мнение аналитиков БКС Нетто-цены для нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) наверняка снизятся в 2025 г. Сейчас власти разрешают экспорт бензина из РФ только производителям. Из-за этого ценообразование в РФ зависит от ситуации на внешних рынках и применяемых дисконтах к российскому бензину. Текущий рост оптовых цен в РФ мы связываем с подорожанием бензина в российских портах отгрузки — на 8% за неделю, до $533 за т. На цены в портах повлияли мировые котировки нефти, которые заметно восстановились, а также сезонные ремонтные работы на НПЗ. На вчерашнее закрытие цена бензина АИ-92 с учетом акциза была выше на 4% средней цены за I квартал и только на 1% выше средней цены за 2024 г. По нашим оценкам, оптовая цена АИ-92 в этом году должна снизиться на 7% относительно 2024 г. Без учета акциза, который вырос на 14% в 2025 г., нетто-цена продажи выглядит сейчас скромнее, чем в 2024 г. Сейчас НДС и акциз составляют 50% валовой оптовой цены на АИ-92. «Позитивный» взгляд на Газпром нефть и Башнефть-ап. В условиях снижения нетто-цен реализации нефтепродуктов в РФ поддержку экономике НПЗ оказывают низкие цены на нефть, которые также формируются на базе экспортных нетбэков, то есть в привязке к экспортным ценам. Из трех компаний с высокой долей продаж нефтепродуктов в РФ — Газпром нефти, Татнефти и Башнефти — у нас «Позитивный» взгляд на акции Газпром нефти и префы Башнефти. 💡 БКС __________________________________ 💳 Кредитная карта Платинум ‼️ 🎁 Бесплатное обслуживание навсегда и гарантированные 2 000 ₽ кэшбэка, при трате 10 000 ₽ 🎁 Оформить с промокодом 👇 __________________________________

Бензин в России - странный предмет. Демпферы есть, а снижения цен - нет Две новости, которые, казалось бы, противоречат друг другу: Новость 1: За 2024 год нефтяные компании благодаря демпферному механизму получили из бюджета 1,815 трлн рублей. Новость 2: Рост потребительских цен на бензин в РФ в 2024 году составил 11,13%, оказавшись на 1,61% выше общей инфляции за год (9,52%), сообщил Росстат. Как же так получается, что цены на нефть в 2024 году вроде не росли, а даже снижались, демпферы рекордные, а рост цен - не то что большой, а выше инфляции?! Дело же наверняка не в олигополизации рынка, не в том что ФАС закрывает на это глаза, не в сращении с властями бизнеса... {$BRG5} {$BRJ5} Я понимаю, что в ситуации, когда 15% индекса мосбиржи занимает одна нефтяная компания, а суммарный вес нефтегаза в нем - почти половина, у некоторых возникает соблазн воспринять эти новости как позитивные. Но не надо думать, что если у вас есть 10 акций Лукойла и 50 акций Роснефти, то вы перебьете за счет дивидендов рост цен абсолютно на все товары вокруг вас Между тем, топливо - один из главных факторов, образующих инфляцию. Транспортные расходы присутствуют в каждом товаре или услуге. Стоит ли объяснять, как связаны цены на энергоносители и стоимость грузоперевозки? На фоне неукротимой инфляции, переходящей в галопирующую это очень плохой сигнал. И предпосылок к решению проблем в новом году нет. Кроме того, есть факторы, которые, возможно, дополнительно углубят топливный кризис в России. Нет, дефицита не будет, просто рост цен в очередной раз ускорится. Впрочем, те, у кого есть машина и так могли заметить увеличивающиеся цифры в чеках А что обо всем этом думаете вы? Заметили ли вы повышение цен на топливо в прошлом году? Проезд на автобусе тоже считается В конце напоминаю вам про подписки и лайки. Увидимся завтра!

📈 ПРЕСС-РЕЛИЗ 🎉 Декабрьские экономические показатели: рост торгов юанем, сокращение кредитования и подорожание бензина 🌍 Москва, Россия – [Дата] – В декабре 2023 года наш финансовый рынок пережил заметные изменения, которые могут повлиять на экономику в ближайшем будущем! 💸💰 1 📈 Рост торгов юанем: В декабре объем торгов китайской валютой юань достиг 3,5 трлн рублей – это на 30% больше, чем в ноябре! 🌍💼 Этот рост может говорить о расширении экономических связей между Россией и Китаем. 👍 2 📉 Сокращение кредитования: В декабре ЦБ России отметил резкое сокращение объемов кредитования. 💸💸 Выдача кредитов наличными упала на 20% по сравнению с ноябрем – это самый низкий показатель за последние десять лет! Эксперты связывают это с ограничениями на необеспеченное кредитование и высоким уровнем ключевой ставки. 😢 3 📈 Подорожание бензина: В 2025 году ожидается подорожание бензина на 5-8,5%. 🚗💸 Правительство старается удержать рост цен в рамках инфляции, но несколько факторов, включая повышение акцизов, могут повлиять на стоимость топлива. 😕 4 🏦 Восстановление ипотечного рынка: После пяти месяцев снижения, выдачи ипотеки в декабре выросли на 1,4% по количеству и на 3,7% по объему. 🏦💸 Банки выдали 58 100 кредитов на сумму 273,6 млрд рублей. Средний чек вырос на 2,3% до 4,71 млн рублей. Однако по сравнению с декабрем 2023 года, выдачи значительно снизились: количество кредитов упало на 69%, а объем – на 65,7%. 😢 Эти данные подчеркивают, что нам нужно адаптироваться к новым вызовам и изменениям на мировом рынке. 💪💡 #ЦБ

Подлить бензинчика в инфляционный пожар: Что сделает минфин в следующем году Бюджет (и без того дефицитный) трещит по швам. Поэтому в следующем году минфин нещадно режет все невоенные расходы. Одним из таких и является "топливный демпфер" Топливный демпфер задуман как средство стабилизации цен на топливо. Если экспортные цены выросли, то минфин компенсирует разницу из бюджета, обеспечивая таким образом внутренний рынок. Пересчет идет по специальным ставкам, которые и будут изменены. И угадайте, в какую сторону... Бюджет сэкономит на этом, это правда. Вот только не забывайте, что транспортные расходы содержатся везде! В каждой единице продукции, какую бы вы не вспомнили, везде есть издержки, связанные с топливом И расходы на топливный демпфер были одними из немногих расходов бюджета, которые инфляцию не раздували, а наоборот, стабилизировали. А догадайтесь с одного раза, какие расходы являются ГИПЕРпроинфляционными и которые наш доблестный минфин кратно повысил? Учитывая заявления РЖД об индексации тарифов на 14% можно сделать вывод, что в 2025 год мы вступим в максимально проинфляционных условиях {$GLTR} Вообще с топливным демпфером ситуация очень интересная. Не секрет, что две трети стоимости бензина - в том или ином виде фискальные сборы. И существовала странная схема: сначала государство изымало деньги налогами и сборами, а потом частично возвращало демпфером. Видимо, в минфине подумали, что это как-то нелогично и возложили очередную ношу на простых потребителей. Как обычно Напомню, цены на 95-й бензин с начала года выросли на 8,1%. В последнее время рост ускорился и по итогу года можно ожидать рост цен в районе 9-9,5%. Сокращение демпфера в следующем году может добавить разово 2-3% к стоимости бензина И вот как вы, дорогие мои, в такой ситуации собрались инфляцию тушить? Там Набиуллина уже скоро поседеет от роста цен, а минфин в этот пожар каждый месяц вагоны денег загружает, так еще и бензина подлить хочет, чтоб совсем нескучно было! Конечно можно вспомнить про олигополизацию и картелизацию российской нефтегазовой отрасли, про то, почему это плохо и почему государство с ними не борется, но это уже сюжет для отдельного поста В конце напоминаю вам про лайки и подписки. А что вы думаете об очередных действиях минфина? Пишите в комментариях!

