29 января 2026
ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ
2️⃣9️⃣ ❄️ 0️⃣1️⃣ ❄️ 2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣
☕️ Мы окончательно убеждаемся в том, что пара-тройка выпусков в день - это норма, ибо так оно и сегодня) И, надеюсь, и дальше не свалимся в ком размещений) Доброе утро, друзья!
💼 Собираются начать торги:
🎒 СФО СПЛИТ ФИНАНС ПВ-2 $RU000A10DNX7
📊 🅰️🅰️🅰️.sf (АКРА, Эксперт)
🎁 Купон: 17,3% [30 дней]
⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ с 02.03.2027 по усмотрению эмитента
▪️ Планово 1,9 года до погашения
⚠️ Предельная дата погашения - 30.01.2030
⏰ Начало торгов: 16:30
➤ Сдержанно - скромная новая порция кредитов от Яндекс Банка. Достаточно сложно сравнивать СФО между собой из-за непрогнозируемых амортизаций, но давайте посмотрим хотя бы на относительно свежие размещения по купонно-ценовым параметрам:
- RU000A10DSC0 СФО ТБ-6 класс Б1 / RU000A10DSD8 СФО ТБ-6 класс Б2 - полуклубные выпуски Т-Банка с далекой амортизацией (более 2 лет, насколько помню) и купоном в 18% - район 103% от номинала по цене;
- RU000A10DF38 СФО ВТБ РКС Эталон 07 / RU000A10CW87 СФО ВТБ РКС Эталон 06, купоны 17,8 и 18% соответственно, амортизация уже идет - в районе 101%;
- $RU000A10DD30 СФО СБ Секьюритизация 3 кл.А1 c купоном в 16,5%, амортизируемая, номинал держит.
➤ Резюмируя - новинка может торговаться чуть выше номинала из-за отложенной на год амортизации, однако какого-то невероятного интереса я для себя не вижу (аллокация, правда, со мной не согласна). Но может и подойдет кому-то из вас посидеть)
🛴 ВУШ 001Р-05 $RU000A10E6D0
📊 🅰️➖ (АКРА)
🎁 Купон: 22% / YTM ≈ 24,4% [30 дней]
✅ Без оферт
▪️ 2 года до погашения
⏰ Начало торгов: 15:30
❓ О компании. Официальный сайт гласит - разработчик технологических решений и оператор микромобильности. На этом и остановлюсь :)
💰 Финансы в цифрах. Редчайший пример - компания радует наличием сокращенной девятимесячной отчетности по МСФО, данные из нее:
⬇️ Выручка: 10,1 млрд. (11,8 млрд.)
⬆️ Чистый убыток: 1,56 млрд. (против прибыли в 2,8 млрд. в прошлом году)
🟡 Краткосрочные заемные средства: 4,5 млрд. (4,5 млрд.)
🟡 Долгосрочные заемные средства: 9 млрд. (8,3 млрд.)
🟡 Проценты к уплате: 1,8 млрд. (1,1 млн.)
🗑 Денежные средства / эквиваленты: 959 млн. (4,4 млрд.)
➤ Динамика печальная, и это, по сути, по окончании высокого сезона. Безусловно, компания делает упор на развитие латиноамериканского направления, и я могу пожелать тут только удачи, однако его доля в выручке процентов 15. Чистый долг / EBITDA на конец сентября в районе 3,6х, что еще не "Делимобиль", но уже многовато.
🗞 Биржевая история. Здесь все достаточно просто: дебютный выпуск погашен, 4 миллиарда в рамках выпуска 001Р-02 RU000A106HB4 нужно погасить в июле 2026, а дальше на горизонте лишь 001Р-03 RU000A109HX2 на те же 4 миллиарда в августе 2027.
💬 Мнение автора. Новинка шла до биржи тернистым путем - первоначально планировалось два выпуска, но до дела дошел лишь один, еще и с увеличенным купонным ориентиром. Также не могу не напомнить про пересмотр рейтинга, который грядет в конце марта - начале апреля. По совокупности - я пройду мимо, ибо нарастающее комом негативное настроение к компании (а оно уже формируется), вполне может привести котировки на уровень Делимобиля. Обойдется - буду очень рад, но проверять деньгами не хочу.
🚟 Пара сборов заявок также в деле:
🏗 ТД РКС 002Р-07
📊 🅱️🅱️🅱️➖ (НКР)
◾️Ориентир купона: не выше 26% [30 дней]
✅ Без оферт
◾️ 3 года до погашения
◾️ Начало торгов - 3 февраля
📞 РОСТЕЛЕКОМ 001Р-22R
📊 🅰️🅰️🅰️ (АКРА, Эксперт, НКР)
◾️Ориентир купона: не выше 15,35% [30 дней]
✅ Без оферт
◾️ 2,5 года до погашения
◾️ Начало торгов - 4 февраля
🪶 На этом все) Прекрасного дня, дамы и господа!
----------
by London + Nekto
#облигации
#новые_размещения