​​Комментарий по завтрашнему заседанию ЦБ: что делаем? В 13:30 будет объявлена ставка, и в этом же релизе (а это сильно важнее!) будет опубликован среднесрочный прогноз: прошлый прогноз от заседания в апреле прикладываю: - Закладывается средн. ставка 19,5-21,5 (что тогда не исключало повышения ставки) - Сейчас, в случае снижения ставки на 2% (базовый сценарий) дальнейший рост рынка будет зависеть от этого прогноза, и скорее даже его нижней границы: (1) 2 главных сценария: 1.Если нижняя граница будет равна 18-18,5% это предполагает снижение ставки всего на 1-2% до конца года. (Т.е 16% к концу года с медленным снижением) 2.Если нижняя граница будет равна 17-17,5% - это обрадует рынок, ведь предполагает снижение на 3-4% сверху -2% на ближайшем заседании. (2) Идем дальше - как чувствует рынок себя сейчас? Снижается чуть ли не до 2800 после крутейших данных по инфляции вчера - люди фиксируют позиции перед заседанием в страхе, что будет фикс на факте, как это было в июне. Но нужно идти против ветра: если -1% в прошлом заседании успокоил эйфорию рынка, сейчас -2% (также базовый сценарий), если мы закроемся не в хай сегодня вызовет базово рост на следующей неделе (и если рынок сольют на факте - я буду покупать) (3) Чтобы было проще понимать, что я буду делать: 1. Если сегодня рынок не вырастет до 2850+ я останусь 90-100% в акциях (без плеча), ибо завтрашнее заседание будет встречаться рынком без эйфории и в страхе. Тогда, в случае снижения ставки + варианта среднесрочного прогноза ближе ко второму сценарию (17-17,5%) я буду ПОКУПАТЬ 2. Если каким-то чудом рынок сегодня вырастет 2860+ я уйду в 70% акций, чтобы также покупать в случае просадки на факте (просто покупок будет больше) (4) Почему я не рассматриваю снижение на 1% или 3%? -1%: Инфляция во 2кв 2025г замедлилась до 4,8% - это лучше нижней границы ожиданий ЦБ, кредитование упало в дно, рубль и импорт крепки, что плохо для бюджета, а денежная масса М2 растет как в 2016-2019, когда инфляция была небольшой. Бизнес и президент давят на ЦБ и просят снижения на 2%+, но ЦБ хоть и выбрал жесткую ДКП - все равно смягчается -3%: такой шаг мы видели в апреле 2022г, но он был сделан исходя из того, что в банковской системе накопилось достаточно депозитов (т.е ликвидности) ввиду начала СВО. Т.е ЦБ думал о спасении банков, нежели инфляции и, как помните, пожалел, ведь инфляция разогналась к 2024г. Таким образом, текущие супер-позитивные данные могут дать ЦБ пространство снизить ставку в сентябре еще на 2%, но никак не делать огромных шагов (хотя они нужны) Также инфляционные ожидания остались на тех же уровнях, а помимо сезонной дефляции существует ещё и сезонная инфляция. (5) Что я уже сделал? Убрал спекулятивные позиции, которые я описывал в двух частях на прошлой неделе: это дивгэп истории (по типу сургутов, сбера и тд), так и долговики (ММК, система, самолет и др), хотя сокращенные части остались. Я оставил 90% актуального портфеля на текущий момент. (6) Завтра мой план прост: - Если -3% иду покупать сбер на плечо, ибо инерционно его будут покупать фонды ближайшую неделю. - Если будет -2% и норм прогноз (17%~ по ниж. границе) иду докупать рынок до 100% - Если будет -2% и 18%~ прогноза по ниж. границе жду возможность купить рынок на 2750-2780 условно до 100% (но думаю такого не будет) Очень надеюсь, что было полезно, ибо такие шпаргалки мало кто публикует, да и тяжело они даются) Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 TRG2 TRD2 MXU5 RIU5

​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле: В моменте идеально касались 2850, но вновь не прошли этот уровень, хоть и закрылись скорее нейтрально. Позади шикарные данные по инфляции и слабые переговоры РФ-Украина.Обо всем по порядку! РФ-Украина: контакт есть, пользы нет. Чувства смешанные: с одной стороны переговоры без конфликта, с очередным обменном пленных и даже гражданских, с другой: - Меморандумы не сдвинулись ближе друг к другу - Прекращение огня обсуждалось, но ни к чему видимо это не привело Из интересного: -РФ предложила работать больше онлайн (создать 3 группы с каждой стороны для созвонов) -Также проводить перемирия на 1-2 суток для транспортировки раненых и убитых -Умеров: предложил РФ стороне встречу лидеров России и Украины до конца августа Послевкусие: диалог будет, но подвижек нет. Важно ещё то, как отреагирует Трамп: будет ли опять проявлять недовольство кому-то или все же поможет иначе? Инфляция: нет, дефляция! Нед/нед инфляция составила -0,05%, что является отрицательным значением впервые с сентября 2024г. С одной стороны летом дефляция сезонная, но