Ⓜ️ Инфляция в середине ноября — рекордные темпы 46 недели. Потреб. спрос восстанавливается, топливный рынок лихорадит, а доллар по +100 руб. По данным Росстата, за период с 12 по 18 ноября ИПЦ вырос на 0,37% (прошлые недели — 0,30%, 0,19%), с начала ноября 0,79%, с начала года — 7,41% (годовая — 8,59%). Мои поздравления ЦБ, для 46 недели такая динамика рекордная и можно уже с уверенностью вещать, что в ноябре разворачивается маленькая катастрофа, потому что скорее всего мы преодолеем прошлогоднее значение ИПЦ ноября (1,11%), это выведет нас на 13-14% saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12) — безумные цифры. Как итог, прогноз ЦБ по средней ставке до конца года, который он поднял до 21-21,3% и допустил повышение ставки в декабре до 23%, можно будет пересматривать в сторону увеличения. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию: 🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,30% (прошлая неделя — 0,11%), дизтопливо на 0,53% (прошлая неделя — 0,36%), динамика удручающая (вес бензина в ИПЦ весомый ~5%). Известно, что Россия продлила запрет на экспорт бензина до конца 2024 г. (в период с конца мая по июль включительно запрет отменяли, тогда рост и начался). Уже известно, что в первой половине ноября экспорт нефтепродуктов (дизель, нафта) вырос до девятимесячного максимума в связи с увеличением переработки по мере завершения сезонных работ на НПЗ. У нас образовался дефицит?! 🗣 По данным Сбериндекса потребительский спрос вновь начал своё восстановление, а впереди прекрасный декабрь. 🗣 Уже известно, что регулятор охладил розничное кредитование (отмена льготной ипотеке/видоизменение семейной, повышения ключевой ставки до 21%, с 1 ноября повысил макронадбавки по кредитам с ПДН 50+), но проблема остаётся в корпоративном. Отчёт Сбербанка за октябрь это только подтверждает: портфель жилищных кредитов вырос на 0,9% за месяц (в сентябре 1,1%), в октябре банк выдал 206₽ млрд ипотечных кредитов (-56,6% г/г, месяцем ранее 222₽ млрд). Портфель потребительских кредитов снизился на 1,5% за месяц (в сентябре -0,6%), в октябре банк выдал 131₽ млрд потреб. кредитов (-47,2% г/г, месяцем ранее 181₽ млрд). За месяц корпоративным клиентам было выдано 2,3₽ трлн кредитов (годом ранее — 2,1₽ трлн). Так как корп. кредиты в основном выдаются с плавающей ставкой, то делаем вывод, что бизнес готов кредитоваться под +21%, при этом портфель прирос на 865₽ млрд, а значит, большая часть была взята на рефинансирование. Отчёт ВТБ: кредиты юр. лицам увеличились за 9 м. до 16,04₽ трлн (+0,6% м/м, +14,4% г/г), выдача выше, чем год назад. Очевидно, что корпоративное кредитование является сейчас главным проинфляционным фактором. 🗣 Теперь регулятор устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных ($ — 100,68₽). С учётом того, что по новому бюджету средний курс $ за 2024 г. — 91,2₽, цена Urals — 70$, а НГД подросли до 11,3₽ трлн, то сегодняшняя цена Urals должна мало устраивать правительство, а курс ₽, наоборот, радовать. Проблема только в том, что мы перешагнули рубеж 100₽ за $, это явно окажет давление на инфляционную спираль. 🗣 Минфин повысил оценку дефицита бюджета на 2024 г. до 3,3₽ трлн с 2,1₽ трлн. Лишние траты — это весомый плюс в инфляционную спираль. 📌 В декабре нас ожидает повышение тарифов РЖД и всплеск потребительского спроса в преддверии праздников, с учётом проблемного ноября и кричащих проинфляционных факторов (цены на бытовые услуги растут высокими темпами, корпоративное кредитование показывает рост, ослабление ₽, топливный кризис и расширение дефицита бюджета), повышение ставки до 23% уже кажется решённым делом, только вот число может увеличиться в большую сторону!

Ⓜ️ Инфляция в начале ноября вызывает тревогу, темпы роста выше, чем год назад, когда инфляционная спираль, только начала раскручиваться. По данным Росстата, за период с 6 по 11 ноября ИПЦ вырос на 0,30% (прошлые недели — 0,19%, 0,27%), с начала ноября 0,42%, с начала года — 7,02% (годовая — 8,43%). Данная динамика была показана за 6 дней ноября (расчёт не за 7 дней из-за праздника), что катастрофически много и превышает прошлогоднюю динамику, в ноябре 2023 г. ИПЦ за месяц вырос на 1,11% (13% saar — это месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), если мы будем около этих чисел, то ЦБ неминуемо повысит ключ до 23% в декабре. Росстат пересчитал месячную инфляцию октября — 0,75% (недельная — 0,80%), она неожиданно вышла меньше недельной, но это всё равно вывело нас на ~9% saar, как вы понимаете многое будет зависеть от ноября. Поэтому прогноз ЦБ по средней ставке до конца года был поднят до 21-21,3%, это значит, что регулятор допускает повышение ставки в декабре до 23%. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию: 🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,11% (прошлая неделя — 0,18%), дизтопливо на 0,36% (прошлая неделя — 0,48%), динамика всё равно высокая (вес бензина в ИПЦ весомый ~5%). Известно, что Россия продлила запрет на экспорт бензина до конца 2024 г. (в период с конца мая по июль включительно запрет отменяли, тогда рост и начался). В начале ноября уровень переработки нефти в РФ резко вырос (ремонтные работы на НПЗ завершились), но очевидно, что сейчас на топливном рынке образовался дефицит. 🗣 По данным Сбериндекса потребительский спрос начал снижаться, но всё так же остаётся на довольно повышенном уровне. 🗣 Уже известно, что регулятор охладил розничное кредитование (отмена льготной ипотеке/видоизменение семейной, повышения ключевой ставки до 21%, с 1 ноября повысил макронадбавки по кредитам с ПДН 50+), но проблема остаётся в корпоративном. Отчёт Сбербанка за октябрь это только подтверждает: портфель жилищных кредитов вырос на 0,9% за месяц (в сентябре 1,1%), в октябре банк выдал 206₽ млрд ипотечных кредитов (-56,6% г/г, месяцем ранее 222₽ млрд). Портфель потребительских кредитов снизился на 1,5% за месяц (в сентябре -0,6%), в октябре банк выдал 131₽ млрд потреб. кредитов (-47,2% г/г, месяцем ранее 181₽ млрд). За месяц корпоративным клиентам было выдано 2,3₽ трлн кредитов (годом ранее — 2,1₽ трлн). Так как корп. кредиты в основном выдаются с плавающей ставкой, то делаем вывод, что бизнес готов кредитоваться под +21%, при этом портфель прирос на 865₽ млрд, а значит, большая часть была взята на рефинансирование. Отчёт ВТБ: кредиты юр. лицам увеличились за 9 м. до 16,04₽ трлн (+0,6% м/м, +14,4% г/г), выдача выше, чем год назад. Очевидно, что корпоративное кредитование является сейчас главным проинфляционным фактором. 🗣 Теперь регулятор устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных ($ — 100₽). С учётом того, что по новому бюджету средний курс $ за 2024 г. — 91,2₽, цена Urals — 70$, а НГД подросли до 11,3₽ трлн, то сегодняшняя цена Urals должна мало устраивать правительство, а курс ₽, наоборот, радовать. Проблема только в том, что мы подошли к 100₽ за $, это явно окажет давление на инфляционную спираль. 🗣 Минфин повысил оценку дефицита бюджета на 2024 г. до 3,3₽ трлн с 2,1₽ трлн. Лишние траты — это весомый плюс в инфляционную спираль. 📌 Повышение ключевой ставки на ближайшем заседании не предопределено, но вероятность очень высока. На октябрьском заседании были высказаны предложения о более резком повышении — до 22% — резюме обсуждения ключевой ставки ЦБ. С учётом проинфляционных факторов и сигналов от ЦБ, то ставку в декабре могут поднять до 23% (цены на бытовые услуги растут высокими темпами, корпоративное кредитование показывает рост, ослабление ₽ и расширение дефицита бюджета).

Ⓜ️ Инфляция в сентябре — вместо старых проблем, появляются новые: корпоративное кредитование, ослабление рубля и рост цен на бытовые услуги. По данным Росстата, за период с 17 по 23 сентября ИПЦ вырос на 0,06% (прошлые недели — 0,10%, 0,09%), с начала сентября 0,24%, с начала года — 5,52% (годовая — 8,75%). С учётом динамики инфляции под конец сентября — есть проблески замедления, но мы в лёгкую по сентябрю можем выйти на 0,4% (~9% saar — это месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), у нас в запасе ещё неделя и месячный пересчёт (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами, поэтому он в этом году практически всегда был выше). Естественно, что 9% saar многовато по году, поэтому регулятор признал, что прогноз по инфляции в 2024 г. в 6,5-7% будет превышен и пересмотрен (об этом я уже вам рассказывал на протяжении нескольких месяцев). Отмечаем старые/новые факторы, влияющие на инфляцию: 🗣 Данные по производству нефтепродуктов скрывают 18 неделю подряд (скрывают — жди беды), напомню вам, что вес бензина в ИПЦ весомый ~5%. Розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,14% (прошлые недели — 0,22%, 0,38%), дизтопливо на 0,08%. Известно, что Россия продлила запрет на экспорт бензина до конца 2024 г. (в период с конца мая по июль включительно запрет отменяли, тогда рост и начался). Но есть проблема, в восстановлении экспорта нефтепродуктов РФ в середине сентября, значит внутренний рынок недополучит сырья, цены вверх. 🗣 По данным Сбериндекса потреб. спрос после 3 недельного обвала, вновь начал восстановление. Данные по потреб. кредитованию в августе — 193₽ млрд (+1,3% м/м, в июле — 208₽ млрд), в августе 2023 г. — 314₽ млрд. В автокредитовании продолжается безумство — 103₽ млрд (+4,5% м/м, в июле — 111₽ млрд), во многом из-за того, что с октября повысят утильсбор, и цены новых авто вырастут. Ипотечных кредитов было выдано на 375₽ млрд (в июле 356₽ млрд), в августе 2023 г. выдали 849₽ млрд. Рост корпоративного кредита остаётся высоким — 1,5₽ трлн (+1,9% м/м, в июле — 1,8₽ трлн), в августе 2023 г. — 1,1₽ трлн. Корпоративные кредиты в основном выдаются с плавающей ставкой, а значит, бизнес кредитуется под +20% и темпы выше чем год назад, когда ставка была 12%. Отчёт Сбербанка за август это только подтверждает: портфель жилищных кредитов вырос на 1,2% за месяц (в июле 0,9%), в августе банк выдал 231₽ млрд ипотечных кредитов (в июле 208₽ млрд). Портфель потребительских кредитов увеличился на 0,8% за месяц (в июле 1,2%), в августе банк выдал 272₽ млрд потреб. кредитов (в июле 281₽ млрд). За месяц корпоративным клиентам было выдано рекордных 2,4₽ трлн кредитов. У ВТБ чувствительное снижение прибыли — 20,8₽ млрд (-41,6% г/г) и % доходов — 43,4₽ млрд (-34,2% г/г). Похоже, розничное кредитование перестаёт быть головной болью регулятора (автокредитование остынет в октябре, с кредитками уже начали разбираться в сентябре и грозят застройщикам с рыночной ипотекой). Но очевидно, что корпоративное кредитование является сейчас главным проинфляционным фактором. 🗣 Теперь регулятор устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных (четверг $ — 92,4₽). С учётом того, что правительство пересмотрело оценку бюджетных доходов в этом году и спрогнозировало курс $ — 94,7₽ на 2024 г., а НГД доходы сократило из-за снижения цены на сырьё (прогнозируется по 65$), сегодняшняя цена Urals устремилась вниз, и это явно не вселяет оптимизма в укрепление ₽. 📌 Мы имеем заявление Главы ЦБ на сентябрьском заседании: «Мы допускаем, что потребуется дальнейшее повышение ключевой ставки на ближайшем заседании.», это вполне ястребиный сигнал, который подводит нас к 20% ставке в октябре, осень точно обещает быть интересной (топливный рынок лихорадит, цены на бытовые услуги растут высокими темпами, корпоративное кредитование показывает рост, ослабление ₽, а ещё с 1 октября повышают утильсбор).

Ⓜ️ Инфляционная спираль раскручивается в сентябре, проблемы всё те же: топливный кризис, устойчивое кредитование и рост цен на бытовые услуги. По данным Росстата, за период с 10 по 16 сентября ИПЦ вырос на 0,10% (прошлые недели — 0,09%, -0,02%), с начала сентября 0,18%, с начала года — 5,46% (годовая — 8,94%). Похоже, в сказки о замедлении инфляции уже никто не верит, если такие темпы роста продолжатся, то по сентябрю выйдем на 0,4-0,5% (смотря, как ещё пересчитают месячную), это равняется 9-10% saar (это месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12). Конечно, регулятор отреагировал на предыдущие данные и увеличил ставку до 19%, при этом признав, что прогноз по инфляции в 2024 г. в 6,5-7% будет превышен (об этом я уже вам рассказывал на протяжении нескольких месяцев). Но факторы, которые влияют на инфляционную спираль никуда не делись: 🗣 Данные по производству нефтепродуктов скрывают 17 неделю подряд (скрывают — жди беды), напомню вам, что вес бензина в ИПЦ весомый ~5%. Розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,22% (прошлые недели — 0,38%, 0,21%), дизтопливо на 0,06%. Несмотря на то что Россия продлила запрет на экспорт бензина до конца 2024 г. (в период с конца мая по июль включительно запрет отменяли, тогда рост и начался) рост цен на бензин продолжился. Проблема ещё в том, что переработка нефти в РФ в период с 1 по 4 сентября составила 5,33 млн б/c, это на ~190 тыс. б/с ниже среднего уровня большей части августа и является самым низким недельным средним показателем с середины июля (атаки на НПЗ, плюс плановые ремонты с осени), предложения становится меньше, как итог биржевая цена 92/95 устремилась ввысь. 🗣 По данным Сбериндекса потреб. спрос 3 неделю показывает снижение, причём в крайней неделе явный обвал. Предварительные данные по потреб. кредитованию в июле — 208₽ млрд (+1,4% м/м, в июне — 291₽ млрд), в июле 2023 г. — 255₽ млрд. В автокредитовании продолжается безумство — 111₽ млрд (+5,1% м/м, в июне — 87₽ млрд). Ипотечных кредитов было выдано на 356₽ млрд (в июне 788₽ млрд), в июле 2023 г. выдали 647₽ млрд. Отчёт Сбербанка за август заставляет взглянуть по-новому на проблему: портфель жилищных кредитов вырос на 1,2% за месяц (в июле 0,9%), в августе банк выдал 231₽ млрд ипотечных кредитов (в июле 208₽ млрд). Портфель потребительских кредитов увеличился на 0,8% за месяц (в июле 1,2%), в августе банк выдал 272₽ млрд потреб. кредитов (в июле 281₽ млрд). За месяц корпоративным клиентам было выдано рекордных 2,4₽ трлн кредитов, поражает, что бизнес готов кредитоваться под 18% (настолько всё плохо, что риски дефолта на пороге или ждут смягчения ДКП). У ВТБ чувствительное снижение прибыли — 20,8₽ млрд (-41,6% г/г) и % доходов — 43,4₽ млрд (-34,2% г/г). Судя по отчёту Сбера, ужесточение ДКП работает не на все 100% (льготную ипотеку свернули/видоизменили семейную, с 1 сентября 2024 г. надбавки к коэффициентам риска по необеспеченным потребительским кредитам повысили), необходимо время или действия? 🗣 Теперь регулятор устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных (четверг $ — 91,7₽). С учётом того, что правительство пересмотрело оценку бюджетных доходов в этом году и спрогнозировало курс $ — 94,7₽ на 2024 г., а НГД доходы сократило из-за снижения цены на сырьё (прогнозируется по 65$), сегодняшняя цена Urals устремилась вниз, и это явно не вселяет оптимизма в укрепление ₽. Цена за бочку по новому бюджету составляет ~6155₽. 📌 Мы имеем заявление Главы ЦБ на сентябрьском заседании: «Мы допускаем, что потребуется дальнейшее повышение ключевой ставки на ближайшем заседании.», это вполне ястребиный сигнал, который подводит нас к 20% ставке в октябре, осень точно обещает быть интересной (на топливном рынке кризис, цены на бытовые услуги растут высокими темпами, потреб.кредитование не охлаждается, а ещё с 1 октября повышают утильсбор).

Ⓜ️ Под конец августа мы фиксируем дефляцию. Потреб. спрос наконец-то снизился, но цены на бензин/бытовые услуги продолжают увеличиваться. По данным Росстата, за период с 27 августа по 2 сентября ИПЦ снизился на 0,02% (прошлые недели — 0,03%, 0,04%), с начала сентября -0,01%, с начала года — 5,17% (годовая — 8,9%). Недельная дефляция зафиксирована впервые с февраля 2023 г. (снижение цен составило 0,02% из-за падения цен на огурцы), в этот раз плодоовощному сезону (инфляция к концу лета обычно снижается из-за нового урожая, но 4 недели этого не происходило) помогло падение цен на авиабилеты (-8,8%, летний сезон окончен). Интересно, как Росстат пересчитает месячную инфляцию августа (недельная корзина включает мало услуг, а они росли в цене опережающими темпами), если рост составит 0,2%, то это выведет нас на ~9 saar (это месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), что многовато и явно не вписывается в планы регулятора по году (6,5-7%). Поэтому регулятор оставляет для себя коридор повышения ставки до 20% (прогноз средней ставки до конца года увеличен до 18,0-19,4%) и это вполне логично, учитывая факторы, влияющие на инфляцию: 🗣 Данные по производству нефтепродуктов скрывают 15 неделю подряд (скрывают — жди беды), напомню вам, что вес бензина в ИПЦ весомый ~5%. Розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,21% (прошлые недели — 0,22%, 0,28%), дизтопливо на 0,04%. Несмотря на то что Россия продлила запрет на экспорт бензина до конца 2024 г., рост цен продолжился, биржевая цена 92 сейчас находится на максимумах этого года (в период с конца мая по июль включительно запрет отменяли, тогда рост и начался). 🗣 По данным Сбериндекса потреб. спрос под конец августа наконец-то показал снижение. Предварительные данные по потреб. кредитованию в июле — 208₽ млрд (+1,4% м/м, в июне — 291₽ млрд), в июле 2023 г. — 255₽ млрд. В автокредитовании продолжается безумство — 111₽ млрд (+5,1% м/м, в июне — 87₽ млрд). Ипотечных кредитов было выдано на 356₽ млрд (в июне 788₽ млрд), в июле 2023 г. выдали 647₽ млрд. Отчёт Сбербанка за июль подтверждает снижение в ипотечных кредитах, но не в потреб. кредитах: портфель жилищных кредитов вырос на 0,9% за месяц (в июне 2,9%), в июле банк выдал 208₽ млрд ипотечных кредитов (в июне 415₽ млрд). Портфель потребительских кредитов увеличился на 1,2% за месяц (в июне 1,1%), в июле банк выдал 281₽ млрд потреб. кредитов (в июне 277₽ млрд). У ВТБ чувствительное снижение прибыли — 20,8₽ млрд (-41,6% г/г) и % доходов — 43,4₽ млрд (-34,2% г/г). Похоже, меры ЦБ начали действовать (льготную ипотеку свернули/видоизменили семейную, повысили надбавки к коэффициентам риска по необеспеченным потребительским кредитам/установили впервые надбавки по автокредитам, а 1 сентября 2024 г. надбавки к коэффициентам риска по необеспеченным потребительским кредитам вновь повысят), но необходимо время. 🗣 Теперь регулятор устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных (четверг $ — 88,9₽, но непонятна дика волатильность). С учётом того, что правительство пересмотрело оценку бюджетных доходов в этом году и спрогнозировало курс $ — 94,7₽ на 2024 г., а НГД доходы сократило из-за снижения цены на сырьё (прогнозируется по 65$), то сегодняшняя цена Urals удовлетворяет многих — 69$ (спотовая цена на сегодняшний день). Цена за бочку по новому бюджету составляет ~6155₽. 📌 Макроэкономический опрос аналитиков показал: инфляцию по году увеличили с 6,5% до 7,3%, а ключевую ставку с 16,8% до 17,1%. С одной стороны, у нас дефляционная неделя/снижение потреб. спроса/охлаждение кредитования, с другой стороны, рост цен на бензин/бытовые услуги/месячный пересчёт инфляции/снижение цены на нефть (курс необходимо двигать, при этом поддержка ₽ ослабевает со стороны Минфина в виде продажи валюты). Думаю, в сентябре ставку сохранят и посмотрят дальнейшие данные (к середине осени, возможно, опять всё полыхнет).

Ⓜ️ Под конец августа инфляционные данные не вселяют надежду на стабилизацию ключевой ставки, в сентябре можем увидеть повышение! По данным Росстата, за период с 20 по 26 августа ИПЦ вырос на 0,03% (прошлые недели — 0,04%, 0,05%), с начала августа 0,12%, с начала года — 5,19% (годовая — 9,02%). С учётом того, что дефляции в августе не произошло (инфляция к концу лета обычно снижается из-за нового урожая, но в этом году большинство растущих компонентов перекрывает этот фактор), августовская инфляция нас выведет на 0,2% — это ~9 saar (это месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), что многовато и явно не вписывается в планы регулятора по году (6,5-7%). Поэтому регулятор оставляет для себя коридор повышения ставки до 20% (прогноз средней ставки до конца года увеличен до 18,0-19,4%) и это вполне логично, учитывая факторы, влияющие на инфляцию: 🗣 Данные по производству нефтепродуктов скрывают 14 неделю подряд (скрывают — жди беды), напомню вам, что вес бензина в ИПЦ весомый ~5%. Розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,22% (прошлые недели — 0,28%, 0,29%), дизтопливо на 0,06%. Несмотря на то что Россия продлила запрет на экспорт бензина до конца 2024 г., рост цен продолжился, биржевая цена 92 сейчас находится на максимумах этого года (в период с конца мая по июль включительно запрет отменяли, тогда рост и начался). 🗣 По данным Сбериндекса 3 неделю подряд растёт потреб. спрос и он подобрался вплотную к максимуму этого года (кредитные средства присутствуют и это при 18% ставке), до этого было снижение. Предварительные данные по потреб. кредитованию в июле — 208₽ млрд (+1,4% м/м, в июне — 291₽ млрд), в июле 2023 г. — 255₽ млрд. В автокредитовании продолжается безумство — 111₽ млрд (+5,1% м/м, в июне — 87₽ млрд). Ипотечных кредитов было выдано на 356₽ млрд (в июне 788₽ млрд), в июле 2023 г. выдали 647₽ млрд. Отчёт Сбербанка за июль подтверждает снижение в ипотечных кредитах, но не в потреб. кредитах: портфель жилищных кредитов вырос на 0,9% за месяц (в июне 2,9%), в июле банк выдал 208₽ млрд ипотечных кредитов (в июне 415₽ млрд). Портфель потребительских кредитов увеличился на 1,2% за месяц (в июне 1,1%), в июле банк выдал 281₽ млрд потреб. кредитов (в июне 277₽ млрд). У ВТБ выросли комиссионные доходы за полгода — 112,4₽ млрд (+15,2% г/г), а кредитный портфель продемонстрировал рост в 9,7% с начала года. Похоже, меры ЦБ начали действовать (льготную ипотеку свернули/видоизменили семейную, повысили надбавки к коэффициентам риска по необеспеченным потребительским кредитам/установили впервые надбавки по автокредитам, а 1 сентября 2024 г. надбавки к коэффициентам риска по необеспеченным потребительским кредитам вновь повысят), но необходимо время и всё-таки настораживает увеличившейся потреб. спрос. 🗣 Теперь регулятор устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных (четверг $ — 91,4₽). С учётом того, что правительство пересмотрело оценку бюджетных доходов в этом году и спрогнозировало курс $ — 94,7₽ на 2024 г., а НГД доходы сократило из-за снижения цены на сырьё (прогнозируется по 65$), то сегодняшняя цена Urals удовлетворяет многих — 72,8$ (спотовая цена на сегодняшний день). Цена за бочку по новому бюджету составляет ~6155₽ (в июле — 6475₽). 📌 Опрос инФОМ в августе показал, что ожидаемая инфляция увеличилась с 12,4% до 12,9% (максимальный уровень с декабря 2023 г., когда ключевую ставку подняли до 16%), а наблюдаемая с 14,2% до 15% (месяц назад снижалась). Глава ЦБ уже ранее заявила, что регулятор готов к повышению, похоже, на сентябрьском заседании будет горячо (на топливном рынке продолжается кризис даже несмотря на экспортный запрет, цены на еду растут высокими темпами, а впереди сентябрь, где уже не поможет плодоовощной сезон, и потреб. активность почти на максимумах этого года).

