Каким компаниям выгоден сильный рубль

​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржа выросла на 1,3%: Валюта выросла на 0,5%, нефть подходит к зоне покупок 60-61 и падает на фоне мирного трека. До заседания ЦБ осталась 1 неделя и -1%, как и говорил, с учетом последних данных по инфляции становится базовым сценарием. Что важно: вчера ВТБ и Совком поменяли прогноз по снижению ставки на -1%, ибо инфляция к концу года 5,7%~ вместо 6,5% базового сценария. На этом особенно выигрывают дивидендные истории и компании с долгом. Геополитика: движемся уверенно! Зеленский заявил, что вопрос о контроле над Донбассом может быть поставлен на согласование, в это время отдавая обновлению версию мирного плана США, но требует остановки огня для проведения выборов (что неприемлемо для России, ибо может быть до вооружение). Параллельно с этим сегодня и 18го числа на саммите ЕС будут обсуждать вопрос использования замороженных активов РФ. На выходных тоже отдохнуть не дадут: США, Европа и Украина встречаются для обсуждения нового мирного плана. И да, буквально по всем направлениям идет работа, как бы скептически мы к миру не относились. Давайте примем факт, что нас ждет много фейковых и настоящих новостей, но следующая неделя даст скорее всего реальное понимание куда пойдет рынок. Но факт того, что Зеленский ПРОГИБАЕТСЯ все больше и больше - остается фактом. На этом фоне, я бы держал акции либо до мира и дальше, либо продал на разваливании этого прогресса. Пока все выглядит неплохо. Акции: 1)Эталон: когда SPO? Компания объявила о том, что SPO в рамках сделки с «бизнес-недвижимостью» пройдет в начале 2026г, что скорее означает в первую очередь перенос сделки. Поэтому идея в Эталоне может появиться после её проведения, если давление на бумагу во время самой допки заставит её упасть посильнее. Часть размещения могут собирать с рынка и вынуждены делать дисконт, на этом, ближе к 35 акция интересна как минимум на «попробовать поймать отскок». 2)Сбер: день инвестора. банк 10 декабря провел встречу с клиентами и подвел итоги года. Из интересного: -Усиливает ИИ: ожидаемый эффект от направления ~550 млрд ₽ в 2026 -Подтвердили див политику 50% от ЧП на год и рентабельность 22%+ -Пропушили свой сервис «для здоровья», который у них пока убыточен. Представили банкоматы, в которых ты можешь измерить пульс и уровень стресса снимая деньги - актуально для трейдеров!) -Чистая процентная маржа ~5,9% 2026г -Рост кредитования 9-11% ожидается при нормализации ключевой ставки Особо ничего нового, но прикольно! 3)Остальные новости: -«Самолет плюс» ставит IPO на паузу из-за нерыночных условий (судя по всему выход базиса и ДомРФ сыграли злую шутку, как бы винлаб, солар и другие не дали заднюю). P.S: из интересного, у самолета будет большой день инвестора 29 января. -Мечел и Распадская: убытки угольной отрасли в 2025г превысили 300 млрд руб, но по прогнозам, в 2026г, уголь начнет расти раньше, чем до конца года, по мнению замминистра энергетики: -При этом правительство рассматривает продление мер поддержки для угольной отрасли сейчас (что, кстати, не очень хорошо для банков, так, например, основные кредиторы Мечела - ВТБ и Газпромбанк) Итоги: Сегодня дивгэпы европлана, ЦИАНа и хендерсона, последний день с дивом у Займера. Нас ждут супер насыщенные ближайшие 7 дней, поэтому важно: А)Запастись терпением и силами Б)Иметь ликвидность на быстрые сделки и хеджи в случае чего В)Иметь какую-то долю акций из серии «а если мир?» Всем отличной пятницы, все будет хорошо! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 SBER SBERP ETLN MTLR SMLT MXZ5

Мир и снижение ставки: портфель, который пройдет это хорошо Вчера в комментариях мне предложили идею написать пост о 5ти компаниях, которые круто переживут текущий мирный трек и снижение ставки. Это 5 секторов и 5 активов, которые имеют крутую бизнес систему «без дыр» - это не совсем супер-риск идеи, которые надо взять если на 100% веришь в мир и то, что ЦБ опять нас не зажмет свой жесткостью. (Если в это верить - СПБ биржа с 10м плечом и Маржинколл в подарок). Начнем: 1)Самолет Компания в 6 раз ниже своих хаев, при этом оттолкнулась от дна на 17%. Имеем: -Восстановление продаж в 2025г -Разумное снижение затрат на ФОТ и продажа земельных активов для «выживания» в кризис недвиги -По технике стоит у уровня в 993 рубля, шанс пробоя которого с третьего раза - выше. Это самый рисковый сектор из взятых, но риск-прибыль при смягчении ДКП тут неплохой 2)Т-банк/Сбер Это финтех, который генерирует 30% ROE и планирует сделать то же самое в 2026г за счет разжимания маржи и дешевого фондирования. Тут не дивидендная история, но история роста, которая смогла пройти кризис идеально. Из проблем могут быть трудности с таким же ростом клиентов (так как их тут больше, чем в том же ВТБ), банку нужно работать над маржинальностью каждого клиента и пока справляются! Сбер дает сейчас 13% дд при 16ой ставке и на текущей волне роста не так выросла при рекордных прибылях мес/мес, хорошей достаточности капитала (малых рисках) и хорошим гайденсом. График по Т приложил, обратите внимание на потенциальный пробой наклонной и уход выше 3300. 3)СургутПреф Выходим из 3х месячной консолидации вверх к уровню 40,8. Тут могут быть иксы при девальвации с потенциалом больших дивидендов уже в 2027г за 2026г. Ближе к лету дадут около 0,9 руб дивиденда. При девальвации хотя бы к 100 рублям, тут уже может выйти 8~ рублей, это сильно переставит акцию. Ну и это возможность держать бизнес и валюту с плечом без платы за маржиналку. При снижении ставки улучшается импорт, а это главный драйвер роста валюты сейчас. При перемирии импорт вернется ещё быстрее (хоть и валюта в моменте может снова упасть, но это и будет лучшей точкой входа) 4)Северсталь Берём сталеваров и ставим на оживление всей производственной активности.ММК имеет в моменте бОльший апсайт, но Северсталь мне нравится тем, что тут заканчивается капекс цикл и даже при затяжном снижении ставки, компании будет проще. По технике тут очень красиво: пробой 964 руб, пойдем ближе к 1100. 5)Яндекс. В первой апсайта, очевидно, меньше, но монополист, который идет по пути лучших Американских компании с интеграцией ИИ и экосистемой покрывающей все потребности человека будет актуален и растущим даже при возвращении любых конкурентов. Это прям база, конечно) Все графики приложил! Вы можете подписаться, чтобы быть в курсе всех новостей и идей, а я продолжу радовать вас аналитикой 🤝 Кстати, больше идей и статей в профиле! 🥸 Спасибо 🙏 SMLT YDEX T SBER SNGS CHMF

