​​Коллеги, утречка

! Что нас ждет сегодня – ВТОРНИК 15.07.25: ➕ ❗️ Основные макрособытия: 🇪🇺 Еврозона - промпроизводство (май) - 12:00мск 🛢️ ежемесячный доклад ОПЕК по рынку нефти - 14:00мск 🇺🇸 США - потребинфляция CPI (июнь) - 15:30мск 🛢️🇺🇸 нефть США - запасы API - 00:30мск 📁 Отч./СД/див./комп./валюта: 👛 МФК Займер - $ZAYM - Операционные результаты за 2 кв. 2025 г  🏭 Селигер - $SELG: День инвестора (12.00) 🏦 Ренессанс - $RENI - Закрытие реестра по дивидендам 6,4 руб  CNY,  10,84 / 10,89 USD,  77,88 / 78,37 EUR,  91,12 / 91,77 🔍 Мнение: 🇺🇸  США введут вторичные санкции в отношении РФ и ее торговых партнеров, если в течение 50 дней не будет сделки по Украине. Я бы рассматривал это как свершившийся факт, поскольку сделки не будет. Нет никакой разницы - 100% или 500% пошлина - это все равно заградительная мера. Это признали США и Китай когда бодались между собой. Китай скорее всего проигнорирует эти пошлины, как и раньше. А вот Индия может и прекратить покупать нефть. Фишка в том, что экспорт из Индии в США 86 млрд$, тогда как в РФ 5 млрд$. Пошлины на Индийские товары в США в разы перекроют пользу от торговли с РФ. После 2022 года экспорт нефти из РФ в Индию с минимальных значений добрался до внушительной доли в 40%. Идусы просто перепродавали нефть и делали деньги на разнице. Им ничего не стоит откатить все в зад. Грядет очередная большая перетасовка цепочки поставок в т.ч. и параллельного импорта. Дисконт к брент вновь будет расти, рубль по идее должен падать, а ДКП может приостановить смягчение. Я бы не был так уж оптимистичен относительно будущего. Но это через 50 дней. А пока неплохо было бы запастись замещающими бондами и обходить нефтянку стороной. 📱 МТС Банк по итогу разместил даже меньше планируемого: 8,4% новых акций по цене 1380,5 рублей принесли в капитал дополнительных 4 млрд. 90% осуждения, 10% понимания. Банк остается самым дешевым на рынке, отчасти и потому, что такое внезапное размытие может произойти еще не однократно. Надеюсь, не скоро. Р/В 0,37х при ТТМ Р/Е 3.4х. 🏪 «Лента» не собирается выплачивать дивиденды за 2025 год. По дивполитике они должны были выплатить уже по итогам 2024 года. "Кодекс Дивполитика - это просто свод указаний, а не жестких законов" как говорил капитан Барбосса. Клад собираются направить на развитие и гашение долгов. Идею с Лентой можно отложить в долгий ящик. 🏭 Селигдар по итогам 1п25: выручка от продажи металлов увеличилась на 40% г/г и составила 28,4 млрд рублей. Производство золота осталось на том же уровне. Реализация золота выросла на 6%.Похоже, немного распродали склад. В текущем периоде рост цены золота компенсировал укрепление рубля и долг в золоте у Селигдара должен остаться на том же месте. Это значит, что будет слабое влияние курсовых разниц. Думаю, по итогам 1п25 компания сможет показать небольшую прибыль около 1 млрд руб против убытка в 5.2 млрд годом ранее. Зависит от работы с затратами. Даже после роста на 9% до 44 рублей компания не выглядит дорогой и должна стоить 63 рубля. 🏭 Дочка Селигдара Русолово также неплохо вложила в результат матери. Производство олова выросло на 41% при увеличении производства меди на 29%. Выручка должна вырасти на 36% до 4.5 млрд рублей из-за роста средней цены реализации на 17% и увеличения объема продаж на 18%. Оба металла показывают хорошую динамику цены относительно исторических данных, однако тут как раз укрепление рубля только мешает. Не считаю компанию привлекательной из-за низкой рентабельности. Не факт, что они хотя-бы в этом году выйдут в прибыль. —————————————————————— $ROLO $SELG $LENT $MBNK Данный сервис не дает возможности размещать ссылки, по этому извиняйте. Все актуальное в tелеграmm.