Ⓜ️ Инфляция ожидаемо замедлилась, но потреб. активность вновь ускорилась, на топливном рынке кризис, пересчёт июля выше недельных данных! По последним данным Росстата, за период с 30 июля по 5 августа ИПЦ вырос на 0% (прошлые недели — 0,08%, 0,11%), с начала августа 0%, с начала года — 5,06% (годовая — 9,13%). Фиксируем, что 4 неделю подряд идёт замедление инфляции и связано это плодоовощным сезонном (это типичная история конца лета, когда инфляция в августе снижается). Главное, что Росстат пересчитал месячную инфляцию июля — 1,14% и она оказалась выше недельной (недельная — 1,07%, было ожидаемо, ибо недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами), это подводит нас к 11-12% saar, что явно многовато, даже с учётов новых цифр регулятора. Как вы заметили регулятор оставляет для себя коридор повышения ставки до 20% (прогноз средней ставки до конца года увеличен до 18,0-19,4%, а прогноз по инфляции на 2024 г. до 6,5-7%) и это вполне логично, учитывая факторы, влияющие на инфляцию: 🗣 Данные по производству нефтепродуктов скрывают 11 неделю подряд (если скрывают, жди беды, уже проходили это), напомню вам, что вес бензина в ИПЦ весомый ~5%. Розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,31% (прошлые недели — 0,42%, 0,55%), дизтопливо на 0,16%. Биржевая цена 95 бензина вновь обновила максимум за всю историю торгов. И это происходит на фоне заявления Новака о том, что рынок топлива в России остаётся стабильным и запасы топлива достаточные. 🗣 По данным Сбериндекса после 2 недель снижения потребительского спроса в начале августа он вновь показывает рост (при 18% ставке). Пока есть предварительные данные по потреб. кредитованию в июне — 291₽ млрд (+2% м/м, в мае — 291₽ млрд), темпы прошлого года вновь превышены (в июне 2023 г. — 196₽ млрд). В автокредитовании продолжается безумство — 87₽ млрд (+4% м/м, в мае — 99₽ млрд), в прошлом году, в мае — всего 40₽ млрд. Ипотечных кредитов было выдано на 788₽ млрд (в мае 546₽ млрд), в июне 2023 г. выдали 628₽ млрд (при ставке в 7,5%). Но мы уже имеем отчёт Сбербанка за июль и там снижение в ипотеке, но не в потреб. кредитах: портфель жилищных кредитов вырос на 0,9% за месяц (в июне 2,9%), в июле банк выдал 208₽ млрд ипотечных кредитов (в июне 415₽ млрд). Портфель потребительских кредитов увеличился на 1,2% за месяц (в июне 1,1%), в июле банк выдал 281₽ млрд потреб. кредитов (в июне 277₽ млрд). У ВТБ выросли комиссионные доходы за полгода — 112,4₽ млрд (+15,2% г/г), а кредитный портфель продемонстрировал рост в 9,7% с начала года. Действуют ли меры ЦБ? Надо больше времени: с 1 июля льготную ипотеку свернули (видоизменили семейную ипотеку), ЦБ повысил надбавки к коэффициентам риска по необеспеченным потребительским кредитам и установил впервые надбавки по автокредитам. С 1 сентября 2024 г. надбавки к коэффициентам риска по необеспеченным потребительским кредитам вновь повысят. 🗣 Теперь регулятор устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных (понедельник $ — 88₽). С учётом того, что правительство пересмотрело оценку бюджетных доходов в этом году и спрогнозировало курс $ — 94,7₽ на 2024 г. НГД доходы сократили из-за снижения цены на сырьё, Urals сейчас торгуется по 72,8$ (в новом бюджете прогнозируемая по 65$), цена за бочку сейчас составляет в районе ~6400₽ (~6155₽ по новому бюджету, пока всё отлично). 📌 С учётом заявления Главы ЦБ: «Будем держать ставку высокой сколько потребуется для возвращения инфляции к цели. Если потребуется, готовы к повышению», то вполне вероятно, если данные августа нас будут подводить к двузначной инфляции по saar (если за август мы увидим замедление на 0,1-0,2% — хороший знак, рост на 0,2-0,3% — красная тряпка для ЦБ), мы с вами можем увидеть на сентябрьском заседании повышение ключевой ставки до 20% (на топливном рынке кризис, цены на бытовые услуги растут высокими темпами, и потребительская активность поползла вверх).