​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле: Валюта ускорилась выше, Юань +2%, нефть +0,7%. Геополитика, при этом, продолжает играть в нашу сторону: -Ночью британиские СМИ опубликовали новость о том, что Украина может отказаться от Донбасса при уступках РФ -Трамп вчера разговаривал и с Европой, и с Украиной: давил на обе стороны в совершении сделки -США может приехать на встречу в Европу на выходных. -18 декабря будет саммит, на котором будет очередная попытка «отжатия» наших активов (важная дата). Как по мне, мы двигаемся в нужную сторону. Инфляция: новогодний сюрприз. Недельный принт вышел 0,05% нед/нед, это годовое замедление инфляции на 0,35% до 6,64%. Месячная инфляция 0,42% (при ожиданиях 0,5++) Можно начинать говорить о снижении ставки на 1%: низкая валюта сыграла свою роль. Акции: 1)Лента: новая покупка! Компания купила одну из крупнейших торговых сетей дальнего востока - РЕМИ. Для понимания: -Выручка Реми за 2024г: 52,6 млрд руб -ЧП = 2,6 мдрд (это 7-8% к чистой прибыли всей ленты) У компании 115 магазинов в Сахалине, Приморье и Хабаровском крае. Бизнес останется под своим названием и командой, но будет под крылом ленты. Компания выпустила обоснование сделки (учитесь, магнит, с азбукой вкуса), но пока без цены покупки (где-то 12-18 млрд выйдет). Лента классный актив и по текущим, но основная волна роста скорее позади. На откатах интересно (я бы дал рейтинг - держать). 2)НМТП: против ФАС? Московский арбитраж (суд) подтвердил законность дела ФАС против НМТП на тарифы против металлов. Есть компания, называется «Абинский электрометаллургический завод» - эта компания сильно меньше НМТП, ММК, Северстали, но именно она подала в суд на перевозчика за тарифы (которые НМТП повышает на 21-22% в год). Новость означает продолжение дела против НМТП, которое скорее приведет к штрафу или снижение стоимости (до инфляции) на перевозки конкретно на металлы. У компании черные металлы занимают четверть перевозок, поэтому эффект несущественный. Я никогда не смотрел в сторону НМТП когда есть Транснефть: это две акции - квазиоблигации (див. коровы), и вторая попросту дает бОльший ДД и надежнее. 3)Базис: симптомы аллергии. Компания разместилась по 109 рублей собрав 2 переподписки книги заявок (аллокация на заявку - 48%). Открытие жесть: ниже 100 руб в моменте, но стаб. фонд вытащил компанию повыше. Что имеем: Цена ниже 98 руб - это оценка в 8 EV/EBITDAC 2025г, это недорого для IT. Но да, скепсис рынка на IPO после неудачи ДомРФ не дает размещаться компаниям нормально, на бычьем рынке IT с дисконтом вышел бы по-другому. Я, в целом, готов покупать в зоне 90-95. 4)Монополия и Глобалтрак: удар по всем ВДО. Неделю назад компания не смогла выплатить 260 млн для гашения облигаций и словила тех. дефолт. На этой новости практически все высокорисковые активы ушли ниже. Если компания на следующей неделе не погасит бонд может быть и банкротство. В чем была ошибка? -Набрали много долга при ухудшении рынка грузоперевозок. (P.S: компания является мамой Глобалтрака, которая вообще не упала за неделю. Если произойдет ликвидация матери, бизнес будет оценен сильно ниже) -Монополия выводила деньги через покупку дочерних компаний при отрицательном капитале -Долг не вырос, платежи выросли. Будьте аккуратнее и смотрите на показатели облиг с высокой доходностью на предмет деталей, описанных выше! Итоги: Новостной фон позитивный: пора пробивать 2720 и уходить к сопротивлению в 2750. Сегодня последние дни с дивидендом: Европлан, ЦИАН, Хендерсон, также выйдет отчет по операционке у аэрофлота. Акции продолжаю держать, может даже спекулятивно индекса немного прикуплю, если замедления прогресса переговоров не случится. Факт наезда на Европу от США очень радует. Отличного дня, друзья! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 LENT NMTP RU000A109S83 GTRK BAZA MXZ5