она началась раньше обычного => годовая инфляция уже 9,2%. Свопы опустились до 16,8% (облиги заложили -3%, а акции еще нет) Компании пытаются занять по 15-16% деньги, ОФЗ выгребают и это может заставить ЦБ действовать мягче. Но все же жду 18% + мягкую риторику ЦБ с снижением ставки в сентябре. Все же главный банк потеряет лицо, если после столь жесткой ДКП будет действовать резко. Данные позитивны, хоть на них был фикс на факте. Базово, сегодня можем порасти перед заседанием: все-таки основные деньги на вечерке не торгуют (а инфляция вышла как раз под нее вчера) Акции: 1)Распадская: переезд Позавчера суд удовлетворил иск: Евраз переезжает в Россию. Кейс не быстрого переезда через апелляцию (как в Х5) - переезд может занять 4-6 мес. Переезд даст возможность платить дивиденды, но пока у компании всё не очень: как и у Мечела факторы дешевого угля и крепкого рубля очень давят, поэтому и выплат ~год не жду. Акция скорее будет интересна после редомициляции и к 1-2кв 2026г. У 200р за акцию интересно среднесрочно. 2)IVA: препарат одобрили? Так шутят, когда акция резко растет после малого интереса к ней. Сообщили о партнерстве с Фондом технологических инвестиций: они инвестируют в растущие технологические компании и купили у Ивы 1% доли и хотят ускорить рост через инвест в их технологии, помощью в экспансии в международный рынок. Но имхо какой-то эффект (если он будет) есть смысл ждать через 2-3кв и мы скорее увидели памп, чем здравый рост. Стоят 7 прибылей (это, кстати, уже недорого), у 130-135 интересно. 3)ВИ РУ: крепко, но хочется лучше Компания операционно отчиталась за 2кв: -Выручка 2кв 46,2 млрд руб (+10,3% г/г) -Валовая прибыль +26% г/г. -Заказы 6477 (-9% г/г) Заказов стало меньше, выручка растет медленно, но увеличилась валовая прибыль за счет роста среднего чека на 20%+ (т.е свой потребитель все-таки у компании есть) Как и писал, бизнес скова откатывает к лоям декабря и к 70р/акция прям интересен. Стоит 0,23 P/S и 19 прибылей. Итоги: Сегодня последний день перед заседанием и базово после столь хороших данных по инфляции рынок могут и подкупить выше 2850 (в идеале). Если нет - буду оставаться в 100% акциях на ставку, ибо при 2% рынок сильно не упадет (т.к и эйфории не было), а при -3% будет ракета. Сегодня также выйдет операционка у РусГидро (здесь пока что кроме шортов на задергах идей нет) и утверждение дивиденда у Ростелекома. Отличного дня, друзья! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 RASP VSEH IVAT MXU5

Мир сошел с ума? Пост носит исключительное личное мнение, которым мне хочется поделиться с вами. Мнение может не самое приятное, но мне кажется, что правильно поделиться им с близкими (а вы таковыми являетесь) Я думаю все уже видели новость о том, что компания Popmart (которая производит игрушки лабубу) стала дороже Газпрома по капитализации С одной стороны, не совсем корректно сравнивать российскую компанию и иностранную - РФ рынок супер дешев (в том же США нормальный P/E - 40-50, а в России 4-5). А теперь смотрите: выручка с лабубу 1,8 млрд$ в год, а с газа/дочек у Газпрома 115 млрд (при этом лабубу дороже…) С другой стороны, блин, я тут вычитал, что у каждого десятого человека в России есть эта игрушка (ОРИГИНАЛЬНАЯ) Цена 1 игрушки лабубу составляет 7-8 тысяч рублей, средняя ЗП в России 80-90 тыс (но давайте честно - она меньше). Т.е люди готовы тратить больше 1/10 своей зарплаты на лабубу?) Вы понимаете насколько легко сейчас управлять человеческим мозгом, лишь для того, чтобы отвлечь его сознание от всего, что происходит? Такое ощущение, что слабое поколение рождается здесь и сейчас, и именно после какого-то пика жести оно сменится на более сильное (то, которое было в 20ом веке, в век героев) Просто задумайтесь перед тем, как клевать на какой-то очередной модный тренд и идти вслед за обществом. Думайте как воспользоваться этим: люди, которые первыми открыли магазины с этими игрушками в России уже заработали себе состояние до конца жизни. Ну а инвестировать нужно в реальные и долгосрочный бизнес: - Газпром никуда не денется: газ, нефть, электричество будут нужны. Компания сейчас остается крутой ставкой на мир: когда-нибудь все кончится и капитализация вырастет => санкции снимут => придут дивиденды и прозрачность менеджмента - А лабубу что: скоро будут продаваться на авито за 2-3 тысячи и спроса на них не будет. И компания Popmarket подобно когд-то надутой GameStop сдуется… Ну и если вам интересны возможности, идеи на рынке и доверительное общение - возможно, правильным решением будет подписаться на меня! 😌 Ну и не забывайте про обратную связь! GAZP