Ⓜ️ Инфляция к середине июля замедлилась, но на топливном рынке намечается кризис и потребительская активность бьёт рекорды в 2024 г. По последним данным Росстата, за период с 9 по 15 июля ИПЦ вырос на 0,11% (прошлые недели — 0,27%, 0,66%), с начала июля 0,88%, с начала года — 4,79% (годовая — 9,19%). К середине июля инфляция замедлилась, если следующие недели июля будут показывать такой же темп, то мы явно по итогам месяца выйдем за 1% (это будет соответствовать ~11% saar, двузначное число не добавляет оптимизма). Рост цен с начала года (4,79% за полгода и 2 недели) приблизился к верхней границе прогноза ЦБ по инфляции на весь 2024 год (4,3-4,8%), как итог Заботкин в начале июля заявил, что ЦБ на июльском заседании значимо повысит прогноз по инфляции на 2024 г. Прогнозы, желания регулятора в пух и прах разбиты инфляционной спиралью. Я, как всегда, отмечаю факторы, влияющие на инфляцию: 🗣 Данные по производству нефтепродуктов скрывают 8 неделю подряд, напомню вам, что вес бензина в ИПЦ весомый ~5%. Розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,53% (прошлые недели — 0,61%, 0,52%, сумасшедшие цифры), дизтопливо на 0,24%. Биржевая цена бензина устремилась в космос, например, 95 сейчас торгуется по максимальной цене за всю историю торгов. И это происходит на фоне заявления Новака о том, что рынок топлива в России остаётся стабильным и запасы топлива достаточные. 🗣 По данным Сбериндекса фиксируем, что к середине июля спрос вышел на новый пик 2024 г. Всё это отражается в предварительных данных по потреб. кредитованию в июне — 291₽ млрд (+2% м/м, в мае — 291₽ млрд), темпы прошлого года вновь превышены (в июне 2023 г. — 196₽ млрд). В автокредитовании продолжается безумство — 87₽ млрд (+4% м/м, в мае — 99₽ млрд), в прошлом году, в мае — всего 40₽ млрд. . Ипотечных кредитов было выдано на 788₽ млрд (в мае 546₽ млрд), в июне 2023 г. выдали 628₽ млрд (при ставке в 7,5%). Наглядно это показывают лидеры банковского сектора: отчёт Сбербанка за июнь, портфель жилищных кредитов вырос на 2,9% за месяц (в мае 1,6%) в июне банк выдал 415₽ млрд ипотечных кредитов (месяцем ранее 278₽ млрд). Портфель потребительских кредитов увеличился на 1,1% за месяц (в мае 1,5%), в июне банк выдал 277₽ млрд потреб. кредитов (-13,5% г/г). У ВТБ в мае объём кредитного портфеля вырос на 8,6% до 22,8₽ трлн, помесячный прирост соответствует динамики банковского сектора (+1,7%). Поэтому регулятор начал действовать: с 1 июля льготную ипотеку свернули, ЦБ повысил надбавки к коэффициентам риска по необеспеченным потребительским кредитам и установил надбавки по автокредитам, но посчитал, что этого недостаточно. С 1 сентября 2024 г. надбавки к коэффициентам риска по необеспеченным потребительским кредитам вновь повысят. 🗣 С учётом новых санкций, связанных с Мосбиржей и НКЦ, то теперь регулятор устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных (понедельник $ — 88₽). С учётом того, что правительство пересмотрело оценку бюджетных доходов в этом году и спрогнозировало курс $ — 94,7₽ на 2024 г. НГД доходы сократили из-за снижения цены на сырьё, Urals сейчас торгуется по 71,3$ (в новом бюджете прогнозируемая по 65$), цена за бочку сейчас составляет в районе 6250₽ (~6155₽ по новому бюджету, но с учётом регулируемого курса, то теперь при снижении цены сырья, регулятор может отпустить на немного ₽ ). 📌 Ожидаемая инфляция населением, вновь, подросла с 11,9 до 12,4% (это максимальное значение с января 2024 г.). Помимо этого, аналитики вновь повысили прогноз по средней ключевой ставке на 2024 г. с 15,9 до 16,8%, а инфляцию с 5,5 до 6,5% (макроэкономический обзор ЦБ). На июльском заседании ЦБ уже никто не сомневается в поднятии ключа (на топливном рынке кризис, цены на авиаперелёт дорожают, спрос за счёт кредитования не охлаждается и всё это может привести к двузначной инфляции).

🛢️ Объём переработки нефти в России достиг максимума с середины января 2024 г. и это на фоне улетевших в космос цен на бензин внутри страны По данным Bloomberg, с 1 по 10 июля Россия добывала в среднем 5,47 миллиона б/с сырой нефти. Это на ~270 тыс. б/с выше среднего показателя за большую часть июня и является самым высоким показателем с первых недель января. Объёмы же переработки нефти на нефтеперерабатывающих заводах резко возросли в начале июля, и это связывают с двумя факторами: 💬 Плановые и аварийные работы на большинстве НПЗ окончены. 💬 Резкое сокращение поставок нефти морским путём на экспорт. Излишки остаются и их перенаправляют на НПЗ. С учётом этой новости есть несколько интересных фактов на российском нефтяном рынке: 🛢 Следуя из отчёта ОПЕК, РФ в июне сократила добычу нефти ещё на 114 тыс. б/с до 9,14 млн б/с превысив обязательства на 161 тыс. б/с. Напомню, что РФ дополнительно должна была сократить добычу нефти, и её экспорта совокупно на 471 тыс. б/с во II кв. 2024 г. и продлить до III кв. (в июне добыча должна была составить 8,979 млн б/с). С учётом того, что Россия ещё не полностью сократила свою квоту, то резкое увеличение добычи сырья вызывает вопросы. 🛢 Резкое сокращение поставки нефти связано с санкционным давлением на Совкомфлот. Напомню, что в феврале этого года США ввели санкции против СКФ и 14 нефтяных танкеров, к которым компания имела отношение, спустя время появилась информация, что некоторые санкционные корабли бездействуют или перевозят сырьё по заниженным ценам (наценка в 30-40% отсутствует, сейчас мировая спотовая цена на Aframax ниже 40$ тыс.). 🛢 В июне Минфин выплатил компаниям по демпферу — 158,1₽ млрд (в мае — 201,7₽ млрд), фиксируем снижение относительно прошлых месяцев (в марте, апреле, мае выплаты были выше), но это не удивительно, учитывая снижение крэк-спредов (это общая разница в цене между баррелем сырой нефти и нефтепродуктами). Статья, чувствительная для бюджета РФ и довольно сладкая для нефтяников. Выплата демпфера в мае 2024 г. в 2 раза выше 2023 г. — 79₽ млрд, данная статья откровенно влияет на выплаты дивидендов от нефтяников. Напомню вам, что демпферные выплаты — это выплаты правительства РФ в адрес нефтяных компаний. Эти средства выделяются из бюджета во время роста мировых цен на топливо, чтобы нефтяники не поднимали цены внутри страны. Ведь им порой выгоднее экспортировать бензин, дизель и другие нефтепродукты, чем продавать россиянам на заправках. 🛢 А теперь переходим к самому интересному, учитывая пункт выше. Росстат данные по производству нефтепродуктов скрывает 8 неделю подряд, напомню вам, что вес бензина в ИПЦ весомый ~5%. Розничные цены на бензин подорожали за неделю на сумасшедшие цифры 0,53% (прошлые недели — 0,61%, 0,52%), дизтопливо на 0,24%. Биржевая цена бензина устремилась в космос, например, 95 сейчас торгуется почти по максимальной цене за всю историю торгов (пик цены был в августе 2023 г.). И это происходит на фоне заявления Новака о том, что рынок топлива в России остаётся стабильным и запасы топлива достаточные. 📌 На сегодняшний день нефтяники себя чувствуют неважно на фондовом рынке (Лукойл, Роснефть, Татнефть, Газпромнефть и т.д.), помимо этого с учётом данных по сырью и курсу, то II полугодие они могут провести слабее относительно прошлого года (во II п. 2023 г. восстановился курс и цена сырья, а сегодня ₽ окреп, да и добычу не полностью сократили). В июле, если полностью сократят добычу (не забываем, что экспорт морским путём сокращается), а экспорт топлива будет по заниженным ценам (демпферные выплаты продолжат падать), то доходы нефтяных эмитентов начнут снижаться.

Ⓜ️ Инфляционная спираль в начале июля продолжает раскручиваться, на топливном рынке намечается кризис, похоже, повышать ставку придётся шоково. По последним данным Росстата, за период с 2 по 8 июля ИПЦ вырос на 0,27% (прошлые недели — 0,66%, 0,22%), с начала июля 0,77%, с начала года — 4,68% (годовая — 9,25%). В июле продолжился рост инфляции, даже без учёта повышения ЖКУ (с 1 июля тарифы были повышены в среднем на 10% по стране и они внесли 0,49% в июльскую инфляцию), цифры всё равно неблагоприятные для регулятора (0,28% за 8 дней — это катастрофически много). Интересно, что Росстат пересчитал месячную инфляцию июня — 0,64% и она оказалась ниже недельной впервые за 5 месяцев (недельная — 0,74%). Но годовая инфляция уже подступает к двузначному значению — 9,25%, а рост цен с начала года (4,68% за полгода) уже приблизился к верхней границе прогноза ЦБ по инфляции на весь 2024 год (4,3-4,8%) и он явно будет пересмотрен на июльском заседании. Вывод здесь один, что ДКП недостаточна жёсткая (большой привет ЦБ, который в июне сделал очередную глупость, сохранив ставку). Я, как всегда, отмечаю факторы, влияющие на инфляцию: 🗣 Данные по производству нефтепродуктов скрывают 7 неделю подряд, напомню вам, что вес бензина в ИПЦ весомый ~5%. Розничные цены на бензин подорожали за неделю на сумасшедшие цифры 0,61% (прошлые недели — 0,52%, 0,41%), дизтопливо на 0,25%. Биржевая цена бензина устремилась в космос, похоже, у нас разгорается на рынке топливный кризис. 🗣 По данным Сбериндекса фиксируем, что на начало июля спрос вышел на новый пик 2024 г. Всё это отражается в предварительных данных по потреб. кредитованию в мае — 291₽ млрд (+2% м/м, в апреле — 248₽ млрд), темпы прошлого года вновь превышены (в апреле 2023 г. — 212₽ млрд). В автокредитовании продолжается безумство — 99₽ млрд (+5% м/м, в апреле — 76₽ млрд), в прошлом году, в мае — всего 38₽ млрд. Ипотека ускорилась, кредитов было выдано на 546₽ млрд (в апреле 466₽ млрд), из них 422₽ млрд это ипотека с господдержкой. Наглядно это показывают лидеры банковского сектора: отчёт Сбербанка за июнь, портфель жилищных кредитов вырос на 2,9% за месяц (в мае 1,6%) в июне банк выдал 415₽ млрд ипотечных кредитов (месяцем ранее 278₽ млрд). Портфель потребительских кредитов увеличился на 1,1% за месяц (в мае 1,5%), в июне банк выдал 277₽ млрд потреб. кредитов (-13,5% г/г). У ВТБ в мае объём кредитного портфеля вырос на 8,6% до 22,8₽ трлн, помесячный прирост соответствует динамики банковского сектора (+1,7%). Поэтому регулятор начал действовать: с 1 июля льготную ипотеку свернули, ЦБ повысил надбавки к коэффициентам риска по необеспеченным потребительским кредитам и установил надбавки по автокредитам, но посчитал, что этого недостаточно. С 1 сентября 2024 г. надбавки к коэффициентам риска по необеспеченным потребительским кредитам вновь повысят. 🗣 С учётом новых санкций, связанных с Мосбиржей и НКЦ, то теперь регулятор устанавливает самостоятельно курсы валют с учётом внебиржевых данных (понедельник $ — 87,7₽). С учётом того, что правительство пересмотрело оценку бюджетных доходов в этом году и спрогнозировало курс $ — 94,7₽ на 2024 г. НГД доходы сократили из-за снижения цены на сырьё, Urals сейчас торгуется по 73,5$ (в новом бюджете прогнозируемая по 65$), цена за бочку сейчас составляет в районе 6450₽ (~6155₽ по новому бюджету, но с учётом регулируемого курса, то теперь при снижении цены сырья, регулятор может отпустить на немного ₽ ). 📌 На июльском заседании ЦБ прогноз ключевой ставке точно будет пересмотрен, также никто уже не сомневается в поднятии ключа (на топливном рынке кризис, цены на авиаперелёт дорожают, спрос за счёт кредитования не охлаждается и всё это может привести к двузначной инфляции, возможно, мы ещё вспомним о 20% ставке). ЦБ же думаю надеется на июльские меры (отмена льготной ипотеки и ужесточение кредитования/автокредитования), но у инфляции, похоже, свои планы на этот